प्रकाशित तिथि: 2026-01-20
3M मंगलवार, 20 जनवरी 2026 को अमेरिकी बाजार खुलने से पहले 2025 की चौथी तिमाही के अपने नतीजों की घोषणा करेगी। कंपनी के शेयर परिचालन अनुशासन से समर्थित हैं, न कि तीव्र वृद्धि से, क्योंकि निवेशक मार्जिन स्थिरता, नकदी उत्पादन और प्रबंधन के भविष्य के मार्गदर्शन के रुख पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं।
पुनर्गठन की प्रगति और लागत पर कड़े नियंत्रण से भरे एक वर्ष के बाद, चौथी तिमाही में राजस्व में अप्रत्याशित वृद्धि की बजाय 3M के आय आधार के स्थिर होने की पुष्टि पर अधिक ध्यान केंद्रित किया गया है। अधिकांश पुरानी समस्याओं का समाधान हो जाने के बाद, अब उम्मीदें इस बात पर टिकी हैं कि क्या ये क्रमिक सुधार 2026 तक जारी रह सकते हैं।
चाबी छीनना
राजस्व वृद्धि स्थिर है, चक्रीय नहीं, जो निरंतर औद्योगिक मांग को दर्शाती है।
लागत-संचालित विस्तार के निरंतर क्रम के बाद, परिचालन मार्जिन मुख्य फोकस है।
मुक्त नकदी प्रवाह लाभांश का समर्थन करता है और लचीलेपन को मजबूत करता है।
बाजार की प्रतिक्रिया 2026 के मार्गदर्शन पर निर्भर करेगी, न कि ईपीएस में मामूली अंतर पर।
यह आय रिपोर्ट मुख्य रूप से भरोसे की परीक्षा है। निवेशक यह आश्वासन चाहते हैं कि 3M एकमुश्त दक्षता लाभ पर निर्भर किए बिना धीरे-धीरे आय बढ़ा सकती है।
| आयोजन | समय (ईटी) | नोट्स |
|---|---|---|
| आय संबंधी घोषणा | बाजार खुलने से पहले | 3एम कंपनी 20 जनवरी, 2026, मंगलवार को बाजार खुलने से पहले 2025 की चौथी तिमाही के वित्तीय परिणाम प्रकाशित करेगी। |
| सम्मेलन कॉल / वेबकास्ट | सुबह 9:00 बजे पूर्वी समय (सुबह 8:00 बजे सीटी) | 3M का प्रबंधन इस समय से शुरू होने वाली 2025 की चौथी तिमाही की आय संबंधी कॉन्फ्रेंस कॉल और वेबकास्ट की मेजबानी करेगा। |
स्पष्टीकरण:
आम तौर पर आय संबंधी रिपोर्ट अमेरिकी बाजार खुलने से पहले प्रकाशित की जाती है, जिससे प्रेस विज्ञप्ति और वित्तीय आंकड़े कारोबार शुरू होने से पहले उपलब्ध हो जाते हैं।
प्रबंधन की टिप्पणी और प्रश्नोत्तर सत्र के साथ लाइव कॉन्फ्रेंस कॉल और वेबकास्ट पूर्वी समयानुसार सुबह 9:00 बजे निर्धारित है, जो मध्य समयानुसार सुबह 8:00 बजे के बराबर है।
तिमाही के लिए उम्मीदें मामूली राजस्व वृद्धि के साथ-साथ निरंतर लाभप्रदता में मजबूती की ओर इशारा करती हैं, क्योंकि 3M अपनी बुनियादी परिचालन रणनीति को क्रियान्वित कर रही है।
सर्वसम्मति से अनुमानित प्रति शेयर आय: $1.82, जबकि 2024 की चौथी तिमाही में यह $1.68 थी, यानी लगभग 8% की वृद्धि।
राजस्व अनुमान: 6.05 बिलियन डॉलर, जिसका अर्थ है लगभग 4% की वार्षिक वृद्धि।
मार्जिन पर ध्यान केंद्रित: निवेशक वर्ष 2025 के पूरे वर्ष के लिए समायोजित परिचालन मार्जिन में 180-200 आधार अंकों के विस्तार की पुष्टि की प्रतीक्षा कर रहे हैं।
| मीट्रिक | कंपनी का Q4'25 पूर्वानुमान | स्ट्रीट को क्या उम्मीद है |
|---|---|---|
| समायोजित ईपीएस | लगभग $1.82 | ≥ $1.82: आय का आधार बरकरार है। $1.75–$1.81: मार्जिन स्थिर रहने पर लक्ष्य से चूक को संभाला जा सकता है। < $1.75: लागत में वृद्धि की आशंका है। |
