Алтны ETF гэж юу вэ, энэ нь жинхэнэ алт эзэмшихээс илүү аюулгүй юу?

Зах зээлийн тодорхойгүй байдал, инфляци, дэлхийн хурцадмал байдлын үед хөрөнгө оруулагчид ихэвчлэн алт руу найдвартай хоргодох газар болгон ханддаг. Гэвч өнөөгийн санхүүгийн дижитал орчинд физик алт эзэмших нь цорын ганц сонголт биш юм.

Хадгалалт, аюулгүй байдлын эрсдэлгүйгээр алтны эрсдэлийг олж авах орчин үеийн, хүртээмжтэй арга болох алтны ETF (Биржийн арилжааны сан) руу ороорой. Гэхдээ энэ нь жинхэнэ алтан гулдмай, зоос эзэмшихтэй ямар харьцуулах вэ?

Энэхүү гарын авлагад бид Gold ETF гэж юу болох, энэ нь хэрхэн ажилладаг, энэ нь алт хадгалах илүү аюулгүй, ухаалаг хувилбар мөн эсэхийг задлах болно.

Алтан ETF гэж юу вэ?

Алтны ETF (Exchange-Traded Fund) нь алтны үнийг хянах зорилготой санхүүгийн хэрэгсэл бөгөөд хөрөнгө оруулагчдад металыг эзэмшихгүйгээр өртөх боломжийг олгодог. SPDR Gold Shares (GLD) эсвэл iShares Gold Trust (IAU) гэх мэт томоохон жишээнүүд нь жинхэнэ гулдмайнуудыг хадгалдаг бөгөөд энэ алтны хэсэгчилсэн өмчлөлийг илэрхийлсэн хувьцаа гаргадаг.

Та Gold ETF-ийн хувьцааг худалдаж авахдаа үндсэндээ тус сангийн алтны багахан хэсгийг худалдан авч байна гэсэн үг. Энэ өртөлт нь алтны спот үнийг нягт харуулдаг боловч бага зэргийн өөрчлөлтүүд (хяналтын алдаа гэж нэрлэдэг) гарч болзошгүй.

Алтны ETF нь зохицуулалттай бирж дээр хувьцаа шиг арилжаалагддаг бөгөөд энэ нь зах зээл нээлттэй үед худалдаж авах эсвэл зарах боломжтой гэсэн үг юм. Тэд ногдол ашиг өгдөггүй (алт нь орлого үүсгэдэггүй), гэхдээ хадгалалтын асуудалгүйгээр түргэн хөрвөх чадварыг өгдөг.

Хөрөнгө оруулагчид яагаад алтны ETF-ийг сонгодог вэ?

1) Хүртээмжтэй байдал ба хөрвөх чадвар

Алтны ETF нь одоо байгаа брокерийн дансаар дамжуулан алтны хөрөнгө оруулалтад саадгүй нэвтрэх боломжийг олгодог. Гулдмайнаас ялгаатай нь аюулгүй хадгалах, цэвэршилтийг шалгах, хэлэлцээр хийх шаардлага байхгүй.

2) Хялбар ба тав тухтай байдал

Сейф, агуулах байхгүй. Даатгалын шимтгэл байхгүй. ETF-ийн хувьцаанууд нь цахим хэлбэрээр хийгдсэн бөгөөд биет зохицуулалт, логистикийн оролцоогүй.

3) Зардлын үр ашиг

Биет алт нь хураамж, үйлдвэрлэлийн хураамж, борлуулалтын татвартай хэдий ч ETF нь жилийн зардлын харьцаа багатай (ихэвчлэн 0.17%-0.50%) бөгөөд энэ нь өгөөжийг аажмаар бууруулдаг. Олон тооны ETF нь зарим улс оронд биет алтанд ногдуулах НӨАТ эсвэл GST-ээс татгалздаг.

4) Ил тод байдал ба зохицуулалт

ETF-ийн хувьцааг тогтмол аудит хийдэг бөгөөд ивээн тэтгэгчид нь ихэвчлэн хүчтэй нэр хүндтэй томоохон байгууллагууд байдаг. Олон алтны ETF-ийг үнэт цаасны тухай хуулиар зохицуулж, хөрөнгө оруулагчдыг хамгаалах давхаргыг нэмж өгдөг.

5) Төрөлжүүлэх хэрэгсэл

Алтны ETF-ийг багцад оруулах нь төрөлжилтийг бий болгож, инфляци, валютын ханшийн уналт, зах зээлийн хямралаас хамгаалах үүрэг гүйцэтгэдэг. Хямралын үед тэд ихэвчлэн хувьцаагаа давж гардаг.

Алтны ETF: давуу болон сул талууд

Хөрөнгө оруулагчид яагаад физик алтыг эзэмшдэг вэ? Уламжлалт хедж

1) Биет, шууд өмч

Зуучлагч, итгэмжлэгч, асран хамгаалах эрсдэл байхгүй. Эрдэмтгий гулдмай, зоос эзэмшинэ гэдэг нь тухайн хөрөнгийг биечлэн эзэмшиж байна гэсэн үг.

