مؤشر KOSPI مقابل مؤشر S&P 500: أيهما أفضل للتنويع؟

يُعدّ التنويع حجر الأساس للاستثمار الذكي. فتوزيع الاستثمارات على مختلف الأسواق والقطاعات وأنواع الأصول يُساعد المتداولين والمستثمرين على تقليل المخاطر وتعزيز فرص تحقيق مكاسب طويلة الأجل.

يمثل اثنان من مؤشرات الأسهم الأكثر مراقبة في العالم - مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 في الولايات المتحدة - معايير رئيسية للتعرض للسوق الإقليمية والعالمية.

تقدم هذه المقالة مقارنة شاملة بين مؤشر KOSPI ومؤشر S&P 500، وتغطي ما يشيران إليه، وأدائهما، والاختلافات الملحوظة، والطرق التي يمكن للمستثمرين الاستفادة منها للتنويع.

ما هو مؤشر كوسبي؟

مؤشر أسعار الأسهم الكوري المركب (كوسبي) هو المؤشر الرئيسي لسوق الأسهم في كوريا الجنوبية. تُديره بورصة كوريا (KRX)، ويتتبع أداء جميع الأسهم العادية المتداولة في قسم سوق الأسهم KRX. ويشمل المؤشر الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة والمتوسطة، ويُمثل مؤشرًا شاملًا للاقتصاد الكوري الجنوبي.

من بين أكبر مكونات مؤشر كوسبي شركات عالمية مرموقة مثل سامسونج للإلكترونيات، وإس كيه هاينكس، وهيونداي موتور، وإل جي كيم. تُعدّ هذه الشركات جهات فاعلة رئيسية في قطاعات أشباه الموصلات، والسيارات، والإلكترونيات، مما يمنح المؤشر تركيزًا قويًا على التكنولوجيا والتصنيع.

يُعد مؤشر كوسبي بمثابة مؤشر لصحة الاقتصاد الكوري الجنوبي ويتأثر بشدة باتجاهات التجارة العالمية، وخاصة مع الصين والولايات المتحدة.

ما هو مؤشر S&P 500؟

مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) هو المؤشر المرجعي لسوق الأسهم الأمريكية. يتتبع أداء 500 من أكبر الشركات الأمريكية المدرجة في البورصة عبر 11 قطاعًا. وعلى عكس مؤشر راسل 3000 الأوسع نطاقًا أو مؤشر داو جونز الصناعي الأضيق نطاقًا، يُقدم مؤشر S&P 500 تمثيلًا متوازنًا للاقتصاد الأمريكي.

تشمل المكونات الرئيسية شركات عالمية عملاقة مثل آبل، ومايكروسوفت، وأمازون، وألفابت، وتيسلا. ويميل المؤشر بشكل كبير نحو قطاع التكنولوجيا، مما يعكس طبيعة السوق الأمريكية القائمة على الابتكار.

يعد مؤشر S&P 500 أحد المؤشرات الأكثر متابعة على نطاق واسع في جميع أنحاء العالم وغالبًا ما يعمل بمثابة وكيل للاقتصاد الأمريكي بأكمله.

مؤشر كوسبي مقابل مؤشر ستاندرد آند بورز 500: مقارنة هيكلية

للوهلة الأولى، يبدو أن كلا المؤشرين يؤديان وظائف مماثلة في أسواقهما الخاصة، لكنهما يختلفان بشكل كبير في البنية.

يضم مؤشر كوسبي أكثر من 900 سهم مُدرج، مع أن المؤشر يتأثر بشدة بأكبر 10 شركات مُكونة له، وخاصةً سامسونج للإلكترونيات. وهو مُرجح بالقيمة السوقية، ما يعني أن الشركات الأكبر حجمًا لها تأثير أكبر على حركة المؤشر.

