2025-09-18
Хувьцааны үнэ яагаад заримдаа ямар ч утгагүй байдлаар хөдөлж байгааг та бодож байсан уу? Эсвэл яагаад валютын хос хэдхэн минутын дараа гэнэт огцом өсдөг вэ? Ихэнх тохиолдолд энэ нь зах зээлийн байгалийн хөдөлгөөн биш юм; энэ бол зах зээлийн манипуляци юм.
Зах зээлийн манипуляци нь хувь хүний ашгийн төлөө хөрөнгийн үнийг зориудаар өөрчлөх явдал юм. Энэ нь компанийн талаар худал цуурхал тараах, худалдаачдыг төөрөгдүүлэхийн тулд томоохон хуурамч тушаалуудыг гүйцэтгэхтэй адил зоригтой байж болно. Энэ нь дэлхийн хэмжээнд санхүүгийн зах зээлийн шударга, шударга байдлыг алдагдуулдаг ноцтой асуудал юм.
Энэхүү нийтлэлд зах зээлийн манипуляцийн талаарх сүүлийн үеийн ойлголт, түүнийг хэрхэн таних, манипуляторуудын ашигладаг нийтлэг арга техник, эдгээр хууль бус үйл ажиллагааны хохирогч болохоос зайлсхийхийн тулд худалдаачин бүрийн хийж болох арга хэмжээнүүдийг авч үзэх болно.
Зах зээлийн манипуляци гэдэг нь үнэт цаасны нийлүүлэлт, үнэд зохиомлоор нөлөөлөх замаар хөрөнгө оруулагчдыг хууран мэхлэх зорилготой санаатай үйлдэл, схемийг агуулдаг. Эрэлт, нийлүүлэлтээр үнийг зааж өгөхийн оронд манипуляторууд хөрөнгийг бодит байдлаасаа илүү хүчтэй, сул дорой харагдуулахын тулд хууран мэхлэх тактик ашигладаг.
Ихэнх улс орнуудад зах зээлийг манипуляци хийх нь хууль бус байдаг. Хувьцаа, форекс, криптовалют зэрэг янз бүрийн зах зээлд заль мэх явагддаг бөгөөд энэ нь бүх үйл ажиллагааг хянахад хэцүү байдаг.
Эдгээр манипуляторуудын зорилго нь маш энгийн: тэд арилжаачдыг хууран мэхэлж, үнийн зохиомол өөрчлөлтөөс ашиг олохын тулд хөрөнгө худалдаж авах эсвэл зарахыг эрмэлздэг.
Энэ нь манипуляторууд шуугиан дэгдээх эсвэл түрэмгий худалдан авалт хийх замаар хөрөнгийн үнийг шахаж (зохиомлоор хөөрөгдөж), дараа нь эзэмшиж байгаа хөрөнгийг нь хурдан хаях (зарах) үед үнийн уналтад хүргэдэг.
Энэ нь хаана хамгийн их тохиолддог : Penny хувьцаа болон cryptocurrency.
Жишээ : Жижиг алткойн олон нийтийн мэдээллийн хэрэгслээр шуугиан тарьснаас хойш хэдэн цагийн дараа гэнэт 200% өсдөг ба инсайдерууд зарсны дараа л сүйрдэг.
Хуурамчлах гэдэг нь зах зээлийн нэг талд их хэмжээний хуурамч захиалга байршуулж, эрэлт, нийлүүлэлт хүчтэй байна гэж бусдад төөрөгдүүлэх явдал юм. Давхаргалах нь янз бүрийн үнийн түвшинд ийм олон захиалгыг байрлуулах явдал юм. Үнэ хөдөлсний дараа манипулятор захиалгыг цуцална.
Нөлөөлөл : Худал хүсэлтийн дагуу худалдаачдыг төөрөгдүүлж, албан тушаалд оруулах.
Жишээ : Хувьцааны их хэмжээний борлуулалтын захиалга нь үймээн самуунд хүргэдэг ч жижиг арилжаачид хувьцаагаа зарсны дараа шууд цуцлагддаг.
Худалдаачин зах зээлийн үйл ажиллагаа, эзлэхүүний талаар төөрөгдүүлсэн сэтгэгдэл төрүүлэхийн тулд ижил үнэт цаасыг нэгэн зэрэг худалдаж авах болон зарах үед угаалгын арилжаа үүсдэг.
