Publicado em: 2026-02-10
A ação da APP disparou antes dos resultados porque o mercado recebeu uma ocorrência rara em um pregão de alta volatilidade: um catalisador de risco de manchete que se moveu a favor da empresa.
Para contexto, o rali seguiu uma retratação parcial e um pedido de desculpas da CapitalWatch que retirou alegações-chave vinculadas ao acionista Tang Hao, as quais haviam pesado no sentimento após um relatório de janeiro. Além disso, vendedores a descoberto foram pegos posicionados da forma errada.
Na segunda-feira, a ação da APP negociou por volta de $460 e tornou-se uma das maiores altas no S&P 500. O timing é crucial, já que a AppLovin divulga seus resultados do quarto trimestre e do ano completo de 2025 na quarta-feira, 11 de fevereiro de 2026, após o fechamento do mercado dos EUA, com uma transmissão ao vivo agendada para o mesmo dia.
Como destacado acima, a ação da APP saltou fortemente na última sessão, negociando por volta de $460 e registrando um ganho de aproximadamente 13% em relação ao fechamento anterior.
O movimento não foi tranquilo. A faixa intradiária da APP foi ampla, negociando mais ou menos entre $416 e $487 durante a sessão, sugerindo que o posicionamento estava sendo forçado a se reajustar.
Essa recuperação seguiu um começo de 2026 desafiador, já que a ação havia caído significativamente no início do ano devido à pressão de vendedores a descoberto e outras preocupações que afetaram o sentimento.
| Data (2026) | Catalisador | Impacto no mercado |
|---|---|---|
| 20 de janeiro de 2026 (divulgado) | A CapitalWatch publicou alegações que afetaram o sentimento | A volatilidade da ação aumenta e a demanda por proteção contra quedas aumenta |
| 9 de fevereiro de 2026 | A CapitalWatch publica uma correção e um pedido de desculpas, retirando alegações-chave | A APP salta e se torna uma das maiores altas do S&P 500 no dia. |
Esse rali não começou com um resultado arrasador. Começou com um reinício da narrativa.
Para contextualizar, a CapitalWatch retratou formalmente alegações específicas contra Tang Hao após uma revisão interna que concluiu que elas não atendiam aos seus padrões.
Isso não significa que todas as críticas desapareceram, já que a CapitalWatch manteve preocupações sobre a estrutura da empresa e indicou que planejava reportagens adicionais.
Ainda assim, para os traders, a retratação fez diferença por um motivo: reduziu a probabilidade de um desfecho de curto prazo "innegociável", como uma rápida escalada de alegação para ação de fiscalização formal, que é o tipo de risco que comprime múltiplos e congela compras incrementais em quedas.
| Métrica | Última leitura divulgada | O que isso implica para o comportamento do preço |
|---|---|---|
| Ações vendidas a descoberto | 14.53 milhões | Inventário suficiente para cobrir em um dia de alta acentuada, especialmente se os limites de risco forem apertados. |
| Percentual do float vendido | 4.98% | Não é extremo, mas significativo quando combinado com volatilidade por manchete. |
| Dias para cobrir | 3.3 | A cobertura pode levar mais de uma sessão quando o volume se normaliza. |
O segundo motor foi o posicionamento. A APP não é uma ação meme com 25% a 40% do float vendido a descoberto. Assim, o cenário mais realista é que estamos vivenciando um rali devido à cobertura de short em uma ação já volátil, em que o nível de interesse vendido não precisa ser significativo para desencadear uma reversão impulsionada por uma manchete.
Em 15 de janeiro de 2026, o relatório de liquidação indicou que o interesse vendido na APP estava em aproximadamente 14.53 milhões de ações, representando cerca de 4.98% do float, com um estimado de 3.3 dias para cobrir. O relatório também mostrou uma queda no interesse vendido em comparação ao período anterior.
Conclusão principal:
Quando uma alegação pessimista amplamente divulgada é parcialmente retirada, muitos vendedores a descoberto deixam de pensar em "estar certos" e passam a pensar em "não serem forçados a sair". A mudança de mentalidade frequentemente leva a ordens de compra imediatas, mesmo quando o interesse vendido é moderado.
O mercado não esperou pelos números do 4T porque a retratação criou um momento de "agora ou nunca" para posicionamento.
O prêmio de risco de manchete caiu. Uma retratação parcial não prova inocência nem elimina todas as questões regulatórias, mas pode reduzir a probabilidade do pior cenário que estava sendo precificada.
Vendas a descoberto reduziram a exposição aos resultados. Com um movimento implícito na casa dos 10%, muitos vendidos vão reduzir o tamanho mesmo se permanecerem pessimistas.
Compradores de queda retornaram. Alguns investidores, como o analista do Jefferies James Heaney, interpretaram a venda anterior como exagerada.
Essa combinação frequentemente produz um movimento rápido e acentuado porque a liquidez na oferta tende a ser baixa quando o público está inclinado para um único lado.
