Нийтэлсэн огноо: 2026-01-02
Индексийн арилжаа гэдэг нь ганц хувьцаанд бус харин өргөн хүрээний зах зээлийн жишигт өртөх практик юм. Энэ ялгаа нь бүх зүйлийг өөрчилдөг. Индексүүд нь компанийн онцлог мэдээнээс илүү хүүгийн түвшин, орлогын хүлээлт, хөрвөх чадварын нөхцөл байдал, эрсдэлийн хоолны дуршил өөрчлөгдөхөөс илүүтэйгээр хамаардаг.
Индексийг хэрхэн арилжаалах талаар ашигтай арга барил нь ганц үзүүлэлт дээр суурилдаггүй. Энэ нь хадгалалтын хугацаанд тохирох хэрэгслийг сонгох, индекстэй холбоотой бүтээгдэхүүний үнийг ойлгох, зах зээлийн дэглэмд тохирсон цөөн хэдэн стратегийг хэрэгжүүлэхэд суурилдаг. Зорилго нь урьдчилан таамаглах биш, харин давтагдах байдал юм.
Индекс гэдэг нь нийтлэгдсэн жишиг түвшин юм. Үүнийг шууд худалдаж авах эсвэл зарах боломжгүй.
Индекс арилжаалах гэдэг нь тухайн жишиг үнийн саналыг хянах зориулалттай бүтээгдэхүүнийг арилжаалахыг хэлнэ. Энэ нь ихэвчлэн фьючерс, опцион, ETF эсвэл CFD зэрэг OTC деривативуудаар дамжуулан хийгддэг. Өөр өөр бүтээгдэхүүнүүд санхүүжилт, ногдол ашиг, хугацаа дуусах механизмаас шалтгаалан бага боловч утга учиртай ялгаагаар ижил жишиг үнийн саналыг хянах боломжтой.
Үр дүнг сайжруулах хамгийн хурдан арга бол индексийн арилжааг үйл явц гэж үзэх явдал юм. Үйл явц нь багаж хэрэгслийн сонголт, дараа нь үнэ тогтоох, стратеги, эрсдэл, гүйцэтгэлээс эхэлдэг.
Хамгийн сайн хэрэгсэл бол төлөвлөсөн хадгалалтын хугацаа болон эрсдэлийн хяналтын хэв маягтай тохирч байгаа хэрэгсэл юм. Арилжааны олон асуудал нь урт хугацааны дипломын ажилд богино хугацааны бүтээгдэхүүнийг ашиглах гэх мэт тохиромжгүй байдлаас эхэлдэг.
Фьючерс гэдэг нь тогтмол хугацаатай, томоохон жишиг үзүүлэлтүүд дээр өндөр хөрвөх чадвартай стандартчилагдсан гэрээ юм.
Тэдгээр нь ихэвчлэн хатуу үнэ, тодорхой зах зээлийн бүтэцтэй байдаг тул идэвхтэй арилжаа хийхэд тохиромжтой. Фьючерсүүд нь мөн хугацаа дуусах дөхөх тусам бэлэн мөнгөний индекс рүү шилжиж, дамжих нөлөө үзүүлдэг тул хугацаа дуусах болон эргэлтийг ойлгох нь ур чадварын нэг хэсэг юм.
Худалдааны санаа нь хэлбэлзэл, сүүлний эрсдэл эсвэл тодорхойлсон уналттай холбоотой үед сонголтууд нь ашигтай байдаг.
Опционууд нь шугаман бүтээгдэхүүнээс илүү өндөр эрсдэлийн мэдлэг шаарддаг. Цаг хугацааны бууралт, далд хэлбэлзэл, цохилтын сонголт нь чиглэл зөв байсан ч үр дүнд давамгайлж чаддаг.
ETF нь дунд болон урт хугацааны хэтийн төлөвийн индексийн өртөлтийг илэрхийлэх энгийн арга байж болно.
