Дата публикации: 2025-11-20
Ночью американский производитель микросхем продемонстрировал очередной квартал устойчивого роста выручки и дал твердый прогноз, что развеяло опасения по поводу замедления мирового инвестиционного цикла в сфере ИИ.
Реакция в Азии была быстрой и целенаправленной.
Азиатские акции открылись ростом после публикации последнего отчета Nvidia о доходах, ориентированных на ИИ, поскольку инвесторы переоценили риски в региональных секторах технологий и полупроводников.
Рынки, наиболее тесно интегрированные в цепочку поставок Nvidia, продемонстрировали значительный рост, поскольку капитал снова переместился в высококачественные технологические компании, в то время как инвесторы стали более осторожными в отношении экономик, по-прежнему отягощенных внутренними макроэкономическими и политическими рисками.
Компания Nvidia сообщила о рекордной квартальной выручке в размере около 57 миллиардов долларов за третий финансовый квартал, что на 60% больше, чем годом ранее. При этом около 51 миллиарда долларов поступило только от бизнеса центров обработки данных.
Компания также прогнозирует доход в размере около 65 миллиардов долларов на следующий квартал, что значительно превышает предыдущие ожидания рынка. [1]
Что особенно важно для настроений, руководство охарактеризовало спрос на свою платформу искусственного интеллекта Blackwell как «запредельный», подчеркнув, что поставки графических процессоров по-прежнему не поспевают за заказами от поставщиков облачных услуг и компаний, работающих в сфере искусственного интеллекта.
Этот нарратив напрямую оспаривает идею о том, что расходы на ИИ достигают своего пика, и вместо этого представляет текущие условия как продолжающееся наращивание потенциала.
На расширенных торгах в США после этого объявления стоимость акций Nvidia подскочила примерно на 5%, добавив сотни миллиардов долларов к ее рыночной стоимости за одну сессию.
Этот всплеск после закрытия торгов задал тон мировым рисковым активам: фьючерсы на акции и акции, связанные с искусственным интеллектом, росли еще до открытия торгов в Азии.
Результаты компании Nvidia были опубликованы в США днем в среду, а письменные комментарии были опубликованы в прямом эфире до запланированной телеконференции по финансовым результатам, которая состоится позднее в тот же день.
К тому времени, как трейдеры в Токио и Сеуле вошли в систему для участия в четверговой сессии, цифры, рекомендации и ключевые высказывания ИИ уже были полностью усвоены.
Фьючерсы на акции отразили эту передачу. Контракты, привязанные к основным американским индексам, выросли примерно на 1–2%, в то время как широкий Азиатско-Тихоокеанский индекс за исключением Японии вырос примерно на 0,6–1,2% в начале торгов, поскольку регион отошел от недавних минимумов.
Послание было ясным: если ИИ-движок Nvidia все еще работает на полную мощность, у мировой индустрии технологий есть простор для маневра.
Япония отреагировала одной из самых резких образом. Индекс Nikkei 225 подскочил примерно на 4,2% внутри дня, вернувшись к уровню 50 000 пунктов после резкой распродажи технологического сектора в предыдущие сессии.
Лидерами роста стали тяжеловесы, работающие в сфере производства микросхем. Акции крупных производителей полупроводникового оборудования и конгломератов, связанных с ИИ, выросли примерно на 4–9%, что отражает их роль в глобальной цепочке поставок Nvidia и более широком развитии инфраструктуры ИИ.
Для Японии отскок был также психологическим. Рынок, который ранее был в центре опасений по поводу оценки стоимости ИИ, внезапно получил новые доказательства того, что прибыль по-прежнему подтверждает эту тенденцию, что помогло восстановить доверие к бычьей фазе, возглавляемой технологическими компаниями.
Южнокорейский индекс Kospi вырос примерно на 3,3%, поскольку трейдеры вновь агрессивно переключались на крупные компании, занимающиеся полупроводниками.
