Газрын тосны опцион vs фьючерс: Аль нь танд илүү тохирох вэ?

Фьючерс гэдэг нь тодорхой хэмжээний газрын тосыг ирээдүйн тогтоосон огноонд, урьдчилан тохирсон үнээр худалдаж авах/борлуулах үүрэг бүхий гэрээ юм. Энэхүү үүрэг нь фьючерсийн арилжаачдад газрын тосны үнийн хэлбэлзлээс шалтгаалж их хэмжээний ашиг эсвэл алдагдалд хүргэж болно.

Энэ амлалт нь фьючерс хэлцлүүд нь газрын тосны үнэ хэрхэн өөрчлөгдөхөөс хамаарч арилжаачдыг их хэмжээний ашиг, алдагдлын эрсдэлд оруулдаг гэсэн үг юм.

Фьючерс нь ерөнхийдөө энгийн бөгөөд түүхий нефтийн үнийн өөрчлөлтөөс шууд ашиг олно гэж найдаж буй арилжаачид дунд түгээмэл байдаг. Фьючерсийн хангадаг хөшүүрэг нь ашгийг нэмэгдүүлэх боловч алдагдлыг тэр хэмжээгээр нэмэгдүүлэх боломжтой тул эрсдэлийн удирдлагын сахилга баттай хандлагыг шаарддаг.

Газрын тосны опцион юу вэ, тэд хэрхэн ажилладаг вэ?

Үүний эсрэгээр, газрын тосны опцион нь арилжаачинд тодорхой хугацаа дуусахаас өмнө газрын тосны фьючерсийг тогтоосон үнээр худалдаж авах, худалдах эрхийг өгдөггүй. Энэ функц нь фьючерстэй харьцуулахад опционыг илүү уян хатан болгодог. Газрын тосны опционыг фьючерсийн эсрэг арилжаалах үед опционуудын хамгийн том давуу талуудын нэг нь эрсдэлийг хянах чадвар юм.

Арилжааны опцион дахь хамгийн их алдагдал нь опционд төлсөн шимтгэлээр хязгаарлагддаг бол фьючерс нь арилжаачдыг анхны маржинаас хэтрүүлэн хязгааргүй алдагдалд оруулж болзошгүй юм. Опционуудыг одоо байгаа фьючерсийн позицуудыг эрсдэлээс хамгаалах эсвэл буурах эрсдэл хязгаарлагдмал үнийн хөдөлгөөнийг таамаглахад ашиглаж болно.

Газрын тосны хувилбаруудыг фьючерстэй харьцуулбал

Эрсдэл ба Ашиг: Ялгаа ба Сонголт

Газрын тосны опцион ба фьючерс-ийн эрсдэл ба ашгийн профайл нь эрс ялгаатай.

1. Фьючерс: Өндөр эрсдэл, өндөр ашиг

• Үүрэгтэй гэрээ: Фьючерс нь худалдан авах/борлуулах үүрэг үүсгэдэг. Үнэ таны таамаглалд нийцвэл их ашиг олох боломжтой, харин эсрэг чиглэлд хөдөлбөл алдагдал хязгааргүй өсөж болно.

• Хөшүүргийн нөлөө: Их хэмжээний хөшүүрэг нь ашгийг нэмэгдүүлэх ч, алдагдлыг ч мөн адил өсгөдөг.

• Тохиромжтой: Чиглэлтэй зах зээлд шууд орж, энгийн стратеги ашиглахыг хүсдэг арилжаачид.

2. Опцион: Хязгаарлагдмал эрсдэл, уян хатан стратеги

• Эрх бүхий гэрээ: Опцион нь худалдаж авах/борлуулах эрх олгодог (үүрэг биш). Зөвхөн төлсөн преми-ийн хэмжээгээр алдагдал хязгаарлагдмал.

• Стратегийн олон талт байдал:

• Call/Put: Үнийн өсөлт/уналтанд бооцоо тавих.

• Straddle/Strangle: Волатиль ихсэхэд ашиг харах.

