أرباح بوينغ اليوم: ما هي النتائج التي قد تؤثر على سهم بوينغ؟

أعلنت شركة بوينغ اليوم عن أرباح الربع الرابع من عام 2025، ومن المقرر عقد مؤتمر الأرباح عبر الهاتف في تمام الساعة 10:30 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة.

بالنسبة لسهم الخطوط الجوية البريطانية، كان السوق على استعداد لتجاهل الخسائر قصيرة الأجل لأن النقاش الحقيقي يدور حول شكل التعافي وما إذا كانت الإدارة قادرة على تحديد مسار موثوق به لزيادة إنتاج طائرات 737 ماكس، وتسليمات أكثر استقرارًا، وتوليد نقدي أفضل بشكل ملموس بعد عام تحسنت فيه التسليمات ولكن الثقة التشغيلية لا تزال قيد إعادة البناء.

لذلك، فإن تقرير أرباح بوينغ اليوم لا يتعلق كثيراً برقم ربحية السهم الرئيسي، بل يتعلق أكثر بما إذا كانت الإدارة قادرة على دعم مسار أقوى لعام 2026 من خلال معالم قابلة للقياس في الإنتاج والتسليم والتدفق النقدي.

لماذا يبدو تقرير أرباح شركة بوينغ هذا وكأنه "اختبار ثقة"؟

لقد تحوّلت قصة أسهم الخطوط الجوية البريطانية من التركيز على "النجاة من الربع القادم" إلى التركيز على "إثبات استقرار المصنع". ويمكن ملاحظة ذلك في ثلاثة جوانب:

1) لقد زادت عمليات التسليم بالفعل إلى مستويات أعلى

سلمت الخطوط الجوية البريطانية 160 طائرة تجارية في الربع الرابع من عام 2025 و600 طائرة للعام 2025 بأكمله، حيث قامت 737 عملية تسليم بمعظم العمل الشاق.

2) يجري إعادة بناء نظام التحكم في سلسلة التوريد

أكملت الخطوط الجوية البريطانية عملية الاستحواذ على شركة سبيريت إيروسستمز في 8 ديسمبر 2025، مما أعاد أعمال الهياكل الرئيسية إلى داخل الشركة، وهو أمر يرتبط ارتباطًا مباشرًا بالجودة والإنتاجية.

3) لا يزال نظام تنظيم السرعة يتحكم في حد السرعة

قامت إدارة الطيران الفيدرالية بتحديد إنتاج طائرات 737 في الماضي، وتشير التقارير إلى أن الوكالة سمحت بزيادة الإنتاج من 38 إلى 42 طائرة شهريًا، وهو أمر إيجابي.

ومع ذلك، فإنه لا يزال يؤكد أن الإنتاج ليس قرارًا إداريًا بحتًا.

لهذا السبب يمكن أن ترتفع أسهم شركة الخطوط الجوية البريطانية عند الخسارة وتنخفض عند تحقيق إيرادات "جيدة" إذا بدا أن عملية الصعود تواجه صعوبات مرة أخرى.

توقعات أرباح بوينغ: ما الذي يتطلع إليه وول ستريت في الربع الرابع

تُشكّل التوقعات المتفق عليها أساساً مرجعياً، لكنها ليست المحفز الرئيسي. من المرجح أن يتفاعل السوق بشكل أكبر مع توقعات التسليم والتدفقات النقدية مقارنةً بتغير طفيف في ربحية السهم.

بالإضافة إلى ذلك، يرغب المستثمرون في الحصول على وضوح بشأن خطط التسليم والإنتاج المستقبلية، بهدف أوسع يتمثل في العودة إلى الربحية لأول مرة منذ عام 2018.

