2025-09-08
Хувьцааны фьючерс нь арилжаачдад өнөөдөр ирээдүйд хийх гүйлгээний үнийг тогтоох боломж олгож, өнөөдрийн шийдвэрийг маргаашийн үр дүнд хувиргадаг.
Хувьцааны фьючерс гэдэг нь хувьцаа эсвэл индексийг ирээдүйн тодорхой өдөр, урьдчилан тогтоосон үнээр худалдах эсвэл худалдан авах гэрээ юм.
Хоёр үндсэн төрөл бий: нэг компанийн хувьцааны фьючерс болон хувьцааны индексийн фьючерс.
Фьючерс нь хөшүүрэг (leverage) өгч, арилжаачдад бага хөрөнгөөр их хэмжээний байр суурийг удирдах боломж олгодог.
Хөрөнгө оруулагчид хувьцааны фьючерсийг таамаглал, эрсдэлийн хамгаалалт, зах зээлийн сэтгэлзүйг үнэлэх зорилгоор ашигладаг.
Индексийн фьючерс ихэвчлэн бэлэн мөнгөөр хаагддаг бол нэг хувьцааны фьючерс нь бэлэн мөнгөөр эсвэл хувьцаагаар нийлүүлэгдэж болно.
Санхүүгийн зах зээлд цаг хугацаа нь бүх зүйл. Хувьцааны фьючерс нь арилжаачдад ирээдүйн тодорхой өдөр хувьцаа худалдах эсвэл худалдан авах үнийг өнөөдөр тохиролцох хүчийг өгдөг.
Эдгээр гэрээ нь зүгээр л таамаглалын хэрэгсэл биш — эрсдэлийг удирдах, боломжийг ашиглах, бүр зах зээлийн чиглэлийг албан ёсны арилжаа эхлэхээс өмнө таамаглах боломжийг хөрөнгө оруулагчдад олгодог хэрэгсэл юм.
Нэг компанийн хувьцаа эсвэл бүхэл бүтэн зах зээлийн индекс аль нь ч байсан, хувьцааны фьючерс нь маргаашийн боломжийг өнөөдрийн шийдвэр болгон хувиргаж, стратеги, нарийвчлал, хурдны хослолоор хангадаг.
Бүх фьючерсийн гэрээ нь тодорхой байдал ба тууштай байдлаар бүтээгддэг.
Стандарчлал: Гэрээнд үндсэн хөрөнгө, хувьцааны тоо, дуусах өдөр, үнэ зэргийг зааж өгдөг.
Байр суурь: Арилжаачид худалдан авахын тулд урт байр суурь, зарахын тулд богино байр суурь авдаг.
Маржин ба Хөшүүрэг: Гэрээний нийт үнийн зөвхөн багахан хувийг урьдчилан төлөх шаардлагатай бөгөөд энэ нь боломжит ашгийг — болон эрсдэлийг — олон дахин нэмэгдүүлдэг.
Энэ бүтэц нь фьючерсийг таамаглахад хялбар, арилжаалахад боломжтой, хэрэгжүүлэх боломжтой болгож, мэргэжлийн арилжаачид болон институцийн хөрөнгө оруулагчдын хувьд найдвартай суурь болгодог.
Нэг хувьцааны фьючерс (SSF) нь тодорхой компанид төвлөрдөг.
Жишээ нь, томоохон банкны SSF нь хэдэн зуун хувьцааг илэрхийлж болно. Эдгээр гэрээ нь хугацаа дуусах үед хувьцаагаар нийлүүлэгдэх эсвэл өмнө нь хаагдаж болно. SSF нь тухайн компанид чиглэсэн өртөлтийг хувьцааг шууд эзэмшихгүйгээр авахыг хүссэн арилжаачдад тохиромжтой.
Индексийн фьючерс нь FTSE 100 эсвэл S&P 500 зэрэг бүхэл бүтэн зах зээлийг дагадаг.
Эдгээр гэрээ нь ихэвчлэн бэлэн мөнгөөр хаагддаг бөгөөд арилжаачдад зах зээлийн өргөн хүрээний хөдөлгөөн дээр таамаглах эсвэл эрсдлээс хамгаалах боломжийг олгодог. Индексийн фьючерсийг портфолио хамгаалах, таамаглах, арилжаа эхлэхээс өмнө зах зээлийн сэтгэлзүйг илтгэх хэрэгсэл болгон өргөн ашигладаг.
Хувьцааны фьючерсийн арилжаа нь нарийн, бараг зохион найруулсан процесс юм.
Арилжаачин брокероор дамжуулан захиалга өгнө.
Клирингийн байгууллага үүнийг эсрэг талтай тааруулж, эсрэг талын эрсдлийг арилгадаг.
Байр суурь өдөр бүр "зах зээлийн үнээр тэмдэглэгдэж", ашиг, алдагдал тооцогддог.
Хугацаа дуусахад гэрээ нь бэлэн мөнгөөр (индексийн хувьд) эсвэл хувьцаагаар нийлүүлэгдэж (нэг хувьцааны фьючерсийн хувьд) хаагдана.