من ناحية أخرى، يتألف مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من 500 شركة فقط، وهو مُرجّحٌ أيضًا بالقيمة السوقية. ومع ذلك، فإن توزيع القطاعات وسيولة مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يجعله أكثر استقرارًا وتنوعًا عالميًا من مؤشر كوسبي.

فيما يتعلق بنضج السوق، يتميز سوق الأسهم الأمريكية بشمولية وسيولة أكبر مقارنةً بسوق الأسهم الكورية الجنوبية. ويؤثر ذلك على حجم التداول، والتقلبات، ومشاركة المستثمرين الأجانب في كل سوق.

التعرض القطاعي وملامح المخاطر

يهيمن على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قطاعات التكنولوجيا والرعاية الصحية والسلع الاستهلاكية التقديرية والخدمات المالية. ويجعله تركيزه على التكنولوجيا شديد الحساسية لأسعار الفائدة ودورات الابتكار والطلب العالمي على البرمجيات والإلكترونيات.

على الرغم من تركيز مؤشر كوسبي على التكنولوجيا بفضل سامسونج وإس كيه هاينكس، إلا أنه يتميز بتغطية أوسع للقطاعات الصناعية والمواد والقطاعات المعتمدة على التصدير. هذا يعني أن المؤشر أكثر تأثرًا بالدورات الاقتصادية وديناميكيات التجارة الخارجية وأسعار السلع.

قد يميل المستثمرون الذين يسعون إلى الاستقرار والنمو نحو مؤشر S&P 500، في حين قد يفضل أولئك الذين يستهدفون التعرض للأسواق الناشئة وارتفاع قطاع التصنيع مؤشر KOSPI.

الأداء التاريخي: مؤشر كوسبي مقابل مؤشر ستاندرد آند بورز 500

على مدى العقدين الماضيين، تفوق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 باستمرار على مؤشر كوسبي من حيث النمو السنوي المركب. فمن عام 2010 إلى عام 2024، حقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 نموًا بمعدل 10-12%، بينما تراوح مؤشر كوسبي بين 5-7%.

تُعزى هذه الفجوة جزئيًا إلى تعرض كوريا الجنوبية للتقلبات الدورية وصغر حجم سوقها المحلية. أما قوة السوق الأمريكية في الابتكار، والهيمنة العالمية لشركاتها التكنولوجية العملاقة، وقاعدة الاستثمار المؤسسي المتينة، فتمنحها أفضلية في الأداء.

ومع ذلك، خلال فترات التعافي العالمي أو ارتفاع أسعار السلع، أظهر مؤشر كوسبي ارتفاعًا ملحوظًا على المدى القصير. على سبيل المثال، عندما انتعشت التجارة بعد جائحة كوفيد-19 في الفترة 2020-2021، حقق مؤشر كوسبي مكاسب سنوية بنسبة مئوية من رقمين.

تحليل التقلبات والمخاطر

يميل مؤشر كوسبي إلى التقلب بشكل أكبر نظرًا لاعتماد كوريا الجنوبية على الصادرات، والتوترات الإقليمية مع كوريا الشمالية، ومعنويات المخاطرة العالمية. ويمكن للعناوين الرئيسية الجيوسياسية أن تؤثر بشدة على المؤشر على المدى القصير.

يشهد مؤشر ستاندرد آند بورز 500، المدعوم بقوة الاقتصاد المحلي والتنوع العالمي لأصوله، تقلبات أقل عمومًا. ويجذب استقراره المستثمرين على المدى الطويل، بما في ذلك صناديق التقاعد وصناديق الثروة السيادية.

بالنسبة للمتداولين، يُتيح تقلب مؤشر كوسبي فرصًا لتحقيق أرباح قصيرة الأجل. أما بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، فإن ثبات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ومرونته يُمثلان عاملين أكثر جاذبية.