ما هي النتائج التي ستؤثر بشكل كبير على سهم شركة بوينغ؟

1) التدفق النقدي الحر والانضباط في إدارة رأس المال العامل

بالنسبة لشركة الخطوط الجوية البريطانية، يُعدّ النقد مؤشراً حاسماً لشفافية السوق، لأن صناعة الطائرات تعتمد بشكل أساسي على الميزانية العمومية. سيركز المستثمرون على مدى تحويل المخزون إلى عمليات تسليم، وما إذا كانت مدفوعات العملاء والسلف تدعم السيولة.

ما الذي سيستمع إليه المتداولون؟

• أي تعليق يعزز المسار نحو التدفق النقدي الحر الإيجابي في عام 2026، والذي ناقشته الإدارة كهدف في التغطية الأخيرة.

• تشير هذه الإشارات إلى أن التكاليف غير الطبيعية وإعادة العمل والاختناقات تتلاشى بدلاً من أن تنتقل عبر النظام.

إذا كان استنزاف السيولة أقل مما كان متوقعاً، فقد يرتفع سهم بوينغ حتى مع خسارة متوقعة في ربحية السهم. أما إذا بدا استنزاف السيولة مستمراً، فقد ينخفض مضاعف الربحية بسرعة لأن السوق سيتوقف عن استيعاب الصورة الكاملة.

2) وتيرة ومزيج تسليم الطائرات التجارية

أعلنت الخطوط الجوية البريطانية بالفعل عن عمليات التسليم في الربع الرابع، لذا يتحول التركيز إلى ما تعنيه عمليات التسليم هذه بالنسبة لهوامش الربح والوتيرة المستقبلية.

عمليات التسليم في الربع الرابع من عام 2025 (التجارية):

• 737 : 117

• 787 : 27

• 777 : 12

• 767 : 4

• المجموع : 160

يُعدّ المزيج مهماً لأن الطائرات ذات الجسم العريض والطائرات ذات المواصفات العالية يمكن أن تزيد الإيرادات لكل عملية تسليم، بينما يؤدي حجم الطائرات ذات الجسم الضيق إلى تأثير الحجم.

على أي حال، سيرغب المستثمرون في الحصول على دليل على أن الزيادة ليست مجرد "وحدات أكثر"، ولكنها "وحدات أنظف" لا تؤثر سلبًا على هوامش الربح من خلال الإصلاحات التي تلي التسليم.

3) معدل إنتاج طائرة 737 وعلاقتها بإدارة الطيران الفيدرالية

إذا كان لخط إنتاج طائرات الخطوط الجوية البريطانية نقطة اختناق واحدة، فهي خط إنتاج طائرات 737. وسيراقب السوق ما إذا كانت الإدارة ستُصوّر الإنتاج على النحو التالي:

• صعود مطرد تحت إشراف إدارة الطيران الفيدرالية، أو

• عملية متقطعة تؤدي إلى ضياع مواعيد التسليم.

فعلى سبيل المثال، وافقت إدارة الطيران الفيدرالية على زيادة الإنتاج إلى 42 طائرة من طراز 737 شهريًا، وهو ما يمثل علامة فارقة مهمة لأنه يشير إلى وجود طريق للعودة إلى إنتاج أعلى إذا استمرت ضوابط الجودة في التحسن.

4) الجداول الزمنية للشهادة: MAX 7 وMAX 10 و777X

إن الحصول على الشهادة ليس مجرد بند في خارطة طريق المنتج، بل هو بمثابة آلية لتحديد توقيت الإيرادات وأداة لبناء المصداقية.

سيرغب المستثمرون في معرفة أي مؤشرات ملموسة للتقدم المحرز في:

• MAX 7 و MAX 10 ، والتي يُنظر إليها على نطاق واسع على أنها ضرورية لخط الإنتاج على المدى المتوسط.

• واجه مشروع 777X تأخيرات متكررة. فعلى سبيل المثال، تم التطرق إلى التأخيرات التي أدت إلى تأجيل أول تسليم إلى عام 2027، بالإضافة إلى تكاليف البرنامج الكبيرة المرتبطة بالجدول الزمني.