| आय | लगभग $6.05 बिलियन | ≥ $6.05 बिलियन: क्रियान्वयन सही दिशा में है। $5.95–$6.04 बिलियन: स्थिर मार्जिन के साथ स्वीकार्य। < $5.95 बिलियन: मांग या मूल्य में गिरावट का संकेत। |
| मुक्त नकदी प्रवाह रूपांतरण | ≥ 100% | ≥ 110%: लाभांश और बैलेंस शीट पर भरोसा बढ़ाता है। 100–109%: स्वीकार्य। < 100%: नकदी प्रवाह की विश्वसनीयता पर दबाव डालता है। |
| ओटीआईएफ प्रदर्शन | ≥ 90% | ≥ 92%: परिचालन सामान्यीकरण की पुष्टि करता है। 90–91%: तटस्थ। < 90%: निष्पादन जोखिम की चर्चा को पुनर्जीवित करता है। |
3M ने 2025 की तीसरी तिमाही में स्थिर प्रदर्शन दर्ज किया, जो विकास में तेजी का संकेत देने के बजाय परिचालन स्थिरता को और मजबूत करता है। मूल्य निर्धारण संबंधी उपायों और प्रमुख औद्योगिक और सुरक्षा व्यवसायों में मजबूत मांग के कारण राजस्व में साल-दर-साल मामूली वृद्धि हुई।
जीएएपी बिक्री 6.5 बिलियन डॉलर तक पहुंच गई, जो साल दर साल 3.5% की वृद्धि है, जबकि जीएएपी परिचालन मार्जिन 130 आधार अंकों की वृद्धि के साथ बढ़कर 22.2% हो गया।
GAAP EPS 1.55 डॉलर रहा, जो पिछले वर्ष की तुलना में 38% कम है, और यह अंतर्निहित व्यावसायिक कमजोरी के बजाय गैर-परिचालन मदों को दर्शाता है।
समायोजित बिक्री कुल मिलाकर 6.3 बिलियन डॉलर रही, जिसमें मुख्य रूप से मूल्य निर्धारण और स्थिर औद्योगिक मांग के कारण राजस्व में 3.2% की स्वाभाविक वृद्धि हुई।
लागत नियंत्रण और पुनर्गठन के लाभों का असर आय विवरण में लगातार दिखने के कारण समायोजित परिचालन मार्जिन में क्रमिक सुधार हुआ। प्रति शेयर आय में पिछले वर्ष की तुलना में वृद्धि हुई, जिसका मुख्य कारण मात्रा वृद्धि के बजाय मार्जिन में विस्तार था।
मुक्त नकदी प्रवाह मजबूत बना रहा, जिससे लाभांश का भुगतान आसानी से हो गया और बैलेंस शीट में लचीलापन बरकरार रहा। प्रबंधन ने वर्ष 2025 के लिए अपने मार्गदर्शन की पुष्टि की, जिससे यह विश्वास झलकता है कि असमान आर्थिक परिस्थितियों के बावजूद हालिया परिचालन लाभ टिकाऊ हैं।
3M की 2025 की मुख्य रणनीति संकट प्रबंधन से हटकर परिचालन निष्पादन पर केंद्रित हो गई है। निवेशक अब पोर्टफोलियो संबंधी कार्यों से मिलने वाले अस्थायी लाभों पर ध्यान केंद्रित नहीं कर रहे हैं। इसके बजाय, वे इस बात का प्रमाण तलाश रहे हैं कि दक्षता में होने वाली वृद्धि संरचनात्मक है।
लक्ष्य: पूरे वर्ष के लिए समायोजित मार्जिन में 180-200 आधार अंकों की वृद्धि की पुष्टि करना।
संकेत: कमजोर वैश्विक परिदृश्य के बावजूद मार्जिन में सुधार पुनर्गठन की प्रगति को प्रमाणित करेगा। गिरावट से लागत में वृद्धि को लेकर चिंताएं बढ़ेंगी।
प्रमुख संकेतक: गुणवत्ता की लागत। प्रबंधन ने इस मापदंड को बेचे गए माल की लागत के 4% से नीचे लाने का लक्ष्य रखा है, जो 2026 के लिए एक महत्वपूर्ण संभावित सकारात्मक कारक है।
3M के चौथी तिमाही के नतीजों से कंपनी के प्रदर्शन में मामूली अंतर से सुधार होने की संभावना कम है और इससे अधिक उसकी रिकवरी की गुणवत्ता साबित होती है। पुनर्गठन और लागत नियंत्रण के एक वर्ष के बाद, निवेशक इस बात की पुष्टि चाहते हैं कि मार्जिन में वृद्धि संरचनात्मक है, नकदी प्रवाह भरोसेमंद बना हुआ है, और बिना किसी अतिरिक्त एकमुश्त कार्रवाई के भी लाभ स्थिर रह सकता है।