2) Байнгын хураамж байхгүй

Худалдан авсны дараа биет алт нь засвар үйлчилгээ шаарддаггүй. Зөвшөөрөгдсөн, хадгалах эсвэл даатгалын зардал гарч болзошгүй, гэхдээ өмчлөлд хуримтлагдсан байнгын зардал байхгүй.

3) Хэт хямралын үеийн аюулгүй газар

Санхүүгийн хямрал эсвэл банкны дампуурлын үед биет алт системээс гадуур үлддэг. Шаардлагатай бол үүнийг шууд сольж эсвэл офлайнаар хадгалах боломжтой.

4) Гэр бүлийн өв, соёлын үнэт зүйл

Биет алт нь бэлгэдлийн болон үеийн ач холбогдолтой. Үүнийг бэлэг болгон өгөх эсвэл зан үйлд ашиглаж болох бөгөөд сэтгэлийн болон мөнгөн үнэ цэнийг хоёуланг нь агуулж болно.

Алт ETF ба Физик алт: Нэгийг нь нөгөөгөөсөө "аюулгүй" болгодог зүйл юу вэ?

Эсрэг талын нөлөөлөл

Биет алт нь институцид хамаарахгүй. Алтны ETF нь үйлчилгээ үзүүлэгч болон кастодианы хадгаламжийн зохицуулалтад итгэхийг шаарддаг. Нэр хүндтэй сангуудын хувьд эсрэг талын эрсдэл бага боловч энэ нь байсаар байна.

Хөрвөх чадварын харьцуулалт

ETF нь зах зээлийн үнээр шууд арилжаалагддаг бөгөөд арилжааны цагаар хүртээмжтэй байдаг. Биет алт худалдах нь дилерүүд, баталгаажуулалтын саатал, үнийн хөнгөлөлттэй холбоотой байж болно. Гэсэн хэдий ч хүнд хэлбэрийн уналтын үед алт нь ETF-д нөлөөлж болзошгүй зах зээлийн хямралаас зайлсхийдэг.

Зардлын профайл

Инфляцийг тохируулсан, үргэлжилсэн ETF-ийн төлбөр нь маш урт хугацаанд нэг удаагийн шимтгэл болон хадгалалтын зардлаас давж болзошгүй. Гэвч алтны бодит шимтгэл, хадгалалтын зардал нь богино хугацааны өмчлөлийг хүндрүүлдэг.

Татварын эмчилгээ

АНУ-д биет болон ETF алт нь өөр өөр бүтэцтэй хэдий ч ижил төстэй татварын зохицуулалттай тулгардаг. Бусад улс орнууд тэдэнд өөрөөр хандаж болно; жишээлбэл, Энэтхэг улс гурван жил гаруй хугацаанд хадгалагдсан алтны индексжүүлэлтийн хөнгөлөлтийг санал болгодог.

Та алийг нь сонгох ёстой вэ?

Алтны ETF хөрөнгө оруулагчдад тохиромжтой

• Хөрвөх чадвар өндөртэй дижитал хөрөнгийг илүүд үздэг хүмүүс

• Хямд өртөгтэй, татварын давуу талтай багцад анхаарлаа төвлөрүүлж буй хөрөнгө оруулагчид

• Физик хадгалалт нь боломжгүй гэж үздэг хүмүүс

• Орчин үеийн худалдааны платформд нэвтрэх боломжтой хувь хүмүүс

Физик алт эзэмшигчдэд тохиромжтой

• Гуравдагч этгээдийн оролцоогүйгээр үнэмлэхүй асран хамгаалахыг чухалчилдаг хүмүүс

• Соёлын буюу өв залгамжлалыг эрхэмлэдэг хөрөнгө оруулагчид

• Тогтворгүй банкны систем эсвэл валюттай бүс нутагт байгаа хүмүүс

• Арилжааны хөрвөх чадварт санаа зовохгүйгээр баялгийг урт хугацаанд хадгалах

Ерөнхийдөө илүү найдвартай сонголт нь таны зорилгоос хамаарна: хялбар, хөрвөх чадвар, урт хугацааны зардал багатай байхын тулд ETF нь өндөр үр ашигтай байдаг.

Санхүүгийн байгууллагуудаас хамгийн их хараат бус байхын тулд биет алт нь юутай ч зүйрлэшгүй юм. Олон хөрөнгө оруулагчид цаг хугацааны хязгаар, эрсдэлийн сонголт, хүртээмж зэргээс шалтгаалан хоёуланг нь хослуулдаг.

80% ETF болон 20% гулдмай зэрэг хоёуланг нь холих нь биет өгөөжтэй хөрвөх чадварыг бий болгодог.

Сүүлийн үеийн чиг хандлага: Алтны ETF яагаад 2025 онд хожсон бэ?