لم يعد التحديث الذي يقتصر على "نفس القصة، ونفس التواريخ" كافياً في الغالب. فالسوق يميل إلى مكافأة التحديد الدقيق ومعاقبة التطمينات المبهمة.

5) تكامل أنظمة سبيريت إيروسستمز ورسائل الجودة

نظراً لأن الخطوط الجوية البريطانية أكملت عملية الاستحواذ على شركة سبيريت في ديسمبر 2025، فإن دورة الأرباح هذه تمثل نافذة مبكرة على أولويات التكامل والتكاليف قصيرة الأجل.

الأهم من ذلك:

• سواء تم تأطير عملية الدمج على أنها تحسين قابل للقياس في "جودة البناء لكل وحدة"، وليس مجرد إعادة تنظيم.

• ما إذا كانت الإدارة تشير إلى أن هذه الخطوة تقلل من العمل خارج التسلسل وتساهم في استقرار تدفق جسم الطائرة.

6) مفاجآت برامج الدفاع والبرامج ذات السعر الثابت

لطالما كان قطاع الدفاع في شركة بوينغ مصدراً متكرراً للمخاطر التي تتصدر عناوين الأخبار، لا سيما فيما يتعلق ببرامج التطوير والإنتاج ذات السعر الثابت.

قد تفوق أي رسوم جديدة الأخبار التجارية الجيدة على المدى القصير لأنها تغير ثقة المستثمرين في تعافي هامش الربح الموحد.

الأداء الأخير لسهم شركة بوينغ: أسبوع واحد، شهر واحد، 6 أشهر

ارتفع سهم شركة بوينغ (BA) قبل الإعلان عن الأرباح، مما يرفع مستوى الأداء ووضوح التوجيهات.

اعتبارًا من آخر إغلاق للسوق في 26 يناير 2026، تم تسعير سهم بوينغ (BA) بحوالي 248 دولارًا.

الخلاصة الرئيسية : غالباً ما يكون رد فعل السهم الذي يرتفع بشكل حاد خلال شهر واحد أقل تأثراً بالربع الماضي وأكثر تأثراً بما إذا كانت الإدارة تؤكد أن الربعين القادمين يمهدان الطريق لارتفاع موثوق به في عام 2026.

تحديد موقع سهم شركة بوينغ في سوق الخيارات: ما حجم تحرك سهم بوينغ؟

يمكن أن تحدد أسعار الخيارات التوقعات بشأن التقلبات، لكنها لا تتنبأ بالاتجاه.

أشارت بيانات الذكاء الاصطناعي الخاصة بالخيارات إلى تحرك متوقع بنحو 5.2٪ حول حدث الأرباح، كما أنها تُظهر تحركات ما بعد الأرباح المحققة مؤخرًا والتي كانت غالبًا أصغر مما تشير إليه الخيارات.

إذا تحرك سهم BA أقل من النطاق الضمني، فغالباً ما يتحول السوق بسرعة من "مخاطر الحدث" إلى "تداول الاتجاه"، مما قد يخلق حركة ثانية بعد رد الفعل الأولي.

التحليل الفني لسهم بوينغ: المستويات التي يراقبها المتداولون

يشهد سهم شركة بوينغ حاليًا اتجاهًا صعوديًا ممتدًا، حيث يتجاوز بشكل ملحوظ متوسطاته المتحركة لـ 20 و50 و200 يوم. ومع ذلك، يشير هذا أيضًا إلى أن سعر السهم يعكس توقعات باستمرار التطورات الإيجابية.

يستمر الزخم لفترة أطول نظرًا لوجود مؤشر القوة النسبية (RSI) بالفعل في منطقة ذروة الشراء. قد يجعل هذا الوضع السوق أكثر حساسية لمؤشرات مشاكل الإنتاج، أو تأخيرات التسليم، أو تباطؤ تحسن التدفقات النقدية.

