ทำไมค่าเงินปอนด์ถึงแข็งค่ามากในตอนนี้? อธิบาย 6 ปัจจัย

ขณะนี้เงินปอนด์อังกฤษแข็งค่าขึ้นเนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจของอังกฤษที่ยืดหยุ่น โดยเฉพาะ GDP และตัวชี้วัดแรงงานที่ดีเกินคาด ประกอบกับนโยบายการเงินที่ระมัดระวังของธนาคารกลางอังกฤษและความคาดหวังในเชิงผ่อนคลายต่อธนาคารกลางสหรัฐฯ

การรวมกันนี้ เมื่อรวมกับค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงและความไม่แน่นอนของนโยบายของสหรัฐฯ ทั่วโลก ส่งผลให้เงินปอนด์แข็งค่าขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา และแข็งค่าขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่ต้นฤดูร้อน

ด้านล่างนี้ เราจะแยกย่อยปัจจัยสำคัญ 6 ประการเบื้องหลังความแข็งแกร่งของปอนด์ และผลกระทบต่อตลาดสกุลเงิน กระแสการค้า และผู้สังเกตการณ์ทุนทั่วโลก

ทำไมค่าเงินปอนด์ถึงแข็งค่ามากในตอนนี้? 6 ปัจจัยสำคัญ

1. ความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักร: ข้อมูล GDP และแรงงานมีประสิทธิภาพเหนือกว่า

การเติบโตทางเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรนั้นน่าประหลาดใจในแง่บวก GDP ไตรมาส 2 ปี 2568 ขยายตัว 0.3% สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.1% และทำให้ค่าเงินปอนด์แข็งค่าขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 3 สัปดาห์เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ

รายงานเพิ่มเติมเน้นย้ำถึงภาคบริการและการก่อสร้างที่แข็งแกร่งซึ่งเป็นเครื่องยนต์ขับเคลื่อนการเติบโต ซึ่งสนับสนุนแนวคิดที่ว่าธนาคารแห่งอังกฤษสามารถคงนโยบายให้คงที่ได้

ในด้านแรงงาน การจ้างงานลดลงน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ในเดือนกรกฎาคม ขณะที่ค่าจ้างยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่ง ปัจจัยเหล่านี้กระตุ้นให้เกิดภาวะเงินเฟ้อต่อเนื่อง และเพิ่มแรงกดดันให้ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ใช้มาตรการลัด

2. ท่าทีระมัดระวังของธนาคารแห่งอังกฤษสนับสนุนเงินปอนด์

ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงลง 25 จุดพื้นฐาน เหลือ 4% ในช่วงต้นเดือนสิงหาคม ซึ่งถือเป็นการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่ 5 ในรอบปีที่ผ่านมา ที่น่าสังเกตคือ การตัดสินใจครั้งนี้เผยให้เห็นถึงความแตกแยกอย่างลึกซึ้งภายในคณะกรรมการนโยบายการเงิน ซึ่งจำเป็นต้องได้รับมติครั้งที่สองซึ่งหาได้ยาก

ที่สำคัญ สมาชิกหลายรายคัดค้านการตัดลดเพิ่มเติมเนื่องจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ

ขณะนี้ตลาดเชื่อว่าการผ่อนคลายนโยบายการเงินของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ในอนาคตจะเป็นไปอย่างช้าๆ และรอบคอบ อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง (เช่น 3.6% ในเดือนมิถุนายน) คาดว่าจะไม่มีการลดอัตราดอกเบี้ยอีกจนกว่าจะถึงเดือนพฤศจิกายน ซึ่งจะทำให้ค่าเงินปอนด์มีเสน่ห์ดึงดูดใจยิ่งขึ้น

3. ความอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ จากแนวโน้มของเฟด

ฝั่งตรงข้ามมหาสมุทรแอตแลนติก ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างรวดเร็ว รัฐมนตรีกระทรวงการคลังสหรัฐฯ สก็อตต์ เบสเซนต์ ถึงกับเรียกร้องให้ลดอัตราดอกเบี้ยลงครึ่งจุดในเดือนกันยายน สัญญาณแรงงานและอัตราเงินเฟ้อที่อ่อนแอยิ่งกระตุ้นการคาดการณ์เหล่านี้ และส่งแรงกดดันให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง

ขณะที่เฟดมีแนวโน้มผ่อนคลายนโยบายการเงิน ขณะที่ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ยังคงรักษาเสถียรภาพ กระแสเงินทุนจึงกำลังโน้มเอียงไปทางค่าเงินปอนด์ ค่าเงินปอนด์แข็งค่าขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบหนึ่งเดือนเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ โดยเพิ่มขึ้นมากกว่า 2% ในเดือนสิงหาคม และเพิ่มขึ้นมากกว่า 8% นับตั้งแต่ต้นปี

4. ข้อได้เปรียบของอัตราดอกเบี้ยสัมพันธ์

ความแตกต่างในนโยบายการเงินมีความสำคัญอย่างยิ่งยวด อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ อาจลดลงเหลือ 3.7–3.8% ภายในสิ้นปี ขณะที่ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ทรงตัวที่ประมาณ 4% ส่วนต่างของอัตราผลตอบแทนจึงเอื้อต่อค่าเงินปอนด์ นักลงทุนที่มองหาผลตอบแทนจึงหันกลับไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ซื้อขายในสกุลเงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP)