Энэ нь яагаад чухал вэ : Хуурамч эзэлхүүн нь шинэ худалдаачдыг татаж, тэднийг хөрөнгө эрэлттэй байгаа гэдэгт итгүүлдэг.
Нийтлэг : Бага зохицуулалттай крипто биржүүд.
Үнэд нөлөөлөхийн тулд компани эсвэл валютын талаар худал эсвэл хэтрүүлсэн мэдээ тараах.
Жишээ : Технологийн компани тэрбум долларын гэрээ байгуулсан гэж худал ташаа мэдээлэл цацсан нь үнэн илрэх үед хувьцааных нь үнэ огцом унахаас өмнө өсөхөд хүргэсэн.
Баавгайн довтолгоонд манипуляторууд хувьцааны үнийг бууруулахын тулд сөрөг цуурхал тарааж, их хэмжээний борлуулалт хийдэг.
Үр дүн : Жижиглэнгийн худалдаачид сандран зарж байна.
Жишээ нь : 2021 оны богино хугацааны шахалтаас өмнө GameStop-ийг богиносгосон гэж буруутгагдаж буй хедж сангууд.
Энэ нь хөрөнгийн үнэд давамгайлахын тулд түүнд их хэмжээний хяналтыг хуримтлуулах явдал юм.
Жишээ : Ах дүү Хант 1980-аад онд мөнгөний зах зээлийг буланд оруулахыг оролдсон нь зохицуулагчид хөндлөнгөөс оролцохоос өмнө мөнгөний үнийг дээд цэгтээ хүргэв.
2025 онд харамсалтай нь зах зээлийн манипуляци үргэлжилсээр байна. Тухайлбал, Энэтхэгийн Үнэт цаас, биржийн зөвлөл саяхан АНУ-ын Жэйн Стрит худалдааны фирмийг арбитраж, үүсмэл үнэт цаасны арилжаагаар 566 сая ам.долларын арилжаа хийсэн гэх үндэслэлээр Энэтхэгийн зах зээлд оролцохыг хориглосон байна.
Нэмэлт жишээнд:
GameStop Short Squeeze (2021) : Хеджийн сангууд нь GME-ийн хувьцааг их хэмжээгээр богиносгосон нь баавгай руу дайрсан гэж буруутгахад хүргэсэн. Reddit дээрх жижиглэнгийн худалдаачид үүний эсрэг тэмцэж, түүхэн богино хугацааны шахалт үүсгэв.
Crypto Pump Groups : Telegram гэх мэт платформ дээрх бүлгүүд нь жижиг алткойнуудын шахуургын үйл ажиллагааг зохицуулж, эзэмшиж буй хувьцаагаа хаяхаасаа өмнө шинэ худалдаачдыг татдаг.
LIBOR-ын скандал (2012) : Хэд хэдэн томоохон банкууд хүүгийн жишиг үзүүлэлтийг өөрчилсөн нь дэлхийн санхүүгийн зах зээлд нөлөөлсөн.
Эдгээр тохиолдлууд нь заль мэх бол бодит байдал гэдгийг харуулж байна; Энэ нь жижиглэн худалдааны бүлгээс томоохон байгууллагууд хүртэл бүх түвшинд тохиолддог.
Хэдийгээр схем бүрийг урьдчилан таамаглах боломжгүй ч та анхааруулах тэмдгүүдийг хайж болно:
Тодорхой мэдээ эсвэл үндсэн шалтгаангүйгээр үнийн ер бусын огцом өсөлт.
Хөрвөх чадваргүй хөрөнгийн арилжааны хэмжээ гэнэт нэмэгддэг.
Хуурамч мэдээ эсвэл шуугиан олон нийтийн мэдээллийн хэрэгслээр тархаж байна.
Захиалгын дэвтэрт том захиалга гарч ирэх ба хурдан алга болдог.
Тогтвортой арилжаалагддаг хөрөнгийн хэт тогтворгүй байдал.
Хэрэв ямар нэгэн зүйл "үнэн байхааргүй дэндүү сайхан" санагдаж байвал энэ нь магадгүй юм.
Худалдаачид болон хөрөнгө оруулагчдын хувьд заль мэхэнд өртөхөөс зайлсхийхийн тулд идэвхтэй стратеги боловсруулах нь чухал юм.
Өөрийнхөө судалгааг хий : Шийдвэрээ цуу яриа, шуугиан биш харин баталгаажсан, үндсэн мэдээлэлд үндэслэн гарга.
