อัตราดอกเบี้ยติดลบ-นโยบายธนาคารกลางที่ไม่ปกติ

2023-09-12
สรุป

นโยบายดอกเบี้ยติดลบเป็นมาตรการทางการเงินที่ช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจ โดยการลดอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าศูนย์เพื่อส่งเสริมการลงทุนและการบริโภค แต่ก็อาจก่อให้เกิดปัญหาต่ออุตสาหกรรมธนาคารและการเงิน

เมื่อเศรษฐกิจเผชิญกับภาวะถดถอยหรือความเสี่ยงจากภาวะเงินฝืดอย่างรุนแรง ธนาคารกลางอาจมีมาตรการที่เรียกว่านโยบายดอกเบี้ยติดลบ ซึ่งเป็นมาตรการทางการเงินที่ไม่ค่อยพบเห็น โดยธนาคารกลางจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าศูนย์ ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยติดลบ  


อัตราดอกเบี้ยติดลบคือการเปลี่ยนแปลงจากการให้ดอกเบี้ยเงินฝากแบบปกติมาเป็นการคิดค่าธรรมเนียมแทน โดยบางกรณีจะใช้กับดอกเบี้ยที่ธนาคารพาณิชย์ฝากไว้กับธนาคารกลาง ซึ่งปกติแล้วธนาคารพาณิชย์จะได้รับดอกเบี้ยจากเงินฝากเหล่านี้ แต่หากมีการใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบ ธนาคารพาณิชย์จะต้องจ่ายค่าธรรมเนียมแทนการรับดอกเบี้ย แนวทางนี้มีเป้าหมายเพื่อกระตุ้นให้ธนาคารพาณิชย์ปล่อยสินเชื่อให้กับภาคธุรกิจมากขึ้น แทนที่จะเก็บเงินไว้กับธนาคารกลาง ตัวอย่างเช่น เมื่อวันที่ 29 มกราคม 2016 ธนาคารกลางญี่ปุ่นได้ประกาศใช้นโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบที่ -0.1% ซึ่งเริ่มบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 16 กุมภาพันธ์ 2016

 

อัตราดอกเบี้ยติดลบมีอยู่ 2 กรณีหลัก :

กรณีแรกคืออัตราดอกเบี้ยติดลบที่ใช้กับเงินฝากธนาคาร เช่น นโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบสำหรับเงินฝากธนาคารที่ถูกนำมาใช้ในยุโรปและญี่ปุ่น โดยผู้ฝากเงินจะฝากเงินไว้ในธนาคาร ซึ่งไม่เพียงแต่ไม่ได้รับดอกเบี้ย แต่คิดค่าธรรมเนียมด้วย กรณีนี้คือสถานการณ์ที่อัตราดอกเบี้ยติดลบถูกระบุไว้ในบัญชีเงินฝากตามเงื่อนไขของนโยบายดังกล่าว


นโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบคืออะไร? (อัตราดอกเบี้ยติดลบที่แท้จริงคืออะไรอัตรา?)

อีกกรณีหนึ่งคืออัตราดอกเบี้ยติดลบที่แท้จริง หมายความว่าเราฝากเงินไว้ในธนาคาร และธนาคารยังคงจ่ายดอกเบี้ยแต่ระดับอัตราดอกเบี้ยนั้นต่ำกว่าอัตราเงินเฟ้อ ส่งผลให้มูลค่าเงินลดลงเมื่อราคาสินค้าเพิ่มสูงขึ้น


บทบาทของนโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบ

หลายคนอาจสงสัยว่าทำไมถึงมีอัตราดอกเบี้ยถึงติดลบ? จริง ๆ แล้วนโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบมีเป้าหมายเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ โดยผลักดันให้ผู้คนเพิ่มการบริโภคและการลงทุน รวมทั้งบีบให้ธนาคารพาณิชย์มองหาช่องทางการลงทุนอื่น ๆ หรือปล่อยสินเชื่อให้แก่ธุรกิจและบุคคล เพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่สูงขึ้น


ประการแรก นโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจให้ฟื้นตัวอย่างมีประสิทธิภาพ โดยส่งเสริมให้ธนาคารผ่อนปรนเงื่อนไขการปล่อยสินเชื่อและลดอัตราดอกเบี้ยสำหรับสินเชื่อทุกประเภท ซึ่งช่วยลดต้นทุนทางการเงินและสนับสนุนการเติบโตของธุรกิจ นอกจากนี้ นโยบายนี้ยังช่วยลดความเสี่ยงในการลงทุน กระตุ้นให้เกิดการลงทุนมากขึ้น และส่งเสริมกิจกรรมทางเศรษฐกิจให้ขยายตัวได้ดีขึ้น อีกด้านหนึ่ง นโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบยังช่วยให้ธนาคารมีความยืดหยุ่นในการใช้นโยบายทางการเงิน ลดข้อจำกัดในการกำกับดูแลสถาบันการเงิน และเปิดโอกาสให้ธุรกิจสามารถเข้าถึงแหล่งเงินทุนได้สะดวกและรวดเร็วขึ้น ทั้งนี้ นโยบายยังมีส่วนช่วยควบคุมอัตราเงินเฟ้อ ลดภาระหนี้ของรัฐบาล และสนับสนุนการพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมอย่างยั่งยืน


