Publicado em: 2025-10-27
A cada quatro anos, o Bitcoin passa por um marco significativo conhecido como halving. Este evento é um dos mais cruciais e únicos no cenário das criptomoedas. Ele está embutido no código do Bitcoin e molda sua oferta, a lucratividade para os mineradores e a tese de investimento a longo prazo.
A próxima redução pela metade do Bitcoin está prevista para ocorrer no bloco 1.050.000, o que está projetado para acontecer por volta de março ou abril de 2028.
Historicamente, os halvings precedem grandes altas de preços, mas não são garantia de ganhos imediatos. Este guia detalha o que significa halving, como funcionam as contagens regressivas, as implicações para a mineração, o preço, os investidores e o que observar antes de 2028.
Quando o Bitcoin (BTC) foi lançado em 2009, os mineradores recebiam 50 BTC por bloco para validar e adicionar um bloco à blockchain. O protocolo vem com uma regra: a cada 210.000 blocos (aproximadamente a cada quatro anos), a recompensa é reduzida pela metade (conhecido como "halving").
Este mecanismo serve a três propósitos:
Aplicação da escassez: ao reduzir a emissão ao longo do tempo, o Bitcoin imita recursos finitos (como o ouro) e resiste à inflação.
Previsibilidade: ao contrário das moedas fiduciárias, onde a oferta de dinheiro pode se expandir de forma imprevisível, o cronograma de emissão do BTC é fixo e transparente.
Transição de incentivos para mineradores: à medida que as recompensas diminuem, os mineradores dependem cada vez mais de taxas de transação e economia de rede em vez de emissão.
O processo de redução pela metade continuará até que todos os 21 milhões de bitcoins sejam criados, um marco projetado para o ano de 2140.
| Reduzir pela metade # | Altura do bloco | Recompensa antes | Recompensa após | Data aproximada |
|---|---|---|---|---|
| 1º | 210.000 | 50 BTC | 25 BTC | 28 de novembro de 2012 |
| 2º | 420.000 | 25 BTC | 12,5 BTC | 9 de julho de 2016 |
| 3º | 630.000 | 12,5 BTC | 6,25 BTC | 11 de maio de 2020 |
| 4º | 840.000 | 6,25 BTC | 3,125 BTC | 20 de abril de 2024 |
| 5º (esperado) | 1.050.000 | 3,125 BTC | 1,5625 BTC | ~Mar–Abr 2028 |
Recompensa de bloco reduzida de 50 para 25 BTC.
Preço do Bitcoin após o halving: subiu de US$ 12 para US$ 1.100 em um ano.
Consequências: Primeira grande corrida de touros.
Recompensa reduzida de 25 para 12,5 BTC.
Preço: Aproximadamente US$ 650 na redução pela metade, atingiu um pico de mais de US$ 19.000 no final de 2017.
Consequências: Gerou grande interesse no varejo e o boom das ICOs.
Recompensa reduzida de 12,5 para 6,25 BTC.
Preço na redução pela metade: Aproximadamente US$ 8.600, atingiu um pico de mais de US$ 68.000 no final de 2021.
Consequências: Deu início à ascensão da adoção convencional e à mobilização liderada pelas instituições.
Em 20 de abril de 2024, a recompensa foi reduzida para 3,125 BTC.
Efeito imediato: volatilidade de mercado de curto prazo, seguida por uma recuperação e forte alta no final de 2024.
Prepare o cenário para o próximo evento de 2028.
Previsto para ocorrer entre 24 de março e 4 de abril de 2028, no Bloco 1.050.000.
Os mineradores recebem 1,5625 BTC para cada novo bloco em vez de 3,125 BTC.
O fornecimento diário de novos Bitcoins diminuiu de 450 BTC para aproximadamente 225 BTC, considerando um tempo de bloco de 10 minutos.
Estima-se que até 2028, cerca de 97% do limite de 21 milhões de Bitcoins terá sido minerado, restando aproximadamente 480.000–500.000 BTC ainda a serem emitidos. Depois disso, a emissão de novas moedas diminui drasticamente, à medida que as recompensas por bloco são reduzidas pela metade, com a emissão total prevista apenas por volta de 2140.
Segurança de rede: os mineradores dependem cada vez mais de taxas de transação à medida que os subsídios diminuem.
Os rastreadores atuais projetam que a próxima redução pela metade ocorrerá entre março e abril de 2028, com alguns prevendo que isso ocorrerá em 24 de março de 2028, ou potencialmente mais tarde.
A data exata depende do tempo médio do bloco, que pode variar (a meta é ~10 minutos por bloco, mas o mundo real é um pouco diferente).
Recompensa atual do bloco: 3,125 BTC por bloco (após o halving de 2024).
Altura do bloco alvo: 1.050.000
Atualmente, há cerca de centenas de milhares de blocos restantes até a redução pela metade.
Psicologia do investidor : Vários participantes veem o halving como um gatilho para aumentos de preços, potencialmente levando a picos pré-halving.
Economia da mineração : os mineradores planejam com antecedência uma redução na recompensa; as margens ficam mais apertadas e o custo de produção importa mais.
