Đăng vào: 2026-07-13
Cập nhật vào: 2026-07-13
Giá dầu hôm nay tăng hơn 4% trong phiên 13/7/2026 khi xung đột Mỹ, Iran tái leo thang và hoạt động vận tải qua Eo biển Hormuz giảm mạnh. Tại một thời điểm trong phiên, Brent giao dịch ở $78,86/thùng, tăng 3,8%, còn WTI đạt $74,36/thùng, tăng 4,11%.
Đợt tăng này chủ yếu phản ánh phần bù rủi ro vận tải, bảo hiểm và khả năng tiếp cận nguồn hàng, chưa phải bằng chứng về một đợt thiếu dầu tuyệt đối. Dù vậy, nhà đầu tư cần có cái nhìn tổng quan về bản chất dầu thô là gì để phân tích chuẩn xác, trong bối cảnh nguồn cung phục hồi nhưng các sản phẩm lọc dầu vẫn thấp hơn mức an toàn.
| Chỉ báo | Mức mới nhất |
|---|---|
| Giá dầu Brent | $78,86/thùng, tăng 3,8% trong phiên |
| Giá dầu WTI | $74,36/thùng, tăng 4,11% |
| Chênh lệch Brent, WTI | Khoảng $4,50/thùng |
| Biến động tuần trước | Brent tăng khoảng 5,5%, WTI tăng gần 4% |
| Tồn kho dầu thô thương mại Mỹ | 411,4 triệu thùng, tăng 3 triệu thùng |
| Tồn kho tại Cushing | 19,614 triệu thùng |
| Dự trữ dầu chiến lược Mỹ | 319,5 triệu thùng |
| Sản lượng dầu Mỹ | 13,86 triệu thùng/ngày |
| Dự báo Brent của EIA | $74 trong quý III, $70 trong quý IV/2026 |
| Nguồn cung toàn cầu tháng 6 | 98,8 triệu thùng/ngày, tăng 4,1 triệu thùng/ngày |
| Giá E5RON92 tại Việt Nam | Không cao hơn 19.191 đồng/lít |
| Giá E10RON95-III | Không cao hơn 20.003 đồng/lít |
| Giá dầu diesel 0.05S | Không cao hơn 21.745 đồng/lít |
Dữ liệu giá trong phiên và biến động tuần cho thấy thị trường đang tái bổ sung phần bù địa chính trị sau khi Brent kết thúc tuần trước tại $76,01 và WTI tại $71,41. Dữ liệu tồn kho, sản lượng và dự trữ Mỹ được cập nhật cho tuần kết thúc ngày 3/7.
Con số quan trọng nhất không phải mức Brent gần $79, mà là tồn kho dầu thô Mỹ vẫn thấp hơn khoảng 6% so với trung bình 5 năm, dù vừa tăng 3 triệu thùng. Tồn kho xăng giảm 1,9 triệu thùng và tồn kho distillate giảm tới 5 triệu thùng, thấp hơn khoảng 12% so với trung bình mùa vụ.
Sự mâu thuẫn lớn nhất nằm ở triển vọng nhu cầu. EIA dự báo tiêu thụ dầu toàn cầu giảm 1,2 triệu thùng/ngày trong năm 2026, IEA dự báo giảm 1 triệu thùng/ngày, trong khi OPEC vẫn dự báo tăng khoảng 1 triệu thùng/ngày. Dải chênh lệch hơn 2 triệu thùng/ngày đủ lớn để thay đổi hoàn toàn cán cân giá trung hạn.
Động lực trực tiếp là sự suy giảm của hoạt động vận tải qua Hormuz. Chỉ sáu tàu được ghi nhận đi qua eo biển trong ngày Chủ nhật, mức thấp nhất trong năm tuần. Nhiều tàu tắt thiết bị AIS, trong khi không có tàu LNG nào được phát hiện đi qua trong cuối tuần.
Tuy nhiên, giá dầu Brent vẫn dưới $80 vì nguồn cung vật chất đã phục hồi đáng kể trong tháng 6. Dù xuất hiện rủi ro eo biển Hormuz và các lệnh trừng phạt, sản lượng toàn cầu vẫn tăng 4,1 triệu thùng/ngày lên 98,8 triệu thùng/ngày, trong khi xuất khẩu dầu vùng Vịnh phục hồi lên 16,1 triệu thùng/ngày.