เมื่อรวมเข้ากับความรู้สึกผ่อนคลายต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดและท่าทีที่ระมัดระวังของธนาคารกลางอังกฤษ ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยนี้จึงเป็นปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนความแข็งแกร่งของเงินปอนด์ในปัจจุบัน

5. ความอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และความเชื่อมั่นของนักลงทุนโดยรวม

เงินปอนด์แข็งค่าขึ้นไม่เพียงแต่จากความแข็งแกร่งเท่านั้น แต่ยังรวมถึงดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงโดยรวมด้วย วาทกรรมที่แข็งกร้าวจากสหรัฐฯ ความไม่มั่นคงทางการเมือง ความกังวลด้านการค้า และความเชื่อมั่นที่ลดลงในธนาคารกลางสหรัฐฯ ล้วนเป็นปัจจัยที่ทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลง

ตามรายงานของโกลด์แมน แซคส์ ทั้งยูโรและปอนด์แข็งค่าขึ้น เนื่องจากนักลงทุนประเมินแนวโน้มสินทรัพย์ของสหรัฐฯ อีกครั้ง

การเปลี่ยนแปลงสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของดอลลาร์นี้ทำให้เงินปอนด์สามารถฟื้นตัวได้ เนื่องจากนักลงทุนต่างชาติกำลังมองหาทางเลือกอื่นเมื่อเผชิญกับความไม่แน่นอน

6. ความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อเสถียรภาพและโครงสร้างที่น่าสนใจของเงินปอนด์

หลังจากการปรับตัวหลัง Brexit และความปั่นป่วนทางการเมืองหลายปี ปัจจุบันปอนด์ได้รับประโยชน์จากการรับรู้ถึงเสถียรภาพที่ฟื้นคืนมา

ผู้เชี่ยวชาญระบุว่านโยบายการเงินที่พอประมาณ การใช้จ่ายของผู้บริโภคที่เป็นสถิติ สภาพแวดล้อมทางการเมืองที่มั่นคงภายใต้รัฐบาลปัจจุบัน และการจัดการเงินเฟ้ออย่างมีวินัยของธนาคารแห่งอังกฤษ เป็นสัญญาณของจุดเปลี่ยน

ด้วยเหตุนี้ เงินปอนด์จึงกำลังเสริมสร้างสถานะของตนเองไม่เพียงแต่ในเชิงยุทธศาสตร์เท่านั้น แต่ยังเป็นสกุลเงินที่นักลงทุนระหว่างประเทศมองว่ามีค่าที่จะถือไว้อีกด้วย

ปอนด์ที่แข็งค่าหมายถึงอะไรสำหรับผู้ค้าและนักลงทุน

สำหรับนักลงทุน :

• ตราสารที่อิงตาม GBP อาจเสนอการถือครองที่เอื้ออำนวยเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่เป็น USD

• พอร์ตโฟลิโอระดับโลกที่มีการป้องกันความเสี่ยงอาจต้องมีการปรับสมดุลใหม่เนื่องจากพลวัตของอัตราแลกเปลี่ยนที่เปลี่ยนแปลงไป

สำหรับผู้ซื้อขาย Forex :

• จับตา GBP/USD แนวต้านใกล้ 1.3575–1.3580 หากทะลุผ่านอาจได้กำไรเพิ่มขึ้น

• อย่างไรก็ตาม อัตราที่เพิ่มขึ้นและอัตราเงินเฟ้ออาจส่งผลให้เกิดความผันผวน ซึ่งจำเป็นต้องมีการจัดการความเสี่ยงเชิงรุก

คำถามที่พบบ่อย

1. นโยบายของธนาคารแห่งอังกฤษส่งผลต่อมูลค่าของเงินปอนด์อย่างไร?

เมื่อธนาคารกลางอังกฤษส่งสัญญาณลดอัตราดอกเบี้ยช้าลงหรือคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม ก็จะสนับสนุนเงินปอนด์โดยรักษาผลตอบแทนที่สูงกว่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น และดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศ

2. ค่าเงินปอนด์มีแนวโน้มแข็งค่าต่อไปหรือไม่?

หากข้อมูลเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรยังคงแข็งแกร่งและธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ยังคงระมัดระวังในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วขึ้น ปอนด์อาจรักษาระดับกำไรไว้หรือขยายออกไปได้

3. ผู้ค้าสามารถใช้ประโยชน์จากการแข็งค่าของเงินปอนด์ได้อย่างไร?

เทรดเดอร์ Forex สามารถมองหาโอกาสในการเข้าซื้อคู่ GBP/USD หรือ GBP/EUR ได้ อย่างไรก็ตาม การติดตามระดับแนวต้านสำคัญ แถลงการณ์ของธนาคารกลาง และข่าวเศรษฐกิจทั่วโลกถือเป็นสิ่งสำคัญ

บทสรุป

โดยสรุปแล้ว ความแข็งแกร่งของเงินปอนด์ในปัจจุบันไม่ใช่เรื่องบังเอิญ แต่มีรากฐานมาจากความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจที่น่าเชื่อถือของสหราชอาณาจักร ความแตกต่างของนโยบายการเงิน และความเชื่อมั่นที่ลดน้อยลงในดอลลาร์

ในขณะที่ความผันผวนทั่วโลกกำลังเกิดขึ้น ปอนด์อาจยังคงมีเสถียรภาพในระดับหนึ่งอย่างน้อยก็ในตอนนี้

ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