อัตราส่วนชาร์ป: สูตร ตัวอย่าง และเครื่องคำนวณ

เผยแพร่เมื่อ: 2024-05-17
อัปเดตเมื่อ: 2026-07-01

อัตราส่วนชาร์ปช่วยนักลงทุนประเมินว่าผลตอบแทนจากการลงทุนคุ้มค่าความเสี่ยงหรือไม่ พอร์ตโฟลิโอที่ได้กำไร 14% ไม่ได้ดีกว่าพอร์ตโฟลิโอที่ได้กำไร 9% โดยอัตโนมัติ หากพอร์ตแรกมีการผันผวนรุนแรง ส่วนพอร์ตที่สองให้ผลตอบแทนที่เสถียรมากกว่า พอร์ตที่มีผลตอบแทนต่ำกว่าอาจเป็นการลงทุนที่มีประสิทธิภาพมากกว่า

สิ่งนี้มีความสำคัญมากขึ้นเมื่อผลตอบแทนเงินสดและตั๋วเงินคลังไม่ได้ใกล้ศูนย์อีกต่อไป เมื่อสินทรัพย์ความเสี่ยงต่ำให้ผลตอบแทนที่มีนัยสำคัญ นักลงทุนจำเป็นต้องทราบว่ากองทุน พอร์ตโฟลิโอ หรือกลยุทธ์การซื้อขายใดๆ ก็ตามสร้างมูลค่าเพิ่มเหนือเกณฑ์ดังกล่าวจริงหรือไม่ อัตราส่วนชาร์ปตอบคำถามนั้นด้วยการวัดผลตอบแทนส่วนเกินต่อหน่วยความผันผวน

good sharpe ratio.png

ประเด็นสำคัญ

อัตราส่วนชาร์ปวัดว่าการลงทุนสร้างผลตอบแทนส่วนเกินเท่าไหร่ เมื่อเทียบกับความเสี่ยงของมัน
สูตรคือ ผลตอบแทนพอร์ตโฟลิโอ ลบด้วยอัตราดอกเบี้ยไร้ความเสี่ยง หารด้วยส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน
อัตราส่วนชาร์ปที่สูงกว่าโดยทั่วไปหมายถึงผลการดำเนินงานปรับความเสี่ยงดีกว่า โดยสมมติว่าการลงทุนวัดในช่วงเวลาเดียวกันและเผชิญสภาพตลาดที่คล้ายคลึงกัน
อัตราส่วนชาร์ปเป็นลบสามารถเกิดขึ้นได้แม้ว่าผลตอบแทนจะเป็นบวก หากการลงทุนให้ผลตอบแทนต่ำกว่าสินทรัพย์ไร้ความเสี่ยง
อัตราส่วนชาร์ปใช้งานดีที่สุดสำหรับการวัดค่าสูงสุดของการขาดทุน สัดส่วนซอร์ติโน ค่าธรรมเนียม สภาพคล่อง และการวิเคราะห์ความเสี่ยงด้านขาลง

อัตราส่วนชาร์ปคืออะไร

อัตราส่วนชาร์ปเป็นตัววัดผลการดำเนินงานปรับความเสี่ยง มันเปรียบเทียบผลตอบแทนจากการลงทุนกับผลตอบแทนที่ได้จากสินทรัพย์ความเสี่ยงต่ำ จากนั้นปรับผลตอบแทนส่วนเกินด้วยความผันผวน มันแสดงว่านักลงทุนได้รับรางวัลเท่าไหร่สำหรับแต่ละหน่วยความเสี่ยงที่รับเอา

ผลตอบแทนที่สูงแต่มีความผันผวนสูงอาจไม่ดูน่าประทับใจหลังจากปรับค่าแล้ว ผลตอบแทนปานกลางที่มีความผันผวนต่ำกว่าอาจสร้างอัตราส่วนชาร์ปที่สูงกว่า

นักลงทุนใช้อัตราส่วนชาร์ปกับกองทุนรวม กองทุน ETF กองทุนเฮดจ์ พอร์ตโฟลิโอ และระบบการซื้อขาย มันมีประโยชน์เป็นพิเศษเมื่อการลงทุนสองรายมีวัตถุประสงค์คล้ายกันแต่รูปแบบผลตอบแทนต่างกัน