राजस्व वृद्धि के मामूली रहने की उम्मीद के साथ, बाजार की प्रतिक्रिया मुख्य रूप से मार्जिन स्थिरता, मुक्त नकदी प्रवाह रूपांतरण और 2026 के लिए प्रबंधन के मार्गदर्शन से प्रेरित होगी। इस संदर्भ में, दृष्टिकोण और टिप्पणी स्वयं मुख्य आंकड़ों से अधिक मायने रखते हैं।
चौथी तिमाही का राजस्व उम्मीदों के मध्य बिंदु के अनुरूप है, जो मामूली स्वाभाविक वृद्धि दर्शाता है।
समायोजित परिचालन मार्जिन क्रमिक रूप से स्थिर बना हुआ है।
समायोजित ईपीएस आम सहमति के अनुरूप है, जिसमें कोई महत्वपूर्ण एकमुश्त मद शामिल नहीं है।
मुक्त नकदी प्रवाह मजबूत बना हुआ है, जो लाभांश और वित्तीय लचीलेपन को समर्थन प्रदान करता है।
इस मामले में, शेयर बाजार की प्रतिक्रिया मुख्य रूप से 2026 के मार्जिन मार्गदर्शन पर निर्भर करती है, न कि केवल चौथी तिमाही के प्रदर्शन पर।
बेहतर लागत नियंत्रण के कारण लाभ उम्मीदों से अधिक रहा।
प्रबंधन ने 2026 में मार्जिन में क्रमिक वृद्धि का संकेत दिया है।
नकदी प्रवाह की संभावना बेहतर होने से शेयरधारकों के लिए रिटर्न के विकल्प बढ़ जाते हैं।
बाजार पर प्रभाव: आय की स्थिरता को लेकर विश्वास बढ़ने से शेयरों की रेटिंग में मामूली वृद्धि हो सकती है।
पुनर्निवेश या लागत के दबाव के कारण लाभ मार्जिन कम हो जाता है।
प्रबंधन ने 2026 की शुरुआत में मांग को लेकर सतर्कता का रुख अपनाया है।
स्थिर आय के बावजूद नकदी प्रवाह संबंधी अनुमान रूढ़िवादी हो गए हैं।
बाजार पर प्रभाव: निष्पादन में निरंतरता की उच्च अपेक्षाओं को देखते हुए, मार्जिन या मार्गदर्शन में थोड़ी सी भी निराशा शेयर पर दबाव डाल सकती है।
परिचालन लाभ का मुख्य आंकड़ा उतना महत्वपूर्ण नहीं है जितना कि इसे हासिल करने का तरीका। निवेशक इस बात की पुष्टि चाहेंगे कि लाभ में वृद्धि संरचनात्मक दक्षता के कारण हो रही है, न कि खर्च में देरी या अस्थायी लागत स्थगन के कारण। अल्पकालिक उपायों पर निर्भरता 2026 में कंपनी के प्रदर्शन की स्थिरता पर विश्वास को कमजोर कर देगी।
प्रबंधन ने गुणवत्ता की लागत को एक प्रमुख आंतरिक मापदंड के रूप में उजागर किया है। इसे बेचे गए माल की लागत के 4% से नीचे लाने की दिशा में प्रगति यह संकेत देगी कि निष्पादन संबंधी समस्याओं को मूल कारण से ही ठीक किया जा रहा है, जिससे क्षणिक बचत के बजाय स्थायी लाभ मार्जिन प्राप्त होगा।
आय के सापेक्ष मुक्त नकदी प्रवाह की बारीकी से जांच की जाएगी। 100% से अधिक का रूपांतरण लाभांश की सुरक्षा और बैलेंस शीट की मजबूती को बढ़ाता है, जबकि किसी भी प्रकार की गिरावट कार्यशील पूंजी अनुशासन या छिपे हुए पुनर्निवेश दबाव के बारे में प्रश्नचिह्न खड़े करेगी।
निवेशक यह जानने के लिए उत्सुक हैं कि क्या राजस्व वृद्धि अभी भी कीमतों में बढ़ोतरी पर आधारित है या मात्रा में वृद्धि भी इसमें योगदान देना शुरू कर रही है। वे यह भी देखेंगे कि क्या 3M उत्पादकता में वृद्धि के माध्यम से मार्जिन बनाए रख रही है या अभी भी 2024-2025 से चली आ रही मूल्य वृद्धि पर निर्भर है। मुद्रास्फीति में कमी के माहौल में बाद वाला विकल्प कम टिकाऊ है।
