Publicado el: 2025-11-25
Actualizado el: 2025-11-26
Acciones Broadcom (AVGO) se dispararon aproximadamente un 11% en la última sesión, gracias a la celebración por parte de los inversores de la renovada inversión en IA y las previsiones favorables. Este movimiento refleja tanto los logros empresariales concretos en infraestructura de IA como la mayor aversión al riesgo, pero también plantea dudas sobre la valoración y la ejecución.
El repunte puede continuar si los ingresos y márgenes de IA de AVGO se mantienen, aunque los riesgos macroeconómicos, legales y técnicos aún podrían provocar un retroceso.
Los analistas e informes de mercado apuntan a un gasto en infraestructura de IA superior al previsto, donde Broadcom suministra silicio clave para la conmutación de red y componentes de infraestructura de IA personalizados. Reuters y otros medios han destacado el aumento de los ingresos de Broadcom en IA y los pedidos a gran escala de hiperescaladores, que mejoran significativamente la perspectiva de crecimiento a corto plazo.
Broadcom anunció la fecha de sus resultados del cuarto trimestre fiscal/año fiscal 2025 y la comunidad inversora espera unas previsiones sólidas para el año fiscal 2026, lo que ya ha impulsado recalificaciones optimistas de AVGO. La compañía ha programado formalmente sus próximos resultados trimestrales y una conferencia telefónica para el 11 de diciembre de 2025. Un evento a corto plazo que podría confirmar el optimismo reciente si las previsiones son sólidas.
Tras un período de consolidación, una vez que surgen noticias positivas o ganancias de huella, la acción puede atraer coberturas de posiciones cortas y flujos de impulso que amplifican los movimientos. Varios analistas del mercado señalaron que el salto reflejó tanto noticias fundamentales como compras técnicas de fondos que retornaron a los semiconductores.
Los contratos de IA y el gasto de capital de hiperescaladores son fuentes de ingresos sostenibles, pero deben traducirse en cifras trimestrales repetibles y márgenes en expansión. Una operación única resulta beneficiosa, pero el mercado requerirá evidencia sostenida en los informes trimestrales para una reevaluación a largo plazo.
| Métrico | Cifra más reciente | Por qué es importante |
|---|---|---|
| Trayectoria reciente de los ingresos de IA | Se informa que los ingresos por IA aumentarán fuertemente en 2025, con un crecimiento de dos dígitos en todos los trimestres. | Confirma la exposición de Broadcom al segmento de más rápido crecimiento en semiconductores. |
| Capitalización de mercado (aprox.) | ~US$1,6 billones (varía según el precio). | El tamaño significa que AVGO mueve el mercado y las expectativas son significativas. |
| Próxima fecha de ganancias | 11 de diciembre de 2025 (resultados del cuarto trimestre del año fiscal 2025). | Catalizador de corto plazo; la orientación puede validar o deshacer el repunte. |
| P/E reciente (TTM) | ~96,6 (instantánea del mercado). | Un múltiplo alto indica expectativas exageradas y deja menos margen de error. |
La exposición de Broadcom a la IA y al gasto de capital en hiperescaladores es un claro factor de impulso estructural. Reuters y artículos de analistas apuntan a grandes pedidos de IA y un aumento considerable de los ingresos por IA en 2025, lo que respalda el optimismo.
Sin embargo, las métricas de valoración muestran que el mercado ya ha descontado gran parte del crecimiento futuro. Esto es importante: un solo trimestre con pronósticos más débiles, o un pequeño contratiempo en la ejecución, es suficiente para desencadenar una corrección, ya que los múltiplos son elevados.
Para los inversores, la pregunta clave no es si Broadcom participa en el crecimiento de la IA, sino si el crecimiento de los ingresos y los márgenes se aceleran lo suficiente como para justificar el precio actual.
Broadcom no es solo un proveedor de chips. También ayuda a los hiperescaladores a diseñar arquitecturas XPU (aceleradores de IA) personalizadas, lo que le otorga una propuesta de valor única.
