Нийтэлсэн огноо: 2026-06-04
NVTS хувьцаа нь AI эрчим хүчний дэд бүтцийн арилжааны хамгийн тод жишээний нэг болсон. Navitas Semiconductor нь 6-р сарын 3-нд 19.3%-иар өсөж, өдөр дотор $34-ээс давсан дээд цэгт хүрсэн, мөн NVIDIA-ийн MGX экосистемтэй 800 VDC AI дата төвийн цахилгаан хангамжийн хамтын ажиллагааг баталгаажуулсны дараа 112 сая гаруй ширхэг арилжаатайгаар $30.84 дээр хаагдсан.
Энэхүү үсрэлт нь Navitas-ыг AI дэд бүтцийн хэлэлцүүлэгт илүү хүчтэй байр суурь олгож байна, гэхдээ үүнтэй зэрэгцээд нотлох ачааг нэмэгдүүлж байна. Q1 орлого нь $8.6 сая байв. Зах зээлийн үнэлгээ ойролцоогоор $7.1 тэрбум руу шилжсэн. Үсрэлтийн дараа NVTS нь ирэх 12 сарын таамагласан борлуулалтын ойролцоогоор 137 дахин үнэлэгдэж, арилжаалагдсан. Техникийн итгэлцэл ба орлогын хэмжээ хоорондын зөрүү одоо уг хувьцааны гол асуудал болж байна.
NVTS хувьцаа 6-р сарын 3-нд 19.3%-иар өсөж, өдөр дотор $34-ээс давсан дээд цэгт хүрсний дараа $30.84 дээр хаагдсан.
Navitas нь NVIDIA-ийн MGX экосистемтэй 800 VDC AI дэд бүтц дээр хамтран ажиллаж байгаа бөгөөд COMPUTEX дээр 800 V-аас 6 V хүртэлх DC-DC хүчний самбарын шийдлийг танилцуулсан.
Уг самбар нь 97.5% оргил үр ашиг, 1 MHz сэлгэх давтамж, 2,100 W/in³ хүчин чадлын нягтшилыг зорьж байна.
2026 оны Q1-ийн орлого улирлын давтамжаар 18%-иар өсөж $8.6 саяд хүрсэн боловч нэг жилийн өмнөх $14.0 сая-аас буурсан.
Компани Q1-д $33.8 сая-ын цэвэр алдагдалтай тайлан гаргаснаар одоогийн санхүүгийн үзүүлэлтүүд нь үнэлгээнээс ихээр хоцорч байна.
Дараагийн шат нь захиалагчдын хожил, хүлээгдэж буй захиалгуудын борлуулалтад шилжих, ашиг маржийн тогтвортой байдал, мөн 2027 оны орлогын илүү тод харагдах байдалд хамаарна.
NVTS хувьцаа энэ жил өмнө нь 800 VDC цахилгаан архитектурт сонирхолтой холбоотойгоор аль хэдийн өссөн. 6-р сарын хөдөлгөөн нь өргөн цар хүрээтэй таамаглал биш, харин тодорхой нэртэй экосистемтэй хамтын ажиллагаанд холбогдсон тул илүү бат бөх суурьтай болсон.
Navitas нь NVIDIA-ийн MGX экосистемтэй хамтран 800 VDC AI дэд бүтцийг хурдасгах талаар хамтран ажиллаж байгаагаа мэдэгдсэн. Компан нь Тайбэйд болсон NVIDIA-ийн Түншийн Ёслолд 5-р сарын 29-нд оролцож, COMPUTEX-ын үеэр 6-р сарын 2-оос 6-р сарын 5 хүртэл NVIDIA-ийн AI Factory MGX Ecosystem Showcase дээр 800 V-аас 6 V хүртэлх DC-DC хүч дамжуулах самбараа танилцуулсан.
NVIDIA MGX бол сервер үйлдвэрлэгчид, ODM-ууд, систем нэгтгэгчид хурдлуулсан AI системүүдийг барихад ашигладаг модульчлагдсан лавлагаа архитектур юм. Тус хүрээнд харагдах нь Navitas-ыг дараагийн үеийн AI үйлдвэрт зориулсан техник хангамжийн үнэлгээний явцад ойртуулна, гэхдээ энэ нь багц нийлүүлэлтийн гэрээг баталгаажуулахгүй.
