प्रकाशित तिथि: 2026-01-26
सोने की कीमत उस स्तर तक पहुंच गई है जो कुछ साल पहले असंभव लगता था। हाल ही में, XAU/USD ने $5,090 के स्तर को पार कर लिया और $5,090.81 के करीब एक नया रिकॉर्ड उच्च स्तर बनाया।
इस लेख को लिखते समय, स्पॉट गोल्ड (XAU/USD) लगभग $5,080 पर था, जो सत्र में लगभग 1.87% ऊपर था, और इसका इंट्राडे रेंज लगभग $4,982.91 से $5,090.81 के बीच था।
इसलिए, व्यापारी अब दो सरल प्रश्न पूछ रहे हैं:
सोने की कीमत में इतनी तेजी से उछाल क्यों आया?
क्या अगला बड़ा मील का पत्थर 5,400 डॉलर है, एक ऐसा स्तर जिसे गोल्डमैन सैक्स ने अपने अद्यतन 2026 के अंत के पूर्वानुमान में इंगित किया है?
अमेरिकी डॉलर के कमजोर होने के बीच निवेशकों द्वारा सुरक्षित निवेश की ओर भागने के कारण सोने का स्तर 5,090 डॉलर से ऊपर पहुंच गया, जबकि केंद्रीय बैंकों की खरीदारी और निजी क्षेत्र की नई मांग ने बाजार को स्थिर बनाए रखा।
इस कदम के पीछे मुख्य कारण ये हैं:
भूराजनीतिक और नीतिगत जोखिमों में वृद्धि के साथ ही सुरक्षित निवेश की मांग भी बढ़ गई।
अमेरिकी डॉलर कमजोर हुआ, जिससे अक्सर सोने की कीमत बढ़ जाती है क्योंकि सोने का मूल्य डॉलर में निर्धारित होता है।
कई वर्षों से केंद्रीय बैंक सोने के महत्वपूर्ण खरीदार रहे हैं, और इस निरंतर मांग ने एक नया समर्थन स्तर स्थापित किया है।
एक मजबूत तकनीकी ब्रेकआउट ने गति प्रदान की है, और वर्तमान संकेतक बताते हैं कि, हालांकि सोने की कीमत कुछ अधिक बढ़ गई है, फिर भी यह तेजी के रुझान में बना हुआ है।
जब निवेशकों के लिए जोखिम का आकलन करना मुश्किल हो जाता है, तो सोने के मूल्य में आमतौर पर वृद्धि होती है। उदाहरण के लिए, 2026 में बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव और टैरिफ संबंधी अनिश्चितताओं ने निवेशकों को पारंपरिक सुरक्षित निवेश विकल्पों की ओर आकर्षित किया है।
यह महत्वपूर्ण है क्योंकि सोना अब केवल "मुद्रास्फीति की कहानी" से कहीं अधिक विकसित हो चुका है। यह विश्वास की कहानी भी है, खासकर तब जब निवेशक मुद्राओं, व्यापार नियमों और वैश्विक गठबंधनों में स्थिरता को लेकर चिंतित हैं।
सोने का मूल्य अमेरिकी डॉलर में निर्धारित किया जाता है, जिसके कारण डॉलर सोने की कीमतों पर गुरुत्वाकर्षण बल की तरह कार्य करता है।
जब डॉलर कमजोर होता है, तो अक्सर सोने की कीमत बढ़ जाती है, भले ही अन्य चीजों में कोई बदलाव न हो, क्योंकि वैश्विक खरीदार धातु के समान औंस के लिए कम यूरो, येन या पाउंड का भुगतान कर सकते हैं।
पिछले सप्ताह, डॉलर प्रमुख मुद्राओं की एक टोकरी के मुकाबले लगभग 1.9% गिर गया, और इस तरह के उतार-चढ़ाव सोने की कीमतों को तेजी से प्रभावित कर सकते हैं।
आज के बाजार विश्लेषण में डॉलर सूचकांक में गिरावट भी देखी गई, जो बुलियन के लिए अनुकूल माहौल का संकेत है।
केंद्रीय बैंक जिस गति से सोना खरीद रहे हैं, वह पहले के आर्थिक चक्रों में अत्यधिक प्रतीत होती। विश्व स्वर्ण परिषद के 2024 के आंकड़ों से पता चलता है कि कुल 1,045 टन सोने की शुद्ध खरीद हुई है, और लगातार तीन वर्षों से खरीद 1,000 टन से अधिक रही है।
उस स्थिर मांग से बाजार में आपूर्ति सीमित हो सकती है और अल्पकालिक लाभ-प्राप्ति के प्रभाव को कम किया जा सकता है।
विश्व स्वर्ण परिषद ने इस बात पर भी प्रकाश डाला है कि कई भंडार प्रबंधक यह उम्मीद करते हैं कि समय के साथ भंडार में अमेरिकी डॉलर का हिस्सा लगातार कम होता जाएगा। अपने सर्वेक्षण में, 73% उत्तरदाताओं ने अनुमान लगाया कि पांच वर्षों में डॉलर का हिस्सा कम हो जाएगा।