Estos chips personalizados pueden ofrecer un rendimiento altamente optimizado para entrenamiento e inferencia, a menudo superando a las GPU genéricas en cargas de trabajo específicas.
Además, los productos de red de Broadcom, incluidos los conmutadores Tomahawk Ultra y Jericho de alta velocidad, están diseñados para estructuras de centros de datos de alto rendimiento con inteligencia artificial incorporada.
En conjunto, estas capacidades permiten a Broadcom competir con gigantes como Nvidia, particularmente en segmentos de infraestructura de IA especializados pero de alto valor.
La adquisición de VMware por parte de Broadcom ahora está dando dividendos: su negocio de software se está expandiendo, aportando ingresos recurrentes y mejorando la combinación de márgenes.
Los ingresos por software de infraestructura han crecido fuertemente y agregan una capa de estabilidad al negocio de hardware de Broadcom, que de otro modo sería cíclico.
Sin embargo, Broadcom enfrenta un riesgo legal: Fidelity recientemente demandó a la compañía, alegando que está amenazando con cortar el acceso al software heredado de VMware, lo que podría interrumpir sistemas críticos.
Más allá de la demanda, también están aumentando los desafíos regulatorios: los proveedores de nube europeos han apelado la compra de VMware por parte de Broadcom, citando prácticas de licencias injustas.
Sin embargo, la integración exitosa de VMware podría transformar a Broadcom en una empresa híbrida de hardware y software más equilibrada.
Los resultados del tercer trimestre del año fiscal 2025 de Broadcom mostraron su fortaleza:
Ingresos: US$ 15.950 millones, un 22% más interanual.
Ingresos por IA: US$ 5.200 millones (crecimiento interanual del 63%).
Flujo de caja libre: US$ 7.000 millones en el trimestre, un aumento de ~47% interanual.
Rentabilidad para los accionistas: Broadcom obtuvo una rentabilidad de 2.800 millones de dólares a través de dividendos (unos 0,59 dólares por acción).
Además, la recién anunciada autorización de recompra de acciones por 10.000 millones de dólares subraya su confianza en la generación de efectivo.
En general, las finanzas de Broadcom reflejan un poderoso modelo de doble motor: crecimiento del hardware impulsado por IA, complementado por flujos de efectivo recurrentes de software.
Tras el aumento repentino, la valoración de Broadcom ha aumentado. Algunos analistas ahora prevén un objetivo de entre 420 y 480 dólares para AVGO, suponiendo que la cartera de pedidos de IA siga creciendo.
TradingNews proyecta que los ingresos por inteligencia artificial en el año fiscal 2026 podrían alcanzar los 30.000–32.000 millones de dólares, un aumento pronunciado respecto de los niveles actuales.
Dicho esto, sus múltiplos P/E actuales parecen altos en comparación con los nombres de chips tradicionales.
Para que el repunte se sostenga, Broadcom necesita ejecutar su hoja de ruta de IA, cumplir con los pedidos a gran escala y justificar la valoración elevada mediante el crecimiento de los ingresos y la expansión del margen.
Desde un punto de vista técnico, la ruptura de AVGO señala un cambio de sentimiento: el aumento del 11% probablemente superó una resistencia importante y puso los ojos clave en nuevos niveles.
El soporte técnico clave está en el rango bajo de 330, con un soporte más agresivo alrededor de US$320–330.
La resistencia se encuentra en la zona de US$355-360, y una ruptura decisiva allí podría activar objetivos más altos.
Los indicadores de momentum (RSI ~44–46, MACD-) sugieren que la acción aún no está sobrecalentada, lo que ofrece espacio para más movimientos, pero la fuerza de la tendencia (ADX) es modesta, por lo que la continuación depende de nuevos catalizadores.
La volatilidad sigue siendo elevada (ATR ~13,6), por lo que los operadores conscientes del riesgo deben dar forma a sus entradas y salidas con disciplina.
Los traders podrían esperar un retroceso que brinde soporte para una mejor entrada; los inversores a largo plazo deberían estar atentos a la consolidación y la confirmación de la narrativa de IA de Broadcom.
