2025 он хүртэлх ам.доллараас INR хүртэлх таамаглал: Шинжээчдийн таамаглал ба дүн шинжилгээ

2025 онд ам.доллартай INR-тэй харьцах ханш нь геополитикийн хурцадмал байдал, эдийн засгийн үзүүлэлтүүд болон төв банкны бодлогын нөлөөгөөр хэлбэлзэлтэй байсан. 2025 оны тавдугаар сарын 15-ны байдлаар нэг ам.долларын ханш ойролцоогоор ₹85.55 байна.

Энэ нийтлэлд 2025 он болон түүнээс хойшхи USD/INR хосын шинжээчдийн таамаглал, эдийн засгийн гол хөдөлгөгч хүчин зүйлүүд болон боломжит хувилбаруудыг авч үзэх болно.

USD-аас INR хүртэл: Түүхэн ба одоогийн ханшийн тойм

Ам.доллараас INR-ийн ханш хэдэн арван жилийн туршид ихээхэн өөрчлөлтийг авчирсан нь АНУ болон Энэтхэгийн эдийн засаг, улс төр, мөнгөний хувьсан өөрчлөгдөж буй байдлыг харуулсан. Түүхийн хувьд Энэтхэгийн рупи ам.доллартай харьцаж байсан. Гэсэн хэдий ч 1991 онд Энэтхэг улс эдийн засгаа либералчилсны дараа рупи аажмаар хөвөх боломжийг олгосон нь зах зээлийн ханшаар тодорхойлогддог.

2000-аад оны эхээр ам.доллараас INRтэй харьцах ханш ₹45–₹50 орчим байсан. 2010 он гэхэд худалдааны алдагдал, инфляци, хөрөнгийн урсгалын динамик зэргээс шалтгаалан энэ хувь хэмжээ 45-₹46 болж өссөн. Рупийн ханш 2013 онд хамгийн тогтворгүй үеүүдийн нэг байсан бөгөөд гадаадаас гадагшаа их хэмжээний гадагшлах урсгал болон Энэтхэгийн урсгал тэнцлийн алдагдалтай холбоотой санаа зовоосон байдлаас үүдэн ам.доллартай харьцах ₹68 хүртэл огцом буурчээ.

2015 оноос хойш рублийн ханш ерөнхийдөө сулрах хандлагатай байна. 2020 он гэхэд USD/INR-ийн ханш ₹75-ыг давж, COVID-19 тахлын үеэр эрсдэлийн мэдрэмж буурч, гадаадын хөрөнгө оруулагчид шинээр гарч ирж буй зах зээлээс зугтсанаар улам суларсан. Энэтхэгийн Нөөцийн банк (RBI) тогтворгүй байдлыг дарахын тулд удаа дараа арга хэмжээ авсан боловч урт хугацааны дарамт хэвээр байна.

2023 онд рупи нэг ам.доллар ₹79-83 ₹ хооронд хэлбэлзэж байсан нь гол төлөв АНУ-ын Холбооны нөөцийн хатуу чанга бодлого, түүхий нефтийн үнэ өссөн, Энэтхэгт инфляцийн тогтвортой байдал зэргээс шалтгаалсан.

Одоогийн ханш

2025 оны 5-р сарын 15-ны байдлаар ам.доллараас INRтэй харьцах ханш нэг ам.долларт ойролцоогоор ₹85.55 байна. Энэ нь 2023 он болон 2024 оны эхэн үеийн түвшнээс мэдэгдэхүйц суларч байгааг харуулж байна.

Энэ ханш 2025 оны 2-р сард дээд цэгтээ хүрч 88.05 ₹-д хүрсэн нь сүүлийн үеийн түүхэн дэх хамгийн өндөр түвшинд хүрсэн юм. Энэ нь Энэтхэг, Пакистаны геополитикийн хурцадмал байдал, Энэтхэгийн үнэт цаас болон өрийн огцом уналтаас үүдэлтэй.

Гэсэн хэдий ч дипломат гал зогсоосны дараа рупийн ханш бага зэрэг сэргэж, дэлхийн эрсдэлийн мэдрэмж сайжирсан. 2025 оны 5-р сарын эхээр энэ нь эргэн тойронд 84.92 ₹ болж чангарч, АНУ-ын инфляцийг бууруулж, ам.долларын ханш суларсан нь нөлөөлсөн.