สูตรอัตราส่วนชาร์ป

sharpe ratio formula.png

สูตรคือ: อัตราส่วนชาร์ป = (ผลตอบแทนพอร์ตโฟลิโอ − อัตราดอกเบี้ยไร้ความเสี่ยง) / ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน

ตัวอย่างเช่น หากพอร์ตโฟลิโอได้ผลตอบแทน 12% อัตราดอกเบี้ยไร้ความเสี่ยงคือ 3.6% และความผันผวนคือ 10% อัตราส่วนชาร์ปคือ:

(12% − 3.6%) / 10% = 0.84

นั่นหมายความว่าพอร์ตโฟลิโอสร้างผลตอบแทนส่วนเกิน 0.84 หน่วยสำหรับทุกหน่วยของความผันผวน

การเลือกอัตราดอกเบี้ยไร้ความเสี่ยงมีความสำคัญ ผลตอบแทน 5% ดูน่าดึงดูดเมื่ออัตราดอกเบี้ยใกล้ศูนย์ แต่จะดูไม่น่าประทับใจมากเมื่อตั๋วเงินคลังให้ผลตอบแทนคล้ายกันโดยมีความผันผวนแทบเป็นศูนย์

เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น อัตราเกณฑ์สำหรับสินทรัพย์ความเสี่ยงก็สูงตามไปด้วย กลยุทธ์จำเป็นต้องเอาชนะเงินสดด้วยช่องว่างที่กว้างขึ้นก่อนที่ผลตอบแทนส่วนเกินจะดูน่าดึงดูด นี่คือเหตุผลว่าทำไมผลตอบแทนพอร์ตโฟลิโอเดียวกันสามารถให้อัตราส่วนชาร์ปที่ต่ำกว่าในสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูง

เครื่องคิดเลขอัตราส่วนชาร์ป

ใช้เครื่องคิดเลขด้านล่างเพื่อประเมินผลการดำเนินงานปรับความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอ กองทุน หรือกลยุทธ์การซื้อขาย

ข้อมูลนำเข้า	ค่า
ผลตอบแทน	12%
อัตราดอกเบี้ยไร้ความเสี่ยง	3.6%
ความผันผวน	10%
อัตราส่วนชาร์ป	0.84

อัตราส่วนชาร์ปที่ 0.84 หมายความว่าพอร์ตโฟลิโอสร้างผลตอบแทนส่วนเกิน 0.84 หน่วยสำหรับทุกหน่วยของความผันผวน

เครื่องคิดเลขควรใช้ช่วงเวลาที่สอดคล้องกัน ควรเปรียบเทียบผลตอบแทนรายปีกับอัตราดอกเบี้ยไร้ความเสี่ยงรายปีและความผันผวนคำนวณรายปี ค่าประจำวันหรือประจำเดือนควรถูกแปลงค่าก่อนเปรียบเทียบ

วิธีคำนวณอัตราส่วนชาร์ปทีละขั้นตอน

ขั้นตอนที่ 1: หาผลตอบแทนพอร์ตโฟลิโอ

นี่คือผลตอบแทนจากการลงทุนในช่วงเวลาที่เลือก อาจเป็นผลตอบแทนรายปี ผลตอบแทนรายเดือน หรือผลตอบแทนเฉลี่ยจากกลยุทธ์การซื้อขาย

ขั้นตอนที่ 2: ลบด้วยอัตราดอกเบี้ยไร้ความเสี่ยง

ผลต่างระหว่างผลตอบแทนพอร์ตโฟลิโอและอัตราดอกเบี้ยไร้ความเสี่ยงคือผลตอบแทนส่วนเกิน มันแสดงว่านักลงทุนได้รับผลตอบแทนพิเศษเท่าไหร่จากการรับความเสี่ยง

ขั้นตอนที่ 3: หารด้วยส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน

ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานวัดความผันผวน การหารผลตอบแทนส่วนเกินด้วยส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานจะแสดงรางวัลที่ได้รับต่อหน่วยความเสี่ยง

ขั้นตอนที่ 4: ตีความผลลัพธ์

ผลลัพธ์ที่สูงกว่าโดยทั่วไปชี้ให้เห็นผลการดำเนินงานปรับความเสี่ยงที่ดีกว่า แต่การเปรียบเทียบจะใช้ได้เฉพาะเมื่อสินทรัพย์ ช่วงเวลา และความถี่ข้อมูลสอดคล้องกัน