Олон арилжаачид нийлүүлэлтээс зайлсхийхийн тулд байр сууриа "шилжүүлж", хувьцааг авахгүйгээр өртөлтөө хадгалдаг. Энэ динамик нь фьючерсийн зах зээлийг өндөр хөрвөх чадвартай, идэвхтэй байлгадаг.
Хувьцааны фьючерс нь олон талын хэрэглээтэй:
Таамаглал: Арилжаачид багахан ханшийн хөдөлгөөнөөс том ашиг авахын тулд хөшүүрэг ашигладаг.
Хамгаалалт: Хөрөнгө оруулагчид өөрсдийн портфолиогийн эрсдэлийг тэнцвэржүүлж, суурь хөрөнгийн алдагдлаас хамгаалдаг.
Зах зээлийн Индикатор: Фьючерс бараг 24/7 арилжаалагддаг тул албан ёсны арилжаа эхлэхээс өмнө зах зээлийн сэтгэлзүйг харуулах цонх болж өгдөг.
Эдгээр онцлог нь фьючерсийг стратегийн хэрэгсэл болоод зах зээлийн хүлээлтийн цонх болгон ашигтай болгодог.
Их Хэмжээний Өртөлт: Бага хөрөнгөөр том байр суурийг хянах боломжтой.
Өндөр Хөрвөх чадвар: Өргөн зах зээл, нарийн спред, бага зардалтай.
Богино Байр суурь авахад хялбар: Хувьцааг шууд зарахтай харьцуулахад илүү энгийн.
Стратегийн Уян хатан байдал: Хеджинг, таамаглал, арбитражид тохиромжтой.
Хөшүүрэг Алдагдлыг Өргөжүүлдэг: Багахан сөрөг хөдөлгөөн хурдан хөрөнгийг шавхаж болно.
Маржин дуудлага: Өдөр бүрийн зах зээлийн үнээр тооцоолол нь шуурхай хөрөнгийн шаардлага гаргаж болзошгүй.
Нарийн төвөгтэй байдал: Фьючерс нь сахилга бат, ойлголт шаарддаг; алдаа нь өртөг өндөртэй байж чадна.
| Гэрээний төрөл | Үндсэн хөрөнгө | Төлбөрийн арга | Ердийн хэрэглээний тохиолдол | Маржин/ Хөшүүрэг |
| Нэг хувьцаат фьючерс (SSF) | Тухайн компанийн хувьцаа | Бэлэн мөнгө эсвэл хүргэлт | Зорилтот арилжаа, тодорхой хувьцааг эрсдэлээс хамгаалах | Тиймээ |
| Хувьцааны индексийн фьючерс | Зах зээлийн индекс (жишээ нь, FTSE) | Бэлэн мөнгөөр хаагддаг | Өргөн зах зээлд өртөх, эрсдэлээс хамгаалах, таамаглал | Тиймээ |
1. Хувьцааны фьючерс гэж юу вэ?
Тодорхойлсон гэрээ бөгөөд ирээдүйн тодорхой өдөр, тогтоосон үнээр хувьцаа эсвэл индекс худалдах/худалдан авах үүргийг бий болгодог.
2. Нэг хувьцааны фьючерс индексийн фьючерсээс юугаараа ялгаатай вэ?
SSF гэрээ нь нэг компанид төвлөрдөг бөгөөд хувьцаагаар нийлүүлэгдэх боломжтой; индексийн фьючерс нь олон хувьцаанд тулгуурлаж, ихэвчлэн бэлэн мөнгөөр хаагддаг.
3. Яагаад хувьцааны оронд фьючерсээр арилжаалах ёстой вэ?
Фьючерс нь хөшүүрэг өгдөг, бага хөрөнгө шаарддаг, богино байр суурь авахад хялбар, хамгаалалтын хэрэгсэл болж үйлчилдэг.
4. Хувьцааны фьючерсээр арилжаалах эрсдэл юу вэ?
Хөшүүрэг алдагдлыг нэмэгдүүлдэг, өдөр тутмын маржин дуудлага нэмэлт хөрөнгө шаардаж болно, зах зээлийн хэлбэлзэл огцом, урьдчилан таамаглахад бэрх байж чадна.
Хувьцааны фьючерс бол стратеги ба боломжийн уулзвар юм. Тэд нарийвчлал, хөшүүрэг, ойлголтыг өгч, арилжаачдад зах зээлийг урьдчилан таамаглах, эрсдэлийг хамгаалах, ашиг хөөх боломж олгодог. Гэвч тэдний энэ хүч нь анхаарал шаарддаг: сахилга баттай хэрэгжилт, тасралтгүй мэдлэг, эрсдэлийн удирдлага чухал.
Тэднийг эзэмшсэн хүмүүст хувьцааны фьючерс нь маргаашийн санхүүгийн үр дүнг өнөөдөр бүтээх хаалга болдог.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
