Diterbitkan pada: 2026-01-27
Boeing earnings kuartal keempat tahun 2025 akan dilaporkan hari ini, dengan konferensi pers terkait pendapatan dijadwalkan pada pukul 10:30 pagi ET.
Untuk saham BA, pasar bersedia mengabaikan kerugian jangka pendek karena perdebatan sebenarnya adalah tentang bentuk pemulihan dan apakah manajemen dapat secara kredibel menguraikan jalan menuju peningkatan produksi 737 MAX, pengiriman yang lebih stabil, dan peningkatan arus kas yang signifikan setelah setahun di mana pengiriman meningkat tetapi kepercayaan operasional masih dibangun kembali.
Oleh karena itu, Boeing Earnings hari ini kurang berfokus pada angka EPS utama dan lebih pada apakah manajemen dapat mendukung lintasan yang lebih kuat di tahun 2026 dengan tonggak produksi, pengiriman, dan arus kas yang terukur.
Strategi ekuitas BA telah bergeser dari "bertahan hingga kuartal berikutnya" menjadi "membuktikan bahwa pabrik sedang stabil." Anda dapat melihatnya di tiga tempat:
BA mengirimkan 160 pesawat komersial pada kuartal keempat tahun 2025 dan 600 pesawat untuk keseluruhan tahun 2025, dengan pengiriman pesawat 737 yang menjadi andalan utama.
BA menyelesaikan akuisisi Spirit AeroSystems pada 8 Desember 2025, mengembalikan pekerjaan struktur utama ke internal perusahaan, yang secara langsung terkait dengan kualitas dan efisiensi.
FAA sebelumnya telah membatasi produksi pesawat 737, dan laporan menunjukkan bahwa lembaga tersebut mengizinkan produksi meningkat dari 38 menjadi 42 unit per bulan, yang merupakan hal yang positif.
Namun, hal ini tetap menggarisbawahi bahwa output bukanlah semata-mata keputusan manajemen.
Inilah mengapa BA bisa pulih meskipun merugi dan turun tajam meskipun mendapat pendapatan "baik" jika sinyal yang diberikan menunjukkan bahwa peningkatan produksi kembali mengalami hambatan.
| Barang | Ekspektasi pasar (kira-kira) |
|---|---|
| EPS | -$0,44 |
| Pendapatan | $22,6 miliar |
Ekspektasi konsensus menjadi landasan, tetapi bukan katalis utama. Pasar kemungkinan akan bereaksi lebih terhadap panduan pengiriman dan arus kas daripada terhadap variasi kecil pada laba per saham (EPS).
Selain itu, investor menginginkan kejelasan mengenai rencana pengiriman dan produksi di masa mendatang, dengan tujuan yang lebih luas untuk kembali meraih keuntungan untuk pertama kalinya sejak tahun 2018.
Bagi BA, uang tunai adalah kunci kebenaran karena manufaktur pesawat terbang adalah bisnis yang bergantung pada neraca keuangan. Investor akan fokus pada apakah persediaan dikonversi menjadi pengiriman dan apakah pembayaran dan uang muka pelanggan mendukung likuiditas.
Hal yang akan didengarkan oleh para trader:
Setiap komentar yang memperkuat jalur menuju arus kas bebas positif pada tahun 2026, yang telah dibahas oleh manajemen sebagai tujuan dalam pemberitaan baru-baru ini.
Sinyal-sinyal menunjukkan bahwa biaya abnormal, pengerjaan ulang, dan hambatan mulai berkurang alih-alih berpindah ke bagian lain dalam sistem.
Jika pengeluaran kas lebih kecil dari yang dikhawatirkan, BA dapat naik bahkan dengan laba per saham (EPS) yang dilaporkan. Jika pengeluaran kas terlihat stagnan, rasio harga terhadap laba (P/E) dapat menyusut dengan cepat karena pasar berhenti "menjembatani" cerita tersebut.
BA telah mengungkapkan pengiriman kuartal keempat, jadi fokus beralih ke implikasi pengiriman tersebut terhadap margin dan ritme pengiriman ke depan.
Pengiriman Kuartal 4 2025 (Komersial):
737 : 117
787 : 27
777 : 12
767 : 4
Total : 160
Komposisi pesawat sangat penting karena pesawat berbadan lebar dan pesawat dengan spesifikasi lebih tinggi dapat meningkatkan pendapatan per pengiriman, sementara volume pesawat berbadan sempit mendorong efek skala.