Vị thế đầu cơ cũng khuếch đại biến động. Tính đến ngày 7/7, nhóm quản lý tiền nắm 193.113 hợp đồng mua và 129.072 hợp đồng bán trên hợp đồng WTI vật chất, tương đương vị thế mua ròng 64.041 hợp đồng. Vị thế mua ròng đã giảm 17.241 hợp đồng chỉ trong một tuần, khiến thị trường dễ xuất hiện short covering khi tin xấu bất ngờ quay lại.
Đồng đô la mạnh lên và lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm chạm 4,24% lẽ ra tạo sức ép lên hàng hóa. Việc dầu vẫn tăng hơn 4% cho thấy phần bù địa chính trị đang mạnh hơn tác động tiêu cực từ tỷ giá và lãi suất.
Khoảng 20 triệu thùng dầu thô và sản phẩm dầu đi qua Hormuz mỗi ngày trong năm 2025, tương đương gần 25% thương mại dầu đường biển toàn cầu. Các tuyến đường ống thay thế chỉ có thể chuyển hướng khoảng 3,5 đến 5,5 triệu thùng/ngày, bằng khoảng 18% đến 28% lưu lượng thông thường qua eo biển.
Vì vậy, Hormuz không cần bị phong tỏa hoàn toàn mới đẩy giá dầu lên. Chỉ cần phí bảo hiểm chiến tranh tăng, thủy thủ từ chối hành trình, tàu phải chờ cấp phép hoặc tắt AIS, nguồn cung khả dụng đã giảm vì thời gian vận chuyển kéo dài và chi phí giao hàng tăng.
Dữ liệu AIS cũng không thể được đọc theo nghĩa tuyệt đối. Tàu hoạt động ở chế độ “dark” vẫn có thể vận chuyển hàng, nên lượng tàu hiển thị giảm không đồng nghĩa dòng dầu về bằng không. Tín hiệu đáng tin hơn là sự kết hợp giữa dữ liệu vệ tinh, giá cước và những phản ứng từ tâm lý thị trường trước rủi ro vận tải thực tế.
Biên lọc dầu và crack spread đã tăng lên mức cao nhất bốn năm vào đầu tháng 7. Dầu thô được đưa trở lại thị trường nhanh hơn xăng, diesel và nhiên liệu hàng không vì nhiều nhà máy lọc dầu vùng Vịnh chưa khởi động lại, hoạt động lọc dầu Nga bị gián đoạn và công suất châu Á vẫn thấp.
Tồn kho dầu quan sát toàn cầu tăng 21 triệu thùng trong tháng 6, nhưng phần tăng chủ yếu là dầu nằm trên biển. Tồn kho OECD vẫn giảm 62 triệu thùng, tồn kho dầu thô ngoài OECD giảm 37 triệu thùng, riêng Trung Quốc giảm 41 triệu thùng. Thị trường vì thế có nhiều dầu đang vận chuyển nhưng thiếu sản phẩm sẵn sàng tiêu thụ tại đúng khu vực.
Đây là lý do chi phí logistics, hàng không và vận tải đường bộ có thể duy trì ở mức cao ngay cả khi Brent không trở lại $100.
Giá xăng dầu trong nước không di chuyển trực tiếp theo Brent hoặc WTI. Giá cơ sở phản ánh giá xăng dầu thành phẩm khu vực, tỷ giá VND/USD, chi phí vận chuyển, thuế, phí và cơ chế Quỹ bình ổn. Do đó, tác động thường xuất hiện với độ trễ giữa các kỳ điều hành.
Trong kỳ ngày 9/7, giá thành phẩm RON92 dùng pha E5 giảm 3,28% và RON95 dùng pha E10 giảm 2,62%, nhưng giá diesel thành phẩm tăng 4,16%. Kết quả là E5RON92 giảm 539 đồng/lít, E10RON95-III giảm 412 đồng/lít, trong khi diesel tăng 569 đồng/lít.
Diễn biến này cho thấy giá của hai dòng sản phẩm tiêu chuẩn là dầu brent và dầu wti tăng chưa chắc làm mọi loại nhiên liệu trong nước tăng cùng lúc. Doanh nghiệp vận tải hàng hóa, đánh bắt thủy sản và sản xuất sử dụng diesel có thể chịu áp lực trước người dùng xe chạy xăng. Nếu giá sản phẩm lọc dầu duy trì cao, chi phí vận chuyển sẽ truyền sang CPI hàng hóa nhanh hơn tác động trực tiếp từ giá xăng.