Incluso con un escenario alcista sólido, existen varios riesgos inmediatos y de mediano plazo:
Los acuerdos de IA con hiperescaladores suelen implicar largos plazos de entrega e ingeniería personalizada. Si el reconocimiento de ingresos o la entrega se retrasan, los trimestres consecutivos pueden resultar sorprendentemente negativos.
Informes recientes indican litigios y grandes disputas con clientes que involucran a Broadcom (por ejemplo, el litigio Fidelity-VMware y otras disputas contractuales). Estos problemas pueden generar incertidumbre o distraer a la gerencia, y tener un impacto operativo si se restringe el acceso al software o los servicios.
Un cambio rápido en el entorno macroeconómico (una inflación más alta de lo esperado o una renovada postura agresiva de la Reserva Federal) puede reducir el apetito por el riesgo de los nombres tecnológicos con múltiplos elevados y provocar rotaciones que se alejen de AVGO.
La industria es cíclica: si los hiperescaladores pausan o desaceleran sus planes de gasto de capital, la acumulación de inventario en toda la cadena de suministro puede comprimir los pedidos a corto plazo.
Los múltiplos elevados implican que las noticias positivas ya están descontadas en los precios; un pequeño desvío de las previsiones o de la fortaleza de los competidores podría provocar una rápida toma de ganancias.
El potencial positivo es real, pero también lo son los factores que impulsan las caídas. Los inversores deberían sopesar su convicción en los ingresos multitrimestrales de Broadcom por IA frente a estos riesgos identificables.
Broadcom no solo se suma a una ola temporal de IA. Parece estar construyendo un negocio multidimensional:
Su negocio de aceleración de IA personalizado le otorga una ventaja estructural frente a los hiperescaladores.
Su cartera de redes (Tomahawk, Jericho) se alinea con el crecimiento del tráfico del centro de datos a largo plazo.
La integración de VMware proporciona ingresos recurrentes por software y reduce la dependencia de las ventas cíclicas de chips.
El programa de recompra y el sólido flujo de caja respaldan la rentabilidad para los accionistas.
Si Broadcom logra ejecutar todos estos frentes, podría mantener su liderazgo en el desarrollo de infraestructura de IA. Dicho esto, los inversores deberían mantener una postura equilibrada: recompensar la solidez, pero estar atentos a la ejecución, los obstáculos legales y la variabilidad macroeconómica.
Broadcom suele considerarse una inversión sólida a largo plazo gracias a sus ingresos diversificados, sus adquisiciones estratégicas y la expansión de sus segmentos de IA, redes y software. Su flujo de caja constante y el crecimiento de sus dividendos resultan atractivos para los inversores que buscan estabilidad y una exposición a largo plazo.
El crecimiento de Broadcom se ve impulsado por la creciente demanda de aceleradores de IA personalizados, chips de red de alta gama, la expansión del software empresarial y las sólidas relaciones con importantes hiperescaladores. La integración continua de VMware fortalece los ingresos recurrentes y mejora la ventaja competitiva a largo plazo de la empresa.
Los principales riesgos incluyen la concentración de clientes, los desafíos de integración relacionados con grandes adquisiciones, el escrutinio regulatorio y la ciclicidad de la demanda de semiconductores. Cualquier desaceleración en la inversión de los hiperescaladores o retrasos en el crecimiento de la infraestructura de IA podrían afectar temporalmente la visibilidad y la valoración de los ingresos.
Broadcom diseña aceleradores personalizados y soluciones de red avanzadas, esenciales para grandes clústeres de entrenamiento de IA. Su estrecha colaboración con hiperescaladores le permite captar pedidos de alto margen y gran volumen, lo que la posiciona como un proveedor clave en la cadena de suministro global de IA.
La adquisición de VMware incrementó significativamente los ingresos de software de Broadcom, mejoró los márgenes y generó flujos de caja recurrentes. Fortalece el ecosistema empresarial de Broadcom, aunque los cambios en la integración y las transiciones de suscripciones han generado inquietudes a corto plazo en los clientes y reacciones diversas en el mercado.
Aviso legal: Este material es solo para fines informativos generales y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.
