Đăng vào: 2025-12-10
Phá giá là khi chính phủ hoặc ngân hàng trung ương chính thức hạ thấp giá trị đồng tiền của mình so với một đồng tiền khác hoặc một rổ tiền tệ. Điều này xảy ra trong các hệ thống tỷ giá hối đoái cố định hoặc được quản lý chặt chẽ, nơi các cơ quan chức năng, chứ không phải thị trường, quyết định tỷ giá.
Nói một cách đơn giản, sau khi phá giá, bạn cần nhiều đơn vị tiền tệ địa phương hơn để mua cùng một lượng tiền tệ nước ngoài.
Điều này rất quan trọng đối với các nhà giao dịch vì sự phá giá thường diễn ra đột ngột, không phải diễn biến suôn sẻ. Chúng có thể tạo ra những khoảng trống lớn, những thay đổi lớn về xu hướng và rủi ro bất thường trên thị trường ngoại hối và các thị trường liên quan.
Trong giao dịch, phá giá là hành động chính sách chính thức trong đó một loại tiền tệ cố định hoặc được quản lý chặt chẽ được thiết lập lại ở mức thấp hơn so với một loại tiền tệ khác hoặc một rổ tiền tệ.
Điều này khác với sự suy yếu thông thường của thị trường. Sự suy yếu của thị trường là sự sụt giảm tự nhiên do các yếu tố của quy luật cung cầu thúc đẩy.
Phá giá tiền tệ là một quyết định có chủ đích. Các nhà giao dịch thường nhận thấy điều này khi ngân hàng trung ương đưa ra tuyên bố chính thức hoặc thay đổi biên độ giao dịch của một loại tiền tệ.
Trên các nền tảng giao dịch, việc phá giá tiền tệ thể hiện qua sự tăng đột biến của tỷ giá hối đoái. Nếu một đồng tiền bị phá giá mười phần trăm, tỷ giá của nó so với đồng đô la Mỹ có thể ngay lập tức tăng vọt.
Các nhà phân tích, nhà giao dịch vĩ mô và bất kỳ ai nắm giữ các vị thế liên quan đến loại tiền tệ đó đều theo dõi sát sao những thông báo này. Các hãng thông tấn, thông cáo báo chí của chính phủ và lịch kinh tế thường nêu bật thời điểm những quyết định như vậy có thể được đưa ra.
Việc phá giá ngay lập tức làm thay đổi giá trị tương đối của các tài sản được định giá bằng đồng tiền bị ảnh hưởng. Ví dụ, nếu một chính phủ giảm giá trị đồng tiền của mình 10% chỉ sau một đêm, tất cả các cặp ngoại hối liên quan đến đồng tiền đó sẽ được định giá lại tương ứng.
Các nhà giao dịch có thể nhận thấy sự biến động gia tăng trong:
Thị trường ngoại hối, nơi chênh lệch tỷ giá mở rộng và thanh khoản có thể giảm trong thời gian công bố thông tin.
Thị trường hàng hóa, vì giá hàng hóa thường sử dụng các loại tiền dự trữ lớn.
Thị trường trái phiếu, vì việc phá giá có thể làm tăng kỳ vọng lạm phát và ảnh hưởng đến lãi suất.
Thị trường chứng khoán, đặc biệt là ở các nền kinh tế phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu, có thể hưởng lợi từ đồng tiền yếu hơn.
Hiểu được động cơ và bối cảnh kinh tế vĩ mô đằng sau việc phá giá giúp các nhà giao dịch dự đoán những tác động này có thể kéo dài bao lâu và liệu chính sách này có báo hiệu căng thẳng kinh tế rộng hơn hay không.
Có nhiều lực đẩy chính phủ hoặc ngân hàng trung ương tới việc phá giá tiền tệ.
Khi một quốc gia cạn kiệt đô la hoặc euro để bảo vệ tỷ giá hối đoái cố định của mình, quốc gia đó có thể hạ thấp tỷ giá neo. Khi dự trữ giảm, đồng tiền có xu hướng chịu nhiều áp lực hơn, và khả năng phá giá càng cao.
Nếu nền kinh tế gặp khó khăn trong việc bán hàng ra nước ngoài, một đồng tiền yếu hơn có thể giúp cải thiện cán cân thương mại và khiến hàng xuất khẩu trở nên hấp dẫn hơn.
Khi giá cả trong nước tăng quá nhanh, đồng tiền sẽ bị định giá quá cao. Chính quyền có thể giảm giá trị đồng tiền để phản ánh tốt hơn tình hình thực tế. Khi lạm phát tăng vọt, việc phá giá thường được sử dụng để khôi phục khả năng cạnh tranh, mặc dù điều này cũng có thể làm trầm trọng thêm áp lực giá cả sau đó.
Những yếu tố này tạo ra các tín hiệu mà các nhà giao dịch theo dõi. Khi họ thấy dự trữ giảm, lạm phát tăng vọt hoặc số liệu xuất khẩu suy yếu, họ bắt đầu tính toán khả năng phá giá tiền tệ.
