เผยแพร่เมื่อ: 2026-05-06
ราคาทองคำอาจลดลงในอีกไม่กี่วันข้างหน้า แต่แนวโน้มขาลงยังคงต้องการการยืนยันเพิ่มเติม
ณ วันที่ 6 พฤษภาคม 2569 ราคาทองคำในตลาดโลกอยู่ที่ประมาณ 4,700 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังจากการฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว Trading Economics แสดงให้เห็นว่าราคาทองคำอยู่ที่ 4,699.91 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 3.16% ในวันนั้น ลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเดือนที่ผ่านมา แต่ยังคงสูงขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับปีต่อปี ราคาทองคำยังคงต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนมกราคม 2569 ที่ 5,608.35 ดอลลาร์ (1)
การทดสอบต่อไปคือว่าราคาทองคำจะสามารถทรงตัวเหนือแนวรับระยะสั้นหลังจากการดีดตัวขึ้นได้หรือไม่ หากราคาไม่สามารถทะลุระดับ 4,680–4,710 ดอลลาร์ และร่วงลงต่ำกว่า 4,650 ดอลลาร์ ตลาดอาจกลับไปทดสอบโซน 4,530–4,500 ดอลลาร์อีกครั้ง การทะลุลงต่ำกว่าบริเวณนั้นจะทำให้การปรับฐานรุนแรงขึ้น
หากดอลลาร์ยังคงอ่อนค่า ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลลดลง และผู้ซื้อยังคงป้องกันราคาทองคำเมื่อราคาลดลง โอกาสที่จะเกิดการลดลงอย่างรุนแรงก็จะน้อยลง ความต้องการจากธนาคารกลาง กระแสเงินทุนสู่สินทรัพย์ปลอดภัย และการซื้อเพื่อกระจายความเสี่ยงในระยะยาว ยังคงสนับสนุนตลาดทองคำโดยรวม
| ข้อมูลจากตลาด | กำลังอ่านอยู่ | อาหารสั่งกลับบ้าน |
|---|---|---|
| ราคาทองคำ | ประมาณ 4,700 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ | ฟื้นตัวหลังจากอ่อนแอในช่วงที่ผ่านมา |
| การย้ายรายเดือน | ค่อนข้างติดลบ | แรงกดดันในการแก้ไขยังไม่หายไปอย่างสมบูรณ์ |
| ย้ายบ้านทุกปี | ในเชิงบวกอย่างมาก | แนวโน้มโดยรวมยังคงไม่เปลี่ยนแปลง |
| จุดสูงสุดเดือนมกราคม 2026 | 5,608.35 เหรียญสหรัฐ | ราคาทองคำยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุด |
| ดัชนีดอลลาร์ DXY | อุณหภูมิใกล้เคียง 98 องศาฟาเรนไฮต์ หรือต่ำกว่านั้นในวันนั้น | ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนลงช่วยหนุนราคาทองคำ |
| อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปี | ตัวเลขล่าสุดจาก FRED: 4.45% สำหรับวันที่ 4 พฤษภาคม | ผลตอบแทนที่สูงอาจจำกัดโอกาสในการทำกำไร |
| การสนับสนุนใกล้เคียง | 4,650 ดอลลาร์ จากนั้น 4,530–4,500 ดอลลาร์ | การหยุดชะงักจะเพิ่มความเสี่ยงด้านลบ |
| ความต้านทานใกล้เคียง | 4,680–4,710 ดอลลาร์ จากนั้น 4,720–4,740 ดอลลาร์ | ความล้มเหลวในส่วนนี้ทำให้ผู้ขายยังคงกระตือรือร้นอยู่ |
Trading Economics แสดงให้เห็นว่าดัชนี DXY Dollar Index อยู่ใกล้ 98 ในวันที่ 6 พฤษภาคม โดยดัชนีลดลงในวันนั้น ราคาตลาดสำหรับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปี อยู่ใกล้ 4.36% การอ่านค่ารายวันอย่างเป็นทางการล่าสุดของ FRED สำหรับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐอายุ 10 ปี อยู่ที่ 4.45% สำหรับวันที่ 4 พฤษภาคม 2026 (1)(2)
