ETF или ПИФ: что лучше для новичков в 2025 году?

В сегодняшних меняющихся условиях инвестирования новые инвесторы сталкиваются с необходимостью принятия важного решения: стоит ли начинать с ETF (биржевых инвестиционных фондов) или заняться паевыми инвестиционными фондами?

Оба варианта предлагают легкий доступ к диверсифицированным портфелям, но различия в стоимости, ликвидности, налоговой эффективности и простоте могут повлиять на опыт начинающего инвестора и долгосрочные результаты.

В этой статье рассматриваются оба варианта в контексте 2025 года, что поможет вам решить, какой из них лучше всего подходит новичкам.

Что такое ETF и паевые инвестиционные фонды?

Прежде чем сравнивать ETF и паевые инвестиционные фонды, давайте проясним все аспекты обоих вариантов инвестирования.

Во-первых, ETF подобен корзине инвестиций, акций, облигаций или сырьевых товаров, которая отслеживает определённый индекс или стратегию. Все торги происходят на фондовых биржах, что позволяет инвесторам покупать и продавать акции ETF в течение всего торгового дня по рыночным ценам. Благодаря возможности внутридневной торговли ETF ведут себя подобно отдельным акциям, обеспечивая при этом диверсификацию по многим активам.

В свою очередь, паевой инвестиционный фонд собирает средства множества инвесторов для инвестирования в акции, облигации или активные стратегии. Ордера исполняются один раз в день, после закрытия рынка, по чистой стоимости активов (СЧА) фонда. Паевые инвестиционные фонды могут быть как пассивно индексируемыми, так и активно управляемыми, с различной степенью участия управляющих в принятии решений по портфелю.

Ключевые преимущества ETF для начинающих инвесторов

1. Внутридневная ликвидность и гибкость

ETF можно покупать и продавать в любое время в течение торгового дня. Новички могут открывать и закрывать позиции, ориентируясь на цены в режиме реального времени, устанавливать лимитные или стоп-ордера и даже использовать маржинальное обеспечение или короткие позиции при желании. Такой доступ невозможен для паевых инвестиционных фондов, поскольку они совершают сделки по чистой стоимости активов на конец дня.

2. Более низкие коэффициенты комиссий и расходов

Многие ETF управляются пассивно, часто отслеживая общие индексы с минимальными накладными расходами. В результате коэффициенты издержек для ETF обычно опускаются ниже 0,5%. В то время как аналогичные паевые инвестиционные фонды, особенно активно управляемые, могут превышать 0,9%. С течением десятилетий эта разница в издержках усугубляется и влияет на накопление капитала.

3. Превосходная налоговая эффективность

Биржевые фонды (ETF) имеют уникальную структуру «выкупа в натуральной форме», позволяющую обменивать активы, снижая налогооблагаемые распределения. Большинство инвесторов ETF платят налог на прирост капитала только при продаже своих акций.

Паевые инвестиционные фонды, особенно активно управляемые, распределяют прибыль между всеми инвесторами, даже если они ее не продают, создавая неожиданные налоговые обязательства для новичков.

4. Прозрачность и доступность

Информация о портфелях ETF обычно раскрывается ежедневно, что позволяет в любой момент времени точно знать, какие активы у вас есть. В то же время, паевые инвестиционные фонды раскрывают информацию о своих активах только ежеквартально.

Более того, ETF можно приобрести за небольшие суммы, часто за одну акцию или дробную акцию, в то время как паевые инвестиционные фонды часто требуют минимальных инвестиций (500–3000 долларов США или более).

5. Широкие инвестиционные возможности и рост активных ETF

В 2025 году пассивные индексные ETF будут доминировать на мировом рынке управляемых активов. Тем не менее, активные ETF, интегрирующие активные стратегии в свою структуру, стремительно растут.

Инвесторы, включая начинающих, теперь имеют доступ к нишевым стратегиям, структурированным инвестициям и буферным продуктам, которые раньше были доступны только паевым инвестиционным фондам. Это нововведение обеспечивает гибкость и экономическую эффективность в одном пакете.

Что предлагают паевые инвестиционные фонды новичкам, чего нет в ETF

1) Упрощенный процесс инвестирования и плановые взносы

Многие инвесторы предпочитают паевые инвестиционные фонды для систематического инвестирования: SIP (систематические инвестиционные планы) или автоматические взносы проще настроить непосредственно через платформы паевых инвестиционных фондов.

