Давхар орой (Double Top) загвар гэж юу вэ? Түүнийг хэрхэн тодорхойлох, баталгаажуулах болон арилжаалах вэ?

Давхар орой (Double Top) нь өсөлтийн трэнд уналт руу эргэхийг заадаг эргэлтийн загвар (bearish reversal pattern) юм. Үнэ өссөөр дээд цэгтээ хүрч, буцаж унаад, хоёр дахь удаагаа бараг ижил дээд цэг рүү өсөх боловч цааш өсөж чадалгүй бүтэлгүйтдэг. Энэхүү хоёр орой нь "М" хэлбэрийг үүсгэдэг. Энэхүү загвар нь үнэ тэдгээрийн хоорондох хамгийн доод түвшин болох хүзүүний шугам (neckline)-аас доогуур хаагдсан үед л бүрэн баталгааждаг.

Үнэ тийнхүү хаагдахаас өмнө энэ хэлбэр нь нэг ижил эсэргүүцлийн түвшинд (худалдан авагчдаас илүүтэйгээр худалдагчдын даралт дахин дахин давамгайлж буй үнэ) хоёр удаа тулж буцсан хэлбэлзлийн хүрээ (range) юм. Энэ загвар дээр гардаг ихэнх алдагдалтай арилжаанууд нь хүзүүний шугамын сэтрэлтийг хүлээлгүй, хоёр дахь орой дээр шууд арилжаанд орсноос үүдэлтэй байдаг.

Чарт дээр давхар орой хэрхэн харагддаг вэ?

• Өмнөх өсөлтийн трэнд (The prior uptrend): Эргэлтийн загварт заавал эргэх шаардлагатай трэнд байх ёстой. Хажуугийн хэвтээ хөдөлгөөний (sideways range) дотор үүссэн ийм хэлбэр нь ердөө л уг хэлбэлзлийн хүрээний хязгаар юм.

• Анхны орой (The first peak): Үнэ шинэ дээд хэмжээг тогтоож, худалдан авагчид зогсон, үнэ буурч эхэлнэ. Энэ нь эсэргүүцлийн түвшнийг тодорхойлж өгдөг.

• Тэвш буюу доод цэг (The trough): Үнэ буцаж унан худалдан авагчдыг олдог. Энэхүү доод цэг нь хүзүүний шугам (neckline) болно.

• Хоёр дахь орой (The second peak): Үнэ дахин өсөж, бараг анхны дээд хэмжээнд хүрэх боловч цааш өсөж чадалгүй бүтэлгүйтдэг. Энэхүү бүтэлгүйтэл нь гол мэдээлэл юм: худалдан авагчид хоёр дахь удаагаа оройг сэтлэх гэж оролдсон ч чадсангүй.

Арилжаачид энэ хэлбэрийг М загвар гэж нэрлэдэг бөгөөд түүний эсрэг хэлбэр болох давхар đáy (double bottom)-ийг W загвар гэдэг.

Давхар орой нь өсөлтийнх үү, уналтынх уу?

Давхар орой нь уналтыг илэрхийлдэг (bearish) боловч зөвхөн баталгаажсаны дараа л ийм болно. Эсэргүүцлийн түвшинд хоёр удаа хүрэх нь тэнд худалдагчид идэвхтэй байгааг харуулж байгаагаас биш, трэнд эргэснийг харуулахгүй. Өсөлтийн трэнд ихэвчлэн нэг түвшинд хоёр удаа саатан, нийлүүлэлтийг өөртөө шингээж, гурав дахь оролдлогоороо цааш үргэлжлэн өсдөг.

Уналтын дохио нь хүзүүний шугамаас доогуур хаагдсан үед бий болно. Тэр цэгээс эхлэн зах зээл дээр дээд цэг нь бүтэлгүйтэж, өмнөхөөсөө илүү доод цэг (lower low) үүссэн нь уналтын трэндийн үндсэн бүтэц юм.

Давхар оройг хэрхэн баталгаажуулах вэ?

Чартын загварууд нь ихэвчлэн тодорхойлох шатандаа бүтэлгүйтдэг, учир нь хэлбэр нь субъектив (хувь хүний харагдац дээр тугуурласан) байдаг. Эдгээр таван шалгалт нь түүнийг объектив болгодог.

Эзлэхүүн нь эдгээр шүүлтүүдээс хамгийн ашигтай нь бөгөөд хамгийн их орхигддог нь юм. Эзлэхүүнийг үнэтэй хамт унших гарын авлагад энэ талаар дэлгэрэнгүй тусгасан байдаг.

Арилжаачид арилжаанд орох цэг, стоп лосс ба зорилтот ашгийг хэрхэн тохируулдаг вэ?