Акции ключевых игроков на рынке памяти и производства чипов подскочили примерно на 4–5 %, что частично компенсировало резкий спад, наблюдавшийся ранее на этой неделе, когда инвесторы учитывали в ценах риск сокращения расходов на ИИ.
Учитывая, насколько тесно динамика корейских акций связана с мировым циклом производства чипов, сильный результат Nvidia не просто поднял цены на один день. Он помог стабилизировать ожидания относительно видимости заказов и ценовой мощи в сегменте высокоскоростной памяти и передовых технологических узлов.
На Тайване основной фондовый индекс вырос примерно на 3–3,5%, при этом динамика была сосредоточена в полупроводниковом комплексе.
Акции TSMC, ключевого производственного партнера Nvidia по выпуску новейших ИИ-чипов, подскочили более чем на 4%, в то время как другие поставщики оборудования и производственных мощностей также продемонстрировали значительный рост.
Для трейдеров это подчеркнуло, насколько тесно рынок Тайваня привязан к состоянию мирового цикла капиталовложений в ИИ.
Отскок также последовал за несколькими сессиями снижения рисков, поскольку инвесторы готовились к возможному разочарованию. После того, как этот негативный сценарий был предотвращен, краткосрочные позиции вновь переключились на чипы с высоким бета-тестом, чувствительные к прогнозам Nvidia.
Реакция в Большом Китае была более неоднозначной. Индексы материкового Китая, включая один из основных бенчмарков «голубых фишек», продемонстрировали скромный рост около 0,1%, чему способствовало небольшое улучшение настроений в технологических и политически чувствительных секторах.
В течение дня основной индекс Гонконга практически не изменился или находился в незначительном отрицательном положении, несмотря на рост акций некоторых местных технологических компаний и компаний, занимающихся производством чипов. Сохраняющиеся опасения по поводу внутреннего роста, напряженность на рынке недвижимости и неопределенность в сфере регулирования продолжали сдерживать рост.
Другими словами, сильная позиция Nvidia в области искусственного интеллекта действительно улучшила настроения, но сама по себе оказалась недостаточной для преодоления структурных препятствий, связанных с активами, связанными с Китаем. Это делает эту часть региона более зависимой от местных политических сигналов, чем от одних только глобальных технологий.
Сингапурский индекс Straits Times вырос примерно на 0,3%, что является более взвешенной реакцией, чем взрывной рост в Северной Азии.
Секторальная структура рынка многое объясняет. Сингапур, с его большей долей банков, промышленных компаний и инвестиционных фондов недвижимости, а также меньшей долей чисто полупроводникового сектора, скорее отражает глобальную склонность к риску, чем прямое влияние на цепочку поставок ИИ.
Тем не менее, местные технологические компании, центры обработки данных и компании цифровой инфраструктуры по-прежнему извлекают выгоду, поскольку инвесторы учитывают сохраняющийся спрос на облачные мощности и рабочие нагрузки ИИ, закрепленные в городе-государстве.
В Индии немедленный эффект первым проявился на рынке деривативов. Фьючерсы Gift Nifty торговались примерно на 0,25–0,3% выше предыдущего закрытия, что сигнализирует о более прочном открытии индекса Nifty 50, поскольку трейдеры отслеживали восстановление мирового технологического сектора.
Денежные индексы уже завершили предыдущую сессию уверенным ростом, в основном за счет акций отечественного ИТ-сектора и возобновившегося притока иностранных инвестиций.
В результате сюрприз от Nvidia стал скорее подтверждением, чем новым катализатором, укрепив мнение о том, что Индия находится в некоторой изоляции по сравнению с рынками с высокой концентрацией ИИ, такими как Корея и Тайвань.
В перспективе связь Индии с темой ИИ, скорее всего, будет проявляться через спрос на ИТ-услуги, миграцию в облако и цифровую инфраструктуру, а не через прямое производство микросхем.
Это делает реакцию более постепенной, но по-прежнему существенно связанной с расходами и планом капитальных вложений Nvidia.