• Spread: Эрсдэл ба зардлыг тэнцвэржүүлэх.

• Тохиромжтой: Консерватив арилжаачид эсвэл фьючерсийн байршлаа хеджих гэж буй хувьд.

Зах зээлийн нөхцөл байдал таны сонголтод нөлөөлдөг

Газрын тосны опционыг фьючерстэй харьцуулах шийдвэр гаргахад зах зээлийн орчин чухал үүрэг гүйцэтгэдэг. Өндөр хэлбэлзэлтэй үед газрын тосны сонголтууд нь эрсдэлээс хамгаалж, янз бүрийн стратеги ашиглан ашиг олох боломжийг олгодог учраас илүүд үздэг.

Зах зээл тогтвортой чиг хандлагатай байгаа үед фьючерс нь илүүд үздэг хэрэгсэл байж болох юм, учир нь энэ нь арилжаачдад опционы дээд зэргийн зардалгүйгээр үнийн өөрчлөлтөөс ашиг хүртэх боломжийг олгодог. Тиймээс эдгээр хоёр бүтээгдэхүүнийг сонгохдоо одоогийн зах зээлийн нөхцөл байдал болон таны хэтийн төлөвийг үнэлэх нь чухал юм.

Таны арилжааны профайлд аль хэрэгсэл тохирох вэ?

1. Эрсдэл тэсвэрлэлт: Хэрэв та их эрсдэлтэй арилжааг хүлээж авах чадвартай бол фьючерс, харин алдагдлаа хязгаарлахыг хүсвэл опцион сонгох нь зүйтэй.

2. Зорилт: Үнийн чиглэлтэй арилжаа хийх эсвэл хеджинг хийх шаардлагатай эсэх.

3. Зах зээлийн нөхцөл: Волатиль ихсэх үед опцион, тогтвортой трендтэй үед фьючерс илүү үр дүнтэй.

Практик анхаарах зүйлс ба гүйцэтгэл

Газрын тосны опционыг фьючерсийн эсрэг арилжаалах үед гэрээний хэмжээ, хөрвөх чадвар, дуусах хугацаа гэх мэт практик хүчин зүйлүүд бас гарч ирдэг. Фьючерсийн гэрээ нь стандартчилагдсан хэмжээ, дуусах мөчлөгтэй байдаг тул томоохон бирж дээр арилжаалахад хялбар болгодог.

Сонголтууд нь бас стандартчилагдсан боловч хэд хэдэн ажил хаях үнэ, дуусах сартай ирдэг бөгөөд энэ нь зөв гэрээг сонгоход төвөгтэй болгодог. Хөрвөх чадвар нь хоёуланд нь ерөнхийдөө өндөр байдаг ч фьючерсүүд нь түгээмэл байдаг тул илүү хатуу зөрүүтэй байж болно. Эдгээр хүчин зүйлүүд нь гүйлгээний зардал болон албан тушаалд орох, гарахад хялбар байдалд нөлөөлдөг.

Эцсийн бодол

Дүгнэж хэлэхэд, газрын тосны опцион ба фьючерсийн арилжаа хийх шийдвэр нь таны зорилго, эрсдэлийг тэсвэрлэх чадвар, хэрэгсэл бүрийн мөн чанарыг тодорхой ойлгоход үндэслэсэн байх ёстой. Фьючерс нь түүхий нефтийн үнэд өртөх шууд бөгөөд өндөр хөшүүрэгтэй аргыг өгдөг боловч өндөр эрсдэлтэй байдаг.

Сонголтууд нь уян хатан байдал, тодорхой эрсдэлийг санал болгодог бөгөөд эрсдэлийг удирдах эсвэл хязгаарлагдмал алдагдалтай таамаглахыг хүсч буй худалдаачдад таалагддаг. Аль аль нь худалдааны иж бүрэн стратегид байр сууриа эзэлдэг бөгөөд тус бүрийг хэзээ ашиглахаа мэдэх нь газрын тосны арилжаанд амжилтанд хүрэхэд чухал үүрэгтэй.

Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.