ราคาทองคำอาจลดลงหากการดีดตัวขึ้นล่าสุดไม่สามารถต้านทานแนวต้านได้ และราคาร่วงลงต่ำกว่าแนวรับอีกครั้ง
สัญญาณขาลงแรกคือการเคลื่อนไหวที่ไม่ประสบความสำเร็จบริเวณราคา 4,680–4,710 ดอลลาร์ หลังจากที่ราคาดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว บริเวณดังกล่าวอาจดึงดูดการขายทำกำไรจากนักลงทุนระยะสั้น
สัญญาณขาลงประการที่สองคือการเคลื่อนตัวลงต่ำกว่า 4,650 ดอลลาร์ ซึ่งจะทำให้การดีดตัวขึ้นอ่อนลง และทำให้ช่วงราคา 4,530–4,500 ดอลลาร์กลับมาเป็นเป้าหมายอีกครั้ง
สัญญาณขาลงที่ชัดเจนกว่าคือการที่ราคาทองคำร่วงลงต่ำกว่า 4,500–4,530 ดอลลาร์ หากเหตุการณ์นี้เกิดขึ้นในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นและผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น ราคาทองคำอาจเผชิญกับการปรับฐานที่รุนแรงขึ้น
มุมมองขาลงจะอ่อนลงหากราคาทองคำทรงตัวเหนือ 4,650 ดอลลาร์ และทะลุเหนือ 4,710 ดอลลาร์ โดยได้รับการสนับสนุนจากดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลง
ราคาทองคำอาจลดลงในอีกไม่กี่วันข้างหน้าด้วยเหตุผลหลัก 6 ประการ
ประการแรก การดีดตัวขึ้นอาจล้มเหลวใกล้แนวต้าน การเคลื่อนไหวไปที่ระดับ 4,680–4,710 ดอลลาร์โดยไม่มีแรงหนุนต่อเนื่องจะแสดงให้เห็นว่าผู้ซื้อยังไม่แข็งแกร่งพอที่จะกลับมาควบคุมตลาดได้
ประการที่สอง หาก ราคาลดลงต่ำกว่า 4,650 ดอลลาร์ จะส่งผลเสียต่อโมเมนตัมในระยะสั้น ระดับ ราคานี้เป็นระดับแรกที่ต้องจับตาดูหลังจากการดีดตัวขึ้น
ประการที่สาม ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งขึ้นจะกดดันราคาทองคำ เนื่องจาก ราคาทองคำคิดเป็นดอลลาร์ ดังนั้นค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งขึ้นอาจทำให้ราคาทองคำสูงขึ้นสำหรับผู้ซื้อที่ไม่ใช้ดอลลาร์
ประการที่สี่ ผลตอบแทนพันธบัตรของรัฐบาลที่สูงขึ้นอาจลดความน่าสนใจของทองคำลงได้ ทองคำไม่ให้ผลตอบแทนเป็นดอกเบี้ย ดังนั้นผลตอบแทนที่สูงขึ้นจึงเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำ
ประการที่ห้า สัญญาณที่แข็งกร้าวขึ้นจากธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจส่งผลเสียต่อความเชื่อมั่น หากตลาดลดความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย ราคาทองคำอาจไม่สามารถปรับตัวสูงขึ้นต่อไปได้
ประการที่หก การขายทำกำไรยังคงเป็นความเสี่ยง ราคาทองคำยังคงสูงขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับปีก่อน และการดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากการปรับฐานมักจะพบกับการขายออกใกล้แนวต้าน
ปัจจัยด้านอุปสงค์หลายประการยังคงจำกัดแนวโน้มขาลงอยู่
ความต้องการของธนาคารกลางยังคงแข็งแกร่ง ข้อมูลจากสภาทองคำโลกแสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางซื้อทองคำสุทธิประมาณ 244 ตันในไตรมาสที่ 1 ปี 2026 ซึ่งสูงกว่าไตรมาสก่อนหน้าและค่าเฉลี่ยห้าปี (3)