Такая простота подходит новичкам, которым нужно полностью автоматизированное инвестирование без брокерского счета.

2) Профессиональное активное управление

Активно управляемые паевые инвестиционные фонды стремятся превзойти рынок за счет выбора ценных бумаг на основе исследований.

Для инвесторов, которые предпочитают невмешательство со стороны экспертов или вкладывают средства в области, где активное управление может принести пользу, паевые инвестиционные фонды предлагают разнообразные возможности.

3) Отсутствие торгового беспокойства и принятия решений в режиме реального времени

Поскольку ордера на паевые инвестиционные фонды исполняются по чистой стоимости активов (NAV), инвесторам не нужно отслеживать внутридневные колебания цен или беспокоиться о спредах между ценами спроса и предложения. Для менее опытных пользователей отказ от сложностей внутридневной торговли может снизить стресс и количество ошибок.

ETF против ПИФов: упрощение для начинающих

Особенность	ETF-фонды	Паевые инвестиционные фонды
Гибкость торговли	Внутридневная торговля; использование лимитных/стоп-ордеров, маржи, коротких позиций	Выполняется один раз в день по NAV; внутридневная торговля не осуществляется
Коэффициент расходов	Обычно низкий (0,03‑0,5%)	Часто выше, особенно активные фонды (0,6‑1,1%)
Налоговая эффективность	Высокая – меньше распределений прироста капитала посредством выкупа в натуральной форме	Ниже – может распределять прирост капитала ежегодно
Минимальные инвестиции	Всего лишь одна акция или доля	Часто требуются первоначальные инвестиции в размере 500 долларов США или более.
Прозрачность	Информация о активах публикуется ежедневно	Информация о активах раскрывается ежеквартально
Автоматизация и SIP	Требуется настройка брокера; могут отсутствовать автоматические функции SIP	Встроенная структура SIP; удобно для автоматического инвестирования
Стиль управления	В основном пассивные; появляются активные ETF	Активный или пассивный; профессионально управляемый
Воздействие спреда спроса и предложения	В зависимости от спредов в торговле	Без спреда; цена равна чистой стоимости активов на момент закрытия

Риски и подводные камни, которые следует знать новичкам

ETF: торговые издержки и проблемы ликвидности

Хотя у ETF низкие комиссии за управление, брокерские комиссии и спреды между ценами спроса и предложения могут снизить доходность, если вы часто торгуете ими.

Кроме того, нишевые ETF с низким объемом могут страдать от неликвидности или более широких спредов, что начинающие инвесторы часто недооценивают.

Ошибки отслеживания

В некоторых регионах, например на индийских фондовых рынках, некоторые ETF постоянно отстают от своего базового индекса из-за ошибки отслеживания.

Этот разрыв может фактически повысить реальную стоимость владения ETF и разочаровать инвесторов, полагающихся на ориентировочную доходность.

Паевые инвестиционные фонды: скрытые комиссии и налоговые последствия

Паевые инвестиционные фонды могут нести начальные и конечные нагрузки, комиссии 12b-1, транзакционные издержки и иметь высокий оборот — все это увеличивает эффективные коэффициенты расходов.

Эти сборы в сочетании с распределением прироста капитала могут существенно снизить долгосрочную доходность, даже если заявленные коэффициенты расходов кажутся скромными.

Расчет времени и экспозиция NAV

Поскольку сделки с паевыми инвестиционными фондами заключаются в конце дня (чистая стоимость активов), инвесторы, создающие или погашающие крупные позиции, могут столкнуться с изменениями цен в течение торгового дня, но не смогут отреагировать до тех пор, пока не будет опубликована чистая стоимость активов.

Новичков такая задержка в урегулировании может сбивать с толку или раздражать, когда рынки внезапно меняются.

Что лучше всего подходит новичкам в 2025 году? Сбалансированный взгляд

ETF подходят большинству новых инвесторов

Для новичков, отдающих приоритет низким издержкам, гибкости, налоговой эффективности и прозрачности, ETF становятся все более предпочтительным выбором.

Переход к пассивным портфелям, в частности, посредством модельных портфелей ETF, созданных робо-консультантами, демократизировал доступ и упростил формирование портфелей для новичков.