Ам.доллараас INR хүртэлх ханшид нөлөөлөх гол хүчин зүйлүүд

1. Хүүгийн зөрүү

Энэтхэгийн Нөөцийн банк (RBI)-ын эсрэг АНУ-ын Холбооны нөөцийн сангийн бодлогын байр суурь чухал үүрэг гүйцэтгэдэг. 2022-2023 онд ХНС-ын хүүгийн огцом өсөлт нь ам.долларын ханшийг илүү татахуйц болгож, Энэтхэгийн зах зээлээс гадагшлах урсгалыг бий болгож, рупийн ханшийг сулруулсан.

Энэтхэгийн инфляци удааширч, 2025 онд эдийн засгийн өсөлт удааширч байгааг харгалзан RBI бодлогын хүүгээ бууруулж магадгүй юм. MUFG-ийн таамаглаж байгаагаар RBI хүүг дахин гурван удаа 25 бит/с бууруулж, терминалын репо хүүг 5.50% болгож магадгүй юм. Бага хүү нь ихэвчлэн гадаадын хөрөнгийн урсгалыг бууруулж, улмаар үндэсний мөнгөн тэмдэгтийг сулруулдаг.

2. Инфляцийн чиг хандлага

Энэтхэгийн жижиглэнгийн инфляци 2025 оны дөрөвдүгээр сард 3.16%-иар сүүлийн зургаан жилийн доод түвшинд хүрсэн нь RBI-ийн хүлцлийн дээд хязгаараас хамаагүй доогуур байна. Энэ нь Төв банкинд мөнгөний бодлогыг зөөлрүүлэх илүү боломжийг олгож байгаа бөгөөд энэ нь рупигийн ханшийг шууд бусаар дарамталж болзошгүй юм.

Нөгөө талаар, АНУ-ын инфляци хөрөх шинж тэмдэг илэрч, ХНС чангарах мөчлөгөө зогсоож, буцаан авч, долларын ханшийг хязгаарлаж, рупигийн ханшийг дэмжинэ гэсэн хүлээлттэй байна.

3. Геополитикийн үйл явдлууд

2025 оны эхээр Энэтхэгийн рупи Пакистантай хийсэн цэргийн мөргөлдөөний улмаас огцом уналтад орсон. Тодорхойгүй байдал нь хөрөнгийн урсгалыг өдөөж, рупигийн ханш хоёр жилийн хугацаанд нэг өдрийн хамгийн том уналтад хүргэв.

2025 оны 5-р сард байгуулсан эвлэрэл нь зах зээлийг тогтворжуулсан ч геополитикийн эрсдэл нэн чухал хэвээр байна.

4. Худалдаа ба урсгал дансны алдагдал

Энэтхэгийн урсгал дансны алдагдал нь гадаад валютын эрэлт, нийлүүлэлтэд нөлөөлдөг. Илүү их алдагдалтай байгаа нь Энэтхэг экспортоосоо илүү их импорт хийж, худалдааны төлбөрийг барагдуулахын тулд илүү их доллар шаарддаг болохыг харуулж байна. 2025 оны сайн мэдээ гэвэл түүхий эдийн үнийн уналт, мөнгөн гуйвуулгын тогтмол урсгалын улмаас Энэтхэгийн урсгал дансны байдал бага зэрэг сайжирсан.

Гэсэн хэдий ч дэлхийн зах зээл дээр нефтийн үнэ тогтвортой өсөх эсвэл экспорт удаашрах нь рупийн ханшид дахин дарамт учруулж болзошгүй юм.

5. Гадаадын хөрөнгө оруулалт ба хөрөнгийн урсгал

Гадаадын институцийн хөрөнгө оруулагчид (FII) болон гадаадын багцын хөрөнгө оруулалт (FPI) Энэтхэгийн үнэт цаас болон өрийн зах зээл рүү орох урсгал нь рупигийн хүчийг тодорхойлох гол хүчин зүйл юм. Хөрөнгө оруулагчид АНУ-ын өгөөжийн өсөлт эсвэл эрсдэлээс зайлсхийхийн тулд хөрөнгөө татах үед рупи сулрах хандлагатай байдаг.

