Diterbitkan pada: 2026-09-03
Belanja konstruksi pusat data AS berjalan pada tingkat sekitar US$ 75,2 miliar (disetahunkan) pada Juli 2026, naik 57,2% secara tahunan (yoy). Total belanja konstruksi AS berada 3,8% di bawah laju Juli 2025. Satu kategori ini menahan laju pelemahan yang lebih luas dengan kuat.
Pusat data menopang sektor konstruksi, bukan perekonomian secara keseluruhan. Jika pusat data dikeluarkan dari angka Juli, total konstruksi AS akan tercatat sekitar 5,1% di bawah laju tahun sebelumnya, bukan 3,8%.
Beige Book Federal Reserve (The Fed) yang dirilis pada 2 September menyuarakan kesenjangan tersebut secara langsung. Seorang kontak di distrik Chicago mengatakan bahwa tanpa pusat data, sektor konstruksi akan mengalami resesi.
Konstruksi pusat data: sekitar US$ 75,2 miliar (disetahunkan) pada Juli 2026, naik 6,2% dari bulan sebelumnya (mtm) dan 57,2% secara tahunan (yoy).
Total konstruksi: US$ 2.157,6 miliar (disetahunkan), 3,8% di bawah Juli 2025.
Porsi dalam kategori: pusat data melampaui 60% dari total belanja konstruksi kantor swasta (private office) pada Juli.
Penyeimbang: konstruksi manufaktur turun 21,2% secara tahunan dan jumlah rumah baru yang mulai dibangun (housing starts) turun 13,5%.
Pandangan The Fed: beberapa distrik melaporkan permintaan pusat data yang terkonsentrasi, sehingga konsentrasi pertumbuhan ini menjadi risiko yang perlu dicermati, bukan risiko keruntuhan konstruksi secara langsung.
Biro Sensus AS (US Census Bureau) mencatat total belanja konstruksi berada pada tingkat tahunan yang disesuaikan secara musiman (seasonally adjusted annual rate) sebesar US$ 2.157,6 miliar pada Juli, dalam data yang dirilis 1 September. Angka ini diperkirakan turun 0,5% dari bulan sebelumnya, perubahan yang menurut Biro Sensus secara statistik tidak berbeda dari nol, dan 3,8% di bawah Juli 2025. Konstruksi pusat data di dalam total tersebut naik 6,2% dari bulan sebelumnya dan 57,2% secara tahunan.
Konstruksi kantor swasta (private office), kategori dalam data Sensus yang mencakup pusat data, melonjak 21,3% secara tahunan, didorong oleh kekuatan satu komponen tersebut.
Berdasarkan angka tersebut, pusat data menyumbang lebih dari 60% belanja konstruksi kantor swasta pada Juli, yang berarti kategori ini tidak lagi menggambarkan satu pasar tunggal. Kategori tersebut mencakup ruang kantor konvensional yang masih lesu, sekaligus ruang server (server halls) yang menyerap sebagian besar dana. Membaca kenaikan 21,3% ini sebagai pemulihan properti komersial adalah kesalahan interpretasi terhadap data tersebut.
Dasar pengukurannya juga perlu dicermati dengan saksama. Biro Sensus melaporkan nilai pekerjaan yang telah dikerjakan (work put in place) setiap bulan, yaitu dana yang secara fisik telah dibelanjakan di lokasi proyek. Data industri lain melacak construction starts, yaitu nilai proyek yang mulai digarap, dan data tersebut menunjukkan sekitar US$ 84,1 miliar proyek pusat data yang mulai dibangun (groundbreaking) hingga Juli, hampir tiga kali laju tahun 2025.
Kedua rangkaian data ini menjawab pertanyaan yang berbeda, sehingga menjumlahkan keduanya akan melebih-lebihkan aktivitas yang sebenarnya terjadi saat ini.
Beige Book edisi 2 September, yang didasarkan pada kondisi sejak awal Juli dan informasi yang dikumpulkan hingga 24 Agustus, menjadi pelengkap kualitatif dari data tersebut. Rangkuman nasionalnya mencatat konstruksi residensial menurun, sementara konstruksi nonresidensial secara keseluruhan justru naik, dengan beberapa distrik melaporkan konsentrasi pekerjaan pusat data yang tinggi.
