ट्रेडिंग में फ्यूचर्स क्या हैं? परिभाषा और उदाहरण

वायदा वैश्विक वित्तीय बाजारों में सबसे महत्वपूर्ण उपकरणों में से एक है, जिसका कारोबार संस्थानों, निगमों और व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा किया जाता है। वे जोखिम को कम करने, मूल्य आंदोलनों पर अटकलें लगाने या वस्तुओं और वित्तीय परिसंपत्तियों तक पहुँच प्राप्त करने के लिए एक तंत्र प्रदान करते हैं, बिना उन्हें पूरी तरह से स्वामित्व की आवश्यकता के।

यह लेख यह समझने के लिए एक व्यापक मार्गदर्शन प्रदान करता है कि वायदा क्या है, वे कैसे काम करते हैं, और व्यापारी वास्तविक दुनिया के व्यापारिक परिदृश्यों में उनका उपयोग कैसे करते हैं।

ट्रेडिंग में फ्यूचर्स क्या हैं? इसका अर्थ समझाया गया

वायदा अनुबंध दो पक्षों के बीच एक बाध्यकारी समझौता है जो किसी परिसंपत्ति को किसी पूर्व निर्धारित कीमत पर किसी निर्दिष्ट भविष्य की तिथि पर खरीदने या बेचने के लिए होता है। ये अनुबंध मानकीकृत होते हैं और संगठित एक्सचेंजों पर कारोबार किए जाते हैं, जिससे वे अत्यधिक तरल और सुलभ हो जाते हैं।

अंतर्निहित परिसंपत्तियों में कई तरह के उपकरण शामिल हो सकते हैं, जैसे कमोडिटी (तेल, सोना या मक्का) और वित्तीय उपकरण (ट्रेजरी बॉन्ड या स्टॉक इंडेक्स)। खरीदार भविष्य में परिसंपत्ति खरीदने के लिए सहमत होता है, और विक्रेता इसे वितरित करने के लिए सहमत होता है, भले ही डिलीवरी के समय बाजार मूल्य कुछ भी हो।

वायदा संरचना

प्रत्येक वायदा अनुबंध में निम्नलिखित निर्दिष्ट होता है:

1. व्यापार की जा रही अंतर्निहित परिसंपत्ति

2. परिसंपत्ति की मात्रा

3. वह मूल्य जिस पर परिसंपत्ति का विनिमय किया जाएगा

4. अनुबंध की समाप्ति तिथि

5. वह एक्सचेंज जहां अनुबंध का कारोबार होता है

फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स के विपरीत, जो निजी समझौते होते हैं, वायदा मानकीकृत और विनियमित होते हैं। इससे उन्हें सार्वजनिक बाजारों में व्यापार करना अधिक सुरक्षित और आसान हो जाता है।

वायदा अन्य उपकरणों से किस प्रकार भिन्न है?

वायदा अनुबंधों को अक्सर अन्य व्युत्पन्न उपकरणों के साथ भ्रमित किया जाता है। यहाँ बताया गया है कि वे कैसे भिन्न हैं:

• वायदा बनाम विकल्प: विकल्प किसी परिसंपत्ति को खरीदने और बेचने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं। वायदा एक दायित्व लगाता है।

• वायदा बनाम वायदा: वायदा मानकीकृत होते हैं और एक्सचेंजों पर कारोबार किए जाते हैं, जबकि वायदा निजी और अनुकूलन योग्य होते हैं।

• वायदा बनाम स्टॉक: स्टॉक खरीदने से आपको स्वामित्व प्राप्त होता है; वायदा अनुबंध खरीदने से आपको स्वामित्व के बिना मूल्य परिवर्तनों का अनुभव प्राप्त होता है।

प्रत्येक उपकरण एक व्यापारी या निवेशक के पोर्टफोलियो में अलग-अलग रणनीतिक उद्देश्यों की पूर्ति करता है।

वायदा अनुबंधों के प्रमुख प्रकार

वायदा अनुबंध कई प्रकार के होते हैं। यहाँ कुछ सबसे आम तौर पर कारोबार की जाने वाली श्रेणियाँ दी गई हैं:

कमोडिटी फ्यूचर्स

ये वायदा कारोबार के सबसे पुराने रूपों में से हैं। आम उदाहरणों में शामिल हैं:

• कच्चा तेल

• प्राकृतिक गैस

• सोना और चांदी

• कृषि उत्पाद जैसे गेहूं, मक्का, सोयाबीन और कॉफी

कमोडिटी वायदा उत्पादकों और उपभोक्ताओं को कीमतों को लॉक करने और अस्थिरता के खिलाफ बचाव की अनुमति देता है।

