ما هو التحوط في الفوركس ومتى يُستخدم؟

التحوّط في سوق الفوركس يعني اتخاذ مركز أو أكثر لتعويض الخسائر المحتملة من صفقة أخرى، مما يسمح للمتداولين بتقليل تعرّضهم لتقلبات السوق. ببساطة، هو وسيلة لحماية رأس المال عند تغيّر أسعار العملات بشكل غير متوقع.

في أسواق الفوركس سريعة الحركة اليوم، حتى المتداولون المتمرسون يواجهون تقلبات غير متوقعة ناجمة عن تقلبات أسعار الفائدة، أو التوترات الجيوسياسية، أو صدور البيانات الاقتصادية. يوفر التحوط نهجًا منضبطًا للتعامل مع هذا الغموض من خلال إدارة المخاطر بدلًا من السعي وراء العوائد.

تقوم هذه المقالة بتحليل المعنى الكامل للتحوط في سوق الفوركس، وتشرح كيفية عمله، وتقدم استراتيجيات رئيسية يستخدمها المحترفون، وتسلط الضوء على فوائد وقيود استخدام التحوط كأداة للتحكم في المخاطر في التداول الحديث.

ماذا يعني التحوط فعليًا في الفوركس

• التحوط هو أحد تقنيات إدارة المخاطر.

إذا كنت تحتفظ بالفعل بمركز أو تتوقع تدفقًا نقديًا بعملة أجنبية، فإن التحوط هو مركز أو عقد إضافي يهدف إلى تقليل التأثير المالي لتحرك العملة غير المواتي.

• التحوط ليس مثل المضاربة.

الهدف هو الحماية، وليس الربح، على الرغم من أن بعض التحوطات يمكن أن تنتج مكاسب كمنتج ثانوي.

• يتم استخدام التحوط من قبل المتداولين الأفراد (لحماية التجارة أو المحفظة) ومن قبل الشركات (لتثبيت التدفقات النقدية من التجارة الدولية أو الاستثمار).

كيف تعمل التحوطات - الآليات البسيطة

1) تحديد التعرض.

قد يكون ذلك عبارة عن مركز طويل موجود في زوج اليورو/الدولار الأمريكي، أو دفعة متوقعة بالدولار الأمريكي الشهر المقبل، أو إيرادات أجنبية ستحصل عليها الشركة.

2) اختر الإزاحة.

بالنسبة للمراكز الطويلة، عادةً ما تُجري تحوّطًا قصير الأجل (أو تشتري خيار بيع). أما في حالة توقع ربح بعملة أجنبية، فقد تبيعها آجلًا.

3) حدد النغمة والحجم.

قرر المدة التي تحتاج فيها إلى الحماية وما إذا كنت تريد التحوط بشكل كامل أو جزئي.

4) مراقبة واسترخي.

تعتبر ظروف السوق والارتباط والتكلفة كلها مهمة - حيث تقوم بإغلاق التحوط أو تعديله عندما يمر الخطر أو يصبح التحوط غير فعال.

نظرة عامة على طرق التحوط الرئيسية

ملحوظات:

كل نهج له إيجابيات وسلبيات - فالعقود الآجلة توفر اليقين ولكن لا يوجد أي مكاسب؛ والخيارات تكلف علاوة ولكنها تحافظ على مكاسبها؛ وتعتمد التحوطات بين الأزواج على الارتباطات التي يمكن أن تتغير.

فوائد وعيوب التحوط في الفوركس

تنفيذ خطة التحوط - خطوة بخطوة

اتبع عملية منضبطة بدلاً من الصفقات غير المنتظمة.

1. قياس التعرض بوضوح. تحديد كميات العملات، والتوقيت، وما إذا كان التعرض معاملاتي (الفواتير، الرواتب) أو انتقالي (الإبلاغ عن الأصول الأجنبية).

2. حدد أهدافك. هل تحمي أرباحك، أم تُثبّت التدفق النقدي، أم تُحدّ من مخاطر ترجمة الميزانية العمومية؟ الهدف هو ما يُحدّد اختيار الأداة.

