प्रकाशित तिथि: 2026-06-04
दक्षिण कोरिया का इक्विटी बाजार भारत को पीछे छोड़ते हुए दुनिया का छठा सबसे बड़ा बाजार बन गया है, और इसका मार्केट कैप $5 trillion के मील के पत्थर तक पहुंच गया है। इस साल की शुरुआत में, यह चिप महाशक्ति कनाडा और कुछ यूरोपीय देशों से आगे निकल गई थी।
यह वित्तीय बाजारों को इस तरह बदल रहा है कि AI उद्योग में इसके असाधारण प्रभाव ने लोगों का ध्यान खींच लिया है। AI की दौड़ के अलावा, कंपनी सुधारों के लिए सरकार की पहल विदेशी फंड आकर्षित करने में मदद कर रही है।
यह एशियाई देश मई में अपेक्षा से अधिक निर्यात वृद्धि दर्ज कर गया, जो कि पिछले चार दशकों में सबसे तेज वार्षिक दर रही। BOK ने इस सप्ताह अपने आर्थिक वृद्धि अनुमान को इस साल के लिए 2.6% पर बढ़ाया, जो पिछले सप्ताह 2.0% था।
वहीं भारत AI बुनियादी ढांचे से सीधे जुड़ी कंपनियों की कमी की वजह से पीछे खिंचा हुआ लगता है। ईरान में युद्ध से बढ़ी ऊर्जा लागत ने महंगाई की चिंताओं को भड़का दिया है और विकास संभावनाओं पर बादल छा गए हैं।
"GDP per capita $4,000 या उससे ऊपर होने पर घरेलू खपत में एक 'J-कर्व' देखा जा सकता है," Sumitomo Mitsui DS Asset Management ने कहा, "दीर्घकालिक थिसिस अभी भी कायम है, लेकिन महंगाई निकट अवधि में बाधा पैदा कर रही है।"
Nvidia के CEO Jensen Huang से अपेक्षा है कि वे इस सप्ताह के अंत में दक्षिण कोरिया का दौरा करेंगे और कोरियाई अधिकारियों से मिलेंगे। Samsung Electronics और SK Hynix दोनों का मूल्यांकन $1 trillion तक पहुंच गया है।
ये कंपनियाँ KOSPI का 40% से अधिक हिस्सा बनाती हैं। विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि यह संकेंद्रण बाजार को जोखिमों के प्रति अधिक संवेदनशील बना सकता है, जिनमें सप्लाई चेन व्यवधान और AI निवेश में मंदी शामिल है।
SK Group के चेयरमैन ने मंगलवार को कहा कि उसकी मेमोरी चिप यूनिट SK Hynix अगले पांच वर्षों में वाफर क्षमता दोगुनी करने का लक्ष्य रखती है। उन्होंने मार्च में चेतावनी दी थी कि वैश्विक चिप वाफर की कमी 2030 तक बनी रह सकती है।
इसके अलग, Samsung Electronics ने शुक्रवार को कहा कि उसने अपने नवीनतम HBM चिप के सैंपल ग्राहकों को भेजना शुरू कर दिए हैं। HBM में उसकी कमजोर प्रतिस्पर्धात्मकता के कारण इसके शेयर SK Hynix की तुलना में छूट पर मूल्यांकित किए गए हैं।
Goldman Sachs ने SK Hynix और Samsung Electronics के 2028 के ऑपरेटिंग प्रॉफिट अनुमानों को क्रमशः 24% और 23.3% बढ़ाकर 454 ट्रिलियन वोन और 610 ट्रिलियन वोन कर दिया, यह कहते हुए कि AI-चालित मांग स्थायी है।
स्ट्रक्चरल सप्लाई की कमी का मतलब है कि मेमोरी चिप की कीमतें वर्षों तक उच्च बनी रह सकती हैं। Nomura ने अनुमान लगाया कि अगले 12 महीनों में SK Hynix का शेयर 4 मिलियन वोन तक और Samsung Electronics का 590,000 वोन तक पहुँच सकता है।
लेकिन टेक उद्योग में हमेशा व्यवधान बना रहता है। Google ने मार्च में TurboQuant पेश किया, एक नया कम्प्रेशन तरीका, जो उसके अनुसार बड़े भाषा मॉडल चलाने के लिए आवश्यक मेमोरी की मात्रा को छह गुना तक कम कर सकता है।
Deutsche Bank ने मंगलवार के एक नोट में लिखा कि यह "देखना बाकी है" कि क्या यह तकनीक मांग में एक संरचनात्मक बदलाव ला पाएगी। अब तक, इस जोखिम को पूरी तरह से कीमत में शामिल नहीं किया गया है।
Standard Chartered के ग्लोबल चीफ़ इन्वेस्टमेंट ऑफिसर Steve Brice ने कहा कि कोरियाई इक्विटी के आसपास चरम आशावाद "ज़्यादा दूर नहीं" है। संकेत हैं कि स्थानीय रिटेल निवेशक का मनोभाव अत्यधिक उत्तेजित है।
तेज़ निर्यात और एक फलते-फूलते शेयर बाजार के बावजूद दक्षिण कोरिया की मुद्रा कई दशकों के निचले स्तर के आसपास ट्रेड कर रही है, जो उन नीतिनिर्माताओं और ट्रेडर्स को हैरान कर रहा है जिन्होंने वोन के मजबूत होने पर दांव लगाया था।
Bank of Korea ने इस महीने कहा कि वोन आर्थिक मूलभूत बातों की तुलना में "अत्यधिक कमजोर" दिखाई देता है और चेतावनी दी कि आवश्यक होने पर प्राधिकरण "निर्णायक कार्रवाई" करेंगे।
SK Securities के अनुसार, Samsung और SK Hynix सहित प्रमुख दक्षिण कोरियाई कंपनियाँ अपनी वैश्विक संचालन बढ़ाने के समर्थन के लिए विदेशी मुद्राओं में पर्याप्त राजस्व रख रही हैं।
Council on Foreign Relations के एक वरिष्ठ फेलो Brad Setser इस चिप-चालित विनिर्माण अधिशेष का वर्णन "DRam dollars" के रूप में करते हैं, और इसे पेट्रोडॉलर्स के यूएस परिसंपत्तियों में पुनर्निवेश से तुलना करते हैं।
RBC के एक विश्लेषक ने कहा कि यदि वोन मजबूत होना शुरू कर दे तो पूंजी की तीव्र वापसी की भविष्यवाणी की जा सकती है। Jupiter Asset Management की एशियन इक्विटी इनकम टीम में निवेश प्रबंधक Sam Konrad ने भी वोन के सुदृढ़ होने की उम्मीद जताई।
मुद्रा के मजबूत होने से बाजार के भीतर तीव्र संरचनात्मक रोटेशन होगा। जहां यह मेगा-कैप चिप निर्माताओं के लाभ मार्जिन पर दबाव डाल सकता है, वहीं आयात लागत घटाने से घरेलू व्यवसायों को लाभ मिल सकता है।
iShares MSCI South Korea ETF इस साल 120% से अधिक उछल गया है। EBC Financial Group का एक विश्लेषक टेक और अन्य सेक्टर्स के बीच के अंतर को सिकुड़ते देखता है, जो संभावित रूप से एक और अधिक स्थिर रैली के समर्थन में सहायक हो सकता है।
