Đăng vào: 2026-02-09
Trong vài năm trở lại đây, những nhịp tái định giá nhanh xuất hiện ngày một nhiều quanh các tín hiệu chính sách, cú sốc dữ liệu và những “khoảng trũng” thanh khoản. Khoảng trống giá trị hợp lý (FVGs) trong ngoại hối là các vùng mất cân bằng giá hình thành theo cấu trúc ba nến do một nhịp dịch chuyển mạnh tạo ra, để lại một khu vực ít được giao dịch trên biểu đồ.
FVG thường được xem là vùng canh vào lệnh tiềm năng khi giá hồi lại, đồng thời giúp xác định rủi ro trong các hệ thống SMC (Smart Money Concepts) và phân tích dòng lệnh (order flow). Đặc biệt, quanh giờ mở cửa London và giai đoạn giao thoa London–New York, mức độ tham gia thị trường tăng cao giúp phản ứng giá tại các vùng này trở nên rõ ràng và đáng tin cậy hơn.
Vì FX giao dịch gần như 24 giờ mỗi ngày, năm ngày mỗi tuần, giá hoàn toàn có thể tăng tốc mà không cần một mốc mở hay đóng sàn chính thức. Bởi vậy, các bất hợp lý thường xuất hiện ngay bên trong dòng giao dịch liên tục, thay vì tạo thành những “gap” cổ điển.
Khoảng trống giá trị hợp lý (FVG) là một vùng được xác định theo nến, cho thấy quá trình phân phối giá diễn ra kém hiệu quả. Nó thường xuất hiện khi một cây nến xung động mạnh kéo giá đi rất nhanh, khiến mức độ chồng lấp với các nến liền kề là tối thiểu. Trên biểu đồ, điều này tạo ra một “túi” nơi hoạt động khớp lệnh thưa thớt, hàm ý một phía đang áp đảo và quá trình đấu giá chưa được hoàn tất.
Định nghĩa phổ biến nhất dựa trên một chuỗi ba nến:
FVG tăng: Đỉnh của Nến 1 thấp hơn đáy của Nến 3. Vùng khoảng trống được vẽ từ đỉnh Nến 1 đến đáy Nến 3.
FVG giảm: Đáy của Nến 1 cao hơn đỉnh của Nến 3. Vùng khoảng trống được vẽ từ đỉnh Nến 3 đến đáy Nến 1.
Đây là mô hình ba nến “không chồng lấp” được giảng dạy rộng rãi trong các tài liệu và bộ công cụ giao dịch FVG.
Cụm từ “giá trị hợp lý” gợi ý trạng thái cân bằng. Thực tế thì FVG lại đánh dấu điều ngược lại: một thời điểm mà giá chạy nhanh hơn mức độ tham gia của thị trường. Giá trị của nó nằm ở những điều mà sự mất cân bằng này gợi ra:
Dịch chuyển: một nhịp tái định giá mạnh, thường đi kèm chất xúc tác hoặc sự kiện thanh khoản.
Phiên đấu giá chưa hoàn tất: các bên đối ứng không giao dịch đều qua toàn bộ vùng đó.
Tương tác trong tương lai: thị trường thường quay lại những vùng mỏng để kiểm tra xem động thái đó có được chấp nhận đúng đắn hay không.
Không điều nào trong số này bảo đảm khoảng trống sẽ được lấp đầy. Nó chỉ cung cấp một “bản đồ xác suất” về nơi phản ứng thường xuất hiện, nhất là khi lần quay lại trùng với cấu trúc ở khung thời gian lớn hơn.
Thị trường ngoại hối giao ngay (FX) gần như vận hành liên tục trong suốt tuần làm việc, do tính chất phi tập trung và việc tuân theo giờ giao dịch toàn cầu trên nhiều múi giờ. Cấu trúc này khiến “gap” theo kiểu sàn giao dịch truyền thống ít gặp hơn, nhưng lại làm các bất hợp lý vi mô xuất hiện thường xuyên hơn, chủ yếu do:
Khi giá tiến sát một đỉnh hoặc đáy quan trọng, thanh khoản có thể mỏng dần do tâm lý thận trọng. Lúc này, việc kích hoạt hàng loạt lệnh chờ buy stop hoặc sell stop hoặc một nhịp phá vỡ bất ngờ có thể kích hoạt quá trình tái định giá rất nhanh, để lại một FVG rõ nét trên biểu đồ.
