Почему фунт сейчас так силён? 6 объяснений факторов

В настоящее время британский фунт укрепляется благодаря устойчивым экономическим данным Великобритании, в частности, более высоким, чем ожидалось, показателям ВВП и труда, а также осторожной денежно-кредитной политике Банка Англии и «голубиным» ожиданиям в отношении Федеральной резервной системы США.

Такое сочетание в сочетании с ослаблением доллара и глобальной неопределенностью относительно политики США привело к росту фунта стерлингов в последние недели, который достиг своего максимального роста с начала лета.

Ниже мы рассмотрим шесть ключевых факторов, лежащих в основе укрепления фунта, и их значение для валютных рынков, торговых потоков и наблюдателей за мировым капиталом.

Почему фунт сейчас так силён? 6 ключевых факторов

1. Экономическая устойчивость Великобритании: ВВП и данные по труду превосходят ожидания

Рост экономики Великобритании оказался неожиданно позитивным. ВВП во втором квартале 2025 года увеличился на 0,3%, превысив прогноз в 0,1%, и подняв курс фунта стерлингов к доллару до трёхнедельного максимума.

В дополнительных отчетах подчеркивается, что движущей силой роста являются устойчивые секторы услуг и строительства, что подтверждает идею о том, что Банк Англии способен сохранять стабильность политики.

Что касается рынка труда, то в июле занятость снизилась меньше, чем ожидалось, при этом рост заработной платы оставался высоким. Это сочетание способствует дальнейшей инфляции и усиливает давление на Банк Англии, побуждая его искать компромиссы.

2. Осторожная позиция Банка Англии поддерживает фунт стерлингов

В начале августа Банк Англии снизил ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 4%, что стало его пятым снижением за последний год. Примечательно, что это решение выявило глубокие разногласия в Комитете по денежно-кредитной политике, что потребовало редкого повторного голосования.

Важно отметить, что несколько членов выступили против дальнейших сокращений из-за опасений по поводу инфляции.

Рынки теперь полагают, что дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики Банка Англии будет медленным и взвешенным. Учитывая сохраняющуюся высокую инфляцию (например, 3,6% в июне), дальнейшее снижение не ожидается до ноября, что повышает привлекательность фунта.

3. Слабость доллара США из-за расхождения в прогнозах ФРС

По другую сторону Атлантики рынки ожидают гораздо более быстрого поворота в сторону снижения ставки Федеральной резервной системы. Министр финансов США Скотт Бессент даже призвал к снижению ставки на полпункта в сентябре. Слабые сигналы о состоянии рынка труда и инфляции лишь подогревают эти ожидания, оказывая понижательное давление на доллар.

Поскольку ФРС занимает «голубиную» позицию, а Банк Англии сохраняет стабильность, потоки капитала склоняются в сторону фунта. Фунт стерлингов достиг максимальной отметки за месяц по отношению к доллару, увеличившись более чем на 2% в августе, а с начала года рост превысил 8%.

4. Преимущество относительной процентной ставки

Расхождение в денежно-кредитной политике имеет решающее значение. Учитывая, что ставки в США могут снизиться до 3,7–3,8% к концу года, в то время как Банк Англии сохраняет ставки на уровне около 4%, разница в доходности благоприятствует фунту. Поэтому инвесторы, ищущие доходности, возвращаются к активам, номинированным в фунтах стерлингов.

В сочетании с «голубиным» настроем в отношении сокращения ставки ФРС и осторожной позицией Банка Англии эта разница в процентных ставках является решающим фактором, поддерживающим текущую силу фунта стерлингов.

5. Слабость доллара США и более широкие настроения инвесторов

Фунт укрепляется не только благодаря своему укреплению, но и благодаря общему ослаблению доллара. Жёсткая риторика США, политическая нестабильность, торговые опасения и снижение доверия к ФРС способствовали ослаблению доллара.

По данным Goldman Sachs, евро и фунт укрепились, поскольку инвесторы переоценили перспективы американских активов.

Изменение статуса доллара как валюты-убежища позволило фунту восстановиться, поскольку международные инвесторы ищут альтернативы в условиях неопределенности.

6. Уверенность инвесторов в стабильности и структурной привлекательности фунта

После многих лет корректировок после Brexit и политической нестабильности фунт сейчас извлекает выгоду из ощущения возобновившейся стабильности.

Эксперты называют умеренную фискальную политику, рекордные потребительские расходы, стабильный политический климат при нынешнем правительстве и дисциплинированную борьбу Банка Англии с инфляцией признаками переломного момента.

Таким образом, фунт стерлингов укрепляет свои позиции не только стратегически, но и как валюта, которую международные инвесторы считают ценной для хранения.

Что означает сильный фунт для трейдеров и инвесторов

Для инвесторов :

• Инструменты на базе GBP могут обеспечивать выгодные условия по сравнению с активами в долларах США.

• Глобальные портфели с хеджированием могут потребовать ребалансировки из-за меняющейся динамики валютного рынка.

Для Форекс-трейдеров :

• Следите за сопротивлением пары GBP/USD в районе 1,3575–1,3580; прорывы могут продолжить рост.

• Однако рост ставок и инфляция могут способствовать волатильности, что требует упреждающего управления рисками.

Часто задаваемые вопросы

1. Как политика Банка Англии влияет на стоимость фунта?

Когда Банк Англии сигнализирует о более медленном снижении ставок или сохраняет ставки на прежнем уровне, он поддерживает фунт, сохраняя более высокую доходность по сравнению с другими валютами, привлекая иностранные инвестиции.

2. Вероятно ли дальнейшее укрепление фунта?

Если экономические данные Великобритании останутся сильными, а Банк Англии сохранит осторожность, в то время как ФРС перейдет к более быстрому снижению ставок, фунт может сохранить или даже усилить свой рост.

3. Как трейдеры могут воспользоваться силой фунта?

Трейдеры Форекс могут искать возможности для покупки в парах GBP/USD или GBP/EUR. Однако крайне важно следить за значимыми уровнями сопротивления, заявлениями центральных банков и мировыми экономическими новостями.

Заключение

В заключение следует отметить, что нынешняя сила фунта стерлингов не является случайностью; она обусловлена сочетанием убедительной экономической устойчивости Великобритании, расхождениями в денежно-кредитной политике и снижением доверия к доллару.

По мере усиления глобальной волатильности фунт может продолжать обеспечивать относительную стабильность, по крайней мере на данный момент.

Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит тому или иному лицу.