• Геополитик болон макро эдийн засгийн тодорхойгүй байдлын үед, ялангуяа АНУ-ын өрийн асуудал нэмэгдэж байгаа үед хөрөнгө оруулагчид эрсдэлээс хамгаалах арга хайж байсан тул 2025 онд алтны ETF-ууд 8 тэрбум долларын урсгалыг харсан.

• 2016-2025 онуудад алтад суурилсан ETF-үүд нийт жилийн 70 орчим хувьд өөрийн хөрөнгийн ETF-ээс илүү гарсан нь тэдний үймээн самуунтай орчинд тэсвэрлэх чадвартайг онцолсон юм.

• Олон тооны хөрөнгө оруулагчид 2024-2025 онд фьючерс, ханш, валюттай холбоотой эрсдэл нэмэгдэж, хөрвөх чадвар, хүртээмжтэй байдлыг биет эзэмшлийн нарийн түвэгтэй байдлаас урьтал болгосноор ETF руу шилжсэн.

Алтны ETF-д хөрөнгө оруулах практик алхмууд

1. Хөрөнгийн бирж дээр арилжаалагддаг ETF-ийг ашиглах боломжтой брокерийн данс нээнэ үү.

2. Хүчтэй хөрвөх чадвар, бага шимтгэлээрээ алдартай SPDR Gold Shares (GLD) эсвэл iShares Gold Trust (IAU) зэрэг найдвартай алтны ETF-ийг сонго.

3. Зардлын харьцаа болон кастодианчлалыг шалгах: бага шимтгэл (0.18%–0.40%) болон үнэт цаасны барьцаа.

4. Зарим ETF нь цуглуулах хэлбэрээр татвар ногдуулдаг K-1 маягтыг гаргадаг тул татварын үр дагаврыг өөрийн улс оронд үндэслэн үнэл.

5. Хязгаарлалт эсвэл зах зээлийн захиалга ашиглан зах зээлийн цагаар арилжаа хийх; Ногдол ашиг нь хүчин зүйл биш, харин үнийн саналын зөрүү юм.

6. Гүйцэтгэлийг хянах, тэнцвэржүүлэхийг жил бүр эсвэл таны өртөлт нь зорилтот түвшинд хүрэхгүй байх үед хянана.

Байнга асуудаг асуултууд

Q1. Алтны ETF гэж юу вэ, энэ нь хэрхэн ажилладаг вэ?

Хариулт :

Алтны ETF (Exchange-Traded Fund) нь алтны үнийг хянаж, энгийн хувьцаа шиг хөрөнгийн бирж дээр арилжаалагддаг сан юм. Та алтны ETF-д хөрөнгө оруулалт хийхдээ металыг өөрөө эзэмших, хадгалах шаардлагагүйгээр тодорхой хэмжээний алтыг төлөөлдөг нэгжийг ихэвчлэн биет эзэмшилт эсвэл алтны фьючерс гэрээгээр баталгаажуулдаг.

Q2. Би алтны ETF-д хэрхэн хөрөнгө оруулах вэ?

Хариулт :

Та хувьцаа худалдаж авахтай адил ямар ч брокерийн дансаар дамжуулан Gold ETF-д хөрөнгө оруулах боломжтой. ETF-ийн тикерийг хайж олох (жишээ нь, GLD, IAU), хэдэн нэгж авахыг хүсч байгаагаа шийдэж, зах зээлийн цагаар арилжаагаа хийнэ үү. Та мөн урт хугацааны эрсдэлд зориулж давтагдах хөрөнгө оруулалтыг тохируулж болно.

Q3. Алтны ETF нь ногдол ашиг эсвэл хүү төлдөг үү?

Хариулт :

Үгүй ээ, алт нь өөрөө өгөөж өгдөггүй хөрөнгө учраас алтны ETF нь ногдол ашиг, хүү төлдөггүй. Эдгээр нь зөвхөн алтны үнийн хөдөлгөөнийг тусгах зорилгоор бүтээгдсэн тул таны өгөөж орлогоос илүү хөрөнгийн өсөлтөөс ирдэг.

Дүгнэлт

Дүгнэж хэлэхэд, аюулгүй байдлыг үнэлэхдээ хоёр сонголт нь өөр өөр эрсдэлийн профайлыг авчирдаг. Алтны ETF нь хялбар, хөрвөх чадвар, үйл ажиллагааны төвөг бага зэрэг талаасаа илүү аюулгүй боловч байгууллагын эрсдэл, хураамжийг дагуулдаг.

Биет алт нь байгууллагын өртөлтөөс бүрэн зайлсхийдэг боловч сонор сэрэмжтэй хамгаалалт шаарддаг бөгөөд анхны өртөг өндөртэй байж болно. Ихэнх хөрөнгө оруулагчдын хувьд багцын тогтмол хуваарилалтад зориулсан ETF болон стратегийн хедж болох физик алт зэрэг нь тэнцвэрийг хангадаг.

Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.