เผยแพร่เมื่อ: 2026-03-11
ถ้าคุณกำลังมองหาหุ้นในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลในระดับน่าสนใจ ชื่อของ "หุ้น SC" น่าจะเป็นหนึ่งในตัวเลือกที่ผ่านสายตามาบ้างแล้ว บทความนี้จะพาคุณทำความรู้จักกับ SC Asset ตั้งแต่พื้นฐานจนถึงตัวเลขที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ในปี 2568-2569 เพื่อให้คุณตัดสินใจได้อย่างมีข้อมูลมากขึ้น
SC ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย หมายถึง บริษัท เอสซี แอสเสท คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือที่รู้จักกันในชื่อ SC Asset บริษัทนี้ประกอบธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ (Real Estate Developer) ครอบคลุมทั้งโครงการแนวราบ (Low-rise) อย่างบ้านเดี่ยว ทาวน์โฮม และโครงการแนวสูง (Condominium) ในตลาดระดับกลางถึงบน
SC Asset ก่อตั้งขึ้นมาหลายทศวรรษและมีพอร์ตโครงการกระจายอยู่ในกรุงเทพฯ และปริมณฑล บริษัทจดทะเบียนอยู่ในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้างของตลาดหลักทรัพย์ฯ และเป็นที่รู้จักในหมู่นักลงทุนสายปันผล (Dividend Investor) เพราะมีนโยบายจ่ายเงินปันผลที่ค่อนข้างสม่ำเสมอ
SC มีนโยบายจ่ายเงินปันผลไม่น้อยกว่า 40% ของกำไรสุทธิ หลังหักภาษีเงินได้นิติบุคคล ซึ่งเป็นตัวเลขที่ให้ความมั่นใจกับนักลงทุนได้ในระดับหนึ่งว่าบริษัทมีความตั้งใจแบ่งผลกำไรกลับคืนสู่ผู้ถือหุ้นอย่างต่อเนื่อง
ในปี 2567 SC จ่ายปันผลรวมที่ 0.16 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Dividend Payout Ratio (อัตราส่วนการจ่ายปันผลต่อกำไรสุทธิ) ที่ 43.08% โดยแบ่งเป็นปันผลระหว่างกาลที่ 0.05 บาท และปันผลประจำปีอีก 0.11 บาท
สำหรับปี 2568 นักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) คาดการณ์ว่า SC จะจ่ายปันผลที่ 0.15 บาทต่อหุ้น ซึ่งเมื่อเทียบกับราคาหุ้นปัจจุบันจะคิดเป็น Dividend Yield (อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล) ที่ 8.4% และในปี 2569 คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 0.20 บาทต่อหุ้น หรือ Dividend Yield ที่ 11.2%
ตัวเลขเหล่านี้ถือว่าสูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดอสังหาฯ โดยทั่วไปอย่างมีนัยสำคัญ
ราคาหุ้น SC ณ ช่วงที่วิเคราะห์ซื้อขายบน P/E Ratio (อัตราส่วนราคาต่อกำไร) ที่เพียง 4.5 เท่า ในปี 2568 ซึ่งถือว่าต่ำมากเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยของตลาดหุ้นไทยโดยรวม จึงเป็นสัญญาณที่นักลงทุนเชิงคุณค่า (Value Investor) มักให้ความสนใจ
วิเคราะห์แนวโน้มกำไร SC ปี 2568
นักวิเคราะห์จาก บล.กรุงศรี มองภาพกำไรของ SC ในปี 2568 แบบนี้
ไตรมาส 2/2568 คาดกำไรสุทธิที่ประมาณ 410 ล้านบาท ตัวเลขนี้ลดลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อน เพราะปีก่อนมี Extra Gain (กำไรพิเศษ) หนุน แต่ถ้ามองเทียบกับไตรมาส 1/2568 ถือว่าดีขึ้นชัดเจน โดยปัจจัยหนุนคือการโอนกรรมสิทธิ์คอนโดมิเนียมที่ปรับตัวดีขึ้น รวมถึงกลุ่มโครงการแนวราบที่ทำได้ค่อนข้างดี
ส่วนที่กดดันตัวเลข คือ GPM (Gross Profit Margin หรืออัตรากำไรขั้นต้น) ที่คาดอยู่แค่ 30.6% ต่ำกว่าระดับปกติ เพราะบริษัทใช้โปรโมชั่นลดราคาเพื่อระบาย Stock โครงการเก่าออก
ไตรมาส 3/2568 คาดกำไรสุทธิทรงตัวจากไตรมาส 2 แม้การโอนคอนโดอาจลดลงบ้าง แต่มีกลุ่มแนวราบมาชดเชย
ไตรมาส 4/2568 ถือเป็นไฮไลต์ของปี เพราะคาดว่าจะเป็นไตรมาสที่กำไรสุทธิรายไตรมาสสูงที่สุด ด้วยโครงการแนวราบเปิดใหม่พร้อมโอนจำนวนมาก
ภาพรวมทั้งปี 2568 บล.กรุงศรี ประเมินกำไรสุทธิครึ่งแรกของปีที่ 522 ล้านบาท ลดลง 27% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน คิดเป็น 32% ของคาดการณ์กำไรสุทธิทั้งปีที่ 1,650 ล้านบาท ซึ่งลดลง 3% จากปีก่อน
