BIL ETF so với Trái phiếu dài hạn: Loại nào tốt hơn?

Trong thế giới thu nhập cố định, các nhà đầu tư thường phải đối mặt với sự lựa chọn giữa chứng khoán ngắn hạn và tiềm năng dài hạn. BIL ETF, trước đây được gọi là SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF, đã trở nên phổ biến như một lựa chọn rủi ro thấp, cực kỳ ngắn hạn. Trong khi đó, trái phiếu dài hạn vẫn là một con đường truyền thống cho những người tìm kiếm lợi nhuận và tăng giá vốn theo thời gian.

Khi so sánh bil etf với trái phiếu dài hạn, quyết định phần lớn phụ thuộc vào thời hạn đầu tư, khả năng chịu rủi ro và kỳ vọng về lãi suất của bạn. Mặc dù cả hai đều thuộc nhóm thu nhập cố định, nhưng hành vi của chúng trong các điều kiện thị trường khác nhau lại khác biệt rõ rệt.

BIL ETF là gì?

Bil etf được thiết kế để theo dõi hiệu suất của trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ có thời hạn đáo hạn từ một đến ba tháng. Đây được coi là một trong những tài sản an toàn nhất trong thế giới tài chính, được hỗ trợ bởi toàn bộ niềm tin và uy tín của chính phủ Hoa Kỳ. Do đó, bil etf thường được các nhà đầu tư tìm kiếm tính thanh khoản và biến động tối thiểu sử dụng.

Một trong những đặc điểm xác định của bil etf là thời hạn ngắn. Thời hạn đề cập đến mức độ nhạy cảm của giá trái phiếu đối với những thay đổi về lãi suất. Vì bil etf nắm giữ các chứng khoán cực ngắn hạn nên thời hạn của nó rất thấp, điều đó có nghĩa là nó có khả năng chống chịu cao với những biến động của lãi suất. Điều này khiến nó trở thành một nơi phổ biến để cất giữ tiền mặt trong những giai đoạn bất ổn.

Vai trò của trái phiếu dài hạn

Ngược lại, trái phiếu dài hạn thường đề cập đến các công cụ nợ của chính phủ hoặc doanh nghiệp có thời hạn đáo hạn từ 10 năm trở lên. Các trái phiếu này thường mang lại lợi suất cao hơn để bù đắp cho những rủi ro lớn hơn liên quan đến việc cho vay dài hạn, chẳng hạn như lạm phát và thay đổi lãi suất.

Trong khi bil etf cung cấp khả năng bảo toàn vốn, trái phiếu dài hạn cung cấp nhiều tiềm năng hơn cho tổng lợi nhuận. Tuy nhiên, chúng cũng đi kèm với nhiều biến động hơn. Ví dụ, lãi suất tăng có thể làm giảm đáng kể giá trị thị trường của trái phiếu dài hạn. Ngược lại, lãi suất giảm có thể khiến giá trái phiếu tăng, tạo cơ hội cho lợi nhuận vốn.

Tiềm năng thu nhập: ETF tỷ đô so với Trái phiếu dài hạn

Một trong những điểm khác biệt rõ ràng nhất giữa bil etf và trái phiếu dài hạn là tạo ra thu nhập. Nhìn chung, trái phiếu dài hạn mang lại lợi suất cao hơn. Các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập ổn định có thể ưa chuộng các công cụ này khi lãi suất ổn định hoặc giảm.

Tuy nhiên, khi lãi suất tăng, các công cụ ngắn hạn như bil etf có thể cung cấp lợi suất cạnh tranh mà không có rủi ro về giá. Điều này đặc biệt có liên quan trong môi trường mà các ngân hàng trung ương đang thắt chặt chính sách tiền tệ. Khi lợi suất trái phiếu kho bạc ngắn hạn tăng, lợi suất của bil etf cũng tăng, thường điều chỉnh nhanh hơn trái phiếu dài hạn.

Độ nhạy lãi suất

Quỹ bil etf có độ nhạy cực thấp với biến động lãi suất. Điều này khiến nó trở nên hấp dẫn trong thời kỳ tăng lãi suất, vì nó duy trì được giá trị trong khi vẫn mang lại lợi nhuận khiêm tốn. Các nhà đầu tư không phải chịu tổn thất vốn đáng kể với quỹ bil etf ngay cả khi lãi suất tăng vọt.

Ngược lại, trái phiếu dài hạn rất nhạy cảm với những thay đổi về lãi suất. Giá của chúng biến động ngược với lãi suất, nghĩa là một đợt tăng giá đáng kể có thể làm xói mòn giá trị của chúng nhanh chóng. Các nhà đầu tư nắm giữ những trái phiếu này đến ngày đáo hạn vẫn có thể nhận được toàn bộ tiền gốc và lãi, nhưng những người cần bán sớm có thể phải chịu lỗ.