ประการที่สอง นโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบช่วยกระตุ้นนวัตกรรมทางการเงิน โดยส่งเสริมการพัฒนาตลาดการเงิน ลดข้อจำกัดในการปล่อยสินเชื่อ และกระตุ้นให้นักลงทุนกระจายการลงทุนในรูปแบบที่หลากหลาย ส่งผลให้เกิดผลิตภัณฑ์ทางการเงินใหม่ ๆ ยกตัวอย่างเช่น นโยบายนี้สามารถช่วยสนับสนุนการพัฒนาสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDCs) ซึ่งช่วยเร่งความก้าวหน้าในด้านการชำระเงินแบบดิจิทัลได้อย่างมีประสิทธิภาพ


ในขณะเดียวกัน นโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบอาจก่อให้เกิดปัญหาบางประการ โดยประการแรก อาจมีผลกระทบต่ออุตสาหกรรมธนาคาร ทำให้ธนาคารต้องหันไปเก็บค่าธรรมเนียมเพื่อรักษารายได้ปกติ และอาจเสี่ยงต่อปัญหาสภาพคล่อง นอกจากนี้ นโยบายนี้ยังอาจส่งผลต่อเศรษฐกิจจริง โดยทำให้คุณภาพการจัดหาทุนของบริษัทลดลง ลดต้นทุนการกู้ยืม แต่กลับทำให้หนี้สินของบริษัทเพิ่มขึ้น และทำให้การควบคุมความเสี่ยงเครดิตของบริษัทลดลง


ดังนั้น การดำเนินนโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบ รัฐบาลและธนาคารกลางต้องพิจารณาปัจจัยต่าง ๆ อย่างรอบคอบ และใช้นโยบายควบคุมที่เหมาะสม เพื่อรักษาความเสถียรและการเติบโตที่ดีของตลาดการเงิน นอกจากนี้ควรเพิ่มประสิทธิภาพของนโยบายนี้ เพื่อกระตุ้นให้ธุรกิจลงทุนในด้านการผลิต การพัฒนาเทคโนโลยี และการฝึกอบรมบุคลากร ด้วยอัตราดอกเบี้ยต่ำ เพื่อส่งเสริมการจ้างงานและการพัฒนาอย่างยั่งยืน ซึ่งจะช่วยให้เศรษฐกิจเติบโตอย่างมั่นคง และสร้างผลประโยชน์สูงสุดให้แก่นักลงทุน ธุรกิจ และผู้บริโภค


ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้มีไว้สำหรับข้อมูลทั่วไปเท่านั้นและไม่ใช่ (และไม่ควรถือว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงินการลงทุนหรืออื่น ๆ ที่ควรพึ่งพา ความคิดเห็นใด ๆ ที่ให้ไว้ในเนื้อหาไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุนหลักทรัพย์การซื้อขายหรือกลยุทธ์การลงทุนใด ๆ ที่เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่ง

Bearish Divergence คืออะไร และเหตุใดจึงสำคัญในการซื้อขาย

Bearish Divergence คืออะไร และเหตุใดจึงสำคัญในการซื้อขาย

ค้นพบวิธีการทำงานของการแยกทางแบบขาลง เหตุใดจึงส่งสัญญาณว่าโมเมนตัมกำลังอ่อนตัวลง และผู้ซื้อขายใช้มันเพื่อคาดการณ์ภาวะขาลงของตลาดได้อย่างไร

2025-04-30
ราคาเศษทองแดงวันนี้: อัปเดตตลาดเดือนเมษายน 2568

ราคาเศษทองแดงวันนี้: อัปเดตตลาดเดือนเมษายน 2568

รับข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับราคาเศษทองแดงประจำเดือนเมษายน พ.ศ. 2568 ดูอัตราปัจจุบัน แนวโน้มตลาด และสิ่งที่ขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงสำหรับผู้ขาย ผู้ซื้อ และผู้รีไซเคิล

2025-04-30
อินดิเคเตอร์ Aroon หรือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่: ควรใช้ตัวไหนดี?

อินดิเคเตอร์ Aroon หรือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่: ควรใช้ตัวไหนดี?

ตัวบ่งชี้ Aroon และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ติดตามแนวโน้ม แต่ตัวใดมีประสิทธิภาพมากกว่าสำหรับกลยุทธ์การซื้อขายของคุณ เรียนรู้เกี่ยวกับการใช้งานและกลยุทธ์ของตัวเหล่านี้

2025-04-30