Navitas-д зориулсан арилжааны үнэ цэнэ нь зөвхөн NVIDIA-тай холбогдож буй явдал биш. Энэ нь ирээдүйн серверийн ракуудын загваруудыг туршиж байгаа экосистемд тодорхой хүч шилжүүлэх шийдлийг танилцуулах боломж юм.
AI дата төвүүд ракуудын нягтшил өсөхийн хэрээр эрчим хүчний хязгаарлалтад ороод байна. Уламжлалт цахилгаан гинж нь хүчдэлийг хэд хэдэн шатлалаар бууруулж, сүлжээний оролтоос ракийн хүч рүү, дараа нь зуучийн автобус дамжуулсны эцэст процессорын түвшний хүчдэлийг олдог. Шат бүр нь дулааны ачааллыг нэмэгдүүлж, самбарын зайг эзэлж, үр ашгийг бууруулдаг.
Navitas-ийн самбар нь уламжлалт 48 V зуучийн автобус хувиргагчийг хасаж, 800 VDC оролтоос процессорт ойрхон шаардлагатай 6 V хүрээнд шууд хувиргадаг. Компанийн мэдээлснээр уг дизайн 650 V GaNFast FET-үүдийг ашигладаг ба хувиргалтын хүрээнд 97.5% оргил үр ашиг зорьсон байна.
Уг самбар мөн 1 MHz сэлгэх давтамжтай ажиллаж, 2,100 W/in³ хүчин чадлын нягтшилд хүрдэг. Эдгээр үзүүлэлтүүд нь ижил арилжааны зорилгыг илтгэнэ: алдагдлыг бууруулж, бага зайгаар илүү их хүч дамжуулах.
Hyperscale дата төвүүдэд жижиг үр ашиг сайжрал нь цахилгаан зарцуулалтыг бууруулж, хөргөлтийн хэрэгцээг багасгах, бие махбодийн дэд бүтцийг цомхон болгох үр дүнтэй. AI ачааллууд ракуудыг илүү өндөр хүчдэлийн түвшинд түлхэж байгаа тул цахилгаан хангамж нь туслах бүрэлдэхүүн биш, харин гол архитектурыг бүрдүүлэх хэсэг болдог.
Уламжлалт 48 V/54 V ангиллын ракийн цахилгаан нь бага нягтшилтай орчинд зориулан бүтээгдсэн. AI үйлдвэрүүд нь нэг ракт илүү их эрчим хүч шаарддаг бөгөөд бага хүчдэлд өндөр ваттыг дамжуулах нь гүйдлийг нэмэгдүүлдэг, зузаан зэс утас шаардагддаг, мөн дулааны менежментийн илүү том сорилтуудыг бий болгодог.
Өндөр хүчдэлийн тэнцүү түгээлт ижил чадлын түвшинд гүйдлийг бууруулдаг. Энэ нь үр ашиг сайжруулж, зэсийн ашиглалт багасгах, илүү багтаамжтай эрчим хүчний системүүдийг дэмжиж чадна. NVIDIA-ийн 800 VDC архитектур нь ирээдүйн AI дата төвүүдийн өндөр хүчдэлийн түгээлтийн чиглэл рүү шилжиж байгааг тусгасан шийдэл юм.
Navitas нь GaN ба SiC бүтээгдэхүүнүүдээрээ энэ шилжилтийн хүрээнд байр сууриа эзлэхийг оролдож байна. GaNFast бүтээгдэхүүнүүд процессорт ойрхон өндөр давтамжтай хөрвүүлэлтийг шийддэг. GeneSiC-ийн кремний карбид бүтээгдэхүүнүүд нь сүлжээ талаас шүүгч хүртэлх цахилгааны замын өндөр хүчдэлийн хэсгүүдийг чиглүүлдэг.
