Жарияланған күні 2025-11-26
Жаңартылған күні 2026-09-06
S&P 500 ұзақ мерзімді инвестициялары үшін SPY және VOO барлық дерлік инвесторлардың қысқа тізімінің басында тұр. Олар бірдей индексті бақылайды, АҚШ-тың бірдей ірі компанияларына иелік етеді және бірінен соң бірі қозғалады. Дегенмен, біреуі трейдерлерге, екіншісі ұзақ мерзімді ұстаушыларға арналған.
Экономист және трейдер ретінде мен SPY мен VOO-ны қарапайым деп санаймын: олар бірдей қозғалтқыш, әртүрлі шассидің ішінде, әртүрлі жолдармен басқарылады.
Алымдарға, салықтарға, өнімділікке және техникалық көрсеткіштерге тереңірек үңілмес бұрын, нарықтың нақты көрінісін ұсынамыз:
Егер сіз SPY және VOO туралы тек бір нәрсені есіңізде сақтасаңыз, ол мынау болсын:
VOO әдетте ұзақ мерзімді инвесторлар үшін жақсырақ.
Жылдық төлемнің төменгі мөлшері: SPY-дің 0,09%-ымен салыстырғанда 0,03%.
Қор ішінде дивидендтерді қайта инвестициялай алатын заманауи құрылым.
Төмен шығындар мен жақсы бақылауға байланысты ұзақ мерзімді кірістілік өте аздап жоғары.
SPY әдетте белсенді сауда және туынды құралдар үшін жақсырақ.
Жер бетіндегі ең көп сатылатын бағалы қағаздардың бірі, күнделікті көлемі үлкен және ұсыныс пен ұсыныс спредтері өте төмен.
Терең, өтімді опциондар нарығы, бұл оны институттар мен қысқа мерзімді стратегиялар үшін әдепкі хеджирлеу және сауда құралына айналдырады.
Егер сіздің мақсатыңыз ондаған жылдар бойы күрделі инвестициялар болса, VOO таза негізгі холдинг болып табылады. Егер сіздің мақсатыңыз қысқа мерзімді сауда, хеджирлеу немесе опциондық стратегиялар болса, SPY - жұмыс күші.
Екеуі де күшті S&P 500 ETF. Айырмашылығы - оларды қалай пайдалануды жоспарлауыңызда.
Бұл таңдау өте нақты нарықтық ортада орын алады:
S&P 500 индексі жасанды интеллект, ірі технологиялар және жоғары табыстың арқасында күшті өсімнен кейін, 6000 жылдардың ортасында 52 апталық диапазонының жоғарғы жағына жақын саудалануда.
2025 жыл индекс үшін екі таңбалы төмен өсім көрсетті, ал Deutsche Bank және Goldman Sachs сияқты ірі банктер алдағы онжылдықта кірістілігі аз болса да, 2026 жылға қарай одан әрі өсуге мүмкіндік бар деп санайды.
Сонымен қатар, бағалау тәуекелі, мегакапиталдардағы секторлық шоғырлану және алдағы тереңірек түзетулер мүмкіндігі туралы көбірек айтылуда.
Көптеген инвесторлар үшін жоғары деңгейлердің, үздіксіз өсудің және қайталанатын төмендеулердің үйлесімі акцияларды таңдаудың орнына кең, арзан индексті ETF-терді қолдануға негіз береді. SPY және VOO дәл осыны ұсынады.
Міне, 2025 жылдың қараша айының соңындағы «SPY vs VOO» оқиғасының қысқаша сипаттамасы.
| Функция | SPY – SPDR S&P 500 ETF Trust | VOO – Vanguard S&P 500 ETF |
|---|---|---|
| Эмитент | State Street Global Advisors компаниясы | Авангард |
| Құрылым | Пайлық инвестициялық траст (UIT) | Ашық ETF акция класы |
| Индекс бақыланады | S&P 500 | S&P 500 |
| Басталуы | 1993 жылғы қаңтар | 2010 жылдың қыркүйегі |
| Шығындар коэффициенті | 0,09–0,095% | 0,03% |
| Басқарудағы активтер | ≈ $680–690B | ≈ $800B ETF акция класы |
| Әдеттегі айналым | ~2–3% | ~2% |
| Дивидендтік кірістілік (шамамен) | ~1,1–1,2% | ~1,1–1,3% |
| Сауда көлемі | Өте жоғары | Жоғары |
| Опциондардың өтімділігі | Өте жоғары | Орташа |
Ескерту: Екі қор да S&P 500 индексін құрайтын бірдей 500 АҚШ ірі капитализациясын ұстауға бағытталған.