Тэд бэлэн мөнгөний зах зээлийн хэрэгсэл шиг ажилладаг. Энэхүү энгийн байдал нь давуу тал болж чадна, ялангуяа хугацаа дуусах мөчлөг гэх мэт цөөн хөдөлгөөнтэй хэсгүүдийг хүсдэг арилжаачдын хувьд.
CFD нь бирж дээр бүртгэлтэй хугацаа дуусахгүйгээр индексийн үнийн хөдөлгөөнийг ихэвчлэн тусгадаг OTC деривативууд юм.
Тэдгээрийг ихэвчлэн уян хатан хэмжээ болон нэг данснаас олон индекст хялбархан хандах боломжтойгоор нь сонгодог. Гол практик зүйл бол барьцааны зардал юм. Олон CFD бүтцийн хувьд санхүүжилтийн тохируулга нь байр сууриа өдөр тутмын хязгаараас хэтэрсэн тохиолдолд хэрэгждэг тул урт хугацааны барьцаанаас богино хугацааны арилжаанд ерөнхийдөө илүү үр дүнтэй байдаг.
Дэлхийн шилдэг брокерууд, түүний дотор EBC Financial Group нь деривативуудаар дамжуулан индексийн хандалтыг хангадаг. Аливаа платформын хувьд чухал асуулт бол маркетинг биш. Энэ нь гүйцэтгэлийн чанар, зардлын ил тод байдал, бүтээгдэхүүний бүтэц нь төлөвлөсөн хадгаламжийн хугацаандаа тохирч байгаа эсэх юм.
Үнийг ойлгосны дараа индексийн арилжаа илүү тодорхой болдог. Бэлэн мөнгөний индексийн түвшинг огноотой фьючерсийн үнэтэй андуурснаас болж олон алдаа гардаг.
Хувьцааны индексийн фьючерсийн стандарт арбитражгүй хүрээ нь фьючерсийн үнийг спот индекс, хүүгийн хэмжээ, хүлээгдэж буй ногдол ашиг, хугацаа дуусах хугацаатай холбодог. Үргэлжилсэн нэр томьёонд нийтлэг илэрхийлэл нь:
F = S × e^((r − q)T)
Энд S нь спот индексийн түвшин, r нь санхүүжилтийн хувь хэмжээ, q нь ногдол ашгийн өгөөж, T нь хугацаа дуусах хугацаа юм.
Энэ хамаарал нь фьючерсийн гэрээ яагаад спот индексээс дээш эсвэл доош арилжаалагдаж болохыг тайлбарладаг бөгөөд энэ нь ихэвчлэн гэрээний хугацаанд хүлээгдэж буй ногдол ашигтай харьцуулсан санхүүжилтийн зардлыг тусгадаг.
Практик арилжааны хувьд энэ нь график сонголт чухал гэсэн үг юм. Бэлэн мөнгөнд суурилсан график болон фьючерст суурилсан график нь цаг хугацааны явцад бага зэрэг ялгаатай байж болно. Арилжаачин ижил лавлах үнийг шинжилж, гүйцэтгэх ёстой.
Индексүүд нь зах зээлийн нийт хөнгөлөлтийн хэмжээ болон орлогын замыг өөрчилдөг мэдээлэлд хариу үйлдэл үзүүлдэг.
Гол хөдөлгөгч хүчин зүйлүүд нь:
Зах зээл хүүгийн түвшингийн талаарх хүлээлтээ өөрчлөх үед индексүүд ихэвчлэн үнийг дахин тодорхойлдог. Хөнгөлөлтийн түвшинд өндөр үнэлгээний мэдрэмжтэй индексүүдэд энэ нөлөө нь ихэвчлэн илүү хүчтэй байдаг.
Долоо хоног, сарын турш тогтвортой индексийн чиг хандлага нь ирээдүйн ашиг болон ашгийн өөрчлөлтөд ихэвчлэн тулгуурладаг.
