Diterbitkan pada: 2026-04-17
Pertemuan Fed berikutnya dijadwalkan pada 28–29 April 2026, dengan pernyataan kebijakan dijadwalkan pada 2:00 p.m. ET dan konferensi pers pada 2:30 p.m. ET pada 29 April.
Pasar futures memperkirakan rentang target akan tetap stabil di 3.50%-3.75%. Oleh karena itu, katalis utama pasar kemungkinan besar adalah sikap Fed terhadap inflasi dan pertumbuhan, serta potensi pemotongan suku bunga nanti tahun ini.
April bukan salah satu pertemuan proyeksi yang ditandai dengan tanda bintang pada kalender Fed 2026.
Rentang target federal funds saat ini tetap 3.50% hingga 3.75% setelah keputusan Maret.
Pada Maret, inflasi kembali meningkat, dengan CPI utama di 3.3% dan harga energi naik 12.5% sepanjang tahun, sementara core CPI tetap di 2.6%.
Pasar tenaga kerja lebih lunak dibandingkan tahun lalu tetapi belum cukup lemah untuk memaksa siklus pelonggaran cepat, dengan penambahan 178,000 pekerjaan pada Maret dan pengangguran di 4.3%.
Dengan penahanan yang sebagian besar sudah tercermin dalam harga, risiko utama pasar adalah penahanan yang bernada hawkish yang mendorong imbal hasil Treasury dan dolar AS lebih tinggi.
Pertemuan FOMC terjadwal berikutnya adalah 28–29 April 2026. Pernyataan dijadwalkan pada 2:00 p.m. ET pada 29 April, diikuti oleh konferensi pers Ketua pada 2:30 p.m. ET. Karena April bukan pertemuan proyeksi, pasar akan sangat sensitif terhadap perubahan redaksi dan nada Powell.
Berikut adalah snapshot makro dan kebijakan terkini di balik pertemuan ini.
| Indikator | Pembacaan terbaru | Mengapa ini penting |
|---|---|---|
| Pertemuan FOMC berikutnya | 28–29 Apr. | Menetapkan sinyal kebijakan berikutnya |
| Rentang target Fed | 3.50%–3.75% | Sikap kebijakan saat ini |
| Penetapan harga pasar | Hampir pasti tidak ada perubahan | Risiko keputusan tampak rendah |
| CPI Maret | 3.3% YoY | Inflasi umum kembali meningkat |
| CPI inti Maret | 2.6% YoY | Inflasi mendasar masih persisten |
| Penambahan pekerjaan Maret | +178,000 | Pasar tenaga kerja masih berkembang |
| Tingkat pengangguran | 4.3% | Mengelemah, tetapi belum runtuh |
Pasar mempricekan penahanan sebagai hasil April yang sangat mungkin, sehingga rentang kebijakan tetap 3.50% sampai 3.75%. Isu sebenarnya adalah apakah pejabat menggambarkan inflasi sebagai kejutan energi sementara, masalah persistensi yang lebih luas, atau alasan untuk menunda pemotongan lebih jauh ke paruh kedua 2026.
Pernyataan Maret memberikan template yang paling jelas. Fed mempertahankan suku bunga, mengatakan ketidakpastian tetap tinggi, menunjuk Timur Tengah sebagai sumber risiko ekonomi, dan mengulang bahwa pihaknya akan menilai data masuk dan keseimbangan risiko. Satu gubernur berbeda pendapat dan mendukung pemotongan seperempat poin, tetapi Komite secara keseluruhan memilih untuk bersabar.
Kesabaran itu masih sesuai dengan data. CPI utama melonjak 0.9% bulan ke bulan pada Maret, didorong oleh lonjakan harga bensin 21.2%, sementara pertumbuhan pekerjaan tetap positif dan pengangguran berubah sedikit. Kombinasi itu memberi pembuat kebijakan ruang untuk menunggu daripada berkomitmen terlebih dahulu pada pemotongan atau kenaikan.
Pasar harus memperhatikan tiga hal: apakah Fed terdengar lebih khawatir tentang inflasi, apakah masih melihat kondisi tenaga kerja sebagai tertib, dan apakah Powell memberi sinyal bahwa pemotongan ditunda daripada ditinggalkan. Ketika hasil suku bunga sebagian besar sudah tercermin dalam harga, bahasa menjadi saluran utama transmisi ke imbal hasil, dolar, dan valuasi ekuitas.
Pertama, perhatikan redaksi tentang inflasi. Kedua, perhatikan apakah Komite mempertahankan kerangka mandat ganda yang seimbang. Ketiga, perhatikan bagaimana Powell merekonsiliasi proyeksi Maret dengan data saat ini.
Pada Maret, proyeksi median untuk federal funds rate pada akhir 2026 adalah 3.4%, di bawah titik tengah saat ini, yang menunjukkan sedikit pelonggaran tahun ini meskipun April tetap menahan.
Penahanan yang seimbang kemungkinan akan menstabilkan obligasi dan membatasi volatilitas ekuitas. Penahanan bernada hawkish kemungkinan akan mendorong imbal hasil Treasury jangka pendek, mendukung dolar AS, dan memberi tekanan pada sektor yang sensitif terhadap suku bunga. Itulah asimetri yang harus diperhatikan pelaku: bukan penahanan itu sendiri, melainkan apakah Fed membuat pemotongan berikutnya tampak lebih dekat atau lebih jauh.
Karena pasar sudah mengharapkan tidak ada pergerakan pada April, hasil bullish paling bersih untuk aset berisiko adalah penahanan yang disertai bahasa yang menjaga kemungkinan pemotongan pada akhir 2026 tetap hidup. Hasil bearish yang lebih jelas adalah penahanan yang lebih condong pada ketahanan inflasi. Dalam praktiknya, itu berarti pernyataan dan konferensi pers mungkin lebih penting daripada keputusan utama.
Keputusan suku bunga The Fed berikutnya dijadwalkan pada Rabu, 29 April 2026, setelah pertemuan dua hari FOMC pada 28–29 April. Pernyataan dijadwalkan untuk pukul 2:00 p.m. ET, diikuti konferensi pers pada pukul 2:30 p.m. ET.
Tidak. Penetapan harga berbasis futures saat ini sangat menunjukkan tidak ada perubahan pada pertemuan April, yang akan menjaga kisaran target federal funds pada 3.50% hingga 3.75%.
Pertemuan ini penting karena pasar kini memperdagangkan jalur kebijakan, bukan keputusan April itu sendiri. Setiap pergeseran bahasa terkait inflasi, pertumbuhan, atau penjadwalan pemotongan di masa depan dapat dengan cepat mengatur ulang imbal hasil obligasi, dolar AS, dan multiple saham.