Уламжлалт арга нь гурван хэсэгтэй. Арилжаанд орох цэг (Entry) нь хүзүүний шугамаас доогуур лаа хаагдсаны дараа эсвэл доороос нь буцаж шалгах (retest) үед ирдэг. Стоп лосс (Stop) нь хоёр дахь оройноос дээш байрладаг, учир нь түнээс дээш хаагдвал загвар хүчингүй болно. Зорилтот ашиг (Target) нь оройнуудаас хүзүүний шугам хүртэлх замайг хүзүүний шугамаас доош яг ижил зайд төсөөлөн тогтооно.

Эхлээд арифметик тооцооллыг хийж үзээрэй. Хувьцаа $52.00-д оргилдоо хүрч, $48.00 хүртэл буурч, дараа нь $51.70-д дахин оргилдоо хүрсэн гэж бодъё. Оройнууд тэдгээрийн дунджаас 0.6%-ийн хүрээнд байгаа тул түвшин нь цэвэр байна. Дараа нь үнэ хүзүүний шугамаас доогуур буюу $47.90-д хаагдав.

• Загварын өндөр: $52.00-оос $48.00-ийг хасахад $4.00

• Хэмжигдсэн зорилтот ашиг: $48.00-оос $4.00-ийг хасахад $44.00

• Арилжаанд орох: $47.90, Стоп лосс: $52.30

• Эрсдэл (Risk): $4.40, Зорилтот боломжит ашиг (Potential reward): $3.90

Энэ нь Ашиг болон Эрсдэлийн харьцаа (reward-to-risk ratio) 1:1-ээс бага байна гэсэн үг. Загвар нь сурах бичгийнх шиг боловч тооцоолол нь муу байна, учир нь стоп лосс нь арилжаанд орсон цэгээс зорилтот ашигтай бараг ижил зайд буюу оройн дээр байрлаж байна. Гүн багатай, өргөн давхар оройнууд ихэвчлэн ийм үр дүн үзүүлдэг. Тоонуудыг бодож үзэх нь арилжаа хийх боломжтой загварыг зүгээр нэг гоё зурагдсан загвараас тусгаарладаг.

Түүний найдвартай байдлын талаар судалгаанууд юу хэлдэг вэ?

Энэхүү загварын талаарх ихэнх нийтлэлүүд эх сурвалжгүйгээр амжилтын хувийг иш татдаг. Хамгийн хүчтэй нотолгоо нь 1962 оноос 1996 он хүртэлх АНУ-ын хувьцааны судалгаанд Lo, Mamaysky, Wang нарын алгоритмын тодорхойлолтыг ашигласан судалгаанаас гаралтай.

• Загвар нь түгээмэл. NYSE болон AMEX-ийн түүвэрт давхар орой 2,076 удаа илэрсэн нь туршигдсан бусад есөн загвараас, тухайлбал Толгой ба Мөр (Head and shoulders - 1,611 удаа) загвараас ч илүү олон байв.

• Загвар нь мэдээлэл агуулдаг. Давхар оройн дараах өгөөж нь статистикийн ач холбогдол бүхий түвшинд нийт өгөөжийн хуваарилалтаас зөрүүтэй байв. Ижил хувьцаан дээр ижил аргаар туршиж үзсэн давхар đáy (double bottoms) нь ийм үр дүнд хүрээгүй.

• Санамсаргүй мэдээлэл ч ийм хэлбэрийг үүсгэдэг. Симуляци хийсэн санамсаргүй хөдөлгөөнтэй үнэн дээр ажиллуулсан ижил алгоритм 535 давхар оройг буцаан гаргаж ирсэн: энэ нь бодит мэдээллээс хавьгүй бага боловч өндөр тоо юм. Санамсаргүй байдалд ийм олон удаа харагддаг хэлбэр нь зөвхөн хэлбэрийг нь харж арилжаалахаас илүү баталгаажуулалтыг шаардах шалтгаан болдог.

Яагаад давхар орой бүтэлгүйтдэг вэ?

Дөрвөн шалтгаан ихэнх бүтэлгүйтлийг бүрдүүлдэг.

1. Өмнөх трэнд байхгүй. Загвар нь хэлбэлзлийн хүрээний (range) дээд хэсэгт үүсдэг тул эргэх зүйл байхгүй.

2. Хаалтгүй сүүл (wick). Үнэ арилжааны өдрийн дотор хүзүүний шугамаас доогуур орж, арилжаануудыг идэвхжүүлээд, буцаж дээгүүр хаагддаг. Арилжааны санал хаагдахыг хүлээх нь олон алдаанаас хамгаална.

3. Буруу түвшин. Хүзүүний шугам нь илүү том дэмжлэгийн бүсийн яг дээгүүр байрлаж, хэмжигдсэн зорилтот ашгийг түүний дотор байрлуулдаг. Дээд цагийн сүлжээний (higher-timeframe) дэмжлэг ба эсэргүүцлийг эхэлж тэмдэглэх нь үүнийг анзаарахад тусална.

