Нийтэлсэн огноо: 2025-10-27 Шинэчилсэн огноо: 2025-10-28
Дөрвөн жил тутамд Биткойн нэг чухал үйл явдал болох хуваалт (halving)-тай тулгардаг. Энэ үйл явдал нь криптовалютын талбарт хамгийн чухал ба өвөрмөц тохиолдлуудын нэг бөгөөд Биткойны кодонд суурилсан бөгөөд түүний нийлүүлэлт, уурхайнуудад өгч буй ашгийг болон урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын онолыг тогтоодог.
Дараагийн Биткойн хуваалт нь 1,050,000 блокт тооцогдож, 2028 оны 3-р сарын эсвэл 4-р сард тохиох төлөвтэй байна.
Түүхийн туршид хуваалт нь томоохон үнэ өсөлтүүдийн өмнө тохиолдсон, гэхдээ энэ нь шууд ашгийг баталгаажуулдаггүй. Энэ гарын авлага нь хуваалт гэж юу болох, тоолуур хэрхэн ажилладаг, уурхайнуудад болон үнэ, хөрөнгө оруулагчдад хэрхэн нөлөөлдөг, мөн 2028 он хүртэл юу анхаарах шаардлагатай талаар дэлгэрэнгүй тайлбарлана.
Биткойн (BTC) 2009 онд нэвтэрсэн үед уул уурхайн ажилтнууд блок бүрийг баталгаажуулж, түүнийг блокчэйнд нэмэхэд 50 BTC хүлээн авдаг байсан. Протоколд нэг дүрэм байдаг: 210,000 блок тутамд (ойролцоогоор дөрвөн жил тутамд) шагнал нь хуваагддаг (энэ нь "хуваалт" гэж нэрлэгддэг).
Энэ механизмыг гурван зорилгоор ашигладаг:
Хомсдолын хэрэгжилт: Хугацааны явцад нийлүүлэлтийг бууруулснаар Биткойн нь алт зэрэг хязгаарлагдмал нөөцүүдийг дуурайж, инфляцид тэсвэртэй болдог.
Тодорхойлолт: Мөнгөн нийлүүлэлт нь тогтворгүй өсөж болох төдийгүй, Биткойны гаргалтын хуваарь нь тогтмол, ил тод байдаг.
Уул уурхайн урамшууллын шилжилт: Шагнал буурснаар уурхайнуудад илүү ихээр гүйлгээний хураамж ба сүлжээний эдийн засагт тулгуурлах шаардлага гардаг.
Хуваалтын процесс нь бүх 21 сая биткойн бүтэээгдэх хүртэл үргэлжилнэ, энэ нь 2140 оны орчимд тохиох гэж таамаглаж байна.
| Хуваалт # | Блокийн өндөр | Урьд өмнөх шагнал | Хуваалтын дараах шагнал | Ойролцоогоор огноо |
|---|---|---|---|---|
| 1-р хуваалт | 210,000 | 50 BTC | 25 BTC | 2012 оны 11-р сарын 28 |
| 2-р хуваалт | 420,000 | 25 BTC | 12.5 BTC | 2016 оны 7-р сарын 9 |
| 3-р хуваалт | 630,000 | 12.5 BTC | 6.25 BTC | 2020 оны 5-р сарын 11 |
| 4-р хуваалт | 840,000 | 6.25 BTC | 3.125 BTC | 2024 оны 4-р сарын 20 |
| 5-р хуваалт (таамагласан) | 1,050,000 | 3.125 BTC | 1.5625 BTC | 2028 оны 3-р сар–4-р сар |
Блокийн шагнал 50 BTC-оос 25 BTC-оор буурсан.
Хоёрдугаар хуваалтын дараах Биткойн үнэ: $12-аас $1,100 хүртэл нэг жилд өссөн.
Үр дүн: Эхний томоохон бичил зах зээлийн bull run.
Шагнал 25 BTC-оос 12.5 BTC-оор буурсан.