"Үнэн байхын тулд хэтэрхий сайн" саналаас болгоомжил : Үнийн гэнэтийн өсөлт эсвэл хурдан ашиг олох амлалтуудад эргэлз.
Хязгаарлалтын захиалгыг ашиглах : Зах зээлийн захиалгад үнийн зохиомол хэлбэлзэл нөлөөлж болзошгүй тул ашиглахаас татгалз.
Багцаа төрөлжүүлэх : Эрсдэл тархах нь залилангийн хувьцаанд өртөх эрсдэлийг бууруулж чадна.
Худалдааны үйл ажиллагаагаа хянах : Өөрийн данс болон арилжааны түүхийг тогтмол шалгаж, зөрчил гарсан эсэхийг шалгаарай.
Зах зээлийн мэдээний талаар мэдээлэлтэй байгаарай : Зохицуулах байгууллагууд болон найдвартай санхүүгийн мэдээллийн эх сурвалжуудын шинэчлэлтүүдийг дагаж мөрдөөрэй.
Сэжигтэй үйл ажиллагааг мэдээлэх : Хэрэв та сэжигтэй арилжаа эсвэл үнийн зан үйлтэй тулгарвал брокер эсвэл зохицуулагчдаа мэдэгдээрэй.
Манипуляцийг ойлгох нь маш чухал, учир нь:
Энэ нь бодит үнэ цэнийг гажуудуулж, жинхэнэ суурь эсвэл техникийн дохион дээр тулгуурлан худалдаа хийхэд хэцүү болгодог.
Энэ нь ялангуяа үнийн өөрчлөлтийг судалгаагүйгээр дагаж мөрддөг эхлэгчдэд гэнэтийн алдагдалд хүргэж болзошгүй юм.
Манипуляцийг эрт таних нь урхинаас зайлсхийхэд тусалдаг бөгөөд заримдаа манипуляторуудтай арилжаа хийснээр ашиг олох боломжтой.
Дэлхий даяарх зохицуулагчид илрүүлэх, хэрэгжүүлэх механизмыг сайжруулж байна:
AI болон том өгөгдлийн аналитик ашиглан тандалтыг бэхжүүлэх.
Мэдээлэгчид хамгаалалт, урамшуулал санал болгодог шүгэл үлээгч хөтөлбөрүүд.
Хүнд торгууль ногдуулах, худалдаа хийхийг хориглох, засч залруулах арга хэмжээ авах.
Хөрөнгө оруулагчдад зах зээлийн заль мэх, сэрэмжлүүлэг, урьдчилан сэргийлэх талаар мэдлэг олгох.
Энэтхэг болон АНУ-ын SEC, Их Британийн FCA, Европын ESMA зэрэг олон улсын байгууллагууд хувьцаа болон түүхий эдийн зах зээлийг хамгаалах хүчин чармайлтыг тэргүүлж байна.
Мэдээлэлгүйгээр гэнэтийн үнийн өсөлт, ер бусын захиалга цуцлалт, үнийн өсөлт, олон нийтийн мэдээллийн хэрэгслээр хувьцааны хүчтэй сурталчилгаа.
Олон нийтийн бус мэдээлэлд тулгуурлан дотоод мэдээлэл хийх нь хууль бус бөгөөд зах зээлийн шударга ёсыг гажуудуулж байвал заль мэхтэй давхцдаг.
Сэжигтэй зүйлээ брокер эсвэл холбогдох зах зээлийн зохицуулагчид шалгуулахаар мэдэгдээрэй.
Дүгнэж хэлэхэд, зах зээлийн манипуляци нь дэлхийн хэмжээнд санхүүгийн зах зээлийн шударга байдал, хөрөнгө оруулагчдын итгэлд ноцтой эрсдэл учруулж байна. Шахах, дамп хийхээс эхлээд хууран мэхлэх, цуурхалд суурилсан заль мэх хүртэл янз бүр байж болох ч зорилго нь үргэлж ижил байдаг: мэдээлэлгүй худалдаачдын зардлаар ашиг олох.
Сайн мэдээ гэвэл анхааруулах тэмдгүүдийг анзаарч, эрсдэлийн менежментийг дадлагажуулж, ил тод зах зээлд анхаарлаа хандуулснаар ихэнх урхинаас зайлсхийх боломжтой. Зах зээл нь шуугиан дэгдээсэн хариу үйлдэл биш харин тэвчээр, сахилга бат, мэдлэгийг шагнадаг гэдгийг санаарай.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