2025 оны эхээр гадаадын хөрөнгө оруулагчид Энэтхэгт 278.8 сая долларын үнэт цаас, 13.4 сая ам.долларын бонд худалдсан байна. Ийм гадагшлах урсгал нь рупийн ханшид сөргөөр нөлөөлдөг ч макро суурь үзүүлэлтүүд сайжирвал дотогшоо орох урсгал сэргэж магадгүй юм.

6. ам.долларын хүчтэй байдал

Долларын индекс (DXY) өмнөх жилүүдэд дээд цэгтээ хүрч 2025 онд бага зэрэг ухарсан. АНУ-ын эдийн засгийн өгөгдлөөс шалтгаалсан ногоон валют суларч байгаа нь ихэвчлэн INR гэх мэт хөгжиж буй зах зээлийн валютуудыг өсгөдөг. Хэрэв 2025 онд Холбооны Нөөц хүүгээ түр зогсоох юм уу бууруулах юм бол рупи цаашид ч чангарч магадгүй юм.

2025 он ба түүнээс хойшхи ам.доллараас INR хүртэлх таамаг

Олон байгууллага, шинжээчид ам.доллар/INR ханшийн 2025 оны төсөөллийг гаргажээ. Зөвшилцөл байхгүй ч гэсэн хэд хэдэн таамаглалаас харахад хосууд асар их хэмжээний цочролоос сэргийлж, тодорхой хүрээнд арилжаалагдах болно.

1) MUFG банкны урьдчилсан мэдээ

• 2025 оны төгсгөл: ам.доллар тутамд ₹87.50

• Хүлээгдэж буй RBI-ийн сулрал болон урсгал дансны нөхцөл байдал сайжирч байгаатай холбогдуулан өмнөх таамаглалаас ₹88.50-ийн засвар хийсэн.

2) BookMyForex сарын төлөв

• 2025 оны 6-р сараас 8-р сар: ₹85.40–85.83₹ (дундж: ₹85.62)

• 2025 оны 9-р сараас 11-р сар: ₹85.57–86.27₹ (дундж: ₹85.92)

• 2025 оны 12-р сар: ₹84,55–86,03₹ (дундаж: ₹85,29)

Энэ нь гадны хүчин зүйлс сайжрах юм бол бага зэргийн үнэлгээ өгөх боломжтой, нэлээд хязгаарлагдмал гүйцэтгэлийг харуулж байна.

3) CoinCodex урьдчилсан мэдээ

CoinCodex 2025 оны хоёрдугаар хагаст USD/INR хосын ханш бага зэрэг буурах хандлагатай байна гэж таамаглаж байна.

• 2025 оны 7-р сар: ₹83,35–85,40₹ (дундаж: ₹84,34)

• 2025 оны есдүгээр сар: ₹82,99–84,08₹ (дундаж: ₹84,08)

Хэрэв үнэн зөв бол эдгээр төсөөлөл оны эцэс гэхэд рупи өсөхийг харуулж байна.

4) Засгийн газрын хөрөнгийн таамаг (урт хугацааны)

Gov.Capital 2026 он болон түүнээс хойшхи урт хугацааны прогнозыг санал болгож байна.

• 2026 оны тавдугаар сар: нэг ам.доллар тутамд ₹84.38

Энэ нь гадаад цочролыг эс тооцвол цаг хугацааны явцад рупигийн ханш бага зэрэг өсөхийг харуулж байна.

Дүгнэлт

Дүгнэж хэлэхэд, USD/INR хос нь геополитик, эдийн засаг, бодлогоос үүдэлтэй хувьсагчдыг тусгадаг. Рупийн ханш эсрэгээрээ салхины эсрэг уян хатан байдлаа харуулсан ч дэлхийн хэмжээний цочрол болон хөрөнгийн урсгалын тогтворгүй байдалд өртөмтгий хэвээр байна.

Ихэнх урьдчилсан мэдээгээр 2025 оны эцэс хүртэл нэг ам.доллар ₹84–₹87 байх бөгөөд хэрэв инфляци хяналтандаа байж, гадаад урсгал сэргэвэл бага зэрэг өсөх магадлалтай байна.

Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.