स्टॉक इंडेक्स फ्यूचर्स

ये अनुबंध एसएंडपी 500, डॉव जोन्स और नैस्डैक सहित स्टॉक इंडेक्स के प्रदर्शन को ट्रैक करते हैं। इंडेक्स फ्यूचर्स का उपयोग व्यापारियों द्वारा बाजार की दिशा पर अटकलें लगाने या बड़े पोर्टफोलियो को हेज करने के लिए किया जाता है।

मुद्रा वायदा

इन अनुबंधों में यूरो, ब्रिटिश पाउंड, जापानी येन या ऑस्ट्रेलियाई डॉलर जैसी मुद्राओं की खरीद या बिक्री शामिल होती है।

व्यवसायी अक्सर विदेशी मुद्रा जोखिम का प्रबंधन करने के लिए मुद्रा वायदा का उपयोग करते हैं, जबकि व्यापारी इसका उपयोग ब्याज दर में परिवर्तन और भू-राजनीतिक घटनाओं पर अटकलें लगाने के लिए करते हैं।

ब्याज दर वायदा

इनमें सरकारी प्रतिभूतियों से संबंधित अनुबंध शामिल हैं, जैसे कि यूएस ट्रेजरी बॉन्ड और यूरोडॉलर जैसी अल्पकालिक दरें। बैंक और संस्थागत निवेशक मुख्य रूप से ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव के खिलाफ बचाव के लिए इनका उपयोग करते हैं।

वायदा कारोबार में प्रमुख अवधारणाएँ

1) मार्जिन और लीवरेज

वायदा कारोबार में लीवरेज का उपयोग शामिल है, जिसका मतलब है कि आपको कुल अनुबंध मूल्य का केवल एक हिस्सा प्रदान करने की आवश्यकता है - यह प्रारंभिक मार्जिन है। यह आपको कम पूंजी के साथ अधिक जोखिम प्राप्त करने की अनुमति देता है, लेकिन यह नुकसान की संभावना को भी बढ़ाता है।

रखरखाव मार्जिन वह न्यूनतम इक्विटी है जिसे आप अपने खाते में बनाए रखते हैं। यदि बाजार में उतार-चढ़ाव के कारण आपकी इक्विटी इस स्तर से नीचे गिर जाती है, तो आपको मार्जिन कॉल प्राप्त होगा, जो संकेत देता है कि आपको स्थिति को खुला रखने के लिए अधिक फंड जोड़ने की आवश्यकता है।

2) अनुबंध समाप्ति

हर वायदा अनुबंध की एक समाप्ति तिथि होती है। आप अनुबंध को समाप्ति से पहले खुले बाजार में बेचकर बंद करना चुन सकते हैं, या आप इसे निपटाने की अनुमति दे सकते हैं। कुछ अनुबंधों में परिसंपत्ति की भौतिक डिलीवरी की आवश्यकता होती है, जबकि अन्य का निपटान नकद में किया जाता है।

3) लंबी बनाम छोटी स्थिति

अगर आपको लगता है कि किसी एसेट की कीमत बढ़ेगी, तो आप लॉन्ग पोजीशन ले सकते हैं (फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट खरीद सकते हैं)। अगर आपको लगता है कि कीमत गिरेगी, तो आप शॉर्ट पोजीशन ले सकते हैं (फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट बेच सकते हैं)। यह लचीलापन फ्यूचर्स को तेजी और मंदी दोनों बाजारों में इस्तेमाल करने की अनुमति देता है।

वायदा कारोबार रणनीतियाँ

रुझान का अनुसरण

इस रणनीति में एक स्पष्ट बाजार दिशा की पहचान करना और वायदा अनुबंधों का उपयोग करके प्रवृत्ति पर सवार होना शामिल है। मूविंग एवरेज और गति संकेतक अक्सर प्रवेश और निकास को निर्देशित करने के लिए उपयोग किए जाते हैं।

स्प्रेड ट्रेडिंग

इस रणनीति में एक वायदा अनुबंध खरीदना और साथ ही साथ मूल्य अंतर से लाभ कमाने के लिए एक अन्य संबंधित अनुबंध को बेचना शामिल है। उदाहरण के लिए, एक व्यापारी दिसंबर के कच्चे तेल के वायदा खरीद सकता है और मौसमी मूल्य उतार-चढ़ाव से लाभ कमाने के लिए मार्च के वायदा बेच सकता है।

स्केल्पिंग और डे ट्रेडिंग

कुछ व्यापारी दिन के दौरान कीमतों में होने वाले छोटे उतार-चढ़ाव को देखते हैं, जल्दी से पोजीशन खोलते और बंद करते हैं। वायदा बाजार उच्च तरलता और उत्तोलन प्रदान करते हैं, जो उन्हें इस रणनीति के लिए आदर्श बनाता है।