ตัวอย่างการคำนวณอัตราส่วนชาร์ป

ตัวอย่างที่ 1: กองทุนสองกองทุนมีผลตอบแทนเท่ากัน

กองทุน	ผลตอบแทน	อัตราดอกเบี้ยไร้ความเสี่ยง	ความผันผวน	อัตราส่วนชาร์ป
กองทุน A	10%	3.6%	8%	0.80
กองทุน B	10%	3.6%	14%	0.46

ทั้งสองกองทุนได้ผลตอบแทน 10% แต่กองทุน A ใช้ความเสี่ยงได้มีประสิทธิภาพมากกว่า ความผันผวนที่ต่ำกว่าทำให้อัตราส่วนชาร์ปสูงขึ้น นี่คือเหตุผลว่าทำไมการดูแค่ผลตอบแทนอย่างเดียวอาจทำให้นักลงทุนเข้าใจผิด

two funds with the same return.png

ตัวอย่างที่ 2: ผลตอบแทนต่ำกว่า แต่อัตราส่วนชาร์ปดีกว่า

พอร์ตโฟลิโอ	ผลตอบแทน	อัตราดอกเบี้ยไร้ความเสี่ยง	ความผันผวน	อัตราส่วนชาร์ป
พอร์ตเน้นหุ้น	14%	3.6%	18%	0.58
พอร์ตสมดุล	9%	3.6%	7%	0.77

พอร์ตเน้นหุ้นสร้างผลตอบแทนที่สูงกว่า แต่พอร์ตสมดุลให้อัตราส่วนชาร์ปที่ดีกว่า ความผันผวนที่ต่ำกว่าช่วยปรับปรุงผลการดำเนินงานปรับความเสี่ยง

lower return better sharpe ratio.png

ตัวอย่างที่ 3: อัตราส่วนชาร์ปเป็นลบ

พอร์ตโฟลิโอ	ผลตอบแทน	อัตราดอกเบี้ยไร้ความเสี่ยง	ความผันผวน	อัตราส่วนชาร์ป
กองทุนผลตอบแทนต่ำ	2%	3.6%	5%	-0.32

อัตราส่วนชาร์ปเป็นลบไม่ได้หมายความว่าการลงทุนขาดทุนเสมอไป มันหมายถึงผลตอบแทนไม่สามารถเอาชนะสินทรัพย์ไร้ความเสี่ยงเมื่อคิดรวมความผันผวน ในกรณีนี้ นักลงทุนรับความเสี่ยงแต่ผลตอบแทนยังแย่กว่าทางเลือกความเสี่ยงต่ำ

Negative sharpe ratio.png

อัตราส่วนชาร์ปที่ดีควรเป็นเท่าไหร่

ไม่มีเกณฑ์มาตรฐานเดียว แต่นักลงทุนมักใช้ช่วงค่าดังต่อไปนี้

อัตราส่วนชาร์ปเดียวกันอาจมีความหมายต่างกัน ขึ้นอยู่กับประเภทสินทรัพย์และสภาพตลาด

ชาร์ปสูงกว่า 1.0 โดยทั่วไปถือว่าดีเยี่ยม
ชาร์ปสูงกว่า 2.0 มักถูกมองว่าโดดเด่นมาก

กองทุนเฮดจ์อาจตั้งเป้าหมายอัตราส่วนชาร์ปที่สูงกว่า เพราะผลตอบแทนของพวกมันมักราบรื่นกว่า

กลยุทธ์หุ้นมักมีอัตราส่วนชาร์ปต่ำกว่า เนื่องจากความผันผวนของตลาด

อัตราส่วนชาร์ปที่สูงมากก็ควรถูกตรวจสอบด้วย มันอาจมาจากช่วงตัวอย่างสั้น การปรับราคาที่ราบรื่น การใช้เลเวอเรจ หรือความเสี่ยงหางที่ซ่อนอยู่

วิธีใช้อัตราส่วนชาร์ป

วิธีนักลงทุนใช้อัตราส่วนชาร์ป

เปรียบเทียบกองทุนที่มีวัตถุประสงค์คล้ายกัน
ประเมินประสิทธิภาพพอร์ตโฟลิโอ
วัดประโยชน์จากการกระจายความเสี่ยง
พิจารณาว่าผลตอบแทนคุ้มค่าความผันผวนหรือไม่
ตรวจสอบผู้จัดการกองทุนในช่วงเวลาที่สอดคล้องกัน