Distrik Chicago menggambarkan konstruksi nonresidensial tidak berubah selama periode tersebut, dengan pusat data dan proyek mega-site lain menjadi pusat aktivitas utama. Pernyataan mengenai resesi tersebut muncul di sana, dan dikaitkan dengan seorang kontak, bukan pandangan resmi bank sentral distrik tersebut.
Distrik Cleveland melaporkan pertumbuhan permintaan barang manufaktur yang kuat, didorong oleh pengembangan pusat data dan belanja pertahanan, sementara belanja konsumen turun untuk periode keempat berturut-turut.
Distrik Richmond mendapati konstruksi pusat data semakin membebani pasokan tenaga kerja terampil yang sudah ketat, dengan sejumlah kontak menyebut persaingan dari perusahaan luar daerah yang memburu proyek tersebut. Sebuah perusahaan konstruksi di Maryland menaikkan upah sebesar 35% untuk mempertahankan karyawannya.
Di ketiga distrik tersebut, siklus pusat data yang sama tampak pada aktivitas konstruksi, pesanan manufaktur, dan upah tenaga kerja terampil.
Pusat data menyeimbangkan pelemahan tersebut, bukan menyembunyikannya, dan rincian subkategori menunjukkan letak pelemahan itu.
Belanja residensial swasta berada di level US$ 859,0 miliar (disetahunkan), turun 7,3% secara tahunan dan telah melemah selama empat bulan berturut-turut. Housing starts (jumlah rumah baru yang mulai dibangun) turun 12,4% pada Juli menjadi 1,239 juta unit (disetahunkan), 13,5% di bawah Juli 2025, meski izin bangunan (permits) naik 5,0% dari bulan sebelumnya, penyeimbang sementara terhadap penurunan housing starts tersebut.
Konstruksi manufaktur berada 21,2% di bawah level tahun sebelumnya, dengan pekerjaan pabrik komputer, elektronik, dan kelistrikan menyumbang sebagian besar penurunan sepanjang tahun ini (year-to-date). Konstruksi perhotelan (lodging) turun 9,6% dan konstruksi komersial turun 4,9%.
Associated Builders and Contractors (ABC) menghitung bahwa seluruh kenaikan belanja nonresidensial pada Juli berasal dari pusat data, dan tanpa pusat data, belanja nonresidensial justru turun untuk bulan kedua berturut-turut ke level terendah sejak September 2023.
Sebuah perhitungan sederhana dapat mengukur besarnya penyeimbang ini. Dengan tingkat pertumbuhan 57,2%, laju konstruksi pusat data pada Juli 2025 yang sebanding diperkirakan sekitar US$ 47,8 miliar.
| Juli, disetahunkan | 2026 | 2025 | Perubahan |
|---|---|---|---|
| Total konstruksi | US$ 2.157,6 miliar | US$ 2.242,6 miliar | Turun 3,8% |
| Pusat data | ~US$ 75,2 miliar | ~US$ 47,8 miliar | Naik 57,2% |
| Total tanpa pusat data | ~US$ 2.082,4 miliar | ~US$ 2.194,8 miliar | Turun ~5,1% |
Baris terakhir tersebut merupakan hasil perhitungan dari angka yang telah dipublikasikan, bukan rangkaian data resmi Biro Sensus, dan tetap menyertakan pekerjaan terkait pusat data yang berada dalam kategori lain seperti kelistrikan (power). Baris ini menggambarkan tingkat konsentrasi, bukan menggambarkan kondisi ekonomi tanpa pusat data.
Pusat data yang telah selesai dibangun bersifat padat modal, bukan padat tenaga kerja. Sebagian besar dana terserap untuk kelistrikan, pendinginan, dan perangkat keras yang terpasang di rak, sementara fasilitas yang telah beroperasi hanya membutuhkan staf tetap dalam jumlah kecil. Tahap konstruksi justru padat tenaga kerja, dan tahap itulah yang sedang berlangsung saat ini.
Kenaikan upah 35% di distrik Richmond dan laporan Chicago mengenai kenaikan upah yang luar biasa besar bagi teknisi listrik (electricians) sama-sama mencerminkan hal tersebut. Biro Statistik Ketenagakerjaan AS (Bureau of Labor Statistics/BLS) mengidentifikasi ekspansi pusat data sebagai salah satu pendorong permintaan tenaga kerja untuk teknisi listrik, pekerja HVAC, dan instalatur jaringan listrik (power-line installers). Di sinilah dampak terhadap ketenagakerjaan terkonsentrasi, bukan pada pertumbuhan lapangan kerja secara luas.
