صناديق الاستثمار المتداولة أو صناديق المؤشرات: أيهما يناسب أسلوب الاستثمار الخاص بك؟

عندما يتعلق الأمر ببناء محفظة استثمارية متينة، تُعدّ صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة من أكثر الخيارات شيوعًا اليوم. قد يبدو للوهلة الأولى أنهما متشابهان تمامًا، فكلاهما مصمم لتتبع أداء مؤشر السوق، وهما منخفضا التكلفة عمومًا، ويوفران تنويعًا في منتج واحد. لكن بالتعمق أكثر، ستجد بعض الاختلافات الملحوظة التي قد تؤثر على أيهما أنسب لأهدافك.

ما هي صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة؟

صندوق المؤشرات هو نوع من صناديق الاستثمار المشتركة التي تهدف إلى محاكاة أداء مؤشر سوق معين، مثل مؤشر FTSE 100 أو مؤشر S&P 500. بدلاً من محاولة التغلب على السوق، فإنه يحاول مطابقته، مما يجعله خيارًا شائعًا للمتداولين السلبيين.

يعمل صندوق الاستثمار المتداول (ETF)، أو صندوق الاستثمار المتداول، بطريقة مشابهة، إذ يهدف أيضًا إلى محاكاة أداء المؤشر. إلا أن الفرق الرئيسي يكمن في أن صناديق الاستثمار المتداول تُتداول في بورصات الأسهم، تمامًا مثل الأسهم الفردية. هذا يعني أنه يمكنك شراؤها وبيعها طوال يوم التداول، وتتقلب أسعارها تمامًا كأي أصل مُدرج آخر.

وبينما يعتبر كل منهما أداة استثمار سلبية تتبع مؤشرًا، فإن أحدهما أكثر تقليدية (صناديق المؤشرات)، بينما يمزج الآخر بين سمات الصندوق ومرونة تداول الأسهم (صناديق الاستثمار المتداولة).

كيف تعمل

هنا تبرز أهمية الأمر. في صناديق المؤشرات، عادةً ما تشتري وحدات مباشرةً من مُزوّد الصندوق في نهاية يوم التداول. ويعتمد السعر الذي تدفعه على صافي قيمة أصول الصندوق (NAV)، والتي تُحسب بعد إغلاق السوق.

من ناحية أخرى، تُتداول صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) في البورصات خلال ساعات العمل. وتتغير أسعارها على مدار اليوم تبعًا للعرض والطلب. يمكنك استخدام أوامر الحد، وتحديد وقف الخسارة، وحتى الشراء بالهامش - وهي ميزات شائعة في الأسهم ولكنها غير شائعة في صناديق الاستثمار المشتركة.

في الممارسة العملية، هذا يعني أن صناديق الاستثمار المتداولة تمنحك المزيد من التحكم في نقاط الدخول والخروج، في حين أن صناديق المؤشرات أكثر تحديدًا ونسيانًا، وهي مثالية لأولئك الذين يفضلون نهج عدم التدخل.

السيولة ومرونة التداول

إذا كنت تبحث عن المرونة، فصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) هي الخيار الأمثل. لأنها تُتداول كالأسهم، يمكنك شراؤها أو بيعها متى كان السوق مفتوحًا. وهذا مفيدٌ بشكل خاص إذا كنت تسعى للاستجابة السريعة لتغيرات السوق أو إجراء تغييرات تكتيكية في محفظتك الاستثمارية.

على النقيض من ذلك، لا توفر صناديق المؤشرات السيولة نفسها. تُقدّم طلبك خلال اليوم، ولكن تُنفّذ المعاملة عند القيمة الصافية للأصول عند إغلاق الصندوق. قد لا يُشكّل هذا فرقًا إذا كنت تستثمر على المدى الطويل، ولكنه قد يكون مُحبطًا إذا كنت ترغب في الوصول إلى أموالك بشكل أسرع أو تثبيت سعر مُحدّد فورًا.

