Зах зээл дээр хувьцааны үнэ хэрхэн тодорхойлогддог вэ?

Хувьцааны үнийг ихэвчлэн санхүүгийн зах зээлийн зүрхний цохилт гэж үздэг. Гэхдээ хувьцааны үнийг зах зээлд хэрхэн тодорхойлдог вэ? Энэ асуулт нь хөрөнгө оруулагч, арилжаачид болон санхүүг сонирхсон хүн бүрт чухал ач холбогдолтой.

Хувьцааны үнэ нь худалдан авагч, худалдагчдын компанийн үнэ цэнийн талаарх хамтарсан үзэл бодлыг тусгасан, бирж дээр тогтоосон одоогийн үнэ цэнийг илэрхийлдэг. Жижиглэнгийн худалдааны тогтмол үнээс ялгаатай нь хувьцааны үнэ нь нийлүүлэлт, эрэлтийг хөтлөх төрөл бүрийн хүчин зүйлсийн нөлөөгөөр байнга өөрчлөгддөг.

Үндсэндээ хувьцааны үнийг тодорхойлох нь олон тооны оролцогч, мэдээллийн урсгал, зах зээлийн нөхцөл байдлыг хамарсан динамик процесс юм. Энэ нийтлэлд бид хувьцааны үнийг тодорхойлдог гол хүчин зүйлсийг задлан шинжилж, энэ сонирхолтой механизм хэрхэн ажилладаг талаар тайлбарлах болно.

Зах зээл дээр хувьцааны үнэ хэрхэн тодорхойлогддог вэ?

1) Нийлүүлэлт ба эрэлт: Үндсэн хөдөлгүүр хүч

Хувьцааны үнийг зах зээлд хэрхэн тодорхойлдог тухайн хамгийн үндсэн зарчим нь нийлүүлэлт ба эрэлт юм. Илүү олон хөрөнгө оруулагчид хувьцааг худалдаж авахыг хүсэхэд эрэлт нийлүүлэлтээс давж, үнийг өсгөдөг. Эсрэгээр, хэрэв илүү олон хөрөнгө оруулагчид худалдахаар шийдвэл нийлүүлэлт эрэлтээс хэтэрч, үнийг бууруулдаг.

Энэ тэнцвэр хэзээ ч тогтвортой байдаггүй. Компанийн орлого, эдийн засгийн өгөгдөл, улс төрийн үйл явдал, эсвэл зах зээлийн сэтгэл зүйн талаарх мэдээ нь хөрөнгө оруулагчдыг худалдаж авах эсвэл худалдах хүсэл эрмэлзэлд нөлөөлж, бодит цаг хугацаанд нийлүүлэлт, эрэлтийг өөрчилдөг. Жишээ нь, хэрэв компани шинэ бүтээгдэхүүнийг танилцуулбал худалдан авагчид түргэн орж ирж, эрэлт нэмэгдэж, хувьцааны үнэ нэмэгдэж болно.

2) Зах зээлд оролцогчид

Хувьцааны үнийг тодорхойлох нь зах зээлийн төрөл бүрийн оролцогчдыг хамардаг бөгөөд тэдгээр нь өөр өөр сэдэл, стратегитай байдаг. Жижиг хөрөнгө оруулагчид, томоохон хөрөнгө оруулагчид, хедж фонд, зах зээлийн бүрдүүлэгчид, өндөр давтамжийн арилжаачид бүгд үнийг тодорхойлоход хувь нэмэр оруулдаг.

Зах зээлийн бүрдүүлэгчид хөрвөх чадварыг хангах чухал үүрэг гүйцэтгэдэг. Тэд худалдан авах, худалдах үнийг байнга дурдаж, худалдан авагч эсвэл худалдагч үргэлж бэлэн байх боломжийг бүрдүүлдэг. Тэдний үйл ажиллагаа нь худалдан авах, худалдах үнийг нарийсгаж, зах зээлийг илүү үр ашигтай болгоход тусалдаг.