Bagaimanapun, investor akan menginginkan bukti bahwa peningkatan produksi bukan hanya "lebih banyak unit," tetapi "unit yang lebih bersih" yang tidak menurunkan margin dengan perbaikan pasca-pengiriman.
Jika narasi BA tentang peningkatan kapasitas produksi memiliki satu titik hambatan utama, itu adalah jalur produksi 737. Pasar akan mengamati apakah manajemen menggambarkan produksi sebagai:
Peningkatan bertahap di bawah pengawasan FAA, atau
Proses yang terputus-putus yang menyebabkan terlewatnya jadwal pengiriman.
Sebagai contoh, FAA menyetujui peningkatan menjadi 42 pesawat 737 per bulan, yang merupakan tonggak penting karena menandakan jalan kembali menuju produksi yang lebih tinggi jika kontrol kualitas terus meningkat.
Sertifikasi bukan hanya sekadar item dalam peta jalan produk. Sertifikasi berfungsi sebagai mekanisme penentu waktu pendapatan dan alat untuk membangun kredibilitas.
Investor akan menginginkan indikator kemajuan yang konkret mengenai:
MAX 7 dan MAX 10 , yang secara luas dianggap perlu untuk lini produk jangka menengah.
777X , yang telah menghadapi penundaan berulang kali. Misalnya, penundaan yang mendorong pengiriman pertama hingga tahun 2027 juga telah disebutkan, bersama dengan biaya program yang signifikan terkait dengan jadwal tersebut.
Pembaruan dengan "cerita yang sama, tanggal yang sama" biasanya tidak lagi cukup. Pasar cenderung menghargai kekhususan dan menghukum jaminan yang samar-samar.
Karena BA menyelesaikan akuisisi Spirit pada Desember 2025, siklus pendapatan ini merupakan jendela awal untuk melihat prioritas integrasi dan biaya jangka pendek.
Yang terpenting:
Apakah integrasi tersebut dipandang sebagai peningkatan terukur dalam "kualitas pembuatan per unit," bukan sekadar perombakan organisasi.
Apakah manajemen menyarankan langkah tersebut mengurangi pekerjaan yang tidak sesuai urutan dan menstabilkan alur badan pesawat.
Segmen Pertahanan BA telah menjadi sumber risiko pemberitaan yang berulang, terutama seputar program pengembangan dan produksi dengan harga tetap.
Setiap biaya baru dapat mengalahkan kabar baik komersial dalam jangka pendek karena hal itu mengubah kepercayaan investor terhadap pemulihan margin konsolidasi.
Saham BA telah melonjak menjelang pengumuman pendapatan, yang meningkatkan standar untuk pelaksanaan dan kejelasan panduan.
| Periode | Pertunjukan |
|---|---|
| 1 minggu (5 hari perdagangan) | +1,65% |
| 1 bulan | +14,35% |
| 6 bulan | +5,08% |
Pada penutupan pasar terakhir tanggal 26 Januari 2026, saham Boeing (BA) dihargai sekitar $248.
Kesimpulan Utama : Saham yang naik tajam dalam satu bulan sering kali bereaksi kurang terhadap kinerja kuartal sebelumnya dan lebih terhadap apakah manajemen mengkonfirmasi bahwa dua kuartal berikutnya mengarah pada peningkatan yang kredibel pada tahun 2026.
Penetapan harga opsi dapat menetapkan ekspektasi terhadap volatilitas, tetapi tidak memprediksi arah pergerakannya.
Data Options AI menyebutkan perkiraan pergerakan sekitar 5,2% di sekitar peristiwa pengumuman pendapatan, dan juga menunjukkan pergerakan pasca-pendapatan yang terealisasi baru-baru ini yang seringkali lebih kecil daripada yang tersirat oleh opsi.
Jika BA bergerak kurang dari kisaran yang tersirat, pasar sering kali bergeser dengan cepat dari "risiko peristiwa" ke "perdagangan tren," yang dapat menciptakan pergerakan kedua setelah reaksi awal.
