Đăng vào: 2025-11-05
Các bàn giao dịch đóng vai trò như “phòng máy” của nhiều nhà môi giới, quản lý các giao dịch của khách hàng nội bộ để đảm bảo thực hiện suôn sẻ và giá cả ổn định.
Bàn giao dịch là hệ thống được các nhà môi giới sử dụng để quản lý và thực hiện giao dịch của khách hàng nội bộ thay vì gửi trực tiếp ra thị trường bên ngoài.
Các nhà môi giới này thường được gọi là nhà tạo lập thị trường vì họ tự tạo ra thị trường cho khách hàng. Bàn giao dịch đảm bảo các nhà giao dịch có thể mở và đóng vị thế ngay lập tức, ngay cả khi thanh khoản bên ngoài khan hiếm.
Khi tham gia thị trường ngoại hối, nhà đầu tư thường tương tác với các nhà môi giới có cách thức xử lý lệnh khác nhau. Một trong những mô hình phổ biến là nơi nhà môi giới đóng vai trò trực tiếp trong việc khớp lệnh, thường thông qua việc báo giá riêng cho khách hàng. Để hiểu rõ hơn về cách các sàn này tạo ra thị trường và thực hiện giao dịch, việc tìm hiểu về vai trò nhà tạo lập thị trường là rất quan trọng. Điều này giúp làm sáng tỏ cơ chế mà qua đó họ duy trì hoạt động và cung cấp điều kiện giao dịch cho khách hàng.
Người môi giới giao dịch sẽ báo giá cả giá mua (giá thầu) và giá bán (giá chào bán) cho tài sản và thực hiện giao dịch ngược lại với khách hàng.
Khi một nhà giao dịch mua, nhà môi giới bán và ngược lại.
Người môi giới có lợi nhuận từ chênh lệch giữa các mức giá này hoặc từ khoản lỗ của khách hàng, tùy thuộc vào diễn biến của vị thế.
Thiết lập này còn được gọi là mô hình B-Book, vì các giao dịch được lưu giữ nội bộ thay vì chuyển cho các nhà cung cấp thanh khoản.
Giả sử một nhà môi giới điều hành một bàn giao dịch và báo giá EUR/USD ở mức 1,0750 / 1,0752 (giá mua/giá bán).
Khi một nhà giao dịch mua một lô ở mức giá 1,0752, nhà môi giới sẽ bán lô đó nội bộ.
Nếu giá sau đó giảm xuống 1,0748 và nhà giao dịch đóng vị thế, nhà môi giới sẽ kiếm được khoản chênh lệch, được gọi là chênh lệch giá.
Nếu giá tăng, nhà giao dịch sẽ có lãi và nhà môi giới có thể bù đắp khoản lỗ bằng cách phòng ngừa rủi ro trên thị trường mở.
Các bàn giao dịch về cơ bản là cách thức hoạt động của các nhà tạo lập thị trường.
Họ cung cấp thanh khoản bằng cách trở thành bên đối tác trong các giao dịch và duy trì giá ổn định, ngay cả trong những thị trường biến động.
Mặc dù điều này có thể tạo ra xung đột lợi ích tiềm ẩn, các nhà môi giới giao dịch được quản lý phải báo giá công bằng và đảm bảo chính sách thực hiện minh bạch.
Nhà tạo lập thị trường: Một nhà môi giới hoặc tổ chức cung cấp thanh khoản bằng cách thực hiện giao dịch ngược lại.
Nhà môi giới B-Book: Nhà môi giới thực hiện giao dịch nội bộ thay vì chuyển chúng ra thị trường bên ngoài.
Chênh lệch: Sự khác biệt giữa giá mua và giá bán, thể hiện lợi nhuận của nhà môi giới.
A-Book Broker: Nhà môi giới gửi giao dịch trực tiếp đến các nhà cung cấp thanh khoản mà không cần giao dịch nội bộ.
Trong mô hình này, nhà môi giới thường tự quyết định các mức giá chào mua và chào bán mà họ cung cấp cho trader. Lợi nhuận chính của họ thường đến từ khoảng chênh lệch giá mua bán này. Họ có thể đảm bảo yếu tố thanh khoản trong giao dịch cho các cặp tiền tệ, cho phép các lệnh của khách hàng được thực hiện nhanh chóng, ngay cả khi không có bên đối ứng trực tiếp trên thị trường liên ngân hàng.
Có. Các nhà môi giới giao dịch tạo ra thị trường riêng của họ bằng cách đứng về phía đối lập với các giao dịch của khách hàng, do đó còn được gọi là Nhà tạo lập thị trường.
Các sàn giao dịch được quản lý phải đưa ra mức giá hợp lý, nhưng chênh lệch giá có thể tăng trong điều kiện biến động.
Nó đảm bảo thực hiện nhanh hơn và thanh khoản hơn, đặc biệt là khi độ sâu thị trường bên ngoài thấp.
Bàn giao dịch (Dealing Desk) là hệ thống nội bộ của một nhà môi giới, quản lý và thực hiện các giao dịch của khách hàng với tư cách là bên đối tác. Mô hình này đảm bảo tính thanh khoản và tốc độ thực hiện lệnh, mặc dù có thể phát sinh xung đột lợi ích.
Để phân biệt rõ ràng hơn về cách các loại hình môi giới khác nhau xử lý lệnh, nhà đầu tư nên tìm hiểu về hai mô hình xử lý lệnh chính A-book và B-book. Mặc dù mô hình này mang lại sự tiện lợi và thanh khoản nhất định, nhưng đôi khi trader có thể gặp phải hiện tượng slippage hoặc các vấn đề về thực hiện lệnh, đặc biệt trong những thời điểm thị trường biến động mạnh. Việc hiểu rõ những đặc điểm này sẽ giúp nhà giao dịch lựa chọn sàn phù hợp với chiến lược và mức độ chấp nhận rủi ro của mình.
Đối với người mới bắt đầu, việc hiểu về bàn giao dịch sẽ giúp làm rõ cách một số nhà môi giới có thể cung cấp giao dịch tức thì và mức chênh lệch cố định ngay cả khi thị trường biến động.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
