Publicado em: 2026-01-27
A Boeing divulga hoje seus resultados do quarto trimestre de 2025, com a teleconferência de resultados agendada para as 10h30 (horário do leste dos EUA).
Para as ações da British Airways (BA), o mercado tem se mostrado disposto a ignorar as perdas de curto prazo, pois o verdadeiro debate gira em torno do formato da recuperação e se a administração conseguirá delinear, de forma convincente, um caminho para uma maior produção do 737 MAX, entregas mais estáveis e uma geração de caixa significativamente melhor, após um ano em que as entregas melhoraram, mas a confiança operacional ainda está sendo reconstruída.
Portanto, o relatório de resultados da Boeing de hoje se concentra menos no número principal do lucro por ação (EPS) e mais na capacidade da administração de sustentar uma trajetória mais forte para 2026 com metas mensuráveis de produção, entrega e fluxo de caixa.
A narrativa sobre as ações da British Airways mudou de "sobreviver ao próximo trimestre" para "provar que a fábrica está se estabilizando". Isso pode ser observado em três pontos:
A British Airways entregou 160 aeronaves comerciais no quarto trimestre de 2025 e 600 para o ano completo de 2025, com as entregas do modelo 737 representando a maior parte desse total.
A British Airways concluiu a aquisição da Spirit AeroSystems em 8 de dezembro de 2025, internalizando importantes trabalhos de estruturas, o que está diretamente ligado à qualidade e à produtividade.
A FAA já limitou a produção do 737 no passado, e relatos indicam que a agência permitiu que a produção aumentasse de 38 para 42 unidades por mês, o que é positivo.
No entanto, isso reforça a ideia de que a produção não é uma decisão exclusiva da gestão.
É por isso que a Boeing pode se valorizar mesmo com prejuízo e desvalorizar mesmo com receita "boa", se a previsão indicar que o crescimento está encontrando resistência novamente.
| Item | Expectativa de mercado (aprox.) |
|---|---|
| EPS | -$0,44 |
| Receita | US$ 22,6 bilhões |
As expectativas consensuais definem a base, mas não são o principal catalisador. É provável que o mercado reaja mais às projeções de entrega e fluxo de caixa do que a uma pequena variação no lucro por ação.
Além disso, os investidores desejam clareza sobre os planos futuros de entrega e produção, com o objetivo mais amplo de retornar à lucratividade pela primeira vez desde 2018.
Para a British Airways, o fluxo de caixa é a chave para a liquidez, pois a fabricação de aeronaves é um negócio que depende do balanço patrimonial. Os investidores se concentrarão em verificar se o estoque está se convertendo em entregas e se os pagamentos e adiantamentos dos clientes sustentam a liquidez.
O que os investidores estarão atentos:
Qualquer comentário que reforce a trajetória rumo a um fluxo de caixa livre positivo em 2026, objetivo que a administração tem mencionado em reportagens recentes.
Sinais de que custos anormais, retrabalho e gargalos estão diminuindo em vez de migrar pelo sistema.
Se a queima de caixa for menor do que o esperado, as ações da Boeing podem subir mesmo com prejuízo por ação (EPS) divulgado. Se a queima de caixa parecer persistente, o múltiplo pode se comprimir rapidamente porque o mercado deixa de considerar essa variação.
A British Airways já divulgou os resultados de entregas do quarto trimestre, então o foco agora se volta para o que essas entregas implicam em termos de margens e ritmo futuro.
Entregas previstas para o 4º trimestre de 2025 (comercial):
737 : 117
787 : 27
777 : 12
767 : 4
Total : 160
A combinação é importante porque aeronaves de fuselagem larga e com especificações mais elevadas podem aumentar a receita por entrega, enquanto o volume de aeronaves de fuselagem estreita impulsiona o efeito de escala.
Independentemente disso, os investidores vão querer provas de que o aumento da produção não se resume a "mais unidades", mas sim a "unidades mais limpas" que não comprometam as margens com reparos pós-entrega.