ความต้องการทองคำในวงกว้างยังคงได้รับการสนับสนุนจากกระแสการลงทุน สภาทองคำโลกรายงานความต้องการทองคำรวมในไตรมาสที่ 1 ปี 2026 ที่ 1,231 ตัน ขณะที่ความต้องการทองคำแท่งและเหรียญเพิ่มขึ้น 42% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า (4)
ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยยังคงแข็งแกร่ง ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ความไม่แน่นอนของอัตราเงินเฟ้อ ความกังวลด้านการคลัง และการกระจายความเสี่ยงด้านสกุลเงิน ยังคงสนับสนุนบทบาทของทองคำในระยะยาว
แนวโน้มขาขึ้นในวงกว้างยังไม่ถูกลบล้าง ราคาทองคำอยู่ต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนมกราคม แต่ยังคงสูงกว่าเมื่อหนึ่งปีก่อนอย่างมาก การปรับฐานในระยะสั้นไม่เหมือนกับการกลับตัวของแนวโน้มที่ได้รับการยืนยันแล้ว
ราคาทองคำยังคงดูเหมือนอยู่ในช่วงปรับฐานมากกว่าการกลับตัวของแนวโน้มอย่างชัดเจน
มุมมองการปรับฐานยังคงใช้ได้ตราบใดที่ราคายังคงรักษาระดับแนวรับสำคัญและผู้ซื้อยังคงกลับเข้ามาซื้อเมื่อราคาปรับตัวลง
ความเสี่ยงต่อการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มจะเพิ่มสูงขึ้นหาก:
| สัญญาณ | การตีความ |
|---|---|
| ราคาทองคำร่วงลงต่ำกว่า 4,650 ดอลลาร์ | แรงดีดตัวขึ้นเริ่มอ่อนลง |
| ราคาทองคำลดลง 4,530 ถึง 4,500 ดอลลาร์ | การแก้ไขกำลังทวีความรุนแรงมากขึ้น |
| การพยายามดันราคาขึ้นไปถึง 4,680–4,710 ดอลลาร์ล้มเหลวซ้ำแล้วซ้ำเล่า | ผู้ขายกำลังควบคุมการฟื้นตัว |
| ดัชนี DXY ฟื้นตัว ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้น | แรงกดดันในระดับมหภาคกำลังเพิ่มสูงขึ้น |
| ความต้องการ ETF และนักลงทุนลดลง | การสนับสนุนจากตลาดเริ่มลดลง |
| การซื้อพันธบัตรของธนาคารกลางชะลอตัวลงอย่างมาก | การสนับสนุนในระยะยาวมีความน่าเชื่อถือน้อยลง |
มุมมองที่เป็นขาลงมากขึ้นนั้นต้องอาศัยทั้งความอ่อนแอของราคาและแรงกดดันจากเศรษฐกิจมหภาค การปรับตัวขึ้นเพียงครั้งเดียวที่ล้มเหลวนั้นไม่เพียงพอ
| สถานการณ์ | เงื่อนไข | ปฏิกิริยาที่อาจเกิดขึ้น |
|---|---|---|
| กรณีขาลง | ราคาทองคำร่วงลงใกล้ระดับ 4,680–4,710 ดอลลาร์ ก่อนจะทะลุ 4,650 ดอลลาร์ ส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้น | ทดสอบซ้ำที่ราคา 4,530–4,500 ดอลลาร์ |
| กรณีพื้นฐาน | สัญญาณดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรยังคงผันผวน ผู้ซื้อพยายามต้านทานการปรับตัวลง การปรับตัวขึ้นยังคงถูกจำกัด | การรวมตัวที่ไม่ราบรื่น |
| กรณีมองโลกในแง่ดี | ราคาทองคำทรงตัวเหนือ 4,710 ดอลลาร์ ดอลลาร์อ่อนค่าลง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลง ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มสูงขึ้น | เคลื่อนตัวไปสู่ระดับ 4,720–4,740 ดอลลาร์ และแนวต้านที่สูงขึ้น |
สถานการณ์พื้นฐานสำหรับเดือนพฤษภาคม 2026 คือความผันผวน ไม่ใช่การร่วงลงอย่างต่อเนื่องโดยไม่มีการหยุดชะงัก
