प्रकाशित तिथि: 2026-08-10
अपडेट तिथि: 2026-08-10
सोना लगभग 4,340 डॉलर के आसपास कारोबार कर रहा है, फिर भी 2026 के प्रमुख पूर्वानुमान लगभग 4,500 डॉलर से 6,000 डॉलर तक हैं। हमारा अनुमान है कि सोना 4,600 डॉलर से 4,900 डॉलर के बीच रहेगा, जबकि 6,000 डॉलर से ऊपर जाने के लिए दूसरी छमाही में काफी मजबूत वृद्धि की आवश्यकता होगी। केंद्रीय बैंकों की खरीदारी से सोने की ऊंची कीमतों को समर्थन मिल रहा है, लेकिन अमेरिका में उच्च ब्याज दरें अभी भी सोने को एक और रिकॉर्ड तोड़ वृद्धि से रोक रही हैं।
जेपी मॉर्गन 2026 की चौथी तिमाही में $6,000 के साथ प्रमुख तेजी का संकेत दे रहा है, जबकि ड्यूश बैंक, एचएसबीसी और गोल्डमैन सैक्स $4,600 और $4,900 के बीच हैं।
केंद्रीय बैंकों ने दूसरी तिमाही में 289 टन की खरीदारी की, जिससे पहली तिमाही की कमजोरी के बाद मांग का एक मजबूत स्रोत बहाल हो गया।
जुलाई में गोल्ड ईटीएफ ने 3 बिलियन डॉलर आकर्षित किए, हालांकि उत्तरी अमेरिका अभी भी 2026 के लिए शुद्ध बहिर्वाह क्षेत्र में है।
7 अगस्त को अमेरिकी 10-वर्षीय ट्रेजरी बॉन्ड की यील्ड लगभग 4.65% थी, जिससे बिना यील्ड वाले सोने की तुलना में बॉन्ड के लिए एक महत्वपूर्ण यील्ड लाभ बरकरार रहा।
लगभग 4,340 डॉलर पर, 6,000 डॉलर लगभग 38% अधिक है, फिर भी जनवरी के 5,595 डॉलर के स्पॉट-मार्केट रिकॉर्ड से केवल लगभग 7% अधिक है।
प्रमुख पूर्वानुमान पूरी तरह से तुलनीय नहीं हैं। ड्यूश बैंक, एचएसबीसी और गोल्डमैन सैक्स साल के अंत या दिसंबर के लक्ष्य प्रकाशित करते हैं, जबकि जेपी मॉर्गन चौथी तिमाही में औसतन $6,000 का पूर्वानुमान लगाता है और अलग से कहता है कि सोना साल के अंत तक उस स्तर तक पहुंच सकता है।
| किनारा | लक्ष्य | अवधि | अद्यतन |
|---|---|---|---|
| देउत्शे बैंक | $4,600 | वर्ष के अंत में | 3 अगस्त, 2026 |
| एचएसबीसी | $4,750 | वर्ष के अंत में | 9 जुलाई, 2026 |
| गोल्डमैन साच्स | $4,900 | दिसंबर | 19 जून, 2026 |
| जेपी मॉर्गन | $6,000 | Q4 औसत | 9 जून, 2026 |
ड्यूश बैंक ने 3 अगस्त को अपने $4,600 के वार्षिक औसत अनुमान को दोहराया। एचएसबीसी ने 9 जुलाई को 2026 के अपने वार्षिक औसत पूर्वानुमान को घटाकर $4,560 कर दिया, लेकिन फिर भी वर्ष के अंत तक $4,750 का अनुमान लगाया। गोल्डमैन सैक्स ने 19 जून को फेडरल रिजर्व के रुख में बदलाव के बाद दिसंबर के अपने लक्ष्य को $5,400 से घटाकर $4,900 कर दिया। जेपी मॉर्गन के 9 जून के पूर्वानुमान के अनुसार, चौथी तिमाही का औसत $6,000 है।
1,400 डॉलर का अंतर अंततः इस बात पर असहमति को दर्शाता है कि अमेरिका में उच्च ब्याज दरें सोने को कितनी मजबूती से नियंत्रित कर सकती हैं।