S&P 500 - АҚШ нарықтық құнының шамамен 80%-ын қамтитын және Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon және ірі банктер сияқты компанияларды қамтитын АҚШ-тың ірі капитализацияланған акцияларының стандартты эталоны.
S&P 500 акцияларының барлығын дерлік нақты индекс салмақтарында ұстап, толық репликацияны пайдаланыңыз.
Бақылау қатесін азайтуға тырысыңыз, сонда комиссиялардан кейін кірістер уақыт өте келе индекске өте жақын болып қалады.
Таза нарықтық әсер ету тұрғысынан алғанда, SPY және VOO сізге АҚШ экономикасын қозғаушы өсу, құн, технология, қаржы, денсаулық сақтау және басқа да салалардың бірдей үйлесімін береді.
Міне, осы жерде ұзақ мерзімді әңгіме өзгереді.
Оның қатаң ережелері бар: менеджер дивидендтерді бөлу күндері арасында қайта инвестициялай алмайды, портфельді толық инвестициялау үшін туынды құралдарды пайдалана алмайды және бағалы қағаздарды несиелеуге шектеулер қояды.
Дивидендтер инвесторларға төленгенге дейін қолма-қол ақша түрінде қалады, бұл ақшалай шығындардың азаюына әкеледі.
Ол дивидендтерді портфельге автоматты түрде қайта инвестициялай алады, бұл төлемдер арасында нарықта ақшаның көп бөлігін жұмыс істеуін қамтамасыз етеді.
Ол стандартты ETF «заттай» жасаулар мен өтеулерді пайдаланады, бұл бақылау қателіктері мен салық салынатын капитал өсімінің өте төмен болуына көмектеседі.
Бұл құрылымдық алшақтық VOO-ның ұзақ мерзімді өнімділік пен салық тиімділігі бойынша SPY-ден басым түсуінің себептерінің бірі болып табылады, дегенмен екеуі де бірдей негізгі акцияларға ие.
Шығындар коэффициенттері: 0,09% vs 0,03%
SPY шығындарының коэффициенті: жылына шамамен 0,09–0,095%.
VOO шығыстарының коэффициенті: жылына 0,03%.
0,06 пайыздық пункт айырмашылығы аз болып көрінеді, бірақ ұзақ мерзімді перспективада ол күшейеді:
100 000 АҚШ доллары көлеміндегі холдинг бойынша бұл бірінші жылы VOO-мен комиссия үнемдеуден жылына шамамен 60 АҚШ долларын құрайды, ал капиталыңыз өскен сайын айырмашылық артады.
20-30 жыл ішінде бұл сіздің араластыру қозғалтқышыңызда мыңдаған долларға дейін қосымша капиталды қосуы мүмкін.
Сирек сауда жасайтын ұзақ мерзімді инвестор үшін комиссиялық дрейф өтімділіктің қысқа мерзімді айырмашылықтарынан гөрі маңыздырақ.
SPY күн сайын үлкен көлемде сауда жасайды және әлемдегі ең өтімді ETF-тердің бірі болып табылады, бұл тіпті ірі институционалдық тапсырыстар үшін де сұраныс пен ұсыныс спредтерін өте төмен деңгейде ұстайды.
VOO сонымен қатар жоғары көлемде және тығыз спредтермен сауда жасайды, бұл әдеттегі бөлшек сауда және тіпті көптеген кәсіби инвесторлар үшін жеткілікті.
Күндізгі сауда-саттықтар үшін SPY-ге кіру және шығу әлдеқайда арзан болуы мүмкін, себебі оның айналасында тереңірек тапсырыс кітабы және туынды құралдар экожүйесі құрылған.
Шағын немесе сирек кездесетін саудалар үшін SPY және VOO саудасы арзан, әсіресе төмен комиссиялық платформаларда.