Хувьсах чанарын кластер буюу өндөр хэлбэлзлийн үеүүд өндөр хэлбэлзлийн үеүүдээр дагалдаж, тайван үеүүд үргэлжлэх хандлагатай байдаг. Энэ шинж чанар нь орчин үеийн хэлбэлзлийн загварчлалын гол цөм бөгөөд хэлбэлзэлд мэдрэмтгий эрсдэлийн хяналтууд практикт үр дүнтэй ажилладаг нэг шалтгаан юм.
Өдрийн доторх хэлбэлзэл болон эзлэхүүн тогтмол биш байна. Өргөн баримтжуулсан хэв маяг нь хэлбэлзэл нь нээлттэй болон хаалтын үед өндөр, дунд үед бага байх хандлагатай байдаг бөгөөд энэ нь зөрүү, гулсалт болон хатуу зорилтуудын найдвартай байдалд нөлөөлдөг.
Стратегийг бодит өртгөөр тууштай хэрэгжүүлж, ашиглах тодорхой нөхцөлтэй үед л үр дүнтэй байдаг. Индексүүд нь өрсөлдөөнт зах зээл тул хамгийн бат бөх аргууд нь ихэвчлэн энгийн бөгөөд дэглэмийг мэддэг байдаг.
Трендийг дагаж мөрдөх нь макро өгүүлэмж болон орлогын үнэлгээний мөчлөгөөс үүдэлтэй тогтвортой чиглэлийн хөдөлгөөнийг илрүүлэх зорилготой.
Академик нотолгоонууд нь хувьцааны индексийн фьючерс зэрэг фьючерсүүдийн "цаг хугацааны цувааны импульс"-ийг баримтжуулдаг бөгөөд уг хэрэгслийн өнгөрсөн өгөөж нь нэгээс арван хоёр сар хүртэлх хугацааны ирээдүйн өгөөжийг урьдчилан таамаглаж, урт хугацааны хэтийн төлөвт хэсэгчлэн буцаагддаг.
Практик хэрэгжилт нь тодорхой чиг хандлагын шүүлтүүр болон сахилга баттай гарах дүрмийг ашигладаг.
Ажиллаж болох дүрмийн багц иймэрхүү харагдаж байна:
Тренд шүүлтүүр : Урт хугацааны хэлбэлзлийн хувьд үнэ дунд хугацааны хөдөлгөөнт дунджаас дээгүүр, богино хугацааны хэлбэлзлийн хувьд доор байна.
Оролт : Олон долоо хоногийн түвшингээс дээш хаагдах эсвэл өсөлтийн үед өмнөх дэмжлэгээс дээгүүр байрласан уналт.
Гарах цэг : Хэлбэлзэл дээр суурилсан трейлинг стоп эсвэл трэнд шүүлтүүрээр дамжуулан хаах буцах цэг.
Хамгийн сайн нөхцөл : Тогтвортой макро сэдэв болон тогтвортой манлайлал.
Алдаатай горим : Давтан зогсолтыг өдөөдөг тасалдалтай хүрээнүүд.
Хувьсах чанарын масштаб нь нэвтрэх арга биш. Энэ бол амьд үлдэх арга юм.
Хэлбэлзэлээр удирдуулсан өртөлтийн судалгаагаар хэлбэлзэл өндөр үед эрсдэлийг бууруулж, хэлбэлзэл бага үед нэмэгдүүлэх нь өргөн хүрээний зах зээлийн өртөлтийн эрсдэлд тохируулсан үр дүнг сайжруулж чадна гэдгийг харуулж байна.
Үүнийг арилжааны салбарт дараах байдлаар ашиглаж болно.
Энгийн арга бол:
Саяхан мэдрэгдсэн хэлбэлзэл эсвэл дундаж жинхэнэ хүрээг хэмжинэ.
Арилжаа бүрт тогтмол бэлэн мөнгөний эрсдэлийг тогтооно уу.
Зогсоох зай нь тогтмол эрсдэлийг илэрхийлж байхаар байрлалын хэмжээг тохируулна уу.