Se a narrativa da British Airways sobre o aumento da produção tem um único gargalo, é a linha de produção do 737. O mercado observará se a administração apresentará a produção da seguinte forma:
Uma ascensão constante sob a supervisão da FAA, ou
Um processo intermitente que resulta em atrasos nas entregas.
Por exemplo, a FAA aprovou um aumento para 42 aeronaves 737 por mês, o que é um marco significativo porque sinaliza um caminho de volta a uma produção maior, caso os controles de qualidade continuem a melhorar.
A certificação não é apenas um item no planejamento do produto. Ela serve tanto como um mecanismo de planejamento de receita quanto como uma ferramenta para construir credibilidade.
Os investidores vão querer saber quais são os indicadores concretos de progresso em relação a:
MAX 7 e MAX 10 , que são amplamente considerados necessários para a linha de produtos a médio prazo.
O 777X , que tem enfrentado repetidos atrasos. Por exemplo, atrasos que adiaram a primeira entrega para 2027 também foram mencionados, juntamente com custos significativos do programa relacionados ao cronograma.
Uma atualização do tipo "mesma história, mesmas datas" geralmente já não é suficiente. O mercado tende a recompensar a especificidade e penalizar garantias vagas.
Como a British Airways concluiu a aquisição da Spirit em dezembro de 2025, este ciclo de resultados financeiros oferece uma visão antecipada das prioridades de integração e dos custos a curto prazo.
O que mais importa:
Se a integração for apresentada como uma melhoria mensurável na "qualidade de construção por unidade", e não apenas como uma reorganização organizacional.
A questão é se a gestão sugere que a medida reduz o trabalho fora de sequência e estabiliza o fluxo de produção da fuselagem.
O segmento de Defesa da British Airways tem sido uma fonte recorrente de riscos nas manchetes, particularmente em torno de programas de desenvolvimento e produção com preços fixos.
Quaisquer novas despesas podem superar as boas notícias comerciais no curto prazo, pois alteram a confiança dos investidores na recuperação da margem consolidada.
As ações da BA subiram antes da divulgação dos resultados, o que eleva a expectativa em relação à execução e à clareza das projeções.
| Período | Desempenho |
|---|---|
| 1 semana (5 dias úteis) | +1,65% |
| 1 mês | +14,35% |
| 6 meses | +5,08% |
No fechamento mais recente do mercado, em 26 de janeiro de 2026, as ações da Boeing (BA) estavam cotadas a aproximadamente US$ 248.
Ponto-chave : Uma ação que sobe acentuadamente em um mês geralmente reage menos ao trimestre anterior e mais à confirmação da administração de que os próximos dois trimestres estão caminhando para uma valorização crível em 2026.
A precificação de opções pode estabelecer expectativas de volatilidade, mas não prevê a direção da mesma.
Os dados da Options AI indicavam uma oscilação esperada de cerca de 5,2% em torno do evento de divulgação de resultados, e também mostram oscilações recentes realizadas após a divulgação dos resultados que foram frequentemente menores do que o previsto pelas opções.
Se a BA se mover menos do que a faixa implícita, o mercado geralmente muda rapidamente de "risco de evento" para "negociação de tendência", o que pode criar um segundo movimento após a reação inicial.