สำหรับผู้ซื้อระยะยาว การซื้อแบบทยอยซื้อนั้นปลอดภัยกว่าการพยายามจับจังหวะราคาต่ำสุดพอดี การซื้อเต็มจำนวนหลังจากราคาดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในวันเดียว อาจทำให้ผู้ซื้อเผชิญกับความเสี่ยงสูงหากราคาทรงตัวอยู่ใกล้แนวต้าน
สำหรับนักลงทุนระยะสั้น ระดับสำคัญอยู่ที่ 4,650 ดอลลาร์ในทิศทางขาลง และ 4,680–4,710 ดอลลาร์ในทิศทางขาขึ้น หากราคาหลุดแนวรับลงมา แสดงว่าควรอดทนรอต่อไป แต่หากราคาเคลื่อนตัวขึ้นเหนือแนวต้านได้อย่างชัดเจน จะทำให้แนวโน้มขาลงในระยะสั้นอ่อนลง
สำหรับผู้ถือหุ้นเดิม การปรับฐานเพียงอย่างเดียวไม่ถือเป็นเหตุให้ต้องตื่นตระหนก สัญญาณเตือนที่ชัดเจนกว่าคือการที่แนวรับหลุดลงต่ำกว่า 4,530–4,500 ดอลลาร์ ในขณะที่ดอลลาร์และผลตอบแทนพันธบัตรของรัฐบาลปรับตัวสูงขึ้น
มุมมองนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาเท่านั้น และไม่ได้คำนึงถึงระดับความเสี่ยงที่แต่ละบุคคลยอมรับได้ ระยะเวลาการลงทุน ขนาดพอร์ตโฟลิโอ หรือต้นทุนราคาทองคำในท้องถิ่น
จับตาดูระดับราคา 4,650 ดอลลาร์ก่อน หากราคาทองคำร่วงลงต่ำกว่าระดับนั้น โซนราคา 4,530–4,500 ดอลลาร์ จะกลายเป็นจุดทดสอบขาลงสำคัญถัดไป
ในด้านขาขึ้น จับตาที่ 4,680–4,710 ดอลลาร์ การปรับตัวขึ้นที่ระดับนี้จะทำให้ความเสี่ยงในการปรับตัวลงยังคงอยู่ การทะลุผ่านโซนนั้นไปได้อย่างชัดเจนจะทำให้แนวโน้มขาลงในระยะสั้นอ่อนลง
นอกเหนือจากแผนภูมิแล้ว ให้ติดตามดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐอายุ 10 ปี ความคิดเห็นของเฟด ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ กระแสเงินทุนใน ETF ข่าวสารด้านภูมิรัฐศาสตร์ และข้อมูลอัปเดตความต้องการทองคำจากสภาทองคำโลก
การเปลี่ยนแปลงรายวันเพียงครั้งเดียวไม่เพียงพอที่จะยืนยันได้ สัญญาณที่แข็งแกร่งกว่านั้นมาจากการเคลื่อนไหวของราคา ทิศทางของดอลลาร์ ผลตอบแทน และข้อมูลอุปสงค์ที่เคลื่อนไหวไปพร้อมกัน
ราคาทองคำอาจลดลงในอีกไม่กี่วันข้างหน้า หากการดีดตัวขึ้นไม่สำเร็จใกล้ระดับ 4,680–4,710 ดอลลาร์ และราคาร่วงลงต่ำกว่า 4,650 ดอลลาร์
หากราคาทองคำทะลุแนวรับที่ 4,530–4,500 ดอลลาร์ ในขณะที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น โอกาสที่จะเกิดการปรับฐานที่รุนแรงขึ้นก็จะมีมากขึ้น
แนวโน้มไม่ได้เป็นขาลงทั้งหมด การซื้อโดยธนาคารกลาง ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย และการกระจายความเสี่ยงระยะยาว ยังคงสนับสนุนราคาทองคำ สำหรับผู้ซื้อ การไล่ตามการดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วใกล้แนวต้านมีความเสี่ยง การซื้อเป็นระยะหลังจากได้รับการยืนยันมีความเสี่ยงด้านจังหวะเวลาน้อยกว่าการพยายามคาดการณ์จุดต่ำสุดที่แน่นอน
(1) https://tradingeconomics.com/commodity/gold
(2) https://fred.stlouisfed.org/series/DGS10/
(3) https://www.gold.org/goldhub/research/gold-demand-trends/gold-demand-trends-q1-2026/central-banks
