Жарияланған күні 2025-10-09
Жаңартылған күні 2026-09-06
Apple (AAPL) компаниясының бағасы шамамен 258,06 АҚШ долларына сатылып жатқандықтан, бұл талдаушылардың консенсус мақсатына жақын, сондықтан көптеген инвесторлар сұрақ қоюда: Apple компаниясының 2025 жылдың 4-ші тоқсанындағы табысы туралы хабарландыру алдында акцияларды сатып алу ақылға қонымды ма?
Контекст бойынша, Apple тоқсанға қызмет көрсетудің қарқынды өсуі мен перспективалы нұсқауларға байланысты аралас сигналдармен кірді, бірақ iPhone құрылғыларына деген сұранысқа, макроэкономикалық қиындықтарға және пайда маржасына қатысты алаңдаушылықтарға тап болды.
Бұл талдауда біз Apple компаниясының соңғы негізгі көрсеткіштерін талдаймыз, сарапшылардың күтулерін қарастырамыз, өсу тенденциясын төмендеу жағдайларымен салыстырамыз, негізгі табыс катализаторларын сипаттаймыз және есепке кірісу кезінде позициялаудың тактикалық стратегияларын ұсынамыз.
| Сегмент | 2025 жылдың 3-ші тоқсанындағы кіріс | Жылдық өсім | 4-тоқсанға болжам | Негізгі драйверлер |
|---|---|---|---|---|
| iPhone | $44,6 млрд | +13,5% | Тарифтік қысым, iPhone 16 циклі | Негізгі модельдің беріктігі, жаңарту уақыты |
| Қызметтер | $27,4 млрд | +13,3% | $28 млрд+ мақсатты | Жазылымдар, App Store, Apple Intelligence |
| Mac | $8,0 млрд | +14,8% | Маусымдық күш | M сериялы чиптер, кәсіпорын сұранысы |
| iPad | 6,6 млрд доллар | -8,1% | Жаңа модельдер қажет | Жаңарту циклі күтілуде |
| Киілетін құрылғылар | $7,4 млрд | -8,6% | Vision Pro белгісіздігі | Apple Watch тұрақты, ал Vision Pro жұмыс істемейді |
2025 қаржы жылының үшінші тоқсанында (2025 жылдың 28 маусымында аяқталған) Apple компаниясы 94,04 миллиард доллар кіріс тапты, бұл өткен жылмен салыстырғанда шамамен 10%-ға артық.
Таза табыс 23,43 миллиард долларды немесе бір акцияға шаққандағы 1,57 долларды құрады, бұл консенсус күткеннен де асып түсті. Қызмет көрсетуден түскен табыс шамамен 27,42 миллиард долларға жетіп, шамамен 13%-ға өсті. iPhone-нан түскен табыс шамамен 13%-ға өсіп, 44,58 миллиард долларды құрады, Mac-тан түскен табыс шамамен 15%-ға өсті, ал iPad-тан түскен табыс шамамен 8%-ға төмендеді. [1]
Бұл өнімділік Apple компаниясының қызметтер мен аппараттық құралдар арасындағы тығыз тепе-теңдікті сақтай отырып, маңызды салаларда жетістікке жету мүмкіндігін көрсетеді.
2025 жылдың маусым айында аяқталған соңғы 12 айда Apple компаниясының кірісі шамамен 408,6 млрд долларды құрады, бұл өткен жылмен салыстырғанда шамамен 5,97%-ға өскен.
2024 қаржы жылында Apple компаниясы шамамен 391,04 млрд доллар табыс тапқанын хабарлады, бұл 2023 жылмен салыстырғанда шамамен 2,02%-ға көп. Макроэкономикалық қиындықтарға қарамастан, Apple тұрақты өсімді көрсетуді жалғастыруда.
Сарапшылар Apple компаниясының 4-ші тоқсандағы (финанстық) EPS көрсеткіші 1,68 доллар шамасында болады деп күтуде.
Кейбір дереккөздер 4-ші тоқсанда кірістің орташа және жоғары бір таңбалы өсімге ие болуы күтілетінін болжайды, бұл жақсартылған болжамды көрсетеді. Alpha консенсусы 4-ші тоқсанда iPhone сатылымының шамамен 45,2 млрд долларға жетуі күтілетінін көрсетеді.