خريطة الدعم والمقاومة (القائمة على الأحداث)

هذه هي المستويات التي من المرجح أن تظهر في قرارات التداول مباشرة بعد الطباعة، لأنها تقع بالقرب من المكان الذي يتم فيه تداول أسهم شركة بوينغ بالفعل.

الدعم الفوري (مستويات الهبوط التي يجب مراقبتها):

• 248.49 دولارًا (S1)

• 247.88 دولارًا (S2)

• 246.66 دولارًا (S3)

مقاومة فورية (مستويات صعودية يجب مراقبتها):

• 250.32 دولارًا (R1)

• 251.54 دولارًا (R2)

• 252.16 دولارًا (R3)

كيفية قراءته

ينبغي على المتداولين أن يتوقعوا أن الأرباح قد تتجاوز المستويات في فجوة سعرية، ثم استخدام نطاقات الارتكاز الأقرب كمناطق "إعادة اختبار" بدلاً من كونها نقاط انعطاف مثالية.

الأسئلة الشائعة

1. متى ستعلن شركة الخطوط الجوية البريطانية عن أرباحها اليوم؟

من المقرر أن تصدر شركة بوينغ تقرير أرباحها يوم الثلاثاء الموافق 27 يناير 2026، قبل افتتاح السوق، يليه مؤتمر عبر الهاتف في الساعة 10:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة.

2. ما الذي تتوقعه وول ستريت لنتائج بوينغ في الربع الرابع؟

تشير التوقعات الرئيسية إلى توقعات متفق عليها بخسارة تقارب 0.44 دولار للسهم الواحد على إيرادات تبلغ حوالي 22.6 مليار دولار، مدفوعة بزيادة كبيرة في عمليات التسليم مقارنة بالعام الماضي.

3. لماذا يؤثر إنتاج طائرة 737 وتحديثات إدارة الطيران الفيدرالية بشكل كبير على أسهم شركة بوينغ؟

يُعدّ خط إنتاج طائرات 737 المحرك الرئيسي لحجم الإنتاج، لذا فإن أي تغيير في قيود الإنتاج يؤثر بشكل مباشر على مواعيد التسليم والإيرادات واستعادة هوامش الربح. كما تؤثر رقابة إدارة الطيران الفيدرالية على سرعة زيادة إنتاج شركة بوينغ، ولهذا السبب غالبًا ما تُؤثر التعليقات المتعلقة بمعدل الإنتاج على ردة فعل السهم.

4. ما حجم تحركات أسعار الخيارات بعد الإعلان عن الأرباح؟

تشير لوحة معلومات الخيارات إلى أن حركة السعر المتوقعة لهذا الحدث المتعلق بالأرباح تبلغ حوالي 5.2٪.

خاتمة

في الختام، يُعد تقرير أرباح بوينغ للربع الرابع من عام 2025 بمثابة اختبار للمصداقية بقدر ما هو تحديث مالي.

لقد ساهم ارتفاع معدلات التسليم بالفعل في تحسين توقعات الإيرادات. ومع ذلك، من المرجح أن يستجيب سهم الخطوط الجوية البريطانية بشكل أكبر للأدلة التي تقدمها الإدارة والتي تشير إلى إمكانية زيادة الإنتاج بشكل آمن، واستقرار معدلات التسليم، وتحسن تحويل النقد بشكل مستدام.

ينبغي على المستثمرين مراقبة مسار أسعار طائرات 737 ماكس، ووتيرة التسليم حسب البرنامج، وأي تفسير واضح لما يحرك التدفق النقدي الحر في عام 2026.

تنويه: هذه المعلومات مُخصصة لأغراض إعلامية عامة فقط، ولا تُعتبر (ولا ينبغي اعتبارها) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُشكل أي رأي وارد في هذه المعلومات توصية من شركة EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُحددة مناسبة لأي شخص بعينه.