ومن الجدير بالذكر أيضًا: أن صناديق الاستثمار المتداولة قد تقدم فروق أسعار أضيق ومزيدًا من الشفافية في الأسعار خلال ساعات التداول، وهو ما يعد ميزة إضافية للمتداولين الأكثر نشاطًا.

هياكل التكلفة

تشتهر صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة بفعاليتها من حيث التكلفة مقارنةً بالصناديق المُدارة بنشاط. ويرجع ذلك إلى أنها لا تتطلب فريقًا من المحللين أو المديرين الذين يسعون للتفوق على السوق، بل يتبعونه ببساطة.

مع ذلك، تتميز صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) عمومًا بميزة طفيفة فيما يتعلق بالرسوم المستمرة. تميل نسب نفقاتها إلى الانخفاض، ويعود ذلك جزئيًا إلى أسعارها التنافسية وهياكلها الفعالة. مع ذلك، قد تتضمن صناديق الاستثمار المتداولة تكاليف معاملات، مثل رسوم الوساطة أو فروق الأسعار، خاصةً إذا كنت تتداول بشكل متكرر.

بالمقارنة، غالبًا ما لا تتطلب صناديق المؤشرات حساب تداول، ويمكن إنشاؤها مباشرةً مع المُزوّد، وأحيانًا دون أي تكاليف تداول. لذا، فرغم أن الرسوم السنوية قد تكون أعلى قليلًا، إلا أنك قد توفر المال على الرسوم الأولية، خاصةً إذا كنت تستثمر بانتظام من خلال خطة تلقائية.

الآثار الضريبية

قد تكون الضرائب تفصيلاً مخفياً بعض الشيء في النقاش حول صناديق المؤشرات مقابل صناديق الاستثمار المتداولة، ولكنها مهمة. في العديد من المناطق، بما في ذلك المملكة المتحدة، تُطبق قواعد ضريبة أرباح رأس المال وضريبة الأرباح على كليهما. لكن هيكل صناديق الاستثمار المتداولة قد يجعلها أكثر كفاءةً ضريبياً، لا سيما في أسواق مثل الولايات المتحدة، حيث تُساعد عمليات الاسترداد العينية على تقليل العمليات الخاضعة للضريبة داخل الصندوق.

في المملكة المتحدة، مع ذلك، تضيق فجوة الكفاءة الضريبية. تخضع كلٌّ من صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) وصناديق المؤشرات لنفس المعاملة الضريبية ما لم تُحفظ ضمن إطار ضريبي فعال، مثل حساب التوفير الفردي (ISA) أو حساب التقاعد الفردي (SIPP). إذا كنت تستثمر في هذه الحسابات، فإن مسألة الضرائب تصبح غير ذات صلة إلى حد كبير، ولكن إذا لم تكن كذلك، فمن المفيد التحقق من كيفية تعامل مُقدِّم الخدمة معك مع أرباح رأس المال وتوزيعاته.

الأفكار النهائية

في النهاية، يعتمد الاختيار بين صندوق مؤشرات وصندوق مؤشرات متداولة على أولوياتك. إذا كنت ترغب في البساطة وخطط استثمار آلية، ولا تمانع الانتظار حتى نهاية اليوم لإجراء الصفقات، فقد يكون صندوق المؤشرات أنسب لك. أما إذا كنت تفضل المرونة ورسومًا أقل وتداولًا فوريًا، فقد يكون صندوق المؤشرات المتداولة هو الخيار الأمثل.

كلاهما أداتان فعّالتان لبناء ثروة طويلة الأجل، خاصةً للمبتدئين. الخبر السار؟ ليس عليك بالضرورة اختيار أحدهما على الآخر، فالعديد من المتداولين يستخدمون كليهما لموازنة استراتيجياتهم وتحقيق أهدافهم المالية المختلفة. الأهم هو فهم آلية عملهما وتوافقهما مع خطتك الاستثمارية الأوسع.

إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.