ตัวอย่างเช่น กองทุนหุ้นโลกสองกองทุนอาจมีผลตอบแทนคล้ายกัน แต่กองทุนที่มีอัตราส่วนชาร์ปสูงกว่ามักส่งมอบผลตอบแทนส่วนเกินที่ราบรื่นกว่า

วิธีเทรดเดอร์ใช้อัตราส่วนชาร์ป

ประเมินกลยุทธ์การซื้อขาย
เปรียบเทียบระบบด้วยตัวอย่างระยะยาว
วัดความสม่ำเสมอของผลตอบแทนเทียบกับความผันผวน
รวมค่ากับการขาดทุนสูงสุด ค่าความคลาดเคลื่อน และปัจจัยกำไร
ทดสอบว่ากลยุทธ์มีข้อได้เปรียบปรับความเสี่ยงที่ยั่งยืนหรือไม่

อัตราส่วนชาร์ปไม่ใช่สัญญาณซื้อหรือขาย สำหรับเทรดเดอร์ ควรใช้ประเมินผลการดำเนินงานจากการซื้อขายหลายครั้ง มากกว่าตัดสินใจว่าจะเปิดออเดอร์เดียว

อัตราส่วนชาร์ปสามารถถูกจัดการให้สูงขึ้นเท็จได้หรือไม่

อัตราส่วนชาร์ปสามารถถูกทำให้สูงขึ้นอย่างเท็จจากปัจจัยดังนี้

ช่วงเวลาวัดสั้นเกินไป
การใช้เลเวอเรจมากเกินไป
การปรับราคาที่ราบรื่นหรือปรับราคาไม่บ่อย
ความเสี่ยงหางที่ซ่อนอยู่
การเลือกรายงานเฉพาะช่วงเวลาที่ดี

กลยุทธ์อาจดูเสถียรเพราะไม่ได้ปรับราคาบ่อย หรือเพราะยังไม่เกิดการขาดทุนขนาดใหญ่ในช่วงวัด

นี่คือเหตุผลว่านักลงทุนควรตรวจสอบสิ่งต่อไปด้วย

ผลตอบแทนแบบรีดรอล
ค่าการขาดทุนสูงสุด
สภาพคล่อง
การกระจายตัวของผลตอบแทน
ค่าธรรมเนียมและต้นทุนการซื้อขาย

ข้อผิดพลาดที่พบบ่อยเมื่อใช้อัตราส่วนชาร์ป

เปรียบเทียบช่วงเวลาต่างกัน: ไม่ควรนำอัตราส่วนชาร์ป 1 ปี มาเปรียบเทียบโดยตรงกับอัตราส่วนชาร์ป 5 ปี สภาพตลาดสามารถเปลี่ยนแปลงรุนแรงระหว่างช่วงเวลา
ใช้อัตราดอกเบี้ยไร้ความเสี่ยงที่ไม่เหมาะสม: พอร์ตโฟลิโอสกุลดอลลาร์สหรัฐควรใช้เกณฑ์ดอลลาร์สหรัฐ พอร์ตยูโรและปอนด์ควรใช้เกณฑ์ท้องถิ่นที่เหมาะสม
มองว่าชาร์ปเป็นตัววัดความเสี่ยงที่สมบูรณ์: อัตราส่วนชาร์ปวัดแค่ความผันผวน ไม่ได้วัดความรุนแรงของการขาดทุน ไม่สามารถบอกได้ว่าการขาดทุนน้อยแต่บ่อย หรือนานๆ ครั้งแต่รุนแรง
มองข้ามค่าธรรมเนียมและต้นทุน: ค่านายหน้า สเปรด ต้นทุนการกู้ยืม ค่าธรรมเนียมกองทุน และภาษีสามารถลดผลการดำเนินงานปรับความเสี่ยงได้อย่างมีนัยสำคัญ
เปรียบเทียบสินทรัพย์ที่ไม่เกี่ยวข้องกัน: ไม่ควรจัดอันดับกองทุนพันธบัตร กองทุนหุ้น กองทุนเฮดจ์ และกลยุทธ์คริปโตด้วยแค่อัตราส่วนชาร์ป เพราะสภาพคล่อง ความผันผวน และรูปแบบการขาดทุนแตกต่างกันมาก