Осылайша, нарық орташа өсім мен маржа тұрақтылығында баға белгілейді, бірақ үлкен тосынсыйлар емес.
| Метрикалық | Құн (2025 жылдың қазан айы) | Түсініктеме |
|---|---|---|
| Акция бағасы | $258.06 | Жоғары талдаушылар диапазонына жақын |
| Консенсус EPS (2025 жылдың 4-тоқсаны) | $1.68 | Тұрақты маржа күтілуде |
| Табыс (2025 қаржы жылы) | $411B–$416B | Жылдық өсім +5–7% |
| 12 айлық баға мақсаты (Консенсус) | $247.65 | Орташа өсу |
| Бұқа кейсі (Ведбуш) | 310 доллар | Apple Intelligence монетизациясы |
| Аю корпусы (ілмек капиталы) | $226 | Бағалауды қысу тәуекелі |
Уолл-стрит бағаның айтарлықтай дисперсиясымен белгісіздікті көрсететін «Орташа сатып алу» рейтингін сақтап отыр. $247.65 консенсус он екі айлық мақсат шектеулі өсуді көрсетеді, бірақ жеке мақсаттар $160 (аю жағдайы) мен $310 (Wedbush-тың көшедегі ең жоғары бұқа жағдайы) аралығында.
Жақында жасалған түзетулер аралас пікірлерді көрсетеді: Goldman Sachs экожүйенің беріктігін айтып, 266 долларлық мақсатты сақтап қалды, ал Loop Capital бағалау мәселелеріне байланысты 226 долларлық мақсатты төмендетті. Morningstar компаниясының 210 долларлық әділ құн болжамы iPhone өсуі мен қызметтерді масштабтау туралы консервативті болжамдарды көрсетеді.
Кең мақсатты диапазон (160-310 доллар) Apple компаниясының даму бағыты туралы шынайы келіспеушілікті көрсетеді, оптимистер келесі өсу толқынын Apple Intelligence-ке ставка жасайды, ал пессимисттер қанығу мен бағалауды сығымдауға назар аударады.
1. Қызметтер мен экожүйенің беріктік буферінің кемшілігі . Қызметтер жоғары пайда әкеледі және қайталанады, бұл табыстың құбылмалылығын төмендетеді.
2. Бағыттау бойынша күтілетін нәтижелердің жақсаруы күтпеген жағдайға жол ашады. Apple компаниясының орташадан жоғары бір таңбалы бағдарлауға ауысуы жасырын оптимизмнің болуы мүмкін екенін көрсетеді.
3. Жасанды интеллект интеграциясы және өнім инновациясы iPhone циклдарынан тыс қосымша мүмкіндіктерді аша алады, бұл жаңа жаңартуларға деген сұранысты немесе монетизацияны арттырады.
4. Күшті баланс және қолма-қол ақша резервтері кері сатып алулар, ғылыми-зерттеу және тәжірибелік-конструкторлық жұмыстар және құлдырау кезінде жұмсарту үшін икемділік береді.
5. Бірнеше кеңейту әлеуеті : Егер Apple маржа немесе өсу бойынша таңқаларлық жағдайға тап болса, нарықтар акцияларды консенсустан тыс жоғары бағалай алады.
1. Аппараттық құралдың жұмсақтығы немесе сұраныстың әлсіреуі , әсіресе iPhone немесе премиум сегменттерінде.
2. Кіріс шығындарының, тарифтердің немесе жеткізу тізбегінің үзілуінен маржаның қысылуы .
3. Баяу басшылық немесе консервативті тон инвесторларға сақтық танытуы мүмкін.
4. Жоғары үміттер қазірдің өзінде бағаланған және қателіктерге мүмкіндік шектеулі.
5. Макроэкономикалық кедергілер : Тұтынушылық шығындардың әлсіздігі, инфляция және пайыздық мөлшерлеменің тұрақсыздығы.
6. Бәсекелестік және реттеушілік тәуекел : Жаңа реттеу, сауда кедергілері немесе монополияға қарсы тексеру.