4. Моментомын нотолгоо сул. Хоёр дахь орой нь моментомын дивергенцгүйгээр, өндөр эзлэхүүнтэй ирдэг. RSI дээрх дивергенц (хоёр дахь орой үнийн хувьд өндөр боловч моментомын хувьд доогуур байх) нь арилжааны тохиргоог дэмждэг бөгөөд энэ нь байхгүй байх нь болгоомжлох шалтгаан болдог.

Хуурамч давхар орой гэж нэрлэгддэг зүйл нь ихэвчлэн эдгээр дөрвөн шалтгааны нэг, ихэнхдээ хоёр дахь нь байдаг.

Давхар ёроолтой харьцуулахад хэр вэ?

Давхар ёроол (double bottom) нь түүний толин тусгал хэлбэр бөгөөд бүх дүрэм эсрэгээрээ үйлчилнэ. Lo-ийн судалгаанд энэ нь давхар орой шиг статистикийн ач холбогдолд хүрээгүй. Давхар орой ба давхар đáy-ийн харьцуулалт, давтагддаг чартын загваруудын гарын авлага, болон илүү удаан үүсдэг дугуй орой (rounding top) загваруудыг үзнэ үү.

Түгээмэл асуултууд

Давхар орой загварын амжилтын хувь хэд вэ?

Нийтлэгдсэн найдвартай амжилтын хувь байдаггүй бөгөөд цахимаар явж буй тоонууд нь ихэвчлэн эх сурвалжгүй байдаг. Lo, Mamaysky, Wang нарын эрдэм шинжилгээний бүтээлээр 1962 оноос 1996 он хүртэлх АНУ-ын хувьцаан дахь алгоритмаар илрүүлсэн давхар оройн дараах өгөөж нь статистикийн ач холбогдол бүхий түвшинд нийт өгөөжийн хуваарилалтаас өөр байсныг тогтоожээ. Энэ нь хожлын хувийг биш мэдээллийн агуулгыг илэрхийлдэг.

Давхар орой үүсэхэд хэр хугацаа шаардагддаг вэ?

Энэ нь цагийн хуваарь (timeframe)-аас хамаарна. Өдрийн чарт дээрх судалгаанд оройнуудын хооронд хамгийн багадаа арилжааны 22 өдөр шаардлагатай байсан; 15 минутын чарт дээр ижил бүтэц нэг арилжааны өдрийн дотор үүсдэг.

Хоёр орой яг яг адилхан байх ёстой юу?

Үгүй. Эрдэм шинжилгээний туршилтад ашигласан стандарт нь орой бүрийг тэдгээрийн дунджаас 1.5%-ийн хүрээнд байхыг зөвшөөрдөг тул хоёр дахь нь үл ялиг өндөр эсвэл доогуур байж болно.

Энэ загвар хувьцаанаас гадна форекс болон индексүүдэд ажилладаг уу?

Энэ нь худалдан авагчид нэг түвшинд хоёр удаа бүтэлгүйтэж байгааг тусгадаг тул бүгдэд нь харагддаг. Энэ нь хувьцааны CFD, валютын хослолууд болон индексийн CFD-д ашиглагддаг бөгөөд төвлөрсөн биржийн эзлэхүүний тоо байдаггүй спот форекс дээр эзлэхүүний шинжилгээ хийхэд арай хэцүү байдаг.

Практик дүгнэлт

Давхар оройг мэдэх нь ач холбогдолтой, учир нь энэ нь түгээмэл бөгөөд баталгаажуулах дүрэм нь тодорхой, мөн мэдээлэл агуулдаг гэх нотолгоо нь ихэнх чартын загваруудаас илүү хүчтэй байдаг.

Арилжаачдын орхигдуулдаг шат бол арифметик тооцоолол юм. Сурах бичгийн шиг загвар нь түүнийг барихад шаардагдах стоп лоссын зайнаас бага зорилтот ашгийг санал болгож болно. Өндрийг хэмжиж, стоп лоссыг тэмдэглэн, хүзүүний шугам сэтрэхээс өмнө эдгээр тоонуудыг харьцуулж үзээрэй.

Мэдэгдэл: Энэ материал нь ерөнхий мэдээллийн зориулалттай бөгөөд санхүүгийн, хөрөнгө оруулалтын эсвэл бусад зөвлөгөө гэж үзэх ёсгүй бөгөөд түүнд тулгуурлан шийдвэр гаргахыг зорьсон бус. Материалда өгсөн ямар нэгэн үзэл бодол нь EBC эсвэл зохиолчийн зүгээс тодорхой хөрөнгө оруулалт, цаас, гүйлгээ эсвэл хөрөнгө оруулалтын стратегийг тухайн хүний хувьд тохиромжтой гэж санал болгосон гэсэн үг биш юм.