บล.กรุงศรี ให้คำแนะนำ "Trading Buy" สำหรับหุ้น SC พร้อมตั้ง ราคาเป้าหมายที่ 2.50 บาท สำหรับปี 2568
Trading Buy ในที่นี้หมายความว่านักวิเคราะห์มองว่าหุ้นตัวนี้เหมาะกับการซื้อเพื่อรอผลตอบแทนระยะสั้นถึงกลาง โดยอาจไม่ใช่การซื้อแล้วถือยาวหลายปี แต่ยังมี Upside (โอกาสราคาปรับขึ้น) ที่น่าสนใจจากระดับปัจจุบัน
ในระยะสั้นถึงกลาง แนวโน้มกำไรอาจยังไม่โดดเด่นนัก แต่ระยะยาวโดยเฉพาะ ปี 2569 น่าจับตามาก เพราะมีโอกาสที่กำไรสุทธิจะกลับมาเติบโตสูงจากโครงการคอนโดใหม่หลายโครงการที่จะเริ่มโอนกรรมสิทธิ์
ข้อมูลจากบล.กรุงศรี ณ ช่วงเวลาที่วิเคราะห์
ตัวเลข Dividend Yield ระดับ 8-11% นั้นสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากธนาคารทั่วไปอย่างเห็นได้ชัด และสูงกว่าพันธบัตรรัฐบาลระยะกลาง ซึ่งทำให้หุ้น SC อยู่ในเรดาร์ของนักลงทุนที่ต้องการกระแสเงินสด (Cash Flow) จากพอร์ตการลงทุน
ความเสี่ยงที่ควรรู้ก่อนลงทุนหุ้น SC
ก่อนตัดสินใจ มีเรื่องที่ควรพิจารณาควบคู่ไปด้วย
1. ตลาดอสังหาฯ ยังเผชิญแรงกดดัน ภาพรวมตลาดอสังหาริมทรัพย์ไทยยังคงอยู่ในช่วงที่ต้องฟื้นตัว ทั้งจากยอดปฏิเสธสินเชื่อ (Rejection Rate) ที่สูง และกำลังซื้อที่ยังไม่กลับมาเต็มที่
2. GPM ต่ำกว่าปกติในระยะสั้น การใช้โปรโมชั่นเพื่อระบาย Stock ส่งผลต่ออัตรากำไรขั้นต้น ซึ่งอาจกดดันตัวเลขกำไรในช่วงไม่กี่ไตรมาสข้างหน้า
3. การคาดการณ์ปันผลเป็นเพียงประมาณการ ตัวเลขที่นักวิเคราะห์คาดไว้อาจเปลี่ยนแปลงได้ตามสภาวะธุรกิจจริง บริษัทจ่ายปันผลตามกำไรสุทธิที่ทำได้จริง ไม่ได้การันตีตัวเลขไว้ล่วงหน้า
4. ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย ธุรกิจอสังหาฯ อ่อนไหวต่อทิศทางดอกเบี้ย ทั้งในแง่ต้นทุนการกู้ยืมของบริษัทและกำลังซื้อของลูกค้า
หุ้น SC หรือ SC Asset เป็นหนึ่งในหุ้นอสังหาริมทรัพย์ที่นักลงทุนสายปันผลน่าจะติดตามอย่างใกล้ชิดในปี 2568-2569 ด้วยนโยบายปันผลที่ชัดเจนไม่ต่ำกว่า 40% ของกำไรสุทธิ ประกอบกับ Dividend Yield ที่คาดการณ์ไว้ในระดับ 8.4-11.2% และ P/E Ratio ที่ต่ำเพียง 4.5 เท่า ทำให้มีมูลค่าน่าสนใจสำหรับการทยอยสะสม
อย่างไรก็ตาม ภาพกำไรระยะสั้นของปี 2568 ยังไม่สดใสนัก เนื่องจากขาด Extra Gain เหมือนปีก่อน และมีแรงกดดันจาก GPM ที่ต่ำกว่าปกติ แต่ถ้ามองข้ามไปถึงปี 2569 ซึ่งโครงการคอนโดใหม่หลายโครงการจะเริ่มโอนกรรมสิทธิ์ โอกาสที่กำไรและปันผลจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญก็มีอยู่จริง
สำหรับนักลงทุนที่กำลังสร้างพอร์ตระยะยาวและต้องการกระแสรายได้จากเงินปันผล SC อาจเป็นตัวเลือกที่น่าพิจารณาควบคู่กับการกระจายความเสี่ยงในหุ้นกลุ่มอื่น ๆ ด้วย
SC ในตลาดหลักทรัพย์ฯ คือ บริษัท เอสซี แอสเสท คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) ซึ่งเป็นผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ทั้งโครงการแนวราบและแนวสูงในกรุงเทพฯ และปริมณฑล
นักวิเคราะห์จาก บล.กรุงศรี คาดการณ์ว่า SC จะจ่ายปันผลที่ 0.15 บาทต่อหุ้นในปี 2568 คิดเป็น Dividend Yield ที่ประมาณ 8.4% เมื่อเทียบกับราคาหุ้นในช่วงที่วิเคราะห์
SC เหมาะกับนักลงทุนที่ต้องการรายได้จากเงินปันผลระยะกลางถึงยาว และรับความเสี่ยงจากภาคอสังหาริมทรัพย์ได้ ไม่เหมาะกับผู้ที่ต้องการกำไรระยะสั้นหรือหลีกเลี่ยงความผันผวนของราคาหุ้น
4: ราคาเป้าหมายหุ้น SC ปี 2568 อยู่ที่เท่าไหร่?
บล.กรุงศรี ตั้งราคาเป้าหมายที่ 2.50 บาทสำหรับปี 2568 พร้อมคำแนะนำ Trading Buy
ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนาให้เป็น (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรนำไปใช้เป็นหลักในการตัดสินใจ ความเห็นใดๆ ที่ปรากฏในเนื้อหานี้ไม่ได้เป็นการแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ เหมาะสมสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