Жақында болған төмендетулерді ескере отырып, Jefferies iPhone инновацияларына қатысты күтілетін мәселелерге байланысты Apple компаниясының рейтингін төмендетті, себебі көңілі қалу қаупі аз емес [2] .
iPhone құрылғылары мен ASP: сұраныс негізгі аймақтарда, әсіресе жетілген нарықтардағы макро қысым мен қанығуды ескере отырып, тұрақты болып қала ма.
Mac және iPad сатылымдары: әсіресе портативтілік және жасанды интеллект мүмкіндіктері жаңарту циклдарын ынталандырады.
Киілетін құрылғылар мен аксессуарлар: өсу әлеуеті бар, бірақ тұтынушылардың қалауы бойынша шығындарды қысқартуға осал.
App Store, Apple Music, iCloud, Apple TV+ және т.б. салалардағы өсім. Қызметтер қазір Apple компаниясының кіріс жастығы мен маржасының қозғалтқышы болып табылады.
Apple компаниясының өзінің үлкен орнатылған базасынан көбірек пайда ала алатынын анықтау үшін жазылымдардың таралуы мен ARPU өсуі мұқият тексеріледі.
Жалпы пайда және операциялық пайданың үрдістері: жеткізу тізбегі, компоненттердің құны немесе тарифтер пайданы қысқартып жатыр ма.
Алға бағдар: Apple компаниясы 4-ші тоқсанға арналған бағдарын төменнен орташадан жоғары бір таңбалы санға дейін көтерді, бұл сенімділіктің белгісі.
Тарифтік әсерлер, валюта бағамының өзгеруі (АҚШ долларының күші) және шетел валютасын аудару әсерлері маңызды болады.
Инвесторлар Apple компаниясының жасанды интеллектті қалай монетизациялап, оны өнім экожүйелеріне қалай біріктіріп жатқанының белгілерін іздейтін болады.
Жасанды интеллект мүмкіндіктерінің, SDK-лардың немесе жасанды интеллектке негізделген жаңартулардың кез келген хабарландырулары немесе тизерлері.
Аралас шындық, ақылды көзілдіріктер және келесі буын киюге болатын технологияларды қоса алғанда, өнімді әзірлеу туралы жаңалықтар.
Есептер Apple компаниясының Vision Pro-дан озық көзілдіріктерге назар аударып жатқанын көрсетеді, себебі Vision Pro жылына 500 000 данадан аз сатылыммен қиындықтарға тап болып отыр, бұл күтілетін 700 000-800 000 мақсаттан айтарлықтай төмен. [3]
Макроэкономикалық болжам, тұтынушылық шығындар, жеткізу тізбегі және инновациялық инвестициялар туралы сұрақ-жауап кезіндегі басшылықтың үні.
Стратегия, капиталды бөлу (кері сатып алу, дивидендтер) және болашақ ғылыми-зерттеу және тәжірибелік-конструкторлық жұмыстарға жұмсалатын шығындардың айқындығы.
Инвесторлар Apple компаниясының айтарлықтай кері сатып алулар мен дивидендтерді арттыруды жалғастыра беретінін бағалайды. Apple компаниясы «кері сатып алу ақсүйектерінің» қатарында жиі аталады.
Аппараттық нұсқаулықтағы немесе сақтықпен түсіндірме берудегі қателіктер нарықтарды үрейлендіруі мүмкін.
Қытайдағы немесе дамушы нарықтардағы тұрақты әлсіздік.
Тарифтердің, ережелердің немесе жеткізу шектеулерінің күтпеген кедергісі.
Контекст үшін, Трамп әкімшілігінің тарифтері қазір Apple компаниясының ең тікелей қаржылық қиындығын білдіреді, үшінші тоқсандағы шығындар 800 миллион долларды құрайды және 2025 жылдың төртінші тоқсанында шамамен 1,1 миллиард долларға әсер етеді.
Apple компаниясы Үндістан мен Вьетнамға өндірісті әртараптандыру арқылы жауап ретінде АҚШ-тың өндіріс саласына қосымша 100 миллиард доллар инвестиция салды.
