ETFs ou fundos de índice: qual é o mais adequado ao seu estilo de investimento?

Quando se trata de construir uma carteira de investimentos sólida, fundos de índice e ETFs são duas das opções mais populares disponíveis hoje. À primeira vista, podem parecer bastante semelhantes — ambos são projetados para acompanhar o desempenho de um índice de mercado, geralmente têm baixo custo e oferecem diversificação em um único produto. Mas, se você pesquisar um pouco mais a fundo, encontrará algumas diferenças notáveis que podem influenciar qual deles é mais adequado aos seus objetivos.

O que são fundos de índice e ETFs?

Um fundo de índice é um tipo de fundo mútuo que visa replicar o desempenho de um índice de mercado específico, como o FTSE 100 ou o S&P 500. Em vez de tentar superar o mercado, ele tenta igualá-lo, o que o torna uma escolha popular para traders passivos.

Um ETF, ou fundo negociado em bolsa, funciona de maneira semelhante — ele também visa espelhar o desempenho de um índice. No entanto, a principal diferença é que os ETFs são negociados em bolsas de valores, assim como as ações individuais. Isso significa que você pode comprá-los e vendê-los ao longo do dia de negociação, e seus preços flutuam como qualquer outro ativo listado.

Portanto, embora ambos sejam veículos de investimento passivos que rastreiam um índice, um é mais tradicional (fundos de índice) e o outro combina as características de um fundo com a flexibilidade de negociação de uma ação (ETFs).

Como eles operam

É aqui que as coisas ficam interessantes. Em um fundo de índice, você geralmente compra cotas diretamente do gestor do fundo ao final do pregão. O preço pago é baseado no valor patrimonial líquido (VPL) do fundo, calculado após o fechamento do mercado.

Os ETFs, por outro lado, são negociados em bolsas durante o horário de mercado. Seus preços variam ao longo do dia, dependendo da oferta e da demanda. Você pode usar ordens limitadas, definir stop loss e até comprar com margem — recursos comuns em ações, mas não em fundos mútuos.

Na prática, isso significa que os ETFs oferecem mais controle sobre seus pontos de entrada e saída, enquanto os fundos de índice são mais fáceis de definir e esquecer, ideais para aqueles que preferem uma abordagem mais passiva.

Liquidez e Flexibilidade de Negociação

Se você busca flexibilidade, os ETFs são a melhor opção. Como são negociados como ações, você pode comprá-los ou vendê-los sempre que o mercado estiver aberto. Isso é particularmente útil se você estiver tentando responder rapidamente às mudanças do mercado ou fazer mudanças táticas em sua carteira.

Os fundos de índice, por outro lado, não oferecem a mesma liquidez. Você abre sua ordem durante o dia, mas a transação é executada com base no valor patrimonial líquido (NAV) de fechamento do fundo. Isso pode não ser importante se você estiver investindo a longo prazo, mas pode ser frustrante se você deseja acesso mais rápido ao seu dinheiro ou deseja fixar um preço imediatamente.

Também vale a pena observar: os ETFs podem oferecer spreads mais estreitos e mais transparência de preços durante o horário de negociação, o que é uma vantagem para traders mais ativos.

Estruturas de Custos

Tanto os fundos de índice quanto os ETFs são conhecidos por serem mais econômicos em comparação aos fundos de gestão ativa. Isso porque eles não exigem uma equipe de analistas ou gestores tentando superar o mercado — eles simplesmente o acompanham.

No entanto, os ETFs geralmente têm uma ligeira vantagem no que diz respeito às taxas recorrentes. Seus índices de despesas tendem a ser menores, em parte devido a preços mais competitivos e estruturas eficientes. Dito isso, os ETFs podem ter custos de transação, como taxas de corretagem ou spreads, especialmente se você negocia com frequência.

Os fundos de índice, por outro lado, muitas vezes não exigem uma conta de negociação e podem ser configurados diretamente com o provedor — às vezes sem custos de negociação. Portanto, embora as taxas anuais possam ser um pouco mais altas, você pode economizar em taxas iniciais, principalmente se investir regularmente por meio de um plano automático.

Implicações fiscais

O imposto pode ser um detalhe um pouco oculto na discussão sobre fundos de índice e ETFs, mas é importante. Em muitas regiões, incluindo o Reino Unido, as regras de imposto sobre ganhos de capital e dividendos se aplicam a ambos. Mas a estrutura dos ETFs pode torná-los um pouco mais eficientes em termos tributários, especialmente em mercados como os EUA, onde resgates em espécie ajudam a minimizar eventos tributáveis dentro do fundo.

No Reino Unido, porém, a diferença de eficiência tributária é menor. Tanto ETFs quanto fundos de índice estão sujeitos ao mesmo tratamento tributário, a menos que sejam mantidos em um sistema com eficiência tributária, como um ISA ou SIPP. Se você estiver investindo nessas contas, a questão tributária se torna amplamente irrelevante — mas, caso contrário, vale a pena verificar como seu provedor lida com ganhos de capital e distribuições.

Considerações finais

Em última análise, a escolha entre um fundo de índice e um ETF depende das suas prioridades. Se você busca simplicidade, planos de investimento automáticos e não se importa em esperar até o final do dia para negociar, um fundo de índice pode ser mais adequado. Mas se você prefere flexibilidade, taxas recorrentes mais baixas e negociações em tempo real, um ETF pode ser a melhor opção.

Ambas são ferramentas poderosas para construir riqueza a longo prazo, especialmente para iniciantes. A boa notícia? Você não precisa necessariamente escolher uma em vez da outra — muitos traders usam ambas para equilibrar suas estratégias e atingir diferentes objetivos financeiros. O mais importante é entender como elas funcionam e como se encaixam no seu plano de investimento mais amplo.

Aviso Legal: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não se destina a ser (e não deve ser considerado como tal) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza em que se deva confiar. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.