Энэ нь индексийн арилжааны хамгийн түгээмэл бүтэлгүйтлээс урьдчилан сэргийлдэг: тайван, стресстэй горимд ижил хэмжээтэй арилжаа хийх.
Зах зээл тэнцвэргүй байдлаас тэнцвэргүй байдалд шилжих үед задлан шинжилгээний стратегиуд хамгийн сайн үр дүнтэй байдаг.
Гол нь баталгаажуулалт юм. Худалдаачид эхний огцом өсөлтөд орж ирээд, дараа нь үнэ хүрээндээ буцаж ороход баригддаг тул олон эвдрэл бүтэлгүйтдэг.
Илүү бат бөх эвдрэлийн хүрээ:
Тодорхой нэгтгэх хүрээ болон цэвэр түвшин шаардлагатай.
Зөвхөн түвшинг давж, дараа нь шалгалт хийсний дараа л оруулна.
Зогсоолыг завсарлага хүчингүй болсон хэсэгт, ихэвчлэн хүрээний дотор байрлуулна.
Хэсэгчилсэн ашгийг хүч рүү аваачиж, үлдсэн хэсгийг хэлбэлзэл зогсоох замаар дагаарай.
Энэ стратеги нь катализатор байгаа бөгөөд оролцоо нэмэгдэж байгаа нь энэ алхамыг дэмжиж байгаа үед хамгийн хүчтэй байдаг.
Дундаж буцаан олголт нь лавлагаа утга руу буцаж эргэж буй хэт өсөлтөөс ашиг олох зорилготой.
Индексийн зах зээл дээр дундаж буцаан олголт нь тогтвортой хязгаарын горимд хамгийн найдвартай бөгөөд чиг хандлага хурдассан үед үнийн хэлбэлзлийг хурдан дахин тооцоолох үе шатанд хамгийн бага найдвартай байдаг.
Практик дундаж буцаалтын тохиргоо:
Индекс нь чухал хугацааны хүрээнд тодорхой хэлбэлзэж байх үед л арилжаа хий.
Амжилтгүй эвдрэл болон хүрээний дотор хаагдахыг хүлээнэ үү.
Эхлээд дунд цэгийн ойролцоо ашиг олоод дараа нь эсрэг талыг нь авч үзье.
Харуулын хязгаараас цааш хатуу зогсолт ашиглана уу.
Сахилга бат бол орох цэг биш. Сахилга бат бол чиг хандлагын өдрүүдэд эргэн орохоос татгалзах явдал юм.
Хөрвөх чадвар болон мэдээллийн урсгал нь хэлэлцээрийн эхэнд төвлөрдөг тул нээлтийн хөдөлгөөнүүд хүчтэй байж болно.
Гэсэн хэдий ч нээлттэй үе нь гүйцэтгэх эрсдэл хамгийн өндөр байдаг газар юм. Спрэдс өргөжиж, гулсалт нэмэгдэж болно. Өдрийн доторх хэлбэлзлийн хэв маяг нь нээгдэх, хаагдах үед ихэвчлэн нэмэгддэг тул нээлттэй стратегиудыг зөвхөн дохио биш, харин хөрвөх чадвар болон дүүргэлтийн дагуу боловсруулах ёстой.
Нээлтийн эрч хүчийг ашиглах мэргэжлийн арга:
Зөвхөн тодорхой төлөвлөсөн катализатортой эсвэл хуралдааны өмнөх тэнцвэргүй байдал хүчтэй байгаа өдрүүдэд арилжаа хий.
Гүйцэтгэлийн тодорхойгүй байдал өндөр тул хэвийн хэмжээнээс бага хэмжээтэйг ашиглана уу.
Зөвхөн түвшний завсарлага биш, харин анхны түлхэлтийн дараа үргэлжлүүлэн ажиллахыг шаардах.
Зах зээл цоорхойгоор хөтлөгдөж, тогтворгүй болсон үед арилжаагаа зогсоо.