Сондықтан, егер Apple аппараттық құралдарда жақсы өнімділікті қамтамасыз етсе, қызметтердің өсуін сақтап қалса және қолайлы бағыт-бағдар берсе, өсу мүмкін. Дегенмен, бір негізгі компоненттің болмауы өсімді азайтуы мүмкін.
Барлық кірістерді алдын ала төлеуден аулақ болыңыз. Оның орнына, оң тосын сыйды күтіп, ішінара бөлуді сатып алыңыз және егер есеп жақсы болса, кірістен кейінгі кірісті арттыруға мүмкіндік беріңіз.
Батыл трейдерлер үшін қоңырау спрэдтері немесе шектеулі төмендігі бар ұзақ қоңыраулар сізге тәуекелді азайта отырып, өсуге мүмкіндік береді. Сыйақылар пайда табудан бұрын артады, сондықтан ақылмен таңдаңыз.
Егер сіз Apple компаниясының иесі болсаңыз және тосынсыйдан қорқатын болсаңыз, әлсіз есептегі шығындарды шектеу үшін қарапайым қорғаныс пут сатып алуды немесе кері технологиялық ETF-пен хеджирлеуді қарастырыңыз.
Табысқа жету үшін көлем мен болжамды құбылмалылықты бақылаңыз. Болжамды құбылмалылықтың күрт артуы айтарлықтай өзгерістің күтілетінін көрсетуі мүмкін. Егер құбылмалылық төмен болып қалса, тезірек кірісу туралы ойланыңыз.
Apple өте өтімді, сондықтан кіру немесе шығу әдетте қиындық тудырмайды. Дегенмен, табыстың айырмашылығы күндізгі ауытқуларға әкелуі мүмкін. Сондықтан, лимиттік тапсырыстарды пайдаланыңыз және жұмыс уақытынан кейінгі уақытты қуып жетуден аулақ болыңыз.
Деректер мен болжамды ескере отырып, Apple 2025 жылдың 4-ші тоқсанына қарай жоғары сапалы акциялар болып қала береді.
Қысқа мерзімді өсу бағалаумен шектелуі мүмкін болса да, Services компаниясының серпіні, жасанды интеллект интеграциясы және экожүйенің күші оның ұзақ мерзімді инвестициялық тартымдылығының негізін құрайды.
Негізгі катализатор - Apple компаниясының пайдасы, iPhone құрылғылары немесе бағыт-бағдар бойынша артықшылығы; әрқайсысы рейтингті 280-310 долларға дейін көтеруі мүмкін.
Apple компаниясының алдағы табыс туралы есебі 2025 жылдың 30 қазанына жоспарланған.
2025 жылдың 4-ші тоқсанында аналитиктердің консенсусы бойынша EPS шамамен $1,68 құрайды.
Apple компаниясының акциялары 258 долларға сатылып, 245-260 доллар аралығындағы консенсус әділ құнына жақын саудаланады, бұл орташа өсу әлеуетін көрсетеді.
Қорытындылай келе, Apple компаниясы 2025 жылдың 4-ші тоқсанындағы табысына қарай жоғары сапалы акциялар қатарында қалуда. Бағалау қысқа мерзімді өсуді шектеулі қалдырғанымен, оның қызмет көрсету серпіні, жасанды интеллект интеграциясы және тұрақты экожүйесі ұзақ мерзімді күштің негізін қалады.
Инвесторлар Apple Intelligence кірісінің өсуінде және 2026 жылдың 1-ші тоқсанына арналған болжамдарда оң триггерлерді күте отырып, сақтықпен сатып алу және ұстап тұру тәсілін қолдануы мүмкін.
Ескерту: Бұл материал тек жалпы ақпараттық мақсаттарға арналған және қаржылық, инвестициялық немесе басқа кеңес ретінде қарастырылмауы керек (және қарастырылмауы керек). Материалда берілген ешқандай пікір EBC немесе автордың кез келген нақты инвестиция, бағалы қағаз, транзакция немесе инвестициялық стратегия кез келген нақты адамға сәйкес келетіні туралы ұсынысы болып табылмайды.
[1] https://www.apple.com/newsroom/2025/07/apple-reports-third-quarter-results/
[2] https://www.barrons.com/articles/apple-stock-downgrade-iphone-5171922c