Các công bố CPI, những bất ngờ từ ngân hàng trung ương hay tiêu đề địa chính trị có thể buộc nhà giao dịch phải báo giá lại ngay lập tức. Khi thị trường “nhảy” qua một vùng, biểu đồ thường ghi nhận một mất cân bằng. Điều này đặt ra câu hỏi: động thái đó đã được chấp nhận thật sự hay chỉ là thị trường đang đi tìm thanh khoản.
Thanh khoản phân bổ không đồng đều trong ngày. Các giai đoạn giao thoa giữa phiên thường làm spread thu hẹp và sổ lệnh dày hơn, trong khi những khoảng yên ắng lại dễ phóng đại chuyển động. Vùng chồng lấp London–New York thường được xem là cửa sổ thanh khoản cao nhất, nắm giữ một phần đáng kể hoạt động trong ngày. Thanh khoản dồi dào có thể tạo ra các nhịp dịch chuyển “sạch” hơn. Ngược lại, thiếu thanh khoản dễ gây các cú nhọn giá lộn xộn, khiến FVG nhanh chóng mất hiệu lực.
Không phải FVG nào cũng đáng để cân nhắc, bởi chúng xuất hiện khá thường xuyên. Các nhà giao dịch chuyên nghiệp thường áp dụng những bộ lọc chặt chẽ để chọn ra các FVG chất lượng cao.
Sự dịch chuyển rõ ràng: một cây nến mạnh mở rộng biên độ và đóng cửa với ý đồ dứt khoát.
Thay đổi cấu trúc: xung động mạnh mẽ tạo ra sự phá vỡ cấu trúc (BOS) so với đỉnh hoặc đáy trước đó, hoặc làm đảo chiều cấu trúc thị trường trong ngày.
Vị trí hợp lý: nằm gần vùng cung hoặc cầu ở khung thời gian cao hơn, hoặc xuất hiện sau một cú quét thanh khoản.
Ranh giới sắc nét: biên của khoảng trống rõ ràng và chưa bị xuyên thủng.
Nằm trong phạm vi: các cây nến hai bên chồng lấn nhiều, không có xác nhận hướng rõ ràng.
Hình thành do nhiễu từ thanh khoản mỏng: các cú đột biến đơn lẻ trong giờ ít thanh khoản.
Bị phá ngay: khi quay lại, thị trường không “tôn trọng” vùng đó.
Khe giá hợp lý (fair value gap) phát huy hiệu quả nhất khi được dùng như công cụ canh thời điểm vào lệnh trong một kế hoạch giao dịch đầy đủ. Một kế hoạch như vậy cần xử lý ba yếu tố then chốt: hướng, vị trí và tín hiệu kích hoạt.
Dựa vào cấu trúc khung ngày hoặc 4 giờ: xu hướng, các cực của range, và những nơi có khả năng tập trung thanh khoản. Nếu thị trường đang nén dưới một đỉnh lớn, các FVG xu hướng tăng hình thành sau nhịp phá vỡ có thể trở thành vùng hồi giá. Nếu giá bị từ chối tại vùng cung khung thời gian cao hơn, các FVG xu hướng giảm có thể trở thành vùng hồi phục.
Nhiều nhà giao dịch theo dõi điểm giữa của khoảng trống, thường được gọi là “sự xâm nhập tiếp theo”. Dù giá trị lý thuyết của nó ra sao, mốc giữa này vẫn là một điểm tham chiếu nội bộ nhất quán cho những lần khớp lệnh một phần.
Tín hiệu kích hoạt là thứ biến một vùng giá thành một lệnh giao dịch. Ví dụ:
Phá vỡ cấu trúc trên khung thời gian thấp hơn theo hướng dự định
Bấc từ chối kèm cây nến đà bật ra khỏi khe hở
Swing thất bại cho thấy sự hấp thụ bên trong vùng
Nếu giả thuyết giao dịch cho rằng khoảng trống đại diện cho một nhịp hồi trong xu hướng, mức vô hiệu nên đặt vượt qua điểm swing của xu hướng, thay vì chỉ cách biên FVG vài pip.