| Métrica | Mais recente | O que isso implica para a BA |
|---|---|---|
| Último preço | $ 248,43 | O mercado está se situando logo abaixo da marca de US$ 250, que é um nível de atração comum em torno da divulgação de resultados. |
| Máxima/mínima intradia | $ 252,12 / $ 247,41 | A volatilidade já está elevada, portanto, uma alta repentina ou uma queda repentina são plausíveis. |
| Volume (intradia) | 8.469.160 | O volume está ativo, o que geralmente aumenta as chances de os níveis serem respeitados durante o horário normal de funcionamento. |
| RSI de 14 dias | 73,88 | Este é um território de sobrecompra, o que aumenta o risco de uma correção após a divulgação das notícias, mesmo que os resultados sejam bons. |
| ATR de 14 dias | $ 5,32 | Uma oscilação diária típica próxima de US$ 5 implica que o preço pode se mover mais de 2% sem a necessidade de uma grande surpresa. |
| média móvel de 20 dias | $ 235,93 | Esta é a primeira zona significativa de "captura de tendência" caso a ação caia e depois tente se estabilizar. |
| Média móvel de 50 dias | $ 213,36 | A BA está bem acima disso, o que confirma a tendência de alta, mas também mostra o quão prolongada se tornou a valorização. |
| média móvel de 200 dias | $ 211,25 | Este é o piso de tendência mais profundo que normalmente só importa se a reação aos resultados financeiros resultar em uma redefinição mais ampla. |
| Pivô (Clássico) | $ 249,71 | Uma recuperação limpa acima desse nível geralmente melhora o tônus intradia após uma abertura fraca. |
| Suporte/Resistência (Clássico) | S1 $248,49 / R1 $250,32 | Esses são os níveis de "primeira reação" mais próximos. Se a BA estiver sendo negociada entre eles, o mercado está aguardando uma direção. |
As ações da BA estão atualmente em uma tendência de alta prolongada, estando significativamente acima de suas médias móveis de 20, 50 e 200 dias. No entanto, isso também indica que o preço das ações reflete a continuidade de desenvolvimentos positivos.
O ímpeto está comprometido, visto que o RSI já se encontra na zona de sobrecompra. Essa situação pode tornar o mercado mais sensível a sinais de problemas de produção, atrasos nas entregas ou desaceleração na recuperação do fluxo de caixa.
Esses são os níveis que têm maior probabilidade de aparecer nas decisões de negociação imediatamente após a divulgação dos resultados, porque estão próximos de onde as ações da Boeing já estão sendo negociadas.
Suporte imediato (Níveis de queda a serem observados):
$ 248,49 (S1)
$ 247,88 (S2)
$ 246,66 (S3)
Resistência imediata (níveis de alta a serem observados):
$ 250,32 (R1)
$ 251,54 (R2)
$ 252,16 (R3)
Como ler isso
Os investidores devem esperar que os resultados corporativos possam ultrapassar certos níveis em um intervalo de preço, e então usar as bandas de pivô mais próximas como zonas de "reteste" em vez de pontos de inflexão perfeitos.
A divulgação do relatório de resultados da Boeing está agendada para terça-feira, 27 de janeiro de 2026, antes da abertura do mercado, seguida de uma teleconferência às 10h30 (horário do leste dos EUA).
As principais previsões apontam para expectativas consensuais de um prejuízo de aproximadamente US$ 0,44 por ação, com receita de cerca de US$ 22,6 bilhões, impulsionado por entregas muito maiores do que no ano anterior.
A linha de produção do 737 é a principal responsável pelo volume de vendas, portanto, mudanças nas restrições de produção afetam diretamente o cronograma de entrega, a receita e a recuperação da margem de lucro. A supervisão da FAA também influencia a rapidez com que as ações da British Airways podem aumentar a produção, e é por isso que os comentários sobre a taxa de produção frequentemente impulsionam a reação das ações.
O painel de opções indica que a variação de preço esperada para este evento de divulgação de resultados é de aproximadamente 5,2%.
Em conclusão, o relatório de resultados do quarto trimestre de 2025 da Boeing serve tanto como um teste de credibilidade quanto como uma atualização financeira.
O aumento nas entregas já melhorou as perspectivas de receita. No entanto, as ações da Boeing provavelmente reagirão melhor às evidências da administração de que a produção pode aumentar com segurança, as entregas podem se manter estáveis e a conversão de caixa pode melhorar de forma duradoura.
Os investidores devem ficar atentos à trajetória das taxas de produção do 737 MAX, ao ritmo de entrega por programa e a qualquer explicação clara sobre o que impulsiona o fluxo de caixa livre em 2026.
Aviso: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não constitui (nem deve ser considerado como) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza que deva ser levado em consideração. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.