Ийм учраас зах зээл Navitas-ийг өөр өнцгөөс үнэлж байна. NVTS-ийн хувьцыг голдуу цэнэглэгч, EV буюу үйлдвэрийн эрчим хүчний чипийн түүх мэт харахаа больж байна. Одоогийн байдлаар улам бүр AI дата-центрийн эрчим хүчний нийлүүлэлтийн арилжааны боломж гэж харж байна.
Navitas-ийн 2026 оны 1-р улирлын үр дүн нь боломж болон дарамтыг аль аль нь харуулж байна. Орлого улирлаар 18% өсч $8.6 сая-д хүрсэн нь AI дата төв, сүлжээ ба эрчим хүчний дэд бүтэц, гүйцэтгэлийн тооцоолол, үйлдвэрийн цахилгаанжуулалт зэрэг өндөр чадлын зах зээлүүдийн нөлөөгөөр сайжирсан.
Жилээр харьцуулахад нөхцөл сул байна. Орлого 2025 оны 1-р улирлын $14.0 сая-аас буурсан нь ойролцоогоор 39%-ийн бууралтад хүрсэн. Navitas нь өмнөх өсөлтийн үүргэвчнүүдээс өндөр чадлын хэрэглээнд шилжиж байгаа ч зах зээл компаниудыг аль хэдийнээ арилжааны хэмжээнд ойртсон гэж үнэлж байна.
| Үзүүлэлт | 2026 оны 1-р улирал | 2025 оны 1-р улирал | Илтгэх дохио |
|---|---|---|---|
| Орлого | $8.6 сая | $14.0 сая | Жилээс жилд ойролцоогоор 39%-иар буурсан |
| Улирал тутмын орлогын өсөлт | +18% | Хамаарахгүй | Q4-ийн сул байдлаас сэргэлт |
| Цэвэр алдагдал | $33.8M | $16.8M | Алдагдал мэдэгдэхүйц нэмэгдсэн |
| GAAP үйл ажиллагааны алдагдал | $27.8M | $25.3M | Зардал өндөр хэвээр байна |
| Non-GAAP брут маржин | 39.0% | 38.1% | Барааны найрлагын бага зэрэг сайжрал |
Маржингийн дохио нь ашигтай боловч шийдвэртэй биш байна. Non-GAAP брут маржин 39.0%-д сайжирсан нь өндөр чадлын зах зээлүүд голчлон чухал болж байгаа тул бүтээгдэхүүний найрлага сайжирч байгааг илтгэнэ. Улирлын орлого $8.6 сая байхад $33.8 сая цэвэр алдагдал гарах нь үйл ажиллагааны хамаарал ирээдүйн хэмжээ хэрхэхээс их хамааралтай байгааг харуулж байна.
Navitas нь одоогийнхоосоо том орлогын суурьт зориулан хөрөнгө оруулж байна. Хувьцаг одоо яг тэр орлогын суурь ойртож байгаа мэт үнэлэгдэж байгаа нь хэрэглэгчдийн шилжилт удааширбал саатал гаргах зай багатай болгодог.
Ойролцоогоор дараагийн 12 сартай харьцсан борлуулалтын 137 дахин үнэлгээтэй байгаа тул NVTS хувьцыг одоогийн орлогын чадвараар үнэлж байгаа биш байна. Тус хувьцаа тодорхой зам дээр суурилж үнэлэгдэж байна: 800 VDC-гийн нэвтрэлт түргэжнэ, Navitas чухал дизайн ялалтуудыг баталгаажуулна, тэдгээр ялалтууд хэмжээний үйлдвэрлэлд шилжнэ.
Энэ зам боломжтой ч баталгаатай биш. Дата-центрийн тоног төхөөрөмжийн чанарын баталгаажуулалт удаан байж болно. Худалдан авагчид ихэвчлэн хэд хэдэн нийлүүлэгчийг үнэлдэг. Илүү том GaN ба SiC өрсөлдөгчид мөн өндөр хүчдэлийн AI дэд бүтцийг чиглэсэн байна.
