Жарияланған күні 2026-07-10
Жаңартылған күні 2026-09-06
Түнгі қаржыландыру - бұл левередждік сауда позициясы брокердің күнделікті айналым уақытынан тыс ашық қалған кезде қолданылатын комиссия немесе несие. Бұл қолма-қол ақша CFD-лерінде және валюта нарығында жиі кездеседі, мұнда трейдер нарықтағы үлкен позицияны бақылау үшін маржа салады.
Сома негізінен позицияның құнына, сауда бағытына, жылдық қаржыландыру мөлшерлемесіне және қаржыландыру күндерінің санына байланысты. Брокер әрбір айналым кезінде бір күндік қаржыландыруды жариялай алады немесе демалыс және нарықтық мерекелер үшін бірнеше күнді бір түзетуге біріктіре алады. Бұл мақалада сондай-ақ түнгі қаржыландыру 5, 10 және 30 күн бойы ұсталып тұрған позицияларға қалай әсер ететіні көрсетілген.
«Түнгі қаржыландыру» ашық позиция брокердің айналым шегінен асып кеткен кезде қолданылады. Тиісті уақытты брокер белгілейді және трейдердің жергілікті уақыт белдеуінде түн ортасына сәйкес келмеуі мүмкін.
Осы шектеу мерзіміне дейін ашылған және жабылған позиция, әдетте, түнгі қаржыландырудан аулақ болады. Шешу мерзіміне дейін аз уақыт бұрын ашылған позиция, егер ол қысқа мерзімге ғана ашық қалса да, толық күнделікті түзетуді қажет етуі мүмкін. Сондықтан трейдерлер нақты шот пен құрал үшін көрсетілген аударым уақытын тексеруі керек.
Қаржыландыру демалыс күндерін қоса алғанда, позиция экономикалық тұрғыдан ашық болып қалған күндер үшін жинала береді. Брокер бұл күндерді бөлек немесе бірге жинай алады.
Валюта нарығында түнгі қаржыландыру көбінесе своп немесе ролловер мөлшерлемесі деп аталады. Ол екі валюта арасындағы пайыздық мөлшерлеме айырмашылығын, сауда бағытын, tom-next бағасын және брокердің түзетуін көрсетеді.
Эталондық мөлшерлемелер қаржыландыру шығындарына тікелей әсер етеді. 100 000 АҚШ доллары көлеміндегі позицияда жылдық қаржыландыру мөлшерлемесінің 1 пайыздық пунктке өсуі 365 күндік базаны пайдалана отырып, күніне шамамен 2,74 АҚШ долларын қосады: 100 000 АҚШ доллары × 1,0% ÷ 365 = 2,74 АҚШ доллары
Мөлшерлемелерді төмендету, әдетте, ұзақ позицияларды қаржыландыру шығындарын азайтады, басқа барлық нәрсе бірдей. Қысқа позициялар үшін төменгі эталондық мөлшерлемелер әлеуетті несиені азайтуы немесе жоюы мүмкін.
Қаржыландыру базалық нарық жабық болған кезде де демалыс күндері жинала беруі мүмкін. Брокерлер бір түзетуде бірнеше күнтізбелік қаржыландыру күнін жариялай алады.
Форекс әдетте сәрсенбі күндері үш күндік айналымды пайдаланады, себебі споттық валюта саудасы әдетте сауда күнінен кейін екі жұмыс күнінен кейін есептеледі. Сәрсенбідегі позицияны алға жылжыту есеп айырысуды демалыс күндеріне жылжытады.
Басқа құралдар жұма күні немесе басқа жоспарланған күні демалыс күндері қаржыландыруды қолдануы мүмкін. Мемлекеттік мерекелер де қосылған күндер санын өзгертуі мүмкін. Трейдерлер әрбір CFD-де сәрсенбідегі үш еселенген төлем бар деп ойлаудың орнына, әрбір құралдың кестесін тексеруі керек.
Жалпы жеңілдетілген формула: Күнделікті түнгі қаржыландыру = Позиция құны × Жылдық қаржыландыру мөлшерлемесі ÷ Күндік санау негізі
Қайда:
Шартты позиция мәні = бірліктер × жабылу бағасы × келісімшарт көбейткіші
Жылдық қаржыландыру мөлшерлемесі = базалық мөлшерлеме + брокерлік түзетуді алып тастағанда
Күнді есептеу құралы мен валютаға байланысты әдетте 360 немесе 365 құрайды.