ข้อจำกัดของอัตราส่วนชาร์ป

ข้อจำกัดหลักของอัตราส่วนชาร์ป

มองความผันผวนขาขึ้นและขาลงเท่าเทียมกัน
สมมติว่าส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานวัดความเสี่ยงได้ดี
อาจประเมินความเสี่ยงหางต่ำกว่าความเป็นจริง
อาจทำให้ภาพความเสถียรของสินทรัพย์ไร้สภาพคล่องดูดีเกินจริง
อ่อนไหวต่อช่วงเวลาที่เลือกใช้มาก

ข้อจำกัดเหล่านี้มีความสำคัญมากสำหรับกลยุทธ์ที่รูปแบบผลตอบแทนไม่สม่ำเสมอ เช่น กลยุทธ์ออปชัน ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจ สินเชื่อเอกชน สินทรัพย์คริปโต และกองทุนเฮดจ์ อาจแสดงอัตราส่วนชาร์ปที่น่าดึงดูด จนกระทั่งเกิดการขาดทุนขนาดใหญ่

ความผันผวนที่รายงานต่ำอาจมาจากการปรับราคาไม่บ่อย ไม่ใช่ความเสถียรที่แท้จริง สินทรัพย์เอกชนที่ปรับราคาเดือนละครั้งอาจดูราบรื่นกว่า ETF ที่มีสภาพคล่องสูงปรับราคาทุกวินาที

นักลงทุนควรเปรียบเทียบอัตราส่วนชาร์ปกับค่าการขาดทุนสูงสุด อัตราส่วนซอร์ติโน อัตราส่วนคาลมาร์ เบต้า การวิเคราะห์สภาพคล่อง และข้อมูลผลตอบแทนแบบรีดรอล

อัตราส่วนชาร์ป เทียบ ซอร์ติโน เทียบ เทรย์เนอร์

นักลงทุนใช้ตัววัดผลตอบแทนปรับความเสี่ยงหลายชนิด เพราะแต่ละตัววัดความเสี่ยงประเภทต่างกัน

อัตราส่วน	ตัววัดความเสี่ยง	การใช้งานที่เหมาะสมที่สุด
อัตราส่วนชาร์ป	ความผันผวนรวม	เปรียบเทียบพอร์ตโฟลิโอ กองทุน และกลยุทธ์ในวงกว้าง
อัตราส่วนซอร์ติโน	ความผันผวนด้านขาลง	ประเมินกลยุทธ์ที่ความเสี่ยงขาลงมีความสำคัญที่สุด
อัตราส่วนเทรย์เนอร์	เบต้าตลาด	เปรียบเทียบพอร์ตโฟลิโอที่กระจายความเสี่ยงเทียบกับเกณฑ์อ้างอิง

อัตราส่วนซอร์ติโนเน้นเฉพาะความผันผวนด้านขาลง ซึ่งนักลงทุนหลายคนมองว่าเป็นตัววัดความเสี่ยงที่เป็นจริงมากกว่า เพราะความผันผวนขาขึ้นโดยทั่วไปไม่ได้ถูกมองว่าเป็นอันตราย

อัตราส่วนเทรย์เนอร์มีความเกี่ยวข้องมากขึ้นเมื่อเบต้าตลาดเป็นปัจจัยความเสี่ยงหลัก สำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ อัตราส่วนชาร์ปยังคงเป็นจุดเริ่มต้นที่ง่ายที่สุด เพราะเรียบง่าย มีคนใช้กันอย่างแพร่หลาย และเปรียบเทียบได้ง่าย

คำถามที่พบบ่อย（FAQ）

อัตราส่วนชาร์ปบอกอะไรคุณ

อัตราส่วนชาร์ปบอกว่าการลงทุนสร้างผลตอบแทนส่วนเกินเท่าไหร่ สำหรับแต่ละหน่วยของความผันผวน มันช่วยนักลงทุนตัดสินว่าผลตอบแทนมาจากการรับความเสี่ยงอย่างมีประสิทธิภาพ หรือแค่รับความผันผวนขนาดใหญ่เท่านั้น