Các mục tiêu phổ biến gồm:
Đỉnh hoặc đáy phiên trước
Các điểm swing gần đây
Đỉnh bằng nhau hoặc đáy bằng nhau
Các vùng thanh khoản đối diện hiển thị trên khung thời gian cao hơn
Bảng tham chiếu: Nhận diện và sử dụng FVG
| Yếu tố | FVG tăng | FVG giảm | Ý nghĩa thường thấy |
|---|---|---|---|
| Điều kiện 3 nến | Đỉnh Nến 1 | Đáy Nến 1 > Đỉnh Nến 3 | Giá dịch chuyển quá nhanh khiến giao dịch mất cân bằng |
| Vùng để vẽ | Đỉnh Nến 1 → Đáy Nến 3 | Đỉnh Nến 3 → Đáy Nến 1 | Khu vực có thể hồi giá |
| Bối cảnh tốt nhất | Sau một cú quét thanh khoản xuống dưới rồi phục hồi mạnh | Sau một cú quét thanh khoản lên trên rồi bán tháo mạnh | Tái định giá sau khi các lệnh stop bị quét |
| Vào lệnh điển hình | Quay lại vùng + tín hiệu tăng | Quay lại vùng + tín hiệu giảm | Cải thiện thời điểm so với việc đuổi giá |
| Vô hiệu | Dưới đáy cấu trúc | Trên đỉnh cấu trúc | Giả thuyết thất bại nếu cấu trúc bị phá vỡ |
Thanh khoản thường tập trung vào các cửa sổ giao thoa giữa các phiên, làm nổi bật ý nghĩa của nhịp dịch chuyển và tăng khả năng có kịch bản giao dịch khi giá quay lại vùng. Giao thoa London–New York thường được xem là khoảng thời gian sôi động nhất, với một phần lớn khối lượng trong ngày diễn ra trong cửa sổ này.
Mùa đông (EST): ~1:00 PM – 4:30 PM UTC (8:00 AM – 11:30 AM EST).
Mùa hè (EDT): ~12:00 PM – 4:30 PM UTC, đặc biệt sôi động khi phiên giao dịch Mỹ bắt đầu chồng lấn với phiên Âu (8:00 AM – 12:30 PM EDT).
| Khoảng thời gian phiên | Hành vi điển hình | Ý nghĩa FVG |
|---|---|---|
| Châu Á | Tích lũy range, bứt phá có chọn lọc | Nhiều FVG “nhiễu” hơn, cần sự hội tụ từ khung thời gian cao hơn (HTF) |
| Phiên London mở cửa | Biến động mở rộng, hình thành cấu trúc | Nhiều FVG dịch chuyển giúp định hình xu hướng trong ngày |
| Giao thoa London–NY | Hoạt động, thanh khoản và đà mạnh nhất | Phản ứng rõ ràng hơn, khớp lệnh tốt hơn, ít biến động ngẫu nhiên hơn |
| Buổi chiều NY | Quay về trung bình và quản lý vị thế | Những lần quay lại cuối ngày có thể hoàn tất việc bù lấp hoặc thất bại nhanh |
Thị trường thường xuyên tạo ra các vùng mất cân bằng. Nếu không có thiên hướng định hướng và bộ lọc vị trí, cách tiếp cận sẽ trở nên gần như ngẫu nhiên.
Khắc phục: chỉ tập trung vào những FVG hình thành cùng nhịp dịch chuyển và đồng thuận với diễn biến ở khung thời gian cao hơn.
Việc giá quay lại một khoảng hở có thể là cái bẫy nếu thị trường đang săn thanh khoản vượt qua một đỉnh hoặc đáy gần đó.
Khắc phục: coi các vùng thanh khoản là điểm đến. Dùng FVG như con đường.
Nhiều nhịp giá quan trọng chỉ chạm đến 1/3 trên hoặc điểm giữa của khoảng hở rồi tiếp tục đi theo hướng chủ đạo.
Khắc phục: xác định rõ “bù lấp” trong kế hoạch nghĩa là gì: lấp đầy hoàn toàn, chạm điểm giữa, hay phản ứng ngay tại lần chạm đầu tiên.