Помимо основных центров Северной Азии, фондовые рынки в некоторых странах Юго-Восточной Азии и Европы также продемонстрировали рост. Индексы Сиднея, Сингапура, Веллингтона и Джакарты вышли в положительную зону на фоне распространения новостей о Nvidia по всему региону.
Прирост в процентном отношении оказался меньше, что отражает более диверсифицированную отраслевую структуру этих рынков и меньшую прямую подверженность циклу ИИ-чипов.
Австралийский индекс ASX 200 также вырос примерно на 1,2%, поскольку изменение настроений к риску в мире, вызванное Nvidia, сочеталось с укреплением акций горнодобывающих компаний и финансового сектора. Для ASX печатная версия Nvidia важна не столько как прямой анализ прибыли, сколько как барометр ожиданий глобального роста, спроса на сырьевые товары и склонности к риску по различным активам.
Тем не менее, для глобальных распределителей эта сессия стала сигналом того, что общий азиатский риск стабилизируется после нескольких дней снижения рисков перед публикацией прибыли.
Для активных трейдеров вывод заключается в том, что один отчёт о доходах ИИ-компаний с огромной капитализацией может стать макроэкономическим событием для Азии. Рекордная выручка, чёткие рекомендации и твёрдая риторика против «пузыря ИИ» позволяют пересмотреть позиции на нескольких рынках за считанные часы.
В то же время реакция была неоднозначной. Рынки, наиболее близкие к цепочке поставок оборудования Nvidia, продемонстрировали масштабные изменения, в то время как рынки, ориентированные в большей степени на внутреннюю макроэкономику или политику, оставались осторожными.
Такая дифференциация, вероятно, сохранится в будущих катализаторах, связанных с ИИ, создавая возможности как для торговли индексами, так и для подходов, основанных на относительной стоимости.
Продолжительность ралли зависит от того, поддержат ли перспективы Nvidia текущие расходы на ИИ, инвестиции в облачные технологии и более общие макроэкономические тенденции. Высокие прибыли других компаний, связанных с ИИ, могут усилить рост, но любое замедление или снижение прогнозов может быстро спровоцировать волатильность.
Япония, Южная Корея и Тайвань наиболее подвержены влиянию кризиса из-за своей полупроводниковой экосистемы, связанной с Nvidia. Австралия, Сингапур и Индия ощущают его влияние косвенно, через глобальную склонность к риску, спрос на ИТ и ротацию секторов.
Обратите внимание на новости Nvidia, данные по занятости и инфляции в США, влияющие на ожидания по процентным ставкам, а также на азиатские индикаторы, такие как сигналы о политике Китая, динамику валютных курсов иены и воны, а также потенциальную фиксацию прибыли после резкого роста.
Данные Nvidia за третий квартал подтвердили, что спрос на ИИ-чипы остается исключительно высоким, а рекордные доходы и агрессивные прогнозы опровергают опасения относительно немедленного краха ИИ.
Лидерами азиатского ралли стали технологические рынки Японии, Южной Кореи и Тайваня: основные индексы выросли примерно на 3–4%, а акции основных производителей микросхем — на 4–9%.
Гонконг и материковый Китай отставали, поскольку проблемы структурного роста, стресс на рынке недвижимости и политическая неопределенность несколько смягчили глобальный оптимизм в отношении ИИ.
Сингапур, Австралия и Индия приняли более умеренное участие, что отразило их отраслевую структуру и большую ориентацию на внутренние факторы и ожидания относительно ставок.
Для трейдеров даты публикации будущих отчетов Nvidia и крупных технологических компаний теперь совпадают с заседаниями центральных банков и данными по инфляции, являясь событиями с большим влиянием на азиатские рынки акций, валют и индексов.
Отказ от ответственности: Эта статья предназначена исключительно для общего ознакомления и не является финансовым, инвестиционным или торговым советом. Любое торговое решение должно основываться на вашем собственном суждении, готовности к риску и независимом исследовании.
[1] https://investor.nvidia.com/financial-info/financial-reports/