คำนวณอัตราส่วนชาร์ปอย่างไร

นำผลตอบแทนพอร์ตโฟลิโอลบด้วยอัตราดอกเบี้ยไร้ความเสี่ยง จากนั้นนำผลลัพธ์หารด้วยส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน ตัวอย่างเช่น หากผลตอบแทนคือ 12% อัตราดอกเบี้ยไร้ความเสี่ยงคือ 3.6% และความผันผวนคือ 10% อัตราส่วนชาร์ปคือ 0.84

อัตราส่วนชาร์ปที่ดีควรเป็นเท่าไหร่

อัตราส่วนชาร์ปสูงกว่า 1.0 โดยทั่วไปถือว่าดีเยี่ยม สูงกว่า 2.0 ถือว่าดีมาก แต่นักลงทุนควรตรวจสอบช่วงตัวอย่าง การใช้เลเวอเรจ สภาพคล่อง และความเสี่ยงการขาดทุนก่อนที่จะวางใจตัวเลขนั้น

เหตุใดอัตราดอกเบี้ยไร้ความเสี่ยงจึงมีความสำคัญ

อัตราดอกเบี้ยไร้ความเสี่ยงคือผลตอบแทนที่นักลงทุนได้โดยไม่ต้องรับความเสี่ยงตลาดที่มีนัยสำคัญ เมื่ออัตราดังกล่าวสูงขึ้น สินทรัพย์ความเสี่ยงจำเป็นต้องส่งมอบผลตอบแทนที่สูงกว่าเพื่อพิสูจน์ว่าคุ้มค่าความผันผวน

อัตราส่วนชาร์ปเป็นลบได้หรือไม่

ได้ อัตราส่วนชาร์ปเป็นลบหมายความว่าการลงทุนให้ผลตอบแทนต่ำกว่าสินทรัพย์ไร้ความเสี่ยง หรือสร้างผลตอบแทนส่วนเกินเป็นลบ สิ่งนี้สามารถเกิดขึ้นได้แม้ว่าการลงทุนจะมีผลตอบแทนเป็นบวก

อัตราส่วนชาร์ปดีกว่าซอร์ติโนหรือไม่

ไม่มีตัวไหนดีกว่าตลอดเวลา อัตราส่วนชาร์ปวัดผลตอบแทนเทียบกับความผันผวนรวม ส่วนอัตราส่วนซอร์ติโนเน้นแค่ความผันผวนด้านขาลง ซึ่งมีประโยชน์เมื่อนักลงทุนใส่ใจกับการขาดทุนมากกว่าความผันผวนขาขึ้น

เทรดเดอร์สามารถใช้อัตราส่วนชาร์ปได้หรือไม่

ได้ แต่ส่วนใหญ่ใช้เพื่อประเมินกลยุทธ์เท่านั้น เทรดเดอร์สามารถใช้ประเมินว่าระบบสร้างผลตอบแทนที่สม่ำเสมอเทียบกับความผันผวนหรือไม่ ควรนำมาผสานกับค่าการขาดทุนสูงสุด ต้นทุนการดำเนินงาน ความถี่การซื้อขาย และขนาดออเดอร์

สรุป

อัตราส่วนชาร์ปตอบคำถามสำคัญหนึ่งข้อ: ผลตอบแทนที่ได้มาคุ้มค่าความเสี่ยงหรือไม่

มันไม่ได้ตอบทุกคำถาม นักลงทุนควรพิจารณาการขาดทุนสูงสุด ความเสี่ยงด้านขาลง สภาพคล่อง ต้นทุน และสภาพตลาดก่อนตัดสินว่าผลการดำเนินงานนั้นดึงดูดจริงหรือไม่

สิ่งนี้มีความสำคัญที่สุดเมื่อผลตอบแทนเงินสดมีมูลค่า การได้ผลตอบแทนเป็นบวกไม่เพียงพอ หากทางเลือกความเสี่ยงต่ำให้ค่าตอบแทนที่คล้ายกันแต่มีความผันผวนน้อยกว่ามาก

ข้อความปฏิเสธความรับผิดชอบ:

เนื้อหานี้มีไว้เพื่อข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรถูกมองว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นๆ ที่ควรอ้างอิงอาศัย ไม่มีความเห็นใดๆ ในเนื้อหานี้ถือเป็นข้อเสนอแนะจาก EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ เหมาะสมสำหรับบุคคลเฉพาะเจาะจง