Sektor manufaktur merasakan dampaknya paling awal. Para produsen di distrik Cleveland mengaitkan langsung pertumbuhan pesanan yang kuat dengan pengembangan pusat data dan belanja pertahanan, dengan peralatan listrik, transformator, dan switchgear menjadi yang paling banyak diminati.
Konstruksi kelistrikan (power) naik 5,3% secara tahunan pada Juli, dan analisis industri mengaitkan sebagian pertumbuhan tersebut dengan infrastruktur yang diperlukan untuk melayani fasilitas-fasilitas ini. Sejumlah kontak The Fed secara terpisah melaporkan kenaikan biaya baja, tembaga, dan aluminium, dan beberapa di antaranya menyalahkan tarif. Rekayasa teknik, pengurusan izin, dan pembiayaan konstruksi bergerak mengikuti alur yang sama, menambah efek pengganda yang tidak tergambar penuh dalam angka konstruksi tersebut.
Risiko dari sisi permintaan adalah skenario yang paling banyak dibahas. Jika para operator terbesar memangkas anggaran belanja modal, proyek-proyek akan ditunda atau dibatalkan dan angka konstruksi bisa turun dengan cepat, karena laju pertumbuhannya ditentukan oleh segelintir pembeli besar yang keputusannya cenderung bergerak searah.
Risiko dari sisi kapasitas lebih dekat namun kurang mendapat perhatian. Niat investasi bisa saja tetap kuat, sementara antrean interkoneksi jaringan listrik, waktu tunggu transformator, kelangkaan tenaga kerja terlatih, dan dinamika politik lokal menjadi penghambat. Sejumlah kontak di distrik Richmond menyoroti faktor terakhir tersebut, dengan moratorium pusat data yang memicu kekhawatiran di kawasan Washington akan kemungkinan melambatnya konstruksi dan investasi modal.
Pusat data bukanlah penopang perekonomian AS secara keseluruhan. Pusat data menopang porsi yang terukur dari salah satu sektor paling siklikal di dalamnya, dan estimasi tanpa pusat data di atas menunjukkan seberapa besar pelemahan di berbagai kategori bangunan utama yang sedang diimbangi oleh pertumbuhan pusat data tersebut.
Ke depan, ada dua kemungkinan arah. Pertama, sektor perumahan dan bangunan komersial konvensional pulih, sehingga aktivitas kembali menyebar dan tingkat konsentrasi ini menjadi sekadar catatan kecil. Kedua, belanja pusat data mendatar (plateau) sementara sektor lain tetap lesu, dan pada titik itu ketergantungan pada pusat data tidak lagi sekadar terlihat dalam perhitungan angka, tetapi menjadi nyata dan terasa langsung.
Sekitar US$ 75,2 miliar pada tingkat tahunan yang disesuaikan secara musiman pada Juli 2026, menurut data Biro Sensus AS yang dirilis 1 September. Angka ini mencakup pekerjaan pembangunan fisik yang telah dikerjakan, bukan biaya server, chip, atau sewa.
Pusat data mendukung sebagian dari pertumbuhan tersebut. Data Biro Sensus dan Beige Book edisi 2 September menunjukkan pusat data mendorong konstruksi nonresidensial, pesanan manufaktur, dan upah tenaga kerja terampil, meski bukan menjadi penentu utama pertumbuhan ekonomi AS secara keseluruhan.
Kapasitas komputasi AI membutuhkan gedung, infrastruktur kelistrikan, dan sistem pendinginan yang memerlukan waktu bertahun-tahun untuk dibangun, sehingga para operator mengalokasikan modal jauh sebelum kapasitas tersebut benar-benar siap digunakan.
Biro Sensus AS (US Census Bureau), Data Belanja Konstruksi Bulanan, Juli 2026:
Biro Sensus AS dan HUD, Data Konstruksi Perumahan Baru Bulanan, Juli 2026:
Federal Reserve (The Fed), Beige Book, 2 September 2026:
https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/BeigeBook_20260902.pdf
Associated Builders and Contractors (ABC), Analisis Belanja Konstruksi Nonresidensial Juli:
