เผยแพร่เมื่อ: 2026-02-02
ตลาดทองคำและเงินเพิ่งเผชิญกับการปรับฐานอย่างรุนแรงในช่วงที่ผ่านมา หลังจากที่ทั้งสองสินทรัพย์ปลอดภัยนี้พุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งตลอดปีที่ผ่านมา แม้ว่าปัจจัยพื้นฐานจะไม่ได้สนับสนุนการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญก็ตาม สำหรับนักลงทุนหลายท่านที่กำลังติดตามความเคลื่อนไหวของราคาทองคำ คำถามสำคัญที่ต้องการคำตอบคือ "ควรทำอย่างไรต่อดี"
บทความนี้จะพาคุณไปวิเคราะห์ปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อตลาดทองคำและเงิน รวมถึงผลกระทบจากการแต่งตั้งประธานเฟดคนใหม่ และกลยุทธ์การลงทุนที่เหมาะสมในภาวะปัจจุบัน
ทองคำและเงินต่างประสบกับแรงกดดันจากการ take profit อย่างหนักในช่วงที่ผ่านมา หลังจากที่ทั้งสองสินทรัพย์เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตลอดปีนี้ โดยไม่มีปัจจัยบวกที่ชัดเจนมากนัก
สิ่งที่น่าสนใจคือ แม้ว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์จะไม่ได้รุนแรงจนทำให้ตลาดอื่นๆ ตื่นตัว แต่ราคาทองคำกลับปรับตัวขึ้นอย่างไม่หยุดยั้ง ไม่ว่าจะเกิดความขัดแย้งหรือบรรยากาศสงบสุข ทองคำยังคงแสดงความแข็งแกร่งอย่างน่าประหลาด ซึ่งชี้ให้เห็นถึงพฤติกรรมการเก็งกำไรระยะสั้นที่สะสมมาเป็นเวลานาน
อีกปัจจัยสำคัญที่ทำให้การลงทุนทองคำและเงินประสบกับแรงเทขายคือปรากฏการณ์ที่เรียกว่า "Gamma Squeeze" ซึ่งเกิดขึ้นในตลาดตราสารอนุพันธ์
Gamma Squeeze เกิดขึ้นเมื่อผู้ค้าตัวเลือก (Options) ต้องปรับฐานะของตนอย่างรวดเร็วเพื่อป้องกันความเสี่ยง ส่งผลให้เกิดการขายเป็นลูกโซ่ในตลาดสปอต นี่คือเหตุผลที่ทำให้การปรับฐานครั้งนี้รุนแรงและรวดเร็วกว่าที่หลายคนคาดการณ์
ทั้งสองปัจจัยนี้น่าจะสิ้นสุดลงแล้วในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ยังมีปัจจัยใหม่ที่เพิ่งเกิดขึ้นและอาจส่งผลกระทบต่อทิศทางของตลาดทองคำในระยะยาว
การแต่งตั้ง Kevin Warsh เป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คนใหม่โดยประธานาธิบดีทรัมป์ เป็นเหตุการณ์ที่ทำให้ตลาดต้องปรับมุมมองใหม่อย่างสิ้นเชิง
Kevin Warsh มีประวัติที่โดดเด่นในฐานะนักการเงินที่มีแนวคิดแบบ "Hawkish" หรือเข้มงวดต่อการควบคุมเงินเฟ้อ เขาเป็นที่รู้จักในเรื่องความไม่ชอบพอต่อนโยบาย Quantitative Easing (QE) และมีจุดยืนที่ชัดเจนในการรักษาเสถียรภาพของค่าเงิน
ปัจจุบันอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ อยู่ที่ประมาณ 2.5% ซึ่งลดลงจากจุดสูงสุด แต่ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด นี่หมายความว่า
สถานการณ์ของอัตราดอกเบี้ย:
อัตราดอกเบี้ยน่าจะไม่มีการขึ้นเพิ่มเติม
การลดดอกเบี้ยอาจเกิดขึ้น แต่จะจำกัดและเป็นไปอย่างระมัดระวัง
มีโอกาสที่เฟดอาจใช้นโยบาย Quantitative Tightening (QT) ควบคู่กับการลดดอกเบี้ยเพื่อคุมเงินเฟ้อ
ความหมายต่อทองคำ
การแต่งตั้ง Kevin Warsh ส่งสัญญาณที่ซับซ้อนต่อการลงทุนทองคำ ในแง่หนึ่ง มันแสดงให้เห็นว่าทรัมป์ยังต้องการรักษาความเป็นอิสระของเฟด เนื่องจาก Kevin เป็นอดีตกรรมการเฟดที่มีประสบการณ์
อย่างไรก็ตาม อาจตีความได้ว่า ทรัมป์ต้องการประธานเฟดที่สามารถทำหน้าที่หลายอย่างพร้อมกัน:
ลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ
ควบคุมเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่ยอมรับได้
ทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงเพื่อช่วยการส่งออก
แต่ต้องไม่ทำให้ดอลลาร์เสียความน่าเชื่อถือในฐานะสกุลเงินสำรองโลก
จากการวิเคราะห์ปัจจัยต่างๆ ทองคำและเงินมีโอกาสที่จะฟื้นตัวกลับมาได้ในระยะสั้น โดยเฉพาะหลังจากที่ราคาได้ปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญจากการ take profit และ Gamma Squeeze
กลยุทธ์ที่แนะนำ:
รอให้ราคาตั้งฐานอย่างชัดเจน – อย่าเพิ่งรีบเข้าซื้อทันที ให้สังเกตว่าราคาเริ่มมีเสถียรภาพที่ระดับใด
หลีกเลี่ยงการไล่ราคา – เมื่อราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างผิดปกติ อย่ารีบไล่ซื้อ เพราะอาจเป็นสัญญาณของการเก็งกำไรระยะสั้นที่จะตามมาด้วยการปรับฐานอีกครั้ง
กระจายความเสี่ยง – ไม่ควรลงทุนในทองคำหรือเงินเพียงอย่างเดียว ควรมีการกระจายพอร์ตเพื่อลดความเสี่ยง
ปัจจัยสำคัญที่สุดในระยะยาวคือ "ความน่าเชื่อถือของดอลลาร์สหรัฐ"
หากดอลลาร์กลับมามีความแข็งแกร่งและความน่าเชื่อถืออีกครั้งภายใต้การบริหารของ Kevin Warsh นี่อาจส่งผลเชิงลบต่อการลงทุนทองคำในระยะยาว เนื่องจากนักลงทุนอาจลดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยอื่นๆ
ในทางกลับกัน หากนโยบายของทรัมป์และ Kevin Warsh ทำให้เกิดความไม่แน่นอนต่อความน่าเชื่อถือของดอลลาร์ ทองคำจะยังคงเป็นตัวเลือกหลักสำหรับการป้องกันความเสี่ยง
ทองคำและเงินกำลังอยู่ในช่วงเวลาที่น่าจับตามอง การปรับฐานที่เกิดขึ้นเป็นสัญญาณเตือนให้นักลงทุนระมัดระวังการไล่ราคาในช่วงที่ตลาดผันผวนสูง
การแต่งตั้ง Kevin Warsh เป็นประธานเฟดคนใหม่อาจเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญที่ส่งผลต่อทิศทางของราคาทองคำในระยะยาว นักลงทุนควรติดตามนโยบายการเงินอย่างใกล้ชิดและปรับกลยุทธ์ตามสถานการณ์
คำแนะนำสำคัญ:
รอให้ราคาตั้งฐานก่อนเข้าซื้อ
หลีกเลี่ยงการไล่ราคาเมื่อตลาดพุ่งผิดปกติ
ติดตามนโยบายของเฟดและความน่าเชื่อถือของดอลลาร์
ใช้กลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงที่เหมาะสม
แม้ว่าแผนการของทรัมป์อาจยังไม่ชัดเจน แต่สิ่งที่แน่นอนคือตลาดทองคำจะยังคงมีความผันผวนสูง และโอกาสจะเกิดขึ้นสำหรับผู้ที่เตรียมพร้อมและมีกลยุทธ์ที่ชัดเจน
เริ่มต้นการเทรดอย่างมั่นใจกับ EBC Financial Group พันธมิตรที่จะช่วยให้มั่นใจในการเทรด
ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนาให้เป็น (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรนำไปใช้เป็นหลักในการตัดสินใจ ความเห็นใดๆ ที่ปรากฏในเนื้อหานี้ไม่ได้เป็นการแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ เหมาะสมสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