Kịch bản cơ sở: Hormuz tiếp tục có tàu đi qua nhưng lưu lượng thất thường. Brent dao động quanh vùng hiện tại, cao hơn dự báo trung bình quý III là $74. Giá xăng dầu trong nước phản ánh chậm và khác nhau giữa xăng với diesel. Chỉ báo chính là số tàu, tồn kho sản phẩm và giá cước.
Kịch bản tăng mạnh: Tàu chở dầu bị tấn công thêm, lưu lượng thực giảm kéo dài và tồn kho xăng, diesel tiếp tục rút. Brent có thể vượt rõ ràng $80, còn WTI thử thách $75. Mốc $90 hoặc $100 chỉ trở nên bền vững khi mất nguồn cung vật chất, không chỉ xuất hiện tuyên bố đóng eo biển.
Kịch bản hạ nhiệt: Dòng tàu trở lại, OPEC+ triển khai điều chỉnh tăng 188.000 thùng/ngày trong tháng 8 và tồn kho toàn cầu chuyển sang tăng. EIA dự báo tồn kho có thể tăng 2,7 triệu thùng/ngày trong quý IV, kéo Brent về bình quân $70.
Brent có giữ được $80 hay quay lại dưới mức đóng cửa $76,01 của tuần trước.
WTI có vượt $75 hay mất vùng $71,41.
Tồn kho dầu thô, xăng, distillate và Cushing của Mỹ.
Lượt tàu thực tế và tàu tắt AIS qua Hormuz.
Việc thực hiện sản lượng của OPEC+.
Sản lượng Mỹ và 445 giàn khoan dầu đang hoạt động.
Đồng đô la, lợi suất Mỹ và nhu cầu lọc dầu tại Trung Quốc, Ấn Độ.
Trong phiên 13/7/2026, Brent được ghi nhận quanh $78,86/thùng, tăng 3,8%, còn WTI đạt khoảng $74,36/thùng, tăng 4,11%. Giá thay đổi liên tục trong phiên, vì vậy cần ghi rõ thời điểm cập nhật khi sử dụng cho quyết định đầu tư hoặc kinh doanh.
Giá tăng do xung đột Mỹ, Iran leo thang và số tàu qua Hormuz giảm xuống mức thấp nhất năm tuần. Tồn kho sản phẩm lọc dầu thấp cùng vị thế đầu cơ không quá nghiêng về chiều mua đã làm phản ứng giá mạnh hơn khi người bán khống phải đóng vị thế.
Brent phản ánh thị trường dầu quốc tế và chịu ảnh hưởng trực tiếp hơn từ vận tải đường biển, Trung Đông và Hormuz. WTI gắn nhiều hơn với hệ thống sản xuất, đường ống và tồn kho Mỹ, đặc biệt tại Cushing. Vì vậy, rủi ro quốc tế thường làm chênh lệch Brent, WTI mở rộng.
Không nhất thiết. Giá trong nước dựa nhiều vào giá xăng dầu thành phẩm, tỷ giá, thuế phí, chi phí lưu thông và kỳ điều hành. Giá dầu thô có thể tăng trong khi xăng thành phẩm vẫn giảm hoặc diesel tăng nhanh hơn xăng, như diễn biến tại kỳ điều hành ngày 9/7.
Khả năng này chỉ tăng rõ rệt nếu Hormuz bị gián đoạn thực tế trong thời gian dài, xuất khẩu Trung Đông giảm mạnh và tồn kho tiếp tục rút. Các tuyên bố chính trị hoặc vài ngày lưu lượng giảm có thể đẩy giá lên nhanh, nhưng khó duy trì mức $90 đến $100 nếu dầu vẫn đến được thị trường.
Giá dầu đang được định giá bởi rủi ro vận chuyển nhiều hơn tình trạng thiếu dầu tuyệt đối. Brent gần $79 phản ánh lưu lượng Hormuz suy giảm, tồn kho sản phẩm thấp và khả năng short covering, trong khi nguồn cung dầu thô đã bắt đầu phục hồi.
Xu hướng chỉ thay đổi bền vững khi có bằng chứng rõ về dòng hàng vật chất. Lưu lượng tàu phục hồi và tồn kho tăng sẽ kéo giá về gần dự báo cơ bản; ngược lại, gián đoạn kéo dài tại Hormuz và thiếu diesel, xăng có thể đưa phần bù rủi ro lên một mặt bằng cao hơn.