Индексүүд хурдан хөдөлж, томоохон үйл явдлуудын хооронд зөрүүтэй байж болно. Эрсдэлийн төлөвлөгөө нь хурдан нөхцөлд төлөвлөсөн зогсолтын түвшинг сонгосон үнээр үргэлж дүүргэж чадахгүй байж магадгүй гэж үзэх ёстой.
Эрсдэлийн дүрмийг урьдчилан бичиж, механикаар хэрэгжүүлэх хэрэгтэй.
Практик хүрээ нь дараахь зүйлийг агуулна.
Өөрийн хөрөнгийн хувиар илэрхийлсэн арилжаа тус бүрийн тогтмол эрсдэл.
Тодорхой хэмжээний уналтын дараа арилжаа зогсдог өдөр тутмын алдагдлын хязгаар.
Муу гүйлтийн дараа дахин тохируулахыг шаарддаг долоо хоногийн алдагдлын хязгаар.
Хувьсах чадварыг өргөжүүлэх замаар хүрээ өргөжих үед байрлалын хэмжээ багасдаг.
Алдагдал бага мэт санагдах газарт биш, харин арилжааны тезис хүчингүй болсон газарт зогсолт хийх хэрэгтэй.
Олон арилжаачид хэлбэлзэлд суурилсан зогсолтуудыг ашигладаг. Дундаж жинхэнэ хүрээг сонгодог техникийн ажилд хэлбэлзлийн хэмжүүр болгон нэвтрүүлсэн бөгөөд өөрчлөгдөж буй хүрээнүүдэд дасан зохицдог тул зогсолтын байрлал болон байрлалын хэмжээг тодорхойлоход өргөн хэрэглэгддэг хэвээр байна.
Индексийн арилжааны давуу тал нь ихэвчлэн сул байдаг. Гүйцэтгэл нь давуу тал нь бодит байдалтай харьцах эсэхээс хамаарна.
Хамгийн чухал зардлууд нь:
Тархалт ба гулсалт
Шаардлагатай бол шимтгэл болон солилцооны хураамж
Тэдэнд хамаарах бүтээгдэхүүний шөнийн санхүүжилтийн тохируулга
Энгийн дүрэм хэрэгтэй. Хэрэв стратеги нь бага ашгийг чиглүүлсэн бол хамгийн хөрвөх чадвартай цагуудад арилжаалагдах ёстой. Үгүй бол үрэлт нь хүлээгдэж буй өгөөжийг зарцуулна.
Өдрийн доторх хэлбэлзлийн хэв маяг нь гүйцэтгэлийн хугацаанд чухал үүрэг гүйцэтгэдэг. Сайн баримтжуулсан U хэлбэрийн хэлбэлзлийн профайл нь нээх болон хаах нь хөдөлгөөнд үр бүтээлтэй байж болох ч дүүргэлт болон илүү нягт зогсолтын хувьд илүү эрсдэлтэй болохыг харуулж байна.
Арилжааны төлөвлөгөө бол шийдвэр гаргах шүүлтүүр юм. Зах зээл шуугиантай үед тогтвортой арилжаа хийдэг.
Нэгээс гурван индекс сонгоод тэдгээрт мэргэш.
Мэргэшсэн байдал нь хэв маягийн танилт болон гүйцэтгэлийг сайжруулдаг. Мөн арилжаанууд харьцуулж болох тул энэ нь тоймыг утга учиртай болгодог.
Хоёр энгийн шошго ашиглана уу:
Чиг хандлага ба хэлбэлзэл
Хувьсах чадварын өсөлт ба агшилт
Хувьсамтгай байдлын кластерчлал нь горимын тодорхойлолтод зөвхөн чиглэлийг төдийгүй хэлбэлзлийн төлөвийг оруулах ёстой шалтгаан юм.
Туршиж болох дүрмийг бичнэ үү.
Стратеги бүр дараахь зүйлийг тодорхойлох ёстой.