Позиция құны - брокердің есептеуінде қолданылатын толық нарықтық экспозиция. Жылдық қаржыландыру мөлшерлемесі әдетте базалық пайыздық мөлшерлемені брокердің қаржыландыру түзетуімен біріктіреді. Күндік есептеу негізі әдетте нарық пен провайдерге байланысты 360 немесе 365 күнді құрайды.
| Нарық | Әдеттегі қаржыландыру негізі | Маңызды ескеретін жайттар |
|---|---|---|
| CFD-лерді бөлісу және индекстеу | Валютаның эталондық бағамы ± брокерлік түзету | Нарықтың толық экспозициясы бойынша есептеледі |
| Forex CFD-лері | Том-некст баға белгілеу немесе пайыздық мөлшерлеме айырмашылығы + үстемеақы | Ұзақ және қысқа своп бағамдары айтарлықтай ерекшеленуі мүмкін |
| Нүктелік металдар | Том-некст баға белгілеу немесе құралға тән своп | Тарифтер күн сайын өзгеруі мүмкін |
| Қолма-қол ақшамен сатылатын тауарлар | Қаржыландыру мөлшерлемесі және фьючерстік қисықтың мүмкін түзетілуі | Қаржыландыруды түзету және кері қайтару қаржыландыруды түзетуге әсер етуі мүмкін |
5,0% эталондық мөлшерлемесі және 2,5% брокерлік түзетуі бар, ұзындығы 100 000 АҚШ доллары болатын CFD-ны қарастырыңыз.
| Есептеу компоненті | Көрнекі сома |
|---|---|
| Позиция мәні | 100 000 доллар |
| Эталондық мөлшерлеме | 5,0% |
| Брокерлік түзету | 2,5% |
| Жалпы жылдық қаржыландыру мөлшерлемесі | 7,5% |
| Күн санау негізі | 365 |
| Күнделікті қаржыландыру ақысы | $20.55 |
Есептеу: $100,000 × 7,5% ÷ 365 = $20,55
Бұл мысалда 5000 АҚШ доллары маржа салған трейдер әлі де 20,55 АҚШ долларын төлейді, себебі есептеуде 100 000 АҚШ доллары позициясының мәні қолданылады. Брокердің платформасы нәтижені тікелей қолма-қол ақша сомасы, ұпай түзетуі немесе пайыздық мөлшерлеме ретінде көрсетуі мүмкін.
Ұзақ позициялар әдетте негізгі пайыздық мөлшерлемеге және брокердің түзетуіне негізделген мөлшерлемені пайдаланады. Негізгі мөлшерлемелер өскен кезде, ұзақ мерзімді левередж позициясын ұстау құны да өседі.
Қысқа позициялар басқа есептеуді қолдануы мүмкін. Эталондық мөлшерлемеге, брокерлік түзетуге және құралға байланысты қысқа позиция несие алуы, аз комиссия алуы немесе толық дебетті төлеуі мүмкін. Қысқа акциялар бойынша CFD-лер негізгі акциялар тапшы немесе қарыз алу қымбат болған кезде акцияларды қарызға алу шығындарын тудыруы мүмкін.
Көрсетілген ұзақ және қысқа мерзімді мөлшерлемелер әрқашан бөлек тексерілуі керек. Бір тарап несие алуы қарама-қарсы тараптың тең соманы төлейтінін білдірмейді.
Валюта нарығында түнгі қаржыландыру көбінесе своп немесе ролловер мөлшерлемесі деп аталады. Ол екі валюта арасындағы пайыздық мөлшерлеменің арақатынасын, сауда бағытын және брокердің түзетуін көрсетеді. Көптеген провайдерлер мөлшерлемені tom-next бағамынан алады, бұл есеп айырысуды бір күнге алға жылжыту құнын білдіреді.
Қолма-қол ақшамен жасалған CFD-лер маржаға негізделген нарықтық әсерді, ұзақ және қысқа мерзімді позициялауды, белгіленген мерзімінің аяқталуын және қысқа мерзімді сауда кезінде мерзімі өткен келісімшартты жасаудың қажетін қамтамасыз етеді.