Взаимные фонды по-прежнему сохраняют ценность в определенных сценариях

Если вы предпочитаете невмешательство, хотите автоматически инвестировать ежемесячно напрямую через инвестиционный фонд или хотите полагаться на активное управление, паевые инвестиционные фонды сохраняют свои преимущества. Они подходят инвесторам, которых меньше волнует внутридневное ценообразование или торговая независимость.

Срединный путь: индексные паевые инвестиционные фонды

Пассивные индексные паевые инвестиционные фонды сочетают в себе недорогую индексацию с упрощенными функциями, такими как настройка SIP и управление фондами, выступая в качестве альтернативы, когда доступ к ETF ограничен или настройка брокерской компании слишком сложна.

Как новичку сделать мудрый выбор?

1. Определите свои цели

Вы копите на пенсию, накопление богатства или на краткосрочные нужды?

Выбирайте на основе своих потребностей: ETF за гибкость и низкие комиссии, паевые инвестиционные фонды за простоту и автоматическое управление.

2. Оцените соотношение затрат и выгод

Сравните коэффициенты расходов, торговые комиссии и потенциальные скрытые платежи. В налогооблагаемых счетах налоговая эффективность важнее.

3. Начните с малого и простого

Начните с основных индексных ETF широкого рынка или индексных паевых инвестиционных фондов без нагрузки. Избегайте нишевых, кредитных или нестабильных продуктов, пока не почувствуете себя уверенно.

4. Используйте автоматизированные инструменты инвестирования

Многочисленные брокеры и робо-консультанты позволяют осуществлять повторяющиеся инвестиции в ETF, достигая простоты, подобной SIP, и сохраняя при этом преимущества ETF.

5. Будьте терпеливы и оценивайте эффективность

Отслеживайте стиль управления, комиссии, налоговые события и то, насколько хорошо ваш фонд соответствует бенчмарку с течением времени. Скорректируйте решения, если результаты постоянно отстают от бенчмарков.

Часто задаваемые вопросы

1. Что лучше для долгосрочного инвестирования: ETF или ПИФы?

Отвечать :

Для долгосрочного инвестирования ETF часто предлагают более высокую налоговую эффективность и более низкие комиссии, особенно при размещении на налогооблагаемых счетах. Тем не менее, паевые инвестиционные фонды могут быть более подходящими для инвесторов, которые используют автоматические взносы или предпочитают профессиональное активное управление.

Для большинства новичков, стремящихся к постепенному накоплению богатства с течением времени, недорогие индексные ETF являются хорошей отправной точкой.

2. Могу ли я настроить автоматические инвестиции (SIP) с помощью ETF, как с паевыми инвестиционными фондами?

Отвечать :

Да, многочисленные современные брокерские компании и роботы-консультанты теперь позволяют автоматически инвестировать в ETF, копируя опыт паевых инвестиционных фондов (SIP).

Традиционные паевые инвестиционные фонды предлагают интегрированные опции SIP напрямую от фондовых компаний, в то время как ETF требуют, чтобы брокеры обеспечивали повторяющиеся покупки; тем не менее, результат неизменен: эффективное, последовательное инвестирование.

3. Являются ли ETF безопаснее паевых инвестиционных фондов для новичков?

Отвечать :

И ETF, и паевые инвестиционные фонды (ПИФ) в целом безопасны при диверсификации и правильном использовании. Однако ETF могут показаться более рискованными из-за колебаний цен в режиме реального времени и ограничений торговых возможностей.

Новичкам следует избегать сложных ETF (например, кредитных или тематических) и начинать с ETF широкого рынка или индексных паевых инвестиционных фондов, которые предлагают низкие издержки и низкий уровень риска за счет диверсификации.

Заключение

В заключение, если вы новичок в долгосрочном инвестировании и ищете экономичный, гибкий и выгодный с точки зрения налогообложения способ накопления капитала, ETF, вероятно, станут лучшей отправной точкой. Они обеспечивают мгновенный доступ к торговле, низкие издержки, ежедневный доступ к портфелю и простую диверсификацию даже при ограниченном капитале.

Между тем, паевые инвестиционные фонды остаются актуальными для инвесторов, которым требуются функции автоматического инвестирования, возможности активного управления или удобство без вмешательства.

Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какие-либо конкретные инвестиции, ценные бумаги, сделки или инвестиционные стратегии подходят для какого-либо конкретного лица.