| Metrik | Terbaru | Apa implikasinya bagi BA? |
|---|---|---|
| Harga terakhir | $248,43 | Pasar saat ini berada tepat di bawah angka $250, yang merupakan level penting yang umum di sekitar pengumuman pendapatan. |
| Harga tertinggi/terendah intraday | $252,12 / $247,41 | Volatilitas sudah tinggi, jadi kemungkinan terjadinya gap-and-run atau gap-and-fade sangat masuk akal. |
| Volume (intraday) | 8.469.160 | Volume aktif, yang biasanya meningkatkan kemungkinan bahwa level tersebut akan dihormati selama jam operasional reguler. |
| RSI 14 hari | 73,88 | Ini adalah wilayah jenuh beli, yang meningkatkan risiko penurunan harga akibat "jual setelah berita" meskipun hasilnya cukup baik. |
| ATR 14 hari | $5,32 | Pergerakan harian tipikal di sekitar $5 menyiratkan bahwa harga dapat bergerak 2%+ tanpa memerlukan kejutan besar. |
| Rata-rata pergerakan 20 hari | $235,93 | Ini adalah zona "penangkapan tren" pertama yang bermakna jika saham turun dan kemudian mencoba untuk stabil. |
| Rata-rata pergerakan 50 hari | $213,36 | BA berada jauh di atas ini, yang menegaskan tren naik tetapi juga menunjukkan seberapa panjang reli yang telah terjadi. |
| Rata-rata pergerakan 200 hari | $211,25 | Ini adalah batas bawah tren yang lebih dalam yang biasanya hanya penting jika reaksi pendapatan menjadi perubahan besar. |
| Pivot (Klasik) | $249,71 | Pemulihan yang bersih di atas level ini sering kali memperbaiki sentimen intraday setelah pembukaan yang lemah. |
| Dukungan / Resistensi (Klasik) | S1 $248,49 / R1 $250,32 | Ini adalah level "reaksi pertama" terdekat. Jika BA diperdagangkan di antara level-level ini, pasar sedang menunggu arah pergerakan harga. |
Saham BA saat ini berada dalam tren kenaikan yang berkelanjutan, karena berada jauh di atas rata-rata pergerakan 20 hari, 50 hari, dan 200 hari. Namun, ini juga menunjukkan bahwa harga saham mencerminkan perkembangan positif yang berkelanjutan.
Momentum pasar sudah melemah karena RSI sudah berada di kisaran jenuh beli. Situasi ini dapat membuat pasar lebih sensitif terhadap tanda-tanda masalah produksi, keterlambatan pengiriman, atau perbaikan arus kas yang lebih lambat.
Ini adalah level-level yang kemungkinan besar akan muncul dalam keputusan perdagangan segera setelah rilis data, karena level-level ini berada dekat dengan posisi perdagangan saham BA saat ini.
Dukungan Langsung (Level Penurunan yang Perlu Diperhatikan):
$248,49 (S1)
$247,88 (S2)
$246,66 (S3)
Resistensi Terdekat (Level Kenaikan yang Perlu Diperhatikan):
$250,32 (R1)
$251,54 (R2)
$252,16 (R3)
Cara Membacanya
Para trader harus memperkirakan bahwa pendapatan dapat melompati level-level tertentu dalam gap, kemudian menggunakan pita pivot terdekat sebagai zona "pengujian ulang" daripada titik balik yang sempurna.
Boeing Earnings dijadwalkan pada hari Selasa, 27 Januari 2026, sebelum pasar dibuka, diikuti oleh konferensi telepon pada pukul 10:30 pagi ET.
Laporan tinjauan awal utama memperkirakan konsensus kerugian sekitar $0,44 per saham dengan pendapatan sekitar $22,6 miliar, yang didorong oleh pengiriman yang jauh lebih tinggi dibandingkan tahun lalu.
Lini produksi 737 merupakan mesin penggerak volume utama, sehingga perubahan dalam kendala produksi secara langsung menggeser waktu pengiriman, pendapatan, dan pemulihan margin. Pengawasan FAA juga memengaruhi seberapa cepat saham BA dapat meningkatkan produksi, itulah sebabnya komentar tentang tingkat produksi seringkali mendorong reaksi saham.
Dasbor opsi menunjukkan bahwa pergerakan harga yang diharapkan untuk peristiwa pendapatan ini adalah sekitar 5,2%.
Kesimpulannya, Boeing earnings kuartal keempat tahun 2025 Boeing berfungsi sebagai ujian kredibilitas sekaligus sebagai pembaruan keuangan.
Peningkatan pengiriman telah memperbaiki prospek pendapatan. Namun, saham BA kemungkinan besar akan merespons bukti dari manajemen bahwa produksi dapat meningkat dengan aman, pengiriman dapat tetap stabil, dan konversi kas dapat meningkat secara berkelanjutan.
Investor harus memperhatikan perkembangan produksi 737 MAX, ritme pengiriman per program, dan penjelasan yang jelas tentang faktor-faktor yang mendorong arus kas bebas pada tahun 2026.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