FVG nên được coi là một vùng giá rộng chứ không phải một mức cản đơn lẻ. Việc xác định điểm dừng lỗ hợp lý cần đặt mức vô hiệu ra ngoài cấu trúc giá lân cận, đồng thời điều chỉnh khối lượng vị thế để lệnh có đủ không gian biến động (đệm) an toàn.
Khắc phục: đặt điểm vô hiệu ra ngoài cấu trúc, đồng thời điều chỉnh khối lượng vị thế để stop có đủ “đệm”.
FVG là Fair Value Gap, tức là một mất cân bằng ba nến, nơi giá di chuyển nhanh đến mức Nến 1 và Nến 3 có rất ít hoặc không có sự chồng lấp quanh nến dịch chuyển. Nhà giao dịch sẽ đánh dấu vùng này như một khu vực tiềm năng cho các nhịp hồi giá và phản ứng về sau.
Không. Nhiều FVG chỉ được lấp một phần, và cũng có những vùng không bao giờ được quay lại. Xác suất sẽ cao hơn khi khoảng trống xuất hiện cùng một nhịp dịch chuyển mạnh, làm thay đổi cấu trúc và phù hợp với bối cảnh khung thời gian cao hơn. Mức vô hiệu theo quy tắc quan trọng hơn việc kỳ vọng khoảng trống luôn phải được lấp đầy.
Việc áp dụng chiến lược giao dịch đa khung thời gian là rất cần thiết. Khung H4 và Daily giúp xác định xu hướng chính và các vùng FVG uy tín, trong khi các khung nhỏ hơn như M15 hay M5 hỗ trợ tối ưu điểm vào lệnh và giảm thiểu rủi ro.
Không. Khối lệnh thường được xác định là cây nến cuối cùng đi ngược hướng trước khi xảy ra một nhịp dịch chuyển, và hay được dùng như đại diện cho vùng cung hoặc cầu. FVG là sự kém hiệu quả do chính nhịp dịch chuyển đó tạo ra. Hai vùng có thể chồng lấn, nhưng trả lời hai câu hỏi khác nhau: “Giá đã rời đi nhanh ở đâu?” so với “Lệnh có thể đã được đặt ở đâu?”
Thanh khoản và mức độ tham gia thường cao hơn trong các giai đoạn giao thoa, khiến thị trường có xu hướng hình thành cấu trúc rõ ràng hơn. Giai đoạn trùng lặp giữa London và New York thường được theo dõi sát vì spread có thể thu hẹp, đồng thời diễn biến sau đó cũng dễ rành mạch hơn so với những giờ yên ắng.
Không có cặp nào là “tốt nhất”, nhưng FVG thường ổn định hơn trên các cặp chính có thanh khoản cao, spread hẹp và cấu trúc rõ ràng. EUR/USD và USD/JPY là các lựa chọn phổ biến, nhất là trong giờ London và New York. Nên tránh các cặp chéo thanh khoản mỏng, dễ biến động bất thường trong giờ thấp điểm, nơi nhiễu khiến các khoảng trống kém đáng tin.
Trong forex, FVG được hiểu chính xác nhất như một biểu diễn trực quan của việc giao dịch giá kém hiệu quả. Nó khoanh vùng những khu vực mà mức độ “gấp gáp” của thị trường vượt trội so với sự tham gia hai chiều, từ đó tạo ra các vùng thường xuyên được quay lại để thử nghiệm.
Lợi thế bền vững không chỉ đến từ việc phát hiện khoảng trống, mà nằm ở khả năng tích hợp nó vào một hệ thống có kỷ luật giao dịch chặt chẽ: sử dụng cấu trúc khung lớn để định hướng, xác định thanh khoản làm mục tiêu và kiên nhẫn chờ tín hiệu xác nhận trước khi hành động. Trong một thị trường xử lý hàng nghìn tỷ đô la Mỹ theo giá trị danh nghĩa mỗi ngày, các chiến lược hiệu quả thường xoay quanh việc nhận diện nơi quá trình đấu giá còn dang dở và kiên nhẫn chờ phản ứng tiếp theo của thị trường.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hay các lời khuyên khác để dựa vào. Không quan điểm nào được nêu trong tài liệu này cấu thành một khuyến nghị của EBC hoặc của tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hay chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân nào.