Үнэ: Хуваалтын үеийн үнэ ойролцоогоор $650 байсан бөгөөд 2017 оны төгсгөлд $19,000-оос дээш өссөн.
Үр дүн: Бидний мэдэх болсон ICO эрин үүсч, жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчдын оролцоо нэмэгдсэн.
Шагнал 12.5 BTC-оос 6.25 BTC-оор буурсан.
Хуваалтын үеийн үнэ ойролцоогоор $8,600 байсан бөгөөд 2021 оны сүүлээр $68,000-д хүрсэн.
Үр дүн: Голлох институциудын хөрөнгө оруулалт болон ерөнхий хүлээн зөвшөөрөлтүүдийн өсөлт.
2024 оны 4-р сарын 20-нд шагнал нь 3.125 BTC боллоо.
Хаврын эхэн үед богино хугацааны зах зээлийн хэлбэлзэл, дараа нь 2024 онд хурдан сэргэлт болон rally болно гэж тооцогдож байна.
2028 оны үйл явдалд суурилсан шинэчлэлтүүдийн төлөвлөгөө.
2028 оны 3-р сарын 24-өөс 4-р сарын 4-ний хооронд болохоор төлөвлөгдөж байна, блок 1,050,000-ын хүрэхээр.
Уул уурхайчид шинэ блок бүрийн төлөө 1.5625 BTC хүлээн авна.
Биткойн шинэ хомсдолтой: Өдөрт олборлогдож буй Биткойн 450 BTC-оос 225 BTC болж буурсан.
2028 он гэхэд 21 сая биткойны ойролцоогоор 97%-ийг олборлосон байх бөгөөд 480,000-500,000 BTC үлдэж, бүх хуваалт 2140 онд дуусах болно.
Сүлжээний аюулгүй байдал: Уул уурхайн урамшууллын бууралтаас болоод гүйлгээний хураамж дээр төвлөрнө.
Тооцоолсон огноо
Тооцоолсон хуваалтын хугацаа 2028 оны 3-р сарын 24-өөс 4-р сарын 4-ний хооронд тооцогдож байна.
Тухайн өдөр бүх 1,050,000 блокын өндөрт хуваалт тохиох болно.
Тогтсон блокийн хугацаа (энэ нь ~10 минут байх ёстой боловч жинхэнэ ертөнцөд бага зэргийн өөрчлөлттэй байдаг).
Халалтын Тогтмол
Блок reward 3.125 BTC (2024 оны хуваалт)-ийн дараах шагнал.
1,050,000 блокийн өндөрт тооцогдож байна.
Одоо байгаа блок reward: 3.125 BTC, 2028 оны хуваалтын дараа 1.5625 BTC болно.
Хөрөнгө оруулагчдын сэтгэл зүй : Олон тооны оролцогчид хоёр дахин буурах нь үнийн өсөлтийг өдөөгч хүчин зүйл гэж үздэг бөгөөд энэ нь хоёр дахин буурахаас өмнөх өсөлтөд хүргэж болзошгүй юм.
Уул уурхайн эдийн засаг : Уурхайчид урамшууллыг бууруулахаар урьдчилан төлөвлөнө; маржин улам чангарч, үйлдвэрлэлийн өртөг илүү чухал болж байна.
Зах зээлийн цаг хугацаа ба таамаглал : Худалдаачид болон байгууллагууд хагас задрахаас өмнө бэлдэж магадгүй бөгөөд энэ нь үйл явдлын өмнө болон дараа нь хэлбэлзлийг нэмэгдүүлэхэд хүргэдэг.
2028 он хүртэл олон жил байгаа тул энэ үе шат нь нэн даруй хөдөлдөг хэсгүүдээс илүү стратегийн төлөвлөлт юм.