7 अगस्त को अमेरिकी 10-वर्षीय ट्रेजरी बॉन्ड की यील्ड लगभग 4.65% थी, जिससे बॉन्ड को सोने की तुलना में आय के मामले में काफी लाभ मिला। इससे अगस्त में सोने की कीमतों में आई तेज़ी के बावजूद संस्थागत पूर्वानुमानों की निचली सीमा विश्वसनीय बनी हुई है।
श्रम बाजार इस दबाव को चुनौती देना शुरू कर रहा है। जुलाई में अमेरिकी रोजगार में 23,000 की गिरावट आई, जबकि मई और जून के रोजगार आंकड़ों में कुल मिलाकर 103,000 नौकरियों की कमी दर्ज की गई। आगे और कमजोरी आने से अतिरिक्त सख्ती की संभावना कम हो जाएगी और ट्रेजरी यील्ड पर दबाव बढ़ेगा।
फिलहाल, मौजूदा ब्याज दर के हिसाब से $4,600–$4,900 की राशि $6,000 की तुलना में अधिक उपयुक्त है।
केंद्रीय बैंकों ने दूसरी तिमाही में 289 टन सोना खरीदा, जिससे पहली तिमाही की कमजोरी के बाद सरकारी क्षेत्र में सोने की मांग में तेजी से सुधार हुआ। सोने की कीमतें असाधारण रूप से अधिक होने के बावजूद, खरीदारी पिछले चार वर्षों में देखी गई उच्च तिमाही गति की ओर लौट आई।
यह खरीदारी अधिक मूल्य-संवेदनशील मांग के कमजोर होने पर भी आपूर्ति को अवशोषित कर लेती है। यह सोने की 4,000 डॉलर से ऊपर की मजबूती को 1,000 डॉलर से अधिक की एक और वृद्धि की तुलना में कहीं बेहतर ढंग से समझाती है।
किसी बड़े बदलाव के लिए आधिकारिक खरीद के साथ-साथ मांग के एक अन्य स्रोत को भी गति देने की आवश्यकता है। ईटीएफ प्रवाह इसका सबसे स्पष्ट परीक्षण प्रदान करता है।
जुलाई में वैश्विक गोल्ड ईटीएफ में 3 बिलियन डॉलर का निवेश हुआ, जिससे लगातार दो महीनों की निकासी का सिलसिला उलट गया। होल्डिंग्स में 23 टन की वृद्धि हुई और यह बढ़कर 4,068 टन हो गई, जिससे यह पुष्टि होती है कि पोर्टफोलियो की मांग में सुधार शुरू हो गया है।
आर्थिक सुधार अभी भी असमान है। उत्तरी अमेरिकी निधियों ने जुलाई में केवल 71 मिलियन डॉलर निकाले और 2026 के लिए शुद्ध बहिर्वाह क्षेत्र में रहने वाला एकमात्र क्षेत्र बना हुआ है। पश्चिमी पूंजी की निरंतर वापसी केंद्रीय बैंकों के साथ-साथ सोने को दूसरा प्रमुख मांग इंजन प्रदान करेगी।
जब तक वह भागीदारी मजबूत नहीं हो जाती, तब तक 5,000 डॉलर का बचाव करना 6,000 डॉलर की तुलना में आसान है।
| परिदृश्य | वर्ष के अंत का क्षेत्र | अमेरिकी दरें | ईटीएफ प्रवाह |
|---|---|---|---|
| भालू | $3,800–$4,300 | उच्च रहना | बहिर्वाह वापसी |
| आधार | $4,600–$4,900 | धीरे-धीरे गिरना | मध्यम प्रवाह |
| साँड़ | $5,200–$6,000+ | तेजी से गिरना | मजबूत आवक |