كيف سيكون أداؤهم حتى الآن في عام 2025؟

اعتبارًا من منتصف عام ٢٠٢٥، واصل مؤشر ستاندرد آند بورز ٥٠٠ اتجاهه الصعودي، مدفوعًا بابتكارات الذكاء الاصطناعي، وأرباح التكنولوجيا القوية، ومرونة المستهلكين. ومع استقرار أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، استعاد المستثمرون ثقتهم في أسواق الأسهم.

وفي الوقت نفسه، شهد مؤشر كوسبي مكاسب طفيفة مدعومة بانتعاش صناعة أشباه الموصلات، وصادرات السيارات، وزيادة اهتمام المستثمرين بآسيا نتيجة للتنويع الجيوسياسي بعيداً عن الصين.

الوصول إلى الاستثمار: كيفية تداول كلا المؤشرين

مؤشر ستاندرد آند بورز 500 متاح بسهولة عبر صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية مثل SPY وVOO، أو العقود الآجلة للمؤشرات مثل ES، والخيارات في البورصات الأمريكية. يوفر معظم الوسطاء العالميين وصولاً مباشرًا إلى الأدوات المرتبطة بمؤشر ستاندرد آند بورز 500.

رغم قلة شهرته، يُمكن الوصول إلى مؤشر كوسبي من خلال صناديق الاستثمار المتداولة الكورية، وعقود كوسبي 200 الآجلة، وبعض صناديق الاستثمار المتداولة الدولية مثل صندوق iShares MSCI كوريا الجنوبية المتداول (EWY). كما تُتيح عقود الفروقات (CFDs) التي تُقدمها شركات وساطة مثل EBC Financial Group طريقة سهلة لتداول تحركات مؤشر كوسبي دون الحاجة إلى امتلاك الأسهم الأساسية.

يمكن للمستثمرين الأفراد الذين يعطون الأولوية للتنويع العالمي دمج كلا المؤشرين في محفظة متعددة الأصول من خلال الاستفادة من الأسهم الجزئية، أو صناديق الاستثمار المتداولة، أو العقود مقابل الفروقات، بناءً على قدرتهم على تحمل المخاطر ونهجهم.

لماذا نأخذ كلا منهما في الاعتبار كإستراتيجية للتنويع؟

يُعد توزيع الاستثمارات على مختلف المناطق والاقتصادات من أكثر الطرق فعاليةً لتقليل مخاطر المحفظة. ويتكامل مؤشرا كوسبي وستاندرد آند بورز 500 بشكل جيد رغم اختلافاتهما.

يمكن أن تؤدي إضافة التعرض لمؤشر KOSPI إلى:

• زيادة الوصول إلى اتجاهات النمو في منطقة آسيا والمحيط الهادئ

• تحقيق التوازن في المحفظة الاستثمارية التي تعتمد بشكل كبير على الأسهم الغربية

• الاستفادة من ارتفاع الأسواق الناشئة

الحفاظ على مؤشر S&P 500 يحافظ على:

• التعرض للشركات الأمريكية المستقرة والمبتكرة

• أرباح موثوقة ومكاسب مقومة بالدولار

• الخصائص الدفاعية خلال فترات الركود

ويساعد الجمع بين المؤشرين المستثمرين على تحقيق التوازن بين المخاطر والمكافآت، خاصة في اقتصاد عالمي متقلب مثل اقتصاد عام 2025.

خاتمة

في الختام، لا يوجد فائز مطلق في نقاش مؤشر كوسبي مقابل مؤشر ستاندرد آند بورز 500. فكل مؤشر يلعب دورًا فريدًا في محفظة استثمارية عالمية متنوعة.

ما هي أفضل استراتيجية؟ اجمع بين الاثنين. استخدم مؤشر ستاندرد آند بورز 500 كاستثمار أساسي، وأضف استثمارك في مؤشر كوسبي من خلال صناديق الاستثمار المتداولة أو عقود الفروقات للاستفادة من النمو والتوازن الإقليمي. يوفر هذان الخياران معًا تنويعًا يتماشى جيدًا مع تطورات السوق العالمية.

إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.