Блокийн урамшууллын бууралт нь эргэлтэнд орж буй шинэ биткойны тоог бууруулдаг. Шинэ монетонуудын тоо буурахад тэдний нийлүүлэлт өсөх хурд удааширч, хомсдол үүсдэг. Хэрэв эрэлт хэвээр эсвэл өсч байвал энэ нь хомсдол үүсгэж үнийн өсөлтийг дэмждэг.
Жишээ нь, 2024 оны хагалгааны дараа блокийн шагнал 3.125 BTC болж буурна. 2028 оны хагалгааны дараа энэ нь 1.5625 BTC болно.
Энэ нь мөн Биткойн дахь инфляцийн хурдыг аажмаар бууруулдаг.
Өмнөх хагалгаануудын дараа үнийн хөдөлгөөн
2012 оны хагалгаа: Биткойн 93 дахин өссөн.
2016 оны хагалгаа: Биткойн 29 дахин өссөн.
2020 оны хагалгаа: Биткойн $68,000 гаруй оргил үнийн түвшинд хүрсэн.
Зарим хянагчдын үзэж байгаагаар, нийтлэг оргил нь хагалгааны дараа 12-18 сарын хугацаанд тохиолддог.
Уурхайчид шууд өртөгийг үүрдэг: үйл ажиллагааны зардал (цахилгаан, техник хангамж) ижил боловч шагналын тал хувь нь. Хэрэв BTC-ийн үнэ өсөхгүй бол өндөр зардалтай зарим уурхайчид хаагдаж, хэш хурд/нийлүүлэлтийн хүчин чадлыг бууруулж, сүлжээний аюулгүй байдал эсвэл гүйлгээний хурдад нөлөөлж болзошгүй.
Цаашилбал, уурхайчид гүйлгээний шимтгэлд улам бүр найдаж байна, учир нь олгогдох татаас цаг хугацааны явцад буурч байгаа нь бүтцийн өөрчлөлт юм.
Хоёр дахин буурах нь 2028 оны дөрөвдүгээр сард болно.
Үнэ хоёр дахин буурах үйл явдалд дунд зэргийн өсөлттэй ойртож, хэдэн сарын турш тогтворжиж, эрэлт өссөөр байвал хоёрдогч өсөлтийг мэдэрдэг.
Хагас дахин буурсны дараа уурхайчид дасан зохицож, хэш ханш буурч, дараа нь сэргэж, нийлүүлэлтийн бууралт нь үнэд тусалдаг боловч гадны хүчин зүйлс (макро/зохицуулалт) нөлөөллийг бууруулж байна.
Хүчтэй институцийн хэрэглээ, таатай макро ( сул ам. доллар , өндөр инфляци, зохицуулалтын тодорхой байдал).
Хоёр дахин буурахаас өмнөх үнэ мэдэгдэхүйц өндөр (12-18 сарын өмнө гэх мэт), хоёр дахин буурснаар хэвлэл мэдээллийн хэрэгсэл/зах зээлийн эрч хүчийг өдөөж, хоёр дахин буурсны дараа шинэ ATH-ууд гарч ирнэ.
Уул уурхайн зардлын бүтцийн сайжруулалт (сэргээгдэх эрчим хүч, үр ашиг) нь бага урамшуулалтай байсан ч уурхайчдыг амьд үлдэхийг дэмждэг.
Хагалгааны өмнө сөрөг (макро) нөхцөл, зохицуулалтын эсрэг алхамууд.
Үнийг аль хэдийн хоёр дахин бууруулах; хагас хуваасны дараа таталт эсвэл хавтгай гүйцэтгэл байдаг.
Уул уурхайн зардал нэмэгдэж байгаа нь хэш хурд буурч, сүлжээний дарамт нэмэгдэж, BTC-ийг инфляцийн эсрэг хамгаалалт гэж үзэх ойлголт өөрчлөгдөхөд хүргэж байна.
Ийм тохиолдолд үнэ нь үйл явдлын эргэн тойронд зогсонги байдалд орох эсвэл буурч магадгүй юм .