Одоогийн таамгууд 2026 оны орлогыг ойролцоогоор $42 сая-д үнэлж байгаа нь 2025 оны түвшнээс доогуур бөгөөд 2027, 2028 онуудад хүчтэй өсөлт үзэгдэнэ гэж төсөөлж байна. Эдгээр төсөөлөл нь эерэг хувилбарыг тоймлон харуулдаг ч хувьцаа аль хэдийн тэдгээрийн ихэнх итгэлийг урьдчилж тусгачихсан байна.
Гол эрсдэл нь цаг хугацаа юм. Хэрвээ хэрэглэгчийн хөтөлбөрүүд хүлээгдэж байснаас удаан шилжвэл орлогын өсөлт ил харагдахаас өмнө үнэлгээ шахагдаж болно.
6-р сарын мэдэгдэл нь Navitas-д экосистемийн итгэмжлэлийг бэхжүүлэв. Одоо зах зээлээс арилжааны хувиргалтын нотолгоо шаардагдаж байна.
MGX экосистем дотор нэрлэгдсэн хэрэглэгчийн оролцуулалтууд хамгийн хүчтэй дохио байх болно. Батлагдсан дизайн ялалтууд, үйлдвэрлэлийн цаг хугацаа, барааны захиалгын тайлбар, илүү тодорхой дата-центрийн хоолойны илрүүлэлт нь бүтээгдэхүүний харагдах байдал ба орлогын тодорхой байдлын завсарыг гүүрлэхэд туслана.
Брут маржинд мөн нарийн анхаарах хэрэгтэй. Хэрвээ AI дата-центрийн орлого өсөх үед Non-GAAP брут маржин одоогийн түвшин орчим эсвэл түүнээс дээш баригдвал урт хугацааны үндэслэл сайжирна. Харин өсөлт нь сул нэгжийн эдийн засагтай ирвэл үнэлгээг хамгаалж хэцүү болно.
Өөр нэг гол тэмдэг нь 2027 оны харагдац байгаа юм. NVTS-ийн хувьцаа аль хэдийн том хэмжээний AI эрчим хүчний дэд бүтцийн боломжийг үнээндээ шингээсэн. Удирдлага одоо өнөөгийн улирлын орлогын сууринаас бодитой, үнэмшилтэй байдлаар илүү их тогтмол орлогын түвшинд хэрхэн хүрэхийг харуулах ёстой.
Navitas өөрийгөө AI дата төвүүдэд эрчим хүч нийлүүлэх компанитай болгон байр сууриа өөрчилсөн. NVIDIA MGX-тэй хамтын ажиллагаа нь өнөөг хүртэлх түүний хамгийн хүчтэй баталгаа бөгөөд 800 VDC эрчим хүч хувиргалтын техник технологийн үндэслэл нь зах зээлийн анхаарлыг татахад хангалттай тодорхой байна.
NVTS одоо энгийн AI дэд бүтцийн боломж хайх түүх биш; харин өндөр шаардлагатай үнэлгээтэй орлогыг хөрвүүлэх түүх болсон.
NVIDIA-гийн холбоо Navitas-ыг зөв экосистемийн өмнө тавьж байгаа ч энэ нь гүйцэтгэлийн эрсдлийг арилгахгүй. Одооноос эхлээд хувьцаа нь үйлчлүүлэгчдийн ялалт, их хэмжээний захиалгууд, маржийн тогтвортой байдал, мөн 800 VDC-ийн харагдац нь бодит борлуулалтад хүрэх боломжтой гэдгийн нотолгоог шаардна.
Экосистемийн итгэлцэл NVTS-ийн хувьцыг 6‑р сард дахин үнэлэгдэхэд хүргэсэн. Орлогыг хөрвүүлэх нь энэ дахин үнэлгээ тогтох эсэхийг шийднэ.
Navitas: NVIDIA MGX / 800 VDC хамтын ажиллагааны зарлал
(Navitas Semiconductor)
Navitas: 2026 оны эхний улирлын санхүүгийн үр дүн
(Navitas Semiconductor)
NVIDIA: AI үйлдвэрүүдэд зориулсан 800 VDC архитектур
(developer.nvidia.com)
