Publicado el: 2025-10-09
El USDJPY se cotizó en torno a los ¥153,0 el 9 de octubre de 2025, marcando su nivel más bajo en aproximadamente ocho meses, debido a que los cambios políticos en Tokio y la amplia brecha de rendimiento entre EE. UU. y Japón impulsaron la demanda de dólares. El rango intradía del pai se situó entre 152,42 y 153,21.
Catalizador político en Japón. Los mercados presionaron al yen a la baja tras la elección de Sanae Takaichi como líder del partido gobernante y la rápida revalorización del mercado de las perspectivas fiscales y monetarias de Japón.
Los comentaristas dicen que las expectativas de una política fiscal más flexible han reducido las probabilidades de un ajuste inmediato del BOJ, una dinámica ampliamente denominada "la operación Takaichi".
Amplio diferencial de rendimiento entre EE. UU. y Japón. El rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años se situaba en torno al 4,13%–4,14% el 9 de octubre, mientras que el de los bonos japoneses a 10 años se situaba cerca del 1,69%. El diferencial se mantiene en torno a los 244 puntos básicos, lo que favorece los flujos de carry en dólares hacia el USDJPY.
Flujos de riesgo y posicionamiento. Los fondos de cobertura y las mesas de divisas informaron de nuevas ventas de yenes ante el flujo de noticias políticas; los comentarios del mercado han intensificado tanto las compras técnicas como las intervenciones verbales de los funcionarios.
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Tipo de cambio actual USDJPY (aprox.) | ¥152,98–¥153,00. |
| La gama de hoy | 152.42 – 153.21. |
| Cambia esta semana | El yen se ha debilitado más de un 3% esta semana en medio de movimientos políticos; algunos comentarios del mercado sitúan el movimiento de una semana más cerca del 3,7%. |
| Rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años | ~4,13% – 4,14%. |
| Rendimiento de los bonos japoneses a 10 años | ~1,69%. |
| Tasa de política monetaria a corto plazo del Banco de Japón | 0,50% (facilidad de depósito complementaria / niveles de tipos a corto plazo) |
| Artículo | Nivel/nota |
|---|---|
| Soporte inmediato (mínimo de hoy) | 152,42 (mínimo intradiario). |
| Resistencia inmediata (máximo de hoy) | 153,21 (máximo intradiario). |
| Los traders que operan en rangos de corto plazo observan | 152,0 – 155,0 (psicológico/interés de opciones y del distribuidor: 155 marcado en los comentarios del mercado como un área de "observación " de intervención). |
Los traders deben tener en cuenta que los indicadores de impulso técnico han estado sesgados al alza esta semana; un cierre sostenido por encima de 153,2-153,5 probablemente atraería compras de impulso adicionales, mientras que no mantenerse en 152,0 podría alentar la cobertura de cortos y una rápida reversión a la media.
Divergencia de políticas: La brecha de rendimiento entre EE. UU. y Japón es un factor mecánico clave de este movimiento. El aumento de los rendimientos a largo plazo de EE. UU. en relación con los bonos del gobierno japonés (JGB) hace atractiva la compra de dólares e incentiva la toma de posiciones en USDJPY.
El mercado está descontando un camino más lento hacia la normalización del BOJ dada la incertidumbre política, a pesar de que el BOJ había elevado las tasas de corto plazo a principios de año a alrededor del 0,5%.
Dinámica fiscal vs. monetaria: la postura política de Takaichi (pro crecimiento, pro gasto) ha aumentado la posibilidad de una flexibilización fiscal; los mercados interpretan esto como una presión de oferta y demanda que puede mantener al yen débil en el corto plazo, incluso si el Banco de Japón luego ajusta su política monetaria en respuesta.
Los comentarios de los asesores y ex funcionarios del BOJ han sido mixtos, por lo que el momento de cualquier cambio de política sigue dependiendo de los datos.
Los traders informan de una mayor exposición a corto plazo en yenes desde fondos y cuentas apalancadas. Este posicionamiento aumenta la probabilidad de movimientos intradía rápidos si cambia el flujo de noticias.
Los participantes del mercado han comenzado a discutir una "línea roja" nocional cerca de 154-155 donde el Ministerio de Finanzas de Japón (MOF) / BOJ podría verse impulsado a actuar, basándose en precedentes y trabajos recientes de analistas.
Las advertencias verbales o las presiones de los funcionarios suelen venir primero; la intervención real en el mercado se considera costosa y rara vez se utiliza.
Eventos clave que determinarán la dirección a corto plazo:
Actas del BOJ y calendario de políticas (próximas reuniones programadas hasta octubre-diciembre).
La inflación y las nóminas en EE. UU. influyen en las expectativas de la Reserva Federal y en la curva de rendimiento de EE. UU. (Consulte CME FedWatch para conocer las probabilidades del mercado).
Traders: observen 152,4 y 153,2 como los límites intradía inmediatos; gestionen los stops con cuidado porque el componente de noticias políticas puede producir riesgo de brecha.
Editores/publicadores: verifiquen la cotización del USDJPY en tiempo real al momento de la publicación. El mercado de divisas se mueve rápidamente y la instantánea anterior solo es precisa hasta la fecha indicada. Utilicen una fuente en tiempo real L1 (Reuters, Bloomberg o su proveedor habitual de datos de mercado).
El USDJPY se mueve en un contexto combinado de revalorización política en Japón y el amplio diferencial de rendimiento entre EE. UU. y Japón. A corto plazo, se espera una volatilidad elevada en torno a los niveles psicológicos (152-155), con un aumento de las conversaciones sobre intervención si el par se acerca al rango de 154-155.
Los próximos movimientos decisivos probablemente provendrán de: una orientación más clara del Banco de Japón, anuncios concretos de política fiscal en Tokio o nuevas sorpresas macroeconómicas en Estados Unidos que cambien la curva de rendimiento.
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