Жақында салыстыру құралдарын және жалпы кірістілік кестелерін (дивидендтерді қоса алғанда) пайдалану:
| Метрикалық | Тыңшы | VOO |
|---|---|---|
| Жыл басынан бері (2025) | ~16,2% | ~16,3% |
| 1 жылдық жалпы кіріс | ~14,7% | ~14,8% |
| 5 жылдық жылдық кірістілік | ~14,8% | ~14,9–15,3% |
Хабарлама айқын: әдеттегі ұстау кезеңдерінде SPY және VOO шамамен бірдей қозғалды, VOO сәл алға шықты.
Ұзақ мерзімді перспективада комиссия мен құрылымдық артықшылық айқынырақ көрінеді:
| Метрикалық | Тыңшы | VOO |
|---|---|---|
| Инвестициялардың өсуі (қыркүйек 2010 – қараша 2025) | $10,000 → $79,400 | $10,000 → $80,300 |
| Жылдық кірістілік (≈15 жыл) | ~14,3% | ~14,4–14,6% |
Бұл айырмашылық аз, бірақ ол үнемі VOO-ға қолайлы. 30 немесе 40 жыл ішінде жылдық 0,05-0,10 пайыздық тармақ артықшылығы сіздің соңғы балансыңыздағы маңызды айырмашылыққа айналуы мүмкін.
SPY және VOO арасында таңдау жасайтын ұзақ мерзімді инвесторлардың көпшілігі үшін бұл кілт: ұзақ мерзімді таза кірістілік сызығы VOO пайдасына аздап ығысады.
SPY және VOO екеуі де S&P 500 компанияларының ақшалай төлемдерін көрсететін тоқсан сайынғы дивидендтер төлейді.
Ағымдағы кірістілік индекске сәйкес 1,1-1,3% шамасында.
Негізгі айырмашылық қордың ішінде:
SPY компаниясының UIT құрылымы төлем күндері арасында дивидендтерді қайта инвестициялай алмайды. Қолма-қол ақша төлемдер аяқталғанға дейін сенімгерлік басқаруда болады, бұл аздаған қиындықтар тудырады.
VOO, ашық ETF акция класы ретінде, портфельдің көп бөлігін толық инвестицияланған күйінде сақтайды және қолма-қол ақшаны тиімді басқару үшін заттай ағындарды пайдалана алады.
Бұл айырмашылық VOO жалпы қайтару сызығының сәл жоғары болуының бір себебі болып табылады.
SPY және VOO екеуі де, әсіресе көптеген өзара қорлармен салыстырғанда, капитал өсімінің үлестірілуін өте төмен деңгейде ұстау үшін ETF механикасын пайдаланады. Бірақ VOO-ның шағын артықшылығы бар:
SPY-дің UIT дизайны уақыт өте келе капиталдың сәл жоғары өсуіне әкелуі мүмкін және қолма-қол ақша мен салық лоттарын басқаруға икемділігі аз.
VOO құрылымы және Vanguard-тың «ETF-as-a-share-class» моделі өте төмен капиталдық өсім төлемдерін қолдайды, көбінесе белгілі бір жылда нөлге тең, бұл салық салынатын шоттар үшін пайдалы.
Салық салынатын инвесторлар үшін, әсіресе үлкен қалдықтары бар инвесторлар үшін, салық артықшылығы және төмен комиссиялар әдетте VOO-ны тартымды етеді.
Салық жеңілдіктері бар шоттарда (IRA, 401(k)s және т.б.) салық айырмашылығы онша маңызды емес, ал шешім комиссиялар мен сауда ерекшеліктеріне байланысты болады.
Техникалық талдау тұрғысынан алғанда, SPY және VOO S&P 500 үшін өте қолайлы алмастырғыштар болып табылады.
S&P 500 2023-2024 жылдары жоғары кірістіліктен және 2022 жылы үлкен сатылымнан кейін 2025 жылы шамамен 12-16%-ға өсті.
SPY және VOO ұзақ мерзімді диаграммаларында мыналар көрсетілген:
2009 жылғы ең төменгі деңгейден бергі күшті өсу үрдісі, 2008-09, 2020 (COVID) және 2022 (бағамдық шок) кезеңдеріндегі күрт, бірақ уақытша төмендеулермен үзілді.