Томоохон хөрөнгө оруулагчид томоохон арилжаа хийхдээ хувьцааны үнэд ихээхэн нөлөөлдөг. Үүний зэрэгцээ, өндөр давтамжийн арилжаачид жижигхэн үнийн зөрүүг ашиглахын тулд алгоритм ашигладаг бөгөөд энэ нь үнийг бүрдүүлэхэд өөр нэг давхаргын нарийн төвөгтэй байдлыг нэмдэг.

3) Компанийн гүйцэтгэл болон үндсэн үзүүлэлтүүдийн нөлөө

Нийлүүлэлт, эрэлт нь шууд үнийг тогтоодог ч компанийн үндсэн үзүүлэлтүүд нь хөрөнгө оруулагчид хувьцааг нь хэрхэн үнэлдэгт нөлөөлдөг. Үндсэн үзүүлэлтүүд нь орлого, орлогын өсөлт, ашгийн маржин, өрийн түвшин, удирдлагын чанар зэргийг багтаадаг.

Хүчтэй санхүүгийн гүйцэтгэл нь ихэвчлэн худалдан авагчдыг татаж, үнийг нэмэгдүүлдэг. Нөгөө талаар, муу орлогын тайлан эсвэл нэмэгдэж буй өр нь худалдах дарамтыг бий болгодог. Хөрөнгө оруулагчид хувьцааны үнэ цэнийг шударгаар үнэлсэн эсэхийг үнэлэхийн тулд улирлын орлогын тайлан болон бусад мэдээллийг шинжилдэг.

Энэхүү үндсэн шинжилгээ нь үнэ цэнийн хөрөнгө оруулалтын үндэс суурь бөгөөд үүнд арилжаачид зах зээл өөрийгөө засах үед үнэ нэмэгдэх гэж найдаж, хувьцааны дотоод үнэ цэнээс доогуур үнэлэгдсэн хувьцааг хайдаг.

4) Зах зээлийн мэдрэмж ба сэтгэл зүйн хүчин зүйлүүд

Хувьцааны үнэ нь мөн зах зээлийн сэтгэл зүйн нөлөөнд өртдөг - хөрөнгө оруулагчид зах зээл эсвэл тодорхой хувьцааны талаар хэрхэн хамтдаа мэдрэмж төрүүлдэг. Сэтгэл санаа нь мэдээний гарчиг, шинжээчдийн санал, эдийн засгийн хэтийн төлөв, эсвэл цуурхалтуудаас ч нөлөөлж болно.

Айдас болон шунал нь үнийг тэдний үндсэн үнэ цэнээс түр зуур холдуулах хүчирхэг сэтгэл хөдлөл юм. Жишээлбэл, зах зээлийн хөөсөн дотор хэт өөдрөг сэтгэл санааны улмаас үнэ нь дотоод үнэ цэнээс хэтэрсэн байдаг. Эсрэгээр, уналтын үед сэтгэл зүйн худалдаа нь үнийг хэт бууруулж болно.

Сэтгэл санааны нөлөөгөөр үнийн хөдөлгөөн ихэвчлэн богино хугацаатай байдаг боловч арилжаачид болон хөрөнгө оруулагчдад боломж эсвэл эрсдэл бий болгодог.

5) Техникийн хүчин зүйлүүд

Үндсэн хүчин зүйлсээс гадна олон арилжаачид хувьцааны үнийн хөдөлгөөнийг урьдчилан таамаглахын тулд техникийн шинжилгээнд тулгуурладаг. Техникийн шинжилгээ нь цаг хугацааны өөрчлөлтийг үнэлэхийн тулд түүхэн үнийн мэдээлэл, графикийн хэв маяг, эргэлт болон бусад зах зээлийн статистик мэдээлэлд анхаарлаа төвлөрүүлдэг.