3. اختر الطريقة والمدة. طابق التحوط مع التوقيت (حدث إخباري قصير الأجل مقابل تدفق إيرادات طويل الأجل). تناسب الخيارات حدثًا غير متكرر؛ بينما تناسب العقود الآجلة المستحقات المتوقعة.

4. احسب التكلفة مقابل الفائدة. أدرج فروق أسعار العرض والطلب، والعمولات، ورسوم التمديد/المبادلة (لمراكز التداول الفوري/عقود الفروقات ذات الرافعة المالية)، وعلاوات الخيارات. تحوّط فقط إذا كانت الفائدة المتوقعة تبرر التكلفة.

5. ضع قواعد واضحة للتنفيذ والخروج. حدد مسبقًا عوامل تشغيل التصفية: التواريخ، وحدود الربح/الخسارة، أو التغييرات في التعرض الأساسي.

6. راقب الارتباطات وظروف السوق. قد تتعطل الارتباطات المستخدمة في تحوطات الأزواج المتقاطعة، لذا تابعها وكن مستعدًا للتعديل.

اعتبارات الوسيط والمنصة - ما الذي يجب التحقق منه

قبل وضع التحوطات، تأكد من كيفية تعامل الوسيط الخاص بك مع المواقف وما هي التكاليف المطبقة.

1) إعدادات التحوط مقابل إعدادات الشبكة:

تعتمد بعض المنصات نموذج التحوط (حيث تظل المراكز المتعارضة مفتوحة بشكل منفصل) بينما تقوم منصات أخرى بتجميع الصفقات المتعارضة في مركز واحد.

إذا كان وسيطك يتداول صافيًا افتراضيًا، فلا يمكنك الاحتفاظ بصفقات طويلة وقصيرة في نفس الزوج كتحوطات منفصلة، بل ستُعوّض المراكز. تأكد دائمًا من نموذج المنصة.

2) الهامش ودعوات الهامش:

عادةً ما يؤدي التحوط إلى تقليل مخاطر السوق ولكنه لا يزال من الممكن أن يستهلك الهامش - تحقق من قواعد الهامش لمواقف التحوط.

3) التكاليف (التجديد، الفروقات) وسياسة التنفيذ:

إذا كنت تنوي الاحتفاظ بالتحوطات طوال الليل، فإن رسوم التجديد/المبادلة مهمة؛ أما بالنسبة للتحوطات قصيرة الأجل، فإن سرعة التنفيذ والانتشار أمران مهمان.

مثال - مجموعة EBC المالية:

تقدم EBC نفسها باعتبارها وسيطًا متعدد الكيانات مع العديد من الشركات التابعة المنظمة (FCA في المملكة المتحدة، وCIMA في جزر كايمان، وASIC في أستراليا وغيرها) وتقدم التداول على المنصات الشهيرة (MT4/MT5) وتداول العقود مقابل الفروقات/الفوركس.

مثال عملي - تحوط المتداولين قبل قرار البنك المركزي

يحتفظ متداول بمركز شراء بقيمة 100,000 يورو/دولار أمريكي قبل إعلان البنك المركزي الأوروبي عن سياسته النقدية خلال ثلاثة أيام. ويخشى المتداولون من أن تُضعف أي مفاجأة سلبية اليورو.

1. تحديد التعرض: 100.000 يورو طويلة (بقعة).

2. الخيارات: اشترِ خيار بيع باليورو بسعر السوق الحالي، وينتهي بعد أسبوع من الحدث - يُحدد هذا حدًا أدنى للسعر مع الحفاظ على إمكانية الارتفاع. التكلفة هي علاوة الخيار.

3. التحوط المباشر (بديل): افتح مركز بيع على زوج يورو/دولار أمريكي بحجم جزئي (مثل 50,000) للحد من الانخفاض مع الحفاظ على بعض التعرض للارتفاع. يتميز هذا النهج بتكلفة أولية أقل، ولكنه يتطلب هامشًا، وقد يُنتج تكاليف ترحيل إذا استمر لفترة أطول.