हमारा अनुमान है कि 2026 के अंत तक यह आंकड़ा $4,600–$4,900 तक पहुंच जाएगा। सरकारी क्षेत्र में मजबूत मांग, ईटीएफ प्रवाह में सुधार और अमेरिका में सीमित ब्याज दरों का मौजूदा संयोजन आगे और तेजी की संभावना को दर्शाता है, हालांकि अभी तक $6,000 को केंद्रीय लक्ष्य के रूप में मानना उचित नहीं है।
अगर मौद्रिक स्थितियां उम्मीद से ज्यादा तेजी से नरम होती हैं, तो तेजी का परिदृश्य काफी मजबूत हो जाता है। अगर ब्याज दरें ऊंची बनी रहती हैं और जुलाई में निवेश की मांग में आई तेजी उलट जाती है, तो मंदी का परिदृश्य फिर से उभर सकता है।
यहां तुलना की गई प्रमुख संस्थाओं में जेपी मॉर्गन का पूर्वानुमान सबसे अधिक है, जिसका 2026 की चौथी तिमाही के लिए औसत अनुमान $6,000 है। इसका दृष्टिकोण ड्यूश बैंक, एचएसबीसी और गोल्डमैन सैक्स से काफी ऊपर है।
इस लेख में तुलना की गई चार प्रमुख भविष्यवाणियों के अनुसार, साधारण औसत लगभग 5,060 डॉलर है और माध्यिका लगभग 4,825 डॉलर है। यह बाजार की सर्वसम्मत राय नहीं है क्योंकि जेपी मॉर्गन का 6,000 डॉलर का आंकड़ा चौथी तिमाही का औसत है जबकि अन्य तीन वर्ष के अंत के लक्ष्य हैं।
जी हां। अगर अमेरिकी ब्याज दरों में फिर से वृद्धि होती है, डॉलर मजबूत होता है और ईटीएफ से निकासी शुरू होती है, तो सोने की कीमत 4,000 डॉलर से नीचे गिर सकती है। एचएसबीसी ने 2026 के शेष भाग के लिए 3,800-4,700 डॉलर की संभावित सीमा बताई है, जिससे 4,000 डॉलर से नीचे सोने की कीमत में गिरावट की संभावना बनी रहती है।
जी हां। जनवरी 2026 के अंत में हाजिर सोने की कीमत लगभग 5,595 डॉलर तक पहुंच गई थी, जिसके बाद इसमें तेजी से गिरावट आई। 6,000 डॉलर तक पहुंचने पर नया रिकॉर्ड बनेगा, लेकिन जनवरी के उच्चतम स्तर से ऊपर आवश्यक वृद्धि केवल लगभग 7% है।
जुलाई में CPI के नरम आंकड़ों से ट्रेजरी यील्ड में गिरावट आ सकती है और सोने के 2026 के पूर्वानुमानित दायरे के ऊपरी सिरे की ओर बढ़ने की संभावना बढ़ सकती है। स्थिर या मजबूत मुद्रास्फीति से ब्याज दरों पर दबाव बना रहेगा और $4,500–$4,900 के अनुमान को बल मिलेगा।
12 अगस्त को जारी होने वाली जुलाई की सीपीआई रिपोर्ट से यह पता चलेगा कि क्या मुद्रास्फीति में इतनी कमी आई है कि ट्रेजरी यील्ड पर दबाव कम हो सके। इस रिपोर्ट के जारी होने के बाद, व्यापक संकेत अधिक स्थिर हैं। लगातार मुद्रास्फीति से ब्याज दरें प्रतिबंधात्मक बनी रहेंगी, जबकि यील्ड में निरंतर गिरावट से 2026 के उच्च पूर्वानुमानों को अधिक विश्वसनीयता मिलेगी।
अमेरिकी ब्याज दर पर दबाव में स्थायी विराम आने से 6,000 डॉलर पूर्वानुमान सीमा के किनारे से हटकर 2026 की बहस के केंद्र की ओर बढ़ जाएंगे।