Hãy tưởng tượng một nhà giao dịch đang theo dõi một cặp tiền tệ mà trong đó 1 đô la tương đương với 10 đơn vị tiền tệ địa phương. Nhà giao dịch đang giữ một vị thế mua nhỏ. Qua đêm, chính phủ tuyên bố phá giá 10%. Tỷ giá mới là 1 đô la tương đương với 11 đơn vị.
Cặp tiền tăng vọt. Nếu nhà giao dịch mua USD so với đồng nội tệ, vị thế sẽ tăng lên vì đồng đô la giờ đây mua được nhiều USD hơn. Mức tăng từ 10 lên 11 tương đương với mức tăng mười phần trăm.
Một vị thế nhỏ có giá trị 1.000 đô la có thể kiếm được 100 đô la trên giấy tờ.
Nếu nhà giao dịch thực hiện bán khống cùng cặp tiền tệ đó, kết quả sẽ đảo ngược. Vị thế sẽ bị thua lỗ vì đồng tiền địa phương hiện có giá trị thấp hơn. Nhà giao dịch có thể bị dừng lỗ nếu họ không xác định quy mô giao dịch chính xác.
Điều này cho thấy một sự thay đổi chính sách nhanh chóng có thể làm thay đổi kết quả ngay cả khi không có giao dịch thị trường bình thường.
Nếu quốc gia áp dụng tỷ giá cố định hoặc tỷ giá được quản lý, việc phá giá là có thể xảy ra. Các loại tiền tệ thả nổi tự do không có sự phá giá chính thức.
Những tuyên bố đột ngột ngoài ngày họp thông thường có thể là dấu hiệu của sự căng thẳng.
Nếu chênh lệch giá tăng vào thời điểm thị trường yên tĩnh, điều này có thể báo hiệu sự tự tin đang giảm sút.
Khi nguồn dự trữ ngoại hối quốc gia giảm trong nhiều tháng, rủi ro sẽ gia tăng đáng kể.
Nếu lạm phát vượt xa mục tiêu, đồng tiền có thể chịu áp lực.
Hãy kiểm tra những mục này ít nhất một lần mỗi ngày khi giao dịch một cặp tiền tệ được liên kết với một loại tiền tệ được quản lý. Trước bất kỳ thông tin kinh tế quan trọng nào, hãy xem lại chúng một lần nữa.
Mất giá: Sự suy giảm tự nhiên về giá trị của một loại tiền tệ do tác động của thị trường chứ không phải do hành động chính sách.
Tái định giá: Sự tăng giá trị chính thức của một loại tiền tệ theo hệ thống tỷ giá hối đoái cố định hoặc được quản lý.
Chính sách tiền tệ: Bộ công cụ được cơ quan trung ương sử dụng để quản lý các điều kiện kinh tế, bao gồm lãi suất và cung tiền.
Phá giá là một động thái chính sách của chính quyền, trong khi sự mất giá tiền tệ (khấu hao) là sự sụt giảm tự nhiên do tác động của thị trường. Chỉ có tiền tệ cố định hoặc được quản lý mới có thể bị phá giá.
Tiền tệ rẻ hơn có thể thúc đẩy xuất khẩu, nhưng tác động này còn tùy thuộc vào nhu cầu, chuỗi cung ứng và tốc độ điều chỉnh giá của các công ty. Lạm phát cao có thể hạn chế lợi ích.
Không ai có thể biết chắc chắn. Các nhà giao dịch theo dõi dự trữ, lạm phát, dữ liệu thương mại và bình luận của chính phủ để đánh giá rủi ro. Những tín hiệu này giúp chuẩn bị nhưng không đảm bảo thời điểm.
Hàng hóa nhập khẩu trở nên đắt đỏ hơn. Điều này có thể đẩy lạm phát lên cao hơn. Chính quyền phải cân bằng lợi ích xuất khẩu với rủi ro giá cả tăng cao.
Phá giá tiền tệ là việc chính phủ chủ động giảm giá trị của một loại tiền tệ. Đây là một công cụ chiến lược thường được sử dụng để giải quyết sự mất cân bằng thương mại hoặc các vấn đề về khả năng cạnh tranh, nhưng nó đi kèm với những rủi ro đáng kể bao gồm lạm phát, dòng vốn chảy ra nước ngoài và sự bất ổn của nhà đầu tư.
Đối với các nhà giao dịch, việc phá giá có thể nhanh chóng thay đổi động lực giá trên thị trường ngoại hối, trái phiếu, hàng hóa và cổ phiếu.
Hiểu được lý do tại sao xảy ra tình trạng phá giá và cách nó tương tác với các yếu tố kinh tế cơ bản rộng hơn cho phép các nhà giao dịch phản ứng một cách rõ ràng và có chiến lược hợp lý.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
Nhà môi giới tốt
nhất thế giới
World's Best Broker