Cronometragem de mercado e especulação : comerciantes e instituições podem se preparar antes do halving, levando a uma maior volatilidade antes e depois do evento.
Considerando que a data de 2028 ainda está a anos de distância, esta etapa é mais sobre planejamento estratégico do que sobre detalhes imediatos.
A redução nas recompensas por bloco diminui o número de novos Bitcoins em circulação. Com menos moedas novas disponíveis, o crescimento de sua emissão desacelera, o que aumenta a escassez, supondo que a demanda permaneça estável ou continue a aumentar.
Por exemplo, após o halving de 2024, a recompensa por bloco cairá para 3,125 BTC. Após o halving de 2028, será de aproximadamente 1,5625 BTC.
Isso também reduz gradualmente a taxa de inflação do BTC.
Comportamento dos preços após as últimas reduções pela metade
Após o halving de 2012, o Bitcoin subiu 93 vezes em um ano.
Após o halving de 2016, o BTC subiu 29x nos 17 meses seguintes.
Após o halving de 2020, o BTC atingiu picos recordes acima de US$ 68.000, impulsionado por investimentos institucionais e ampla adoção.
De acordo com alguns rastreadores, o pico típico ocorre de 12 a 18 meses após a redução pela metade.
Os mineradores arcam com o custo imediato: os mesmos custos operacionais (eletricidade, hardware), mas metade da recompensa. Se o preço do BTC não se ajustar para cima, alguns mineradores com custos elevados podem fechar, reduzindo a taxa de hash/capacidade de fornecimento, o que pode afetar a segurança da rede ou a velocidade das transações.
Além disso, os mineradores dependem cada vez mais de taxas de transação, pois o subsídio da emissão diminui ao longo do tempo, uma mudança estrutural.
O halving ocorrerá por volta de abril de 2028.
O preço se aproxima do evento de redução pela metade com uma alta moderada, se estabiliza por vários meses e então experimenta uma segunda alta se a demanda continuar a crescer.
Após o halving, os mineradores se adaptam, a taxa de hash cai e depois se recupera, a redução da oferta ajuda o preço, mas fatores externos (macro/regulamentação) moderam o impacto.
Forte adoção institucional e macroeconômica favorável (dólar americano fraco, inflação alta, clareza regulatória).
O preço pré-redução pela metade é significativamente mais alto (digamos, 12 a 18 meses à frente), a redução pela metade desencadeia um impulso na mídia/mercado, e o aumento pós-redução pela metade atinge novos ATHs.
A melhoria estrutural dos custos de mineração (energias renováveis, eficiência) dá suporte à sobrevivência dos mineradores mesmo com recompensas menores.
Momento pré-redução fraco (ventos contrários macro, resistência à regulamentação).
O halving já está precificado; após o halving, há uma retração ou desempenho estável.
Os custos de mineração estão aumentando, levando a um declínio na taxa de hash, aumento da pressão na rede e uma mudança na percepção em relação ao BTC como uma proteção contra a inflação.
Nesse cenário, o preço pode estagnar ou cair em torno do evento.
Taxa de hash e dificuldade de mineração
Tendências de recompensa de bloco e lucratividade do minerador
Tendências de emissão de BTC
Métricas de demanda
Macroambiente
Ambiente regulatório e infraestrutura
Detentores de longo prazo ("HODLers"): veem o halving como parte fundamental da narrativa de escassez do Bitcoin. Adotem uma abordagem sistemática para a acumulação (média do custo em dólar) em vez de tentar cronometrar o mercado.
Traders (curto/médio prazo): monitorem a volatilidade e o posicionamento; as altas antes do halving podem oferecer oportunidades, mas também podem correr o risco de recuos (realização de lucros).
Investidores em mineração e infraestrutura: avaliem curvas de custo, eficiência de hardware, riscos jurisdicionais e suporte regulatório à medida que a economia pós-2028 se torna mais rigorosa.
Como o efeito do halving é incerto e os mercados podem já tê-lo precificado, aloque apenas o que você pode manter durante grandes quedas. Evite alavancar excessivamente apenas com base na premissa de que "o halving fará o preço subir".
Porque a redução pela metade reduz a nova oferta (emissão) e, se a demanda continuar ou crescer, a escassez normalmente gera preços mais altos.
Não. Embora os ciclos anteriores tenham apresentado ganhos significativos, muitos outros fatores são importantes (demanda, macro, regulamentação).
A próxima redução pela metade é estimada quando a altura do bloco atingir ~1.050.000, provavelmente em março-abril de 2028.
Se você decidir investir, considere usar a média de custo em dólar em vez de tentar cronometrar um único evento de mercado.
Concluindo, o halving do Bitcoin em 2028 é um evento estrutural significativo, pois impõe escassez e está embutido no modelo monetário do Bitcoin.
Portanto, prepare-se com antecedência, dimensione com prudência, monitore indicadores relevantes e lembre-se de que o momento e a execução são importantes. Seja você um detentor de longo prazo, trader ou minerador, os próximos anos, até 2028, serão um período de grande interesse e potencial. Manter-se informado e disciplinado fará a diferença.
Aviso Legal: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não se destina a ser (e não deve ser considerado como tal) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza em que se deva confiar. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.