Хэшийн хувь ба олборлолтын хүндрэл
Урамшууллын чиг хандлага, уурхайчдын ашигт ажиллагааг блоклох
BTC гаргалтын хандлага
Эрэлтийн үзүүлэлтүүд
Макро орчин
Зохицуулалтын орчин ба дэд бүтэц
Урт хугацааны эзэмшигчид ("HODLers"): Халвингийг Биткойны хомсдолын түүхийн чухал хэсэг гэж үзэж, зах зээлийн чиг хандлага таамаглах оролдлого хийхийн оронд системтэйгээр хуримтлуулах (долларын өртөгт тохируулан худалдан авах) стратегийг хэрэгжүүл.
Трейдерууд (богино/дунд хугацаа): Халамжийн байдал болон байрлалын өөрчлөлтүүдийг хянах; халвингаас өмнөх түр зуурын өсөлтүүд нь боломж олгох боловч ашгийн авалт (профит авах) эрсдэл дагуулах боломжтой.
Уул уурхай ба дэд бүтэц хөрөнгө оруулагчид: Зардлын мөчлөгүүд, техник хэрэгслийн үр ашиг, эрхзүйн эрсдэл болон зохицуулалтын дэмжлэгийг үнэлэх, 2028 оноос хойших эдийн засагийн нөхцөл хүндэрч магадгүй.
Халвингийн нөлөө нь тодорхойгүй байгааг анхаар. Зах зээл аль хэдийн үүнийг үнэлсэн байж болох тул томоохон уналт үүсэх үед тэсвэрлэх боломжтой гэж тооцсон хэмжээний хөрөнгө оруулалт хийх хэрэгтэй. "Халвингийн нөлөө үнэ өсөхөд хүргэнэ" гэсэн таамаглалаар илүү их зээл ашиглахыг зайлсхий.
Яагаад Биткойн халвинг хөрөнгө оруулагчдад чухал вэ?
Халвинг нь шинэ нийлүүлэлтийг (гаргалт) бууруулдаг бөгөөд эрэлт өсөх эсвэл үргэлжилсэн тохиолдолд хомсдол нь үнэ өсөхийг дэмждэг.
Халвинг өөрөө үнэ өсөх баталгаа мөн үү?
Үгүй. Өмнөх мөчлөгүүдэд томоохон ашиг гарах байсан ч олон бус хүчин зүйлс (эрэлт, макро орчин, зохицуулалт) чухал үүрэг гүйцэтгэдэг.
Дараагийн Биткойн халвинг хэзээ болох вэ?
Дараагийн халвинг нь блокийн өндөр 1,050,000-д хүрэх үед тооцоологдож байгаа бөгөөд магадгүй 2028 оны 3-р сарын сүүл болон 4-р сарын эхээр тохиох болно.
Халвингаас өмнө Биткойн худалдаж авах уу?
Хэрэв та хөрөнгө оруулалт хийхээр шийдсэн бол нэг удаагийн зах зээлийн үйл явдалд таамаглал хийхийн оронд долларын өртөгт тохируулан худалдан авалтыг ашиглахыг бодож үзээрэй.
Дүгнэж хэлэхэд, 2028 оны Биткойны халвинг нь хомсдолын шаардлагыг хангаж, Биткойны мөнгөний загвар дээр үндэслэгдсэн чухал бүтэцчилсэн үйл явдал болно.
Тиймээс эртнээс бэлтгэж, хэмжээгээ зөв тогтоож, холбогдох үзүүлэлтүүдийг хянаж, цаг хугацаа болон гүйцэтгэл чухал болохыг санаарай. Та урт хугацааны эзэмшигч, трейдер эсвэл уул уурхай хөрөнгө оруулагч байхаас үл хамааран 2028 он руу хөтлөх хэдэн жил нь ихээхэн анхаарал татах болон боломжийн үе байх болно. Мэдлэгтэй байж, сахилга баттай байх нь ялгааг гаргана.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