O mercado de opções vinha precificando a APP como um evento de resultados de alta volatilidade. O OptionSlam mostrou uma classificação de volatilidade de resultados (EVR) de 8.5 para a APP, com um movimento implícito de cerca de 14.68% para a semana de resultados e cerca de 17.00% no horizonte mensal.
| Métrica de opções | Leitura | Conclusão prática |
|---|---|---|
| Movimento implícito semanal | 14.68% | Operadores de opções estão preparados para uma oscilação pós-divulgação muito grande. |
| Movimento implícito mensal | 17.00% | Até as proteções de prazo mais longo estão precificando uma incerteza elevada. |
| EVR | 8.5 / 10 | A APP se comporta como um nome de resultados de "alta sensibilidade a manchetes". |
Quando o movimento implícito é tão alto, duas coisas acontecem com mais frequência:
A cobertura de gama pode intensificar tendências intradiárias, especialmente quando uma ação ultrapassa preços de exercício comumente monitorados.
Ralis pré-resultados podem se autoalimentar, porque os traders preferem reduzir a exposição vendida antes do evento, em vez de depois dele.
Uma retratação pode elevar uma ação, mas não apaga todas as preocupações que os investidores vêm debatendo.
Em outubro de 2025, a SEC dos EUA vinha investigando as práticas de coleta de dados da AppLovin.
Esse tipo de manchete importa porque empresas de ad-tech dependem das regras das plataformas, das expectativas de privacidade e da confiança com parceiros.
Mesmo após a retratação parcial, o CapitalWatch disse que planejava publicar reportagens adicionais sobre a AppLovin.
Para os traders, isso significa que o risco de manchete pode voltar rapidamente, especialmente se a ação subir rumo aos resultados e o sentimento ficar novamente concentrado.
| Indicador / Nível | Leitura | Como os traders tendem a usá-lo |
|---|---|---|
| RSI (14) | 64.13 | O momentum é construtivo, mas está se aproximando de território 'quente' se continuar subindo. |
| MA50 (simple) | 442.03 | Uma sustentação duradoura acima da MA50 frequentemente sinaliza que o repique está ganhando estrutura. |
| MA200 (simple) | 562.19 | Este continua sendo o "grande nível" acima que define a tendência de baixa de longo prazo até ser reconquistado. |
Do ponto de vista da análise técnica, a APP está em um repique de alta volatilidade, mas ainda se recupera da queda anterior.
Os indicadores técnicos mostraram:
RSI (14): 64.13 (Compra)
MACD (12,26): 7.49 (Compra)
Estocásticos e o indicador Williams %R estão mostrando condições de sobrecompra, o que frequentemente sinaliza aquecimento de curto prazo no mercado.
Essa combinação normalmente indica forte momentum, mas o mercado pode recuar rapidamente se os compradores hesitarem.
| Tipo de nível | Zona | Por que importa |
|---|---|---|
| Suporte (pivô S1–S3, clássico) | ~463.7 to 458.6 | Suporte de curto prazo se o rali esfriar |
| Pivô (clássico) | ~466.6 | Um "nível de decisão" comum |
| Resistência (pivô R1–R3, clássico) | ~468.8 to 473.9 | Primeira faixa de resistência acima do pivô |
Se a APP mantiver-se acima de meados dos 460 e continuar a atrair volume, o impulso pode permanecer no controle.
Se a ação perder a zona do pivô e enfraquecer, ela pode rapidamente testar suportes mais baixos porque a volatilidade já está elevada.
A média móvel de 200 dias está significativamente acima do preço atual, indicando que a tendência de longo prazo ainda está se reconstruindo.
A APP subiu principalmente porque a CapitalWatch retraiu parcialmente e pediu desculpas por alegações-chave, o que reduziu o risco de manchete, e porque os vendedores a descoberto (shorts) cobriram posições à medida que a ação se moveu fortemente para cima.
Parece ser mais um rali impulsionado pela cobertura de vendidos do que um short squeeze clássico. O short interest é de aproximadamente 4.98% do float, com cerca de 3.3 dias necessários para cobrir. Embora essa situação ainda possa levar a um movimento de alta significativo em uma ação volátil, não representa um cenário extremo de interesse a descoberto.
A APP está programada para divulgar resultados após o fechamento do mercado na quarta-feira, 11 de fevereiro de 2026. A transmissão (webcast) da empresa está marcada para 2:00 p.m. PT, que é 5:00 em 12 de fevereiro.
O maior risco é que as orientações (guidance) não validem a história de crescimento e margem, dada a natureza já volátil e sensível a manchetes da ação. Mesmo uma pequena surpresa negativa ou comentário cauteloso pode ser amplificado quando a volatilidade implícita está elevada no evento.
Em conclusão, o rali pré-resultados das ações da APP não foi aleatório. Foi um desenrolar de posicionamentos desencadeado por uma mudança importante de narrativa depois que a CapitalWatch retirou alegações-chave contra o acionista Tang Hao e pediu desculpas por acusações que não atenderam aos seus padrões.
Com o short interest ainda significativo e opções implicando um movimento de resultados de meados da casa dos "teens", o cenário ficou preparado para fluxos de cobertura e hedge.
O próximo movimento provavelmente será decidido pelo relatório de resultados em 11 de fevereiro e pelo tom das orientações futuras. Se os resultados forem fortes e a narrativa permanecer calma, o rali pode se estender. Se as orientações desapontarem ou surgirem novas controvérsias, a volatilidade pode retornar tão rapidamente quanto saiu.
Aviso: Este material é apenas para fins informativos gerais e não se destina a ser (e não deve ser considerado como sendo) aconselhamento financeiro, de investimento ou outro em que se deva confiar. Nenhuma opinião apresentada neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento seja adequado para qualquer pessoa específica.