Қолма-қол ақша нарығындағы баға белгілеу қысқа мерзімді ұстау кезеңдерінде бәсекеге қабілетті болуы мүмкін, әсіресе позиция бірнеше айналым нүктелерінен өтпеген кезде.
Қаржыландыру әрбір айналым кезінде есептен шығарылады және позицияның шартты тәуекеліне қарсы есептеледі.
Жинақталған қаржыландыру, егер позиция ұзақ уақыт бойы ашық болып қалса, бастапқы спрэд артықшылығынан асып түсуі мүмкін.
Фьючерстердің әдетте жеке күнделікті қаржыландыру дебеті болмайды, себебі оларды ауыстыру құны келісімшарт бағасына немесе спрэдіне әсер етеді.
Тиімдірек құрал ішінара күтілетін ұстау мерзіміне және жалпы сауда шығындарына байланысты.
Эталондық мөлшерлемелер көптеген түнгі қаржыландыру есептеулеріне тікелей әсер етеді. Жылдық мөлшерлеменің 1 пайыздық пунктке өсуі 365 күндік базаны ескере отырып, 100 000 долларлық позицияның құнына күніне шамамен 2,74 доллар қосады: 100 000 доллар × 1,0% ÷ 365 = 2,74 доллар
Сондықтан орталық банктің шешімдері мен ақша нарығының жағдайлары позиция ашық болған кезде есептелген немесе есептелген соманы өзгерте алады. Сауда ашылған кезде көрсетілген мөлшерлеме бүкіл ұстау мерзімі ішінде бекітілген деп саналмауы керек.
Сол $100,000 ұзын позициясын және жылдық 7,5% қаржыландыру мөлшерлемесін пайдалана отырып, күнделікті төлем $20,55 құрайды. Төмендегі кестеде уақыт өте келе шығындардың қалай өсетіні көрсетілген.
| Сақтау мерзімі | Жиынтық қаржыландыру құны | Баға позиция құнының пайызымен | 5000 АҚШ доллары маржасының пайызымен көрсетілген құны |
|---|---|---|---|
| 5 қаржыландыру күні | $102.74 | 0,103% | 2,05% |
| 10 қаржыландыру күні | $205.48 | 0,205% | 4,11% |
| 30 қаржыландыру күні | $616.44 | 0,616% | 12,33% |
Бес қаржыландыру күнінен кейін, позиция тек қаржыландыруды жабу үшін 102,74 АҚШ долларынан астам табыс табуы керек. 30 қаржыландыру күнінен кейін бұл кедергі 616,44 АҚШ долларына дейін көтеріледі. Спредтер, комиссиялар, валютаны айырбастау шығындары және басқа да түзетулер жалпы шығынсыздық сомасын арттырады.
Пайыздық көрсеткіш $100,000 позициясына қатысты орташа болып көрінеді, бірақ ол $5,000 маржаға қатысты маңыздырақ. Бұл айырмашылық трейдерлердің қаржыландыруды нарықтық әсерге және шот капиталына қарай бағалауы керектігін түсіндіреді.
Демалыс күндері қаржыландыру үлкенірек бір дебеттік төлем ретінде көрінуі мүмкін, бірақ жиынтық құны әлі де қамтылған күндер санын көрсетеді. Үш күнді білдіретін сәрсенбілік валюта түзетуі шот бойынша төлемді бірден арттырады, тіпті сол күндердің екеуі демалыс күндеріне келсе де.
Салыстыру үшін, 100 000 АҚШ доллары көлеміндегі қысқа мерзімді позицияның жылдық қаржыландыру несиесі 1,0% құрайды делік. Позиция қаржыландыру күніне шамамен 2,74 АҚШ долларын немесе 30 қаржыландыру күніне 82,19 АҚШ долларын алады. Егер көрсетілген қысқа мерзімді мөлшерлеме дебеттік болса, сол формула бойынша комиссия алынады.
Осы қайталанатын шығындардың арқасында қолма-қол ақшамен жасалатын CFD-лер ұзақ мерзімді ұстау кезеңдеріне қарағанда қысқа тактикалық саудалар үшін жиі тиімдірек болады. Кіру және шығу шығындары мәміле кезінде төленеді, ал түнгі қаржыландыру әрбір айналымда қайталанады. Фьючерстерде қаржыландыру келісімшарт бағасына енгізілгендіктен, күнделікті бөлек төлем көрсетілмеуі мүмкін, дегенмен спредтер, базистік және келісімшарттық айналым шығындары әлі де қолданылады.