हेजिंग

निवेशक और कंपनियाँ अपने पोर्टफोलियो के अन्य हिस्सों में जोखिमों से बचाव के लिए वायदा का उपयोग करते हैं। उदाहरण के लिए, टेक स्टॉक में लंबे समय तक निवेश करने वाला निवेशक सेक्टर-विशिष्ट अस्थिरता को कम करने के लिए नैस्डैक वायदा को कम कर सकता है।

वास्तविक दुनिया के उदाहरण

तेल मूल्य हेजिंग

तेल की बढ़ती कीमतों की आशंका वाली एयरलाइन कंपनी मौजूदा दरों को लॉक करने के लिए तेल वायदा खरीद सकती है। इससे ईंधन की कीमतें स्थिर रहती हैं, भले ही कीमतें बढ़ जाएं, जिससे कंपनी अपने वित्त की योजना अधिक प्रभावी ढंग से बना पाती है।

स्टॉक इंडेक्स एक्सपोजर

एसएंडपी 500 में अल्पकालिक गिरावट की उम्मीद करने वाला निवेशक अपने इक्विटी पोर्टफोलियो को हेज करने के लिए एसएंडपी फ्यूचर्स बेच सकता है। यदि बाजार में गिरावट आती है, तो फ्यूचर्स पोजीशन से होने वाले लाभ से रखे गए स्टॉक से होने वाले नुकसान की भरपाई हो जाती है।

कृषि पर अटकलें

एक सट्टेबाज जो यह मानता है कि सूखे की स्थिति के कारण मकई की कीमतें बढ़ेंगी, वह मकई वायदा पर लंबे समय तक दांव लगा सकता है। यदि उनकी धारणा सही साबित होती है, तो वे समाप्ति से पहले अनुबंध को उच्च कीमत पर बेचकर लाभ कमा सकते हैं।

2025 में वायदा कारोबार: क्या नया है?

2025 में, वायदा बाजार एआई, मशीन लर्निंग और उच्च आवृत्ति व्यापार प्रणालियों के एकीकरण के साथ विकसित होते रहेंगे। प्रमुख विकासों में शामिल हैं:

• माइक्रो वायदा अनुबंध: छोटे आकार के अनुबंध जो खुदरा व्यापारियों के लिए वायदा को अधिक सुलभ बनाते हैं

• पर्यावरण वायदा: कार्बन क्रेडिट, उत्सर्जन और ईएसजी-संबंधित सूचकांकों पर आधारित अनुबंध

• वास्तविक समय मार्जिन समायोजन: प्लेटफ़ॉर्म अब अस्थिरता के आधार पर लीवरेज को स्वचालित रूप से समायोजित करते हैं

• विकेंद्रीकृत व्यापार: कुछ प्लेटफॉर्म बेहतर पारदर्शिता के लिए ब्लॉकचेन-आधारित वायदा व्यापार की खोज कर रहे हैं

ये नवाचार वायदा कारोबार को अधिक समावेशी, पारदर्शी और आधुनिक पोर्टफोलियो आवश्यकताओं के अनुरूप बनाते हैं।

इसमें शामिल जोखिमों को समझना

हालांकि, वायदा उच्च संभावित रिटर्न प्रदान करते हैं, लेकिन वे पर्याप्त जोखिम भी रखते हैं। लीवरेज के उपयोग का मतलब है कि लाभ और हानि दोनों बढ़े हुए हैं। एक छोटा प्रतिकूल कदम आपके शुरुआती मार्जिन पर भारी प्रतिशत हानि का कारण बन सकता है।

बाजार में अस्थिरता, भू-राजनीतिक घटनाएं, तथा ब्याज दरों या वस्तुओं की आपूर्ति में परिवर्तन, सभी अचानक मूल्य परिवर्तन का कारण बन सकते हैं।

स्लिपेज और निष्पादन जोखिम भी चिंता का विषय हैं, खासकर तेजी से आगे बढ़ने वाले बाजारों में। शुरुआती लोगों के लिए, अनुचित जोखिम प्रबंधन आपके खाते को जल्दी से खाली कर सकता है।

निष्कर्ष

निष्कर्ष में, वायदा कारोबार महत्वपूर्ण अवसर प्रदान करता है, चाहे आप जोखिम से बचाव कर रहे हों, आय की तलाश कर रहे हों, या बाजार की चाल पर अटकलें लगा रहे हों। हालाँकि, जोखिम भी उतना ही अधिक है।

शुरुआती लोगों के लिए, डेमो अकाउंट से शुरुआत करना, ऐतिहासिक डेटा से सीखना और संरचित रणनीतियों का पालन करना आवश्यक है। जैसे-जैसे आपका आत्मविश्वास बढ़ता है, सख्त जोखिम नियंत्रण वाली छोटी लाइव पोजीशन आपको आगे बढ़ने में मदद कर सकती हैं।

अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के उद्देश्य से है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह अनुशंसा नहीं करती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।