Tính thanh khoản và tính linh hoạt

Tính thanh khoản là một cân nhắc quan trọng khác khi so sánh bil etf với trái phiếu dài hạn. bil etf có tính thanh khoản cao, giao dịch tích cực trên các sàn giao dịch lớn và cho phép các nhà đầu tư vào và ra nhanh chóng. Hồ sơ đáo hạn ngắn của nó cũng làm cho nó trở nên lý tưởng cho các thay đổi chiến thuật trong phân bổ tài sản.

Trái phiếu dài hạn ít thanh khoản hơn, đặc biệt là trong điều kiện thị trường biến động. Một số có thể giao dịch trên thị trường thứ cấp, nhưng có mức chênh lệch rộng hơn và khả năng định giá không hiệu quả. Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm sự linh hoạt, bil etf thường là lựa chọn thuận tiện và dễ tiếp cận hơn.

Những cân nhắc về lạm phát

Lạm phát đóng vai trò quan trọng trong đầu tư thu nhập cố định. Trái phiếu dài hạn dễ bị ảnh hưởng bởi lạm phát hơn vì giá cả tăng làm xói mòn giá trị thực của các khoản thanh toán cố định. Trong hơn một thập kỷ, điều này có thể có tác động đáng kể đến lợi nhuận thực tế.

Quỹ bil etf, mặc dù cũng chịu ảnh hưởng của lạm phát, nhưng điều chỉnh nhanh hơn vì liên tục chuyển sang các chứng khoán ngắn hạn mới. Trong môi trường lạm phát gia tăng, lợi suất trái phiếu kho bạc có xu hướng tăng cao hơn, giúp quỹ bil etf theo kịp tốt hơn so với trái phiếu dài hạn cố định.

Phân bổ chiến lược

Nhiều nhà đầu tư không chọn cái này hơn cái kia mà thay vào đó sử dụng cả hai. Quỹ ETF thường được sử dụng cho nhu cầu thanh khoản ngắn hạn, quỹ khẩn cấp hoặc là nơi để tạm thời cất giữ vốn. Quỹ này cũng được ưa chuộng trong thời kỳ bất ổn hoặc khi đường cong lợi suất bị đảo ngược.

Trái phiếu dài hạn thường được sử dụng để khớp nợ, tạo thu nhập hoặc để thêm thời hạn cho danh mục đầu tư. Chúng phù hợp hơn với các nhà đầu tư có thời hạn dài và khả năng chịu đựng biến động tạm thời. Hai loại này phục vụ các mục đích khác nhau và việc hiểu các vai trò này là chìa khóa để xây dựng chiến lược thu nhập cố định cân bằng.

Cái nào tốt hơn?

Không có câu trả lời chung cho câu hỏi liệu bil etf hay trái phiếu dài hạn tốt hơn. Lựa chọn đúng đắn hoàn toàn phụ thuộc vào mục tiêu của bạn. Nếu bạn đang tìm kiếm sự ổn định, bảo toàn vốn và ít nhạy cảm với lãi suất, thì bil etf có thể là lựa chọn phù hợp hơn. Nó hoạt động đặc biệt tốt trong môi trường lãi suất tăng hoặc biến động.

Mặt khác, nếu bạn tìm kiếm thu nhập cao hơn, lợi nhuận vốn tiềm năng và có thể chịu được nhiều rủi ro hơn, trái phiếu dài hạn có thể mang lại hiệu suất dài hạn tốt hơn. Chúng thưởng cho các nhà đầu tư sẵn sàng chịu đựng những thăng trầm của chu kỳ lãi suất.

Kết luận

Quyết định giữa bil etf và trái phiếu dài hạn cuối cùng là quyết định về rủi ro, thời hạn và triển vọng thị trường. bil etf cung cấp tính an toàn và thanh khoản vô song, lý tưởng cho các nhà đầu tư bảo thủ hoặc chiến thuật. Trái phiếu dài hạn, mặc dù rủi ro hơn, nhưng mang lại cơ hội cho lợi nhuận cao hơn và đa dạng hóa.

Một danh mục đầu tư có cấu trúc tốt có thể bao gồm cả hai, sử dụng bil etf để quản lý tiền mặt và tính linh hoạt, trong khi vẫn giữ trái phiếu dài hạn để có thu nhập và tăng trưởng. Bằng cách hiểu được những ưu điểm và nhược điểm riêng biệt của từng loại, các nhà đầu tư có thể định vị bản thân hiệu quả hơn trong môi trường thị trường thay đổi.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc các lời khuyên khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.