समय पर और पूरी तरह से डिलीवरी के आंकड़े एक महत्वपूर्ण संकेत बने हुए हैं, भले ही वे दिखाई न दें। 90% से अधिक का लगातार OTIF प्रदर्शन इस बात की पुष्टि करेगा कि आपूर्ति श्रृंखला की पुरानी कमियां अब ग्राहक विश्वास या राजस्व प्राप्ति पर कोई नकारात्मक प्रभाव नहीं डाल रही हैं।
पुनर्निवेश पर होने वाली टिप्पणियाँ महत्वपूर्ण होंगी। उत्पादकता में वृद्धि के अनुरूप अनुशासित पुनर्निवेश रचनात्मक है, जबकि स्पष्ट प्रतिफल के बिना व्यापक लागत वृद्धि आगे चलकर लाभ मार्जिन पर दबाव का संकेत दे सकती है।
प्रबंधन द्वारा 2026 की शुरुआत में मांग की स्थितियों के बारे में दिए गए बयान, चौथी तिमाही के परिणामों से अधिक महत्वपूर्ण हो सकते हैं। ऑर्डर की स्थिरता और ग्राहक गतिविधि पर भरोसा मूल्यांकन को समर्थन देगा, जबकि सावधानी बरतने से अपेक्षाओं में बदलाव हो सकता है, भले ही चौथी तिमाही के आंकड़े अनुमानों के अनुरूप हों।
निष्कर्ष: बाजार अब सकारात्मक बदलाव की खबरों पर ध्यान केंद्रित नहीं कर रहा है। वह इस बात की पुष्टि चाहता है कि 3M का निष्पादन तंत्र विश्वसनीय, दोहराने योग्य और 2026 और उसके बाद भी स्थिर आय वृद्धि को बनाए रखने में सक्षम है।
3एम 20 जनवरी 2026, मंगलवार को अमेरिकी बाजार खुलने से पहले अपने 2025 की चौथी तिमाही के वित्तीय परिणाम जारी करेगी, जिसके बाद उसी सुबह प्रबंधन के साथ एक कॉन्फ्रेंस कॉल आयोजित की जाएगी।
आम सहमति के अनुमानों के अनुसार, राजस्व लगभग 6.0-6.1 बिलियन डॉलर और समायोजित प्रति शेयर आय 1.80-1.85 डॉलर रहने की संभावना है, जो मामूली वार्षिक वृद्धि और स्थिर लाभप्रदता को दर्शाता है।
परिचालन मार्जिन इस बात का सबसे स्पष्ट संकेतक है कि 3M के लागत नियंत्रण और पुनर्गठन प्रयासों से स्थायी परिणाम मिल रहे हैं या नहीं। राजस्व वृद्धि सीमित होने के कारण, स्थिर मार्जिन बनाए रखना या उसमें सुधार करना आय और मूल्यांकन की रक्षा के लिए आवश्यक है।
निवेशकों को उम्मीद है कि प्रबंधन वर्ष 2025 के लिए अपने मार्गदर्शन की पुष्टि करेगा या उसमें कुछ बदलाव करेगा और 2026 के राजस्व वृद्धि, मार्जिन अपेक्षाओं और नकदी प्रवाह प्राथमिकताओं पर प्रारंभिक दिशात्मक टिप्पणी प्रदान करेगा, जो संभवतः आय परिणामों के बाद की प्रतिक्रिया को प्रभावित करेगा।
3M की 2025 की चौथी तिमाही की आय रिपोर्ट एक महत्वपूर्ण पड़ाव है, न कि विकास में एक महत्वपूर्ण मोड़। मामूली राजस्व वृद्धि की उम्मीद के साथ, अब ध्यान मार्जिन स्थिरता, मुक्त नकदी प्रवाह की मजबूती और भविष्य के मार्गदर्शन पर केंद्रित है।
सकारात्मक परिणामों और 2026 के लिए सकारात्मक मार्गदर्शन से 3M के परिचालन पुनर्गठन में विश्वास मजबूत हो सकता है। हालांकि, लाभ मार्जिन या नकदी उत्पादन में किसी भी प्रकार की अनिश्चितता से निवेशकों के 2026 की ओर देखने के कारण इस सुधार की स्थिरता पर सवाल फिर से उठने का खतरा है।
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