4. القرار والمراقبة: إذا نشر البنك المركزي الأوروبي ما هو متوقع، يتم إغلاق التحوط؛ وإذا أصبحت الأسواق أكثر تقلبًا، يتم النظر في تمديد/تجديد الخيار أو تعديل حجم التحوط.

الأخطاء الشائعة وكيفية تجنبها

1) الإفراط في التحوط:

إن الإفراط في الحماية يُلغي أي فرصة للربح وقد يكون مكلفًا. حَوِّط بما تحتاجه، لا بما تخشاه.

2) تجاهل التكاليف:

تتراكم رسوم إعادة الاستثمار، والفروقات الواسعة، ومكافآت الخيارات — قم دائمًا بنمذجة النتائج الصافية.

3) بافتراض أن الارتباطات دائمة:

قد يتباعد الزوج المتقاطع الذي كان مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا في الأسواق المتوترة. راقب الارتباطات بانتظام.

4) لا يوجد خطة للخروج:

إن الفشل في تحديد الوقت المناسب لإنهاء التحوط يمكن أن يؤدي إلى تكاليف غير ضرورية أو يتركك محميًا بشكل مفرط بعد تلاشي المخاطر.

الأسئلة الشائعة

س1. هل التحوط هو نفسه المضاربة؟

لا. يهدف التحوّط إلى تقليل المخاطر والحد من الخسائر، بينما تسعى المضاربة إلى الربح من تحركات السوق. عادةً ما يُخفّض التحوّط الربح المُحتمل مُقابل انخفاض الخسائر.

س2. هل يمكن للتحوط ضمان عدم الخسارة؟

لا، فالتحوط المُحكم يُمكن أن يُقلل التعرض للمخاطر بشكل كبير، ولكن لا شيء يُلغي جميع المخاطر. فالتحوطات غير الكاملة، وانهيار الارتباط، ومخاطر الطرف المُقابل (في الأدوات المالية المُتداولة خارج البورصة) تعني بقاء المخاطر المُتبقية.

س3. هل التحوط يكلف المال دائمًا؟

نعم، بطريقة أو بأخرى: التحوطات المباشرة تُحمّل فروق أسعار/عمولات وتكاليف تجديد؛ بينما تتطلب الخيارات أقساطًا مُقدّمة. قارن هذه التكاليف بقيمة الحماية.

س4. هل يجب على المبتدئين التحوط؟

يمكن للمبتدئين الاستفادة من تعلم أساسيات إدارة المخاطر (إيقاف الخسائر، تحديد حجم المركز) قبل استخدام التحوطات المعقدة. قد تكون التحوطات الجزئية البسيطة مفيدة أحيانًا، لكن التعقيد يزيد من مخاطر التشغيل.

س5. هل يسمح جميع الوسطاء بالتحوط بنفس الزوج؟

لا. تختلف نماذج المنصات/الحسابات: بعضها يسمح بصفقات متعارضة مستقلة (وضع التحوط)، بينما يُجري البعض الآخر صافيًا تلقائيًا للصفقات المتعارضة. تحقق من سياسة وسيطك قبل التخطيط للتحوط.

خاتمة

التحوّط في سوق الفوركس طريقة عملية واسعة الانتشار للحد من مخاطر العملات. ويأتي بأشكال متعددة - كالصفقات المتقابلة المباشرة، والتحوّط بين أزواج العملات، والعقود الآجلة، والخيارات، والمقايضات - ولكل منها مزاياها من حيث التكلفة والتعقيد والفعالية.

القاعدة الأهم هي الانضباط: حدّد حجم تعرضك للمخاطر، وطابق التحوّط مع احتياجاتك، وحدّد التكاليف، وتأكد من قواعد وسيطك قبل إتمام الصفقة. عند تطبيق التحوّط بوعي، يُحوّل مخاطر العملات من متغير مجهول إلى بند مُدرَج في الميزانية يُمكن إدارته.

إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.