Орталық банктің пайыздық мөлшерлеме бойынша шешімдері
Эталондық нарықтық бағамдардың өзгеруі
Брокерлік қаржыландыруды түзету
Валюталық пайыздық мөлшерлемелердің айырмашылығы
Акцияларды қарызға алу мүмкіндігі
Фьючерстер нарығының контангосы немесе кері кетуі
Әдеттен тыс өтімділік немесе нарықтық жағдайлар
Сауда ашылған кезде көрсетілетін қаржыландыру мөлшерлемесі ұстау кезеңінде өзгеруі мүмкін.
Трейдерлер позицияны ашпас бұрын ұзақ және қысқа мерзімді мөлшерлемелерді тексеру және күтілетін қаржыландыруды сауданың залалсыздық деңгейіне қосу арқылы қаржыландыру шығындарын басқара алады.
Ұзақ мерзімді сақтау үшін қолма-қол ақшамен CFD бағаларын фьючерстік бағалармен және басқа да қолжетімді құралдармен салыстыру қажет. Трейдерлер сондай-ақ ролловер уақытын, демалыс күндері кестесін және кез келген көп күндік түзетулерді қарап шығуы керек.
Қаржыландырудан аулақ болу үшін ғана позицияны жабу және қайта ашу спрэд, комиссия, тайып кету немесе нарықтық алшақтық тәуекелін тудыруы мүмкін. Қаржыландыру туралы болжамдарды пайыздық мөлшерлеменің айтарлықтай өзгеруінен кейін де қайта қарау қажет.
Айырмашылық келісімшарты: CFD - бұл негізгі активке меншік құқығын бермей, активтің бағасының қозғалысын бақылайтын левередждік туынды құрал.
Левередж : Левередж трейдерге аз мөлшерде салынған капиталмен үлкен нарықтық позицияны басқаруға мүмкіндік береді.
Маржа : Маржа - бұл левередж позициясын ашу және ұстап тұру үшін қажетті капитал.
Своп бағамы : Своп бағамы - белгілі бір левередж позициялары келесі сауда күніне ауысқан кезде қолданылатын дебеттік немесе кредиттік сома.
Rollover : Ашық позицияны бір сауда күнінен келесі күнге ауыстыру процесі.
Түнгі қаржыландыру ашық позиция брокердің ролловер шегін кесіп өткен кезде есептеледі. Бұл уақыт түн ортасынан және трейдердің уақыт белдеуінен өзгеше болуы мүмкін, сондықтан құралдың жарияланған кестесін тексеру қажет.
Форекс брокерлері әдетте сәрсенбіде үш күндік айналымды қолданады, себебі спот саудалары екі жұмыс күндік цикл бойынша есептеледі. Сәрсенбідегі есеп айырысуды алға жылжыту демалыс күндерін кесіп өтіп, үш күнтізбелік күнді қамтиды.
Фьючерстер, әдетте, жеке күнделікті түнгі қаржыландыру ақысы көрсетілмейді, себебі қаржыландыру және тасымалдау шығындары келісімшарт бағасына кіреді. Трейдерлер әлі де спредтерді, комиссияларды және ролловер шығындарын төлей алады.
Иә. Қайталанатын қаржыландыру сауданың шығынсыздық деңгейін арттырады. Бағаның шағын қолайлы қозғалысы жинақталған қаржыландыруды, спредтерді және комиссияларды қамтымауы мүмкін, әсіресе левередж позициясы бірнеше күн бойы ашық болған кезде.
Түнгі қаржыландыру - бұл левередж позициясы брокердің айналым уақытынан тыс ашық қалған кезде қолданылатын күнделікті төлем немесе несие. Оның әсері позицияның құнына, сауда бағытына, эталондық мөлшерлемелерге және қаржыландыру күндерінің санына байланысты. Бір реттік түзету аз болуы мүмкін, бірақ қайталанатын төлемдер сауданың залалсыздық деңгейін біртіндеп арттыра алады, әсіресе позиция демалыс күндері немесе бірнеше апта бойы ашық болған кезде.