Оролтын өдөөгч
Зогсоолын байршил
Ашиг олох арга
Шаардлагатай бол цаг хугацааны зогсолт.
Стратегийг хүчингүй болгох нөхцөл байдал
Зөвхөн ашгийг төдийгүй зан төлөвийг хянах.
Ашигтай үнэлгээнд дараахь зүйлс орно.
Дундаж хожил, дундаж хожигдол, хожлын хувь
Гулсалт ба арилжааны дундаж зардал
Үр дүнгүүд дэглэмээр
Дүрмийг дагаж мөрдөх, ялангуяа хэт том хэмжээтэй байх, зогсоолуудыг зөөх
Нэг индекс, нэг стратеги, эрсдлийн хатуу хязгаараас эхэл. Эхний зорилго бол гүйцэтгэлийн тууштай байдал юм. Хоёр дахь зорилго бол хяналттай өртөлт юм. Ашиг нь үйл явцын дараа ирдэг.
Бүх дэглэмийн хувьд хамгийн сайн стратеги гэж байдаггүй. Чиг хандлагыг дагах нь макро чиглэлд тогтвортой хөдөлгөөнд сайн үр дүнтэй байж болох бол дундаж эргэлт нь тогтвортой хязгаарт сайн үр дүнтэй байж болно. Хувьсах чанарын масштаб нь хоёулангийнх нь эрсдэлийн тогтвортой байдлыг сайжруулдаг.
Фьючерсийн үнэд санхүүжилт болон тээвэрлэлтийн өртгийн хамаарлаар дамжуулан цаг хугацааны явцад хүлээгдэж буй ногдол ашиг багтдаг тул фьючерсийн үнэ нь спот индексийн түвшингээс илүү ихийг тусгадаг.
Өдрийн арилжаа нь хүлээгдэж буй ашгийн илүү их хувийг эзэлдэг тул онцгой гүйцэтгэлийг шаарддаг. Свинг арилжаа нь шийдвэр гаргах давтамжийг бууруулж, хэлбэлзэлтэй уялдуулан илүү өргөн зогсолт хийх боломжийг олгодог тул илүү олон арилжаачдад тохиромжтой байдаг.
Худалдааны тезис хүчингүй болсон газарт зогсолтууд байх ёстой. Индексийн хүрээ горимуудаар тэлж, агшдаг тул ATR гэх мэт хэлбэлзэлд суурилсан аргуудыг түгээмэл ашигладаг.
Хэт их хэмжээ. Тогтворгүй байдлын горим өөрчлөгддөг. Тайван нөхцөлд аюулгүй мэт санагддаг байрлалын хэмжээ нь хүрээ тэлэх үед аюултай болж болзошгүй тул хэлбэлзлийг мэдэрдэг хэмжээс нь мэргэжлийн гол зуршил юм.
Индексийг хэрхэн зөв арилжаалах нь бүтцийн асуудал юм. Арилжаачид эзэмших хугацаандаа тохирсон хэрэгслийг сонгох хэрэгтэй.
Арилжаалж буй бүтээгдэхүүнийг бэлэн мөнгөний индекстэй андуурахгүйн тулд үнийг ойлгоорой. Дүрэмд тохирсон стратегийн жижиг жагсаалтыг ашиглаж, нөхцөл байдал буруу үед тэдгээрийг идэвхгүй болго. Эрсдэлийг хэлбэлзэлд дасан зохицсон байрлалын хэмжээгээр хянаж, гүйцэтгэлийг стратегийн нэг хэсэг гэж үз.
Индексийн арилжаа нь сахилга бат, тодорхой байдлыг шагнадаг. Энэ нь импровизаци, хэт том хэмжээ, зардал багатай шийдвэр гаргалтыг шийтгэдэг.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүүгийн, хөрөнгө оруулалтын болон бусад зөвлөгөөнд тулгуурлах зорилгогүй (мөн тийм гэж үзэх ёсгүй). Материалд өгсөн санал бодол нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, үнэт цаас, гүйлгээ эсвэл хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