Техникийн арилжаачид үнийн хөдөлгөөн нь бүх боломжтой мэдээллийг тусгасан байдаг бөгөөд хэв маягийг дагадаг гэдэгт итгэдэг. Дэмжлэг ба эсэргүүцэл, хөдөлгөөнт дундаж, импульсийн үзүүлэлтүүд нь арилжаачидад хэзээ худалдаж авах, хэзээ худалдах шийдвэр гаргахад тусалдаг.

Техникийн шинжилгээ нь хувьцааны үнийг шууд тодорхойлдоггүй ч нийлүүлэлт, эрэлтэд нөлөөлдөг арилжааны шийдвэрт нөлөөлж, шууд бус байдлаар үнийг бүрдүүлдэг.

6) Гадаад эдийн засаг, улс төрийн нөлөөлөл

Хувьцааны үнэ хоосон орон зайд байдаггүй. Зээлийн хүү, инфляци, ажил эрхлэлтийн тоо, геополитикийн үйл явдлууд зэрэг эдийн засгийн өргөн хүрээтэй нөхцөл байдал нь хөрөнгө оруулагчдын итгэл, эрсдэлийн дуршилд нөлөөлдөг.

Тухайлбал, төв банк хүүгээ өсгөх нь зээлийн зардлыг нэмэгдүүлж, эдийн засгийн өсөлтийг удаашруулж, компанийн ашигт нөлөөлж болзошгүй. Энэ нь хувьцааны үнэ буурахад хүргэж болзошгүй юм.

Үүний нэгэн адил улс төрийн тогтвортой байдал эсвэл тогтворгүй байдал нь зах зээлд нөлөөлж болно. Сонгууль, худалдааны хэлэлцээр, зөрчилдөөн нь тодорхойгүй байдлыг үүсгэж, хөрөнгө оруулагчдыг болгоомжтой болгож, үнэд нөлөөлнө.

Үнийг тодорхойлох тасралтгүй процесс

Хувьцааны үнийг тодорхойлох нь үнийг тасралтгүй нээх процесс юм. Бирж дээр хийгдэж буй бүх арилжаа нь худалдан авагчид ямар үнээр худалдаж авахад бэлэн байгаа, худалдагчид ямар үнээр зархад бэлэн байгаа тухай мэдээллийг нийлүүлдэг.

Худалдан авах, худалдах захиалгуудыг өөр өөр үнээр жагсаасан "захиалгын ном" байнга шинэчлэгдэж байдаг. Шинэ мэдээлэл гармагц үнэ нь өөрчлөгдөж, зах зээлийн хамгийн сүүлийн үнэлэмжийг тусгадаг.

Энэхүү динамик процесс нь хувьцааны үнийг зах зээлийн нөхцөл байдал, хөрөнгө оруулагчдын хүлээлтэд үргэлж хариу үйлдэл үзүүлэх чадвартай, уян хатан байлгахад хувь нэмэр оруулдаг.

Дүгнэлт

Дүгнэж хэлэхэд, хувьцааны үнийг нийлүүлэлт ба эрэлт, зах зээлийн оролцогчид, компанийн үндсэн үзүүлэлтүүд, хөрөнгө оруулагчдын сэтгэл зүй, техникийн шинжилгээ, гадаад эдийн засгийн хүчин зүйлс зэрэг нарийн төвөгтэй харилцан үйлчлэлээр тодорхойлдог. Эдгээр хүчин зүйлс бүр нь худалдан авагч, худалдагчдын үнэ цэнийг хэрхэн ойлгож, арилжааны шийдвэр гаргахад нөлөөлдөг.

Эдгээр хүчин зүйлсийг ойлгох нь арилжаачид, хөрөнгө оруулагчдад мэдээлэлтэй шийдвэр гаргах, зах зээлийн хэлбэлзлийг удирдахад, боломжит ашигтай боломжуудыг тодорхойлоход тусалдаг. Хувьцааны үнийг ганцхан хүчин зүйл тодорхойлдоггүй ч эдгээр бүх хүчин зүйлс хамтдаа бидний өдөр бүр санхүүгийн дэлгэцэн дээр хардаг өөрчлөгдөж буй дүр зургийг бүтээдэг.

Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.