इसके अतिरिक्त, वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल ने अपने 2025 के सेंट्रल बैंक गोल्ड रिजर्व सर्वे में यह भी पाया कि 95% उत्तरदाताओं को उम्मीद है कि अगले 12 महीनों में वैश्विक सेंट्रल बैंक के स्वर्ण भंडार में वृद्धि होगी, और 43% को उम्मीद है कि उनके अपने भंडार में वृद्धि होगी।
जब भंडार विविधीकरण एक रणनीतिक विषय बन जाता है तो सोने को अक्सर लाभ होता है।
गोल्डमैन सैक्स ने सोने के लिए केंद्रीय बैंकों के साथ प्रतिस्पर्धा करने वाले निजी खरीदारों का हवाला देते हुए, वर्ष के अंत तक सोने के अपने पूर्वानुमान को बढ़ाकर 5,400 डॉलर प्रति औंस कर दिया है।
गोल्डमैन ने यह भी बताया कि सोने की आपूर्ति बढ़ती कीमतों के अनुरूप जल्दी समायोजित नहीं होती है, क्योंकि अधिकांश सोना पहले से ही मौजूद है, और कुल भंडार की तुलना में नए खदानों का उत्पादन अपेक्षाकृत कम है।
यह स्थिति बाजार की अपेक्षा से कहीं अधिक समय तक कीमतों में तेजी ला सकती है, खासकर जब ईटीएफ में निवेश फिर से शुरू हो जाए।
भले ही मूलभूत कारक अनुकूल हों, लेकिन एक स्पष्ट ब्रेकआउट आग में घी डालने का काम कर सकता है।
चार्ट पर, सोने के प्रमुख संकेतकों में तेजी के संकेत मिल रहे हैं, और आज कीमत 52 सप्ताह के नए उच्चतम स्तर पर पहुंच गई।
5,400 डॉलर तक पहुंचने का आह्वान कोई आकस्मिक बात नहीं है, बल्कि यह अब मुख्यधारा की बहस का हिस्सा है क्योंकि कम से कम एक प्रमुख बैंक ने साल के अंत के लिए उस लक्ष्य को प्रकाशित किया है।
संदर्भ के लिए, गोल्डमैन सैक्स अब 2026 के अंत तक 5,400 डॉलर की कीमत का अनुमान लगा रहा है, जो उसके पिछले अनुमान 4,900 डॉलर से अधिक है।
गोल्डमैन का मुख्य तर्क यह है कि मांग में विस्तार हुआ है और केंद्रीय बैंकों द्वारा की जाने वाली खरीदारी संरचनात्मक रूप से मजबूत बनी हुई है।
यदि जनवरी में सोने की कीमत पहले ही 5,000 डॉलर से ऊपर हो जाती है, तो बाजार अब इस बात पर ध्यान केंद्रित करेगा कि क्या मांग इतनी तीव्र बनी रहती है कि कीमतें ऊंची बनी रहें, बजाय इसके कि वे औसत से नीचे की ओर लौट जाएं।
यदि अमेरिकी डॉलर कमजोर बना रहता है, तो सोने को अक्सर समर्थन मिलता है।
यदि केंद्रीय बैंक उच्च दर पर परिसंपत्तियों की खरीद जारी रखते हैं, तो बाजार में सख्ती बने रहने की संभावना है।
यदि ईटीएफ और ऑप्शंस जैसे निजी निवेशों की मांग में वृद्धि जारी रहती है, तो कीमतें उम्मीदों से अधिक हो सकती हैं।
यदि जोखिम से बचने वाली खबरें लगातार आती रहती हैं, तो सुरक्षित निवेश विकल्पों की मांग स्थिर बनी रह सकती है।
यदि भूराजनीतिक तनाव कम होता है, तो सुरक्षित निवेश की मांग घट सकती है।
यदि वास्तविक प्रतिफल बढ़ता है, तो सोने को कठिनाई हो सकती है क्योंकि यह ब्याज नहीं देता है।
यदि फेडरल रिजर्व यह संकेत देता है कि वह बाजार की अपेक्षा कम ब्याज दर में कटौती करने की योजना बना रहा है, तो सोने की बढ़ती कीमत में गिरावट आ सकती है।
फेडरल रिजर्व के मोर्चे पर, निवेशक आगामी बैठक पर बारीकी से नजर रख रहे हैं, और उन्हें उम्मीद है कि फेडरल रिजर्व ब्याज दरों को स्थिर रखेगा।
तकनीकी विश्लेषण के दृष्टिकोण से, दैनिक चार्ट पर सोने में मजबूत तेजी का रुझान दिख रहा है, लेकिन अब यह गति कुछ ज्यादा ही खिंच गई है।
| सूचक | कीमत | संकेत |
|---|---|---|
| आरएसआई (14) | 80.947 | अधिक खरीददार |
| एमएसीडी (12,26) | 42.22 | खरीदना |
| एडीएक्स (14) | 56.635 | खरीदना |
| एटीआर (14) | 26.0221 | उच्च अस्थिरता |
दैनिक संकेतक आरएसआई (14) को 80.95 के करीब दिखाते हैं, जो ओवरबॉट स्थिति को दर्शाता है।
| लेवल (क्लासिक पिवट) | कीमत |
|---|---|
| एस 1 | 5,038.64 |