2024–2025 жылдары жаңа биіктерге айқын оралу, бұл жасанды интеллект пен технологиялық табыстың арқасында мүмкін болды.
SPY және VOO екеуі де 52 апталық диапазондарының жоғарғы шегіне жақын жерде сауда жасайды, бұл соңғы максимумдардан бірнеше пайызға төмен, бұл қалыпты түзетулермен жалғасып жатқан бұқа үрдісіне сәйкес келеді.
Тарихи деректер көрсетеді:
Кең ауқымды S&P 500 ETF-тері үшін 10 жылдық жылдық құбылмалылық ірі капитализацияланған акцияларға тән, жас кезеңінің ортасында болды.
SPY-дің соңғы кездегі ең ауыр жылдық шығыны 2022 жылы шамамен -18% болды, ал бағамдық шок кезінде шыңнан төменге дейін -25%-ға жуық төмендеу байқалды.
VOO сол кезеңде шамамен бірдей құбылмалылық пен төмендеу үлгілерін бастан кешірді.
Ұзақ мерзімді инвесторлар үшін негізгі ой:
SPY және VOO таңдауы сіз қабылдайтын нарықтық тәуекел деңгейін өзгертпейді.
Сіз кез келген жағдайда S&P 500 акцияларының толық тәуекелін өз мойныңызға аласыз.
Айырмашылық негізгі тәуекел профилінде емес, құнында, құрылымында және сауда жасау тәсілінде.
Егер сіздің жоспарыңыз 10, 20 немесе 40 жыл бойы сатып алу және ұстап тұру болса:
VOO әдетте мағыналырақ:
Ірі S&P 500 ETF-тері арасындағы ең төменгі комиссия (0,03%).
Ұзақ мерзімді таза кірістілік сәл жоғары.
Салық салынатын ақшаға арналған мықты салық профилі.
SPY ұзақ мерзімді пайдалану үшін әлі де жақсы, бірақ әрбір базистік ұпай маңызды болған кезде, өте ұқсас әсер ету үшін жоғары ақы төлеуді ақтау қиын.
Егер сіз:
Күндізгі сауда,
Акциялар кітабына қарсы хеджирлеуді жүргізу,
Жазу нұсқалары немесе күрделі спредтерді пайдалану,
Содан кейін, SPY әлі де флагмандық болып табылады:
Ауыр көлем және тығыз спредтер үлкен тапсырыстарды орындауға көмектеседі.
SPY опциондар тізбегі көптеген мерзімдер мен страйк-терде VOO-ға қарағанда тереңірек және өтімдірек.
Көптеген кәсіби трейдерлер үшін комиссиялардағы қосымша базистік ұпайлар жай ғана сол өтімділік пен туынды құралдар экожүйесінің «бағасы» болып табылады.
АҚШ-тан тыс инвесторлар үшін сіз мыналарды ескеруіңіз керек:
АҚШ-та орналасқан ETF-тер бойынша дивидендтерді ұстап қалу салығы, көбінесе келісімшартқа байланысты шамамен 30% құрайды.
Капитал өсіміне, мүлік салығына және сіздің брокеріңіздің АҚШ-та тіркелген ETF-терді ұсынуына қатысты жергілікті салық ережелері.
Маңызды ескерту: SPY және VOO арасындағы шешім әлі де маңызды, бірақ кең ауқымды салық және қолжетімділік мәселелері де маңызды. Бұл мәселе бойынша әрқашан білікті салық кеңесшісімен сөйлесіңіз; ETF-тер салық заңнамасын түзете алмайды.
Әдетте сіз бағалы қағаздар шоты арқылы SPY немесе VOO-ға инвестиция саласыз. EBC Financial Group арқылы сіз S&P 500 сауда-саттығын индекс және ETF-пен байланысты CFD арқылы, сондай-ақ валюта, тауар және басқа индекстер арқылы жүзеге асыра аласыз.
Бұл трейдерлерге келесі мүмкіндіктерді береді:
Ірі іс-шаралар кезінде (ФРЖ кездесулері, ТБИ, табыс маусымдары) S&P 500 индексін ұзақ немесе қысқа етіп өзгертіңіз.