| प्रधान आधार | 5,062.05 |
| आर 1 | 5,094.50 |
| आर2 | 5,117.91 |
तालिकाओं को कैसे पढ़ें:
तेजी के रुझान वाले लोग अक्सर चाहते हैं कि गिरावट के दौरान कीमत 5,062 डॉलर के आसपास के पिवट क्षेत्र से ऊपर बनी रहे।
मंदी का रुख रखने वाले लोग अक्सर 5,038 से 5,040 डॉलर से नीचे गिरावट की तलाश में रहते हैं, क्योंकि यह संकेत दे सकता है कि अल्पावधि में तेजी विफल हो रही है।
फेडरल रिजर्व के आधिकारिक कैलेंडर के अनुसार, अगली एफओएमसी बैठक 27-28 जनवरी 2026 को होगी।
जब फेडरल रिजर्व ब्याज दर के करीब होता है, तो सोने के व्यापारी ब्याज दर के एकल निर्णय की तुलना में डॉलर, वास्तविक उपज और मार्गदर्शन के रुख पर अधिक ध्यान देते हैं।
पीसीई मुद्रास्फीति पर हालिया कवरेज से पता चलता है कि बाजार में अभी भी इस बात पर बहस चल रही है कि क्या मुद्रास्फीति इतनी तेजी से घट रही है कि ब्याज दरों में कटौती को उचित ठहराया जा सके।
यदि मुद्रास्फीति स्थिर रहने की संभावना दिखती है, तो निवेशकों को यदि लगता है कि नीति की विश्वसनीयता कमजोर हो रही है, तो सोने की कीमत में अभी भी वृद्धि हो सकती है, लेकिन यह मार्ग अधिक अस्थिर हो सकता है।
यदि टैरिफ की धमकियां अचानक फिर से लौट आती हैं, तो शेयर बाजार खुलने से पहले ही सोने की कीमत में उतार-चढ़ाव आ सकता है।
यदि लंबे समय तक टैरिफ का जोखिम कम होता है, तो सोने को अपनी ऊपर की ओर गति बनाए रखने के लिए आमतौर पर डॉलर के कमजोर होने या ईटीएफ में निवेश बढ़ने जैसे किसी अन्य उत्प्रेरक की आवश्यकता होती है।
सुरक्षित निवेश के तौर पर सोने की मांग बढ़ने और अमेरिकी डॉलर के कमजोर होने से सोने का स्तर 5,090 डॉलर से ऊपर पहुंच गया। केंद्रीय बैंकों द्वारा खरीदारी और निजी क्षेत्र की बढ़ती मांग ने भी कीमतों पर दबाव बनाए रखने में मदद की।
डॉलर की कमजोरी, केंद्रीय बैंकों द्वारा निरंतर खरीद और सुरक्षा की निरंतर मांग जैसे कारकों के आधार पर 5,400 डॉलर तक पहुंचना संभव है। गोल्डमैन सैक्स ने 5,400 डॉलर का वार्षिक लक्ष्य प्रकाशित किया है, जिससे यह स्तर चर्चा में बना रहता है।
कुछ दैनिक संकेतकों के अनुसार सोना ओवरबॉट स्थिति में दिख रहा है। उदाहरण के लिए, आरएसआई (14) का मान 80.95 के आसपास है, जो ओवरबॉट क्षेत्र में है और मजबूत तेजी के बावजूद भी तेज गिरावट का खतरा बढ़ा सकता है।
व्यापार जोखिम में लगातार कमी, अमेरिकी डॉलर का मजबूत होना, या वास्तविक प्रतिफल में तीव्र वृद्धि सोने की मांग को कम कर सकती है और तेजी से हुई तेजी के बाद मुनाफावसूली को बढ़ावा दे सकती है।
निष्कर्षतः, सोने का 5,090 डॉलर से ऊपर जाना केवल एक चार्ट घटना नहीं है। यह एक ऐसे बाजार को दर्शाता है जो सुरक्षा के लिए अधिक कीमत चुका रहा है, डॉलर की कमजोरी का सहारा ले रहा है, और केंद्रीय बैंकों और निजी निवेशकों से मजबूत दीर्घकालिक मांग को अभी भी अवशोषित कर रहा है।
अगला चरण इस बात पर निर्भर करेगा कि जोखिम का माहौल तनावपूर्ण बना रहता है या नहीं और क्या ब्याज दरें और डॉलर सहायक बने रहते हैं।
यदि ये अनुकूल परिस्थितियाँ बनी रहती हैं, तो $5,400 का स्तर एक वास्तविक संभावना बन जाता है। यदि ये अनुकूल परिस्थितियाँ समाप्त हो जाती हैं, तो सोने की कीमत में दीर्घकालिक तेजी के बावजूद भी भारी गिरावट आ सकती है।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह देना नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए)। इस सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह अनुशंसा नहीं है कि कोई विशेष निवेश, प्रतिभूति, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