Тәуекелді күшейту немесе хеджирлеу үшін рычагты мұқият пайдаланыңыз.
Ұзақ мерзімді ETF ұстанымдарына әсер етпей, негізгі S&P 500 деңгейлерінің айналасында стоп-лосс және тейк-профит тапсырыстарын қолданыңыз.
Бұл бөлу көптеген клиенттерге көмектеседі:
VOO немесе SPY инвестициялық шоттарында ұзақ мерзімді негізгі активтер ретінде сақтаңыз.
Бір индекс бойынша қысқа мерзімді тактикалық көзқарастар мен тәуекелдерді басқару үшін EBC Financial Group компаниясымен CFD пайдаланыңыз.
Тәуекел туралы ескерту: CFD және басқа да левередж өнімдерімен сауда жасау жоғары тәуекел деңгейіне ие. Сіз бастапқы инвестицияңыздан көбірек жоғалтуыңыз мүмкін. Әрқашан мақсаттарыңыз бен тәуекелге төзімділігіңізді ескеріңіз және қажет болған жағдайда тәуелсіз кеңес алыңыз.
VOO әдетте ұзақ мерзімді инвесторлар үшін SPY-ді жоққа шығарады, себебі оның комиссиялары төмен және дивиденд құрылымы сәл тиімдірек. Ондаған жылдар бойы бұл жоғары кірістілікке әкелуі мүмкін.
SPY өте өтімді және ең үлкен опциондар нарығына ие, бұл оны қысқа мерзімді трейдерлер мен институттар үшін тартымды етеді. Ұзақ мерзімді ұстаушылар үшін VOO-ның төмен комиссиялары SPY өтімділігінен маңыздырақ.
Екеуі де бірдей S&P 500 индексін бақылайды және ұқсас тәуекелге, құбылмалылыққа және төмендеуге ие. Екеуі де қолма-қол ақша немесе облигациялар сияқты «қауіпсіз» емес, себебі олардың құны қор нарығына байланысты өзгеріп отырады.
Дивидендтер шамамен бірдей, әдетте шамамен 1,1–1,3% құрайды. VOO аралық ақшаны сәл тиімдірек өңдейді, бірақ жалпы айырмашылықтар аз.
Салық салынатын шотта SPY сату капитал өсіміне салық салуды тудыруы мүмкін, ал салық жеңілдігі бар шоттардың ішіне ауысу әдетте салыққа тікелей әсер етпейді. Өзгерістер енгізбес бұрын әрқашан салық маманымен кеңесіңіз.
SPY және VOO арасындағы күрес «жақсы» ETF пен «жаман» арасындағы шайқас емес, себебі екеуі де жоғары сапалы S&P 500 трекерлері.
Таңдау сіздің инвестициялық тәсіліңізге байланысты: VOO төмен шығындарға, салық тиімділігіне және күрделі салымдарға басымдық беретін ұзақ мерзімді инвесторлар үшін жақсырақ, ал SPY күндізгі өтімділік пен орындауды бағалайтын қысқа мерзімді трейдерлерге немесе опцион пайдаланушыларына сәйкес келеді.
Ұзақ мерзімді байлық жинау үшін қарапайым ереже жақсы жұмыс істейді: VOO сияқты арзан бағалы өзекті келесі 10-30 жыл ішінде ұстап тұрыңыз және қажет болған жағдайда, оның айналасындағы қысқа мерзімді S&P 500 позицияларын басқару үшін EBC Financial Group сияқты брокермен сауда құралдарын пайдаланыңыз.
Осылайша, SPY және VOO сұрақтары сіздің жалпы жоспарыңызды одан алаңдатпайды, керісінше қолдайды.
Ескерту: Бұл материал тек жалпы ақпараттық мақсаттарға арналған және қаржылық, инвестициялық немесе басқа кеңес ретінде қарастырылмауы керек (және қарастырылмауы керек). Материалда берілген ешқандай пікір EBC немесе автордың кез келген нақты инвестиция, бағалы қағаз, транзакция немесе инвестициялық стратегия кез келген нақты адамға сәйкес келетіні туралы ұсынысы болып табылмайды.
