게시일: 2025-12-01
최근 금 은 가격 급등세가 두드러진 가운데, 특히 은 가격이 시장의 중심에 섰습니다.
2025년 11월 말 현물 은은 온스당 57.5달러를 돌파하며 사상 최고치를 기록했고, 이후 50달러 중반대에서 안정적인 흐름을 보이고 있습니다. 이는 1980년과 2011년에 형성된 50달러선의 장기 저항을 돌파한 것으로, 40년 이상 은 가격을 가둬두었던 벽을 넘어선 의미 있는 움직임입니다.
시장이 이처럼 미지의 가격대에 진입하면 투자자들의 관심은 자연스레 “목표가는 어디인가”로 향합니다. 하지만 진정한 핵심은 “어떻게 대응할 것인가”입니다. 이미 낮은 가격대에서 매수한 투자자는 상당한 미실현 수익을 거두고 있고, 아직 진입하지 못한 투자자들은 FOMO(기회를 놓칠까 두려운 심리)에 휩싸여 있습니다.
2025년 12월 1일 기준, 현물 은은 온스당 57~58달러 범위에서 거래되고 있습니다. 이는 지난달 대비 20% 이상, 전년 대비 약 90%에 달하는 상승률입니다.
1980년 1월과 2011년 4월 각각의 고점이 약 50달러 수준이었음을 고려하면, 이번 상승은 명목 기준으로 역사적인 돌파라 할 수 있습니다.
인플레이션을 감안하면 아직 “실질 최고가”에는 이르지 않았다는 해석도 있지만, 시장 심리와 기술적 차트 측면에서는 명확히 새로운 국면이 열렸습니다.
2023년 10월 이후 현물 은 가격은 20.67달러 부근에서 11월 중순 54.38달러 부근의 최고치까지 치솟았으며, 불과 2년 만에 약 163%의 상승세를 보였습니다.
최근 몇 주 동안 가격이 40달러 중반에서 50달러 후반으로 급등한 점에서 얻은 요약 포인트는 다음과 같습니다.
주간 및 월간 차트에서 상승 추세가 뚜렷합니다.
일간 차트에서 단기적으로 확장되며, 일반적으로 일중 범위는 2~4%입니다.
포지셔닝과 감정이 부족하기 때문에 급격한 흔들림에 취약합니다.
최근 금 은 가격 급등의 배경에는 연준의 통화정책 변화가 있습니다. 2025년 들어 연준은 두 차례 금리를 인하하며 기준금리를 3.75~4.00% 수준으로 낮췄습니다. Fedwatch의 데이터에 따라 시장에서는 12월에도 25bp 인하 가능성을 80% 수준으로 반영하고 있습니다.
정책금리와 실질수익률 하락은 비이자 자산인 금과 은에 유리한 환경을 조성합니다. 이와 동시에 재정적자 확대와 달러화 약세가 겹치며, 달러 표시 자산의 상대적 가치가 상승했습니다. 그 결과 금보다 더 민감하게 움직이는 은이 상승폭을 주도하게 되었습니다.
은은 귀금속이면서 동시에 산업 금속입니다.
은 연구소 (Silver Institute)에 따르면 2024년 산업 수요는 전년 대비 4% 증가한 6억 8,050만 온스로, 4년 연속 사상 최고치를 경신했습니다.
전체 수요가 4년 연속 공급을 초과하면서 2024년에는 1억 4,890만 온스의 공급 부족이 발생했고, 2021년부터 2024년까지 누적 부족량은 6억 7,800만 온스에 달했습니다.
LSEG 데이터에 따르면 2024년 산업 수요는 6억 8,910만 온스에 이를 것으로 예상되며, 이 중 2억 4,370만 온스가 태양광 패널에 사용될 것으로 예상되는데, 이는 2020년 대비 158% 증가한 수치입니다. 또한 태양광만으로 2030년까지 연간 수요가 약 1억 5,000만 온스까지 증가할 것으로 전망됩니다.
이러한 구조적 수요 증가는 은을 단순한 귀금속이 아닌 “산업 성장 자산”으로 재정의하고 있습니다.
공급 측면에서는 구조적인 제약이 강화되고 있습니다.
은의 대부분은 구리, 납, 아연 등의 부산물로 생산되기 때문에 광산 증산 속도가 더디며, 은 자체의 공급 확대 여력은 제한적입니다. 2024년 기준 전 세계 은 시장은 약 1억 5천만 온스의 공급 부족을 보였고, 누적 부족량은 6억 온스를 넘습니다.
일부 광산이 폐쇄되면서 2030년에는 전 세계 은 생산량이 9억 온스 수준으로 줄어들 수 있다는 분석도 있습니다. 런던과 상하이 거래소의 재고가 급감하면서 물리적 긴축이 심화되고 있고, 이는 단기적인 가격 지지 요인으로 작용하고 있습니다.
지정학적, 규제적 측면도 있습니다.
미국 지질조사국은 2025년 11월에 은을 중요 광물 목록에 추가했으며, 이로 인해 관세나 수출 관련 왜곡의 위험이 커졌습니다.
전 세계의 거래자들이 미국 프리미엄이나 정책 변화에 대한 우려로 금속을 재배치하면서 10월 초부터 COMEX 금고에서 약 7,500만 온스가 빠져나갔습니다.
11월 28일, CME/COMEX 거래소의 일시적인 장애로 외환, 국채, 상품, 주식선물 거래가 몇 시간 동안 중단되어 일부 딜러들은 전화로 헤지 거래를 진행해야 했습니다. 거래가 재개되자 은값은 이전 최고가를 경신하며 55달러를 돌파한 후 50달러 중반에서 가격을 형성했습니다.
이러한 단기적 변동성은 시장 참여자들의 포지션 조정 속도를 높이며, 상승세를 더욱 확대시키는 결과를 낳았습니다.
은(XAG/USD)은 현재 56~57달러 구간에서 거래되고 있으며, 21일 단순이동평균선(SMA)인 50.7달러선을 안정적으로 상회하고 있습니다.
단기 저항: 57.5~58달러
1차 지지: 55~54달러
주요 중기 지지: 50.7달러 (이전 돌파선)
RSI는 70 이상으로 과매수 상태를 보이고 있으며, 단기 조정 가능성도 염두에 둘 필요가 있습니다.
그러나 MACD 지표는 여전히 강세 모멘텀을 유지하고 있어 중기 상승세가 지속될 여지가 큽니다.
아래 표는 현재 은 가격의 움직임과 과거 주요 고점, 그리고 시장에서 주목받는 기술적 지표를 바탕으로 정리한 XAG/USD의 간략한 기술적 구조입니다.
| 기간 | 가격대(USD) | 역할 |
|---|---|---|
| 일봉 / 4시간 | 57.50–58.00 | 즉각적인 저항 / 새로운 최고치 |
| 일봉 | 56.00–56.50 | 단기 브레이크아웃 구간 |
| 일봉 | 55.00–54.00 | 첫 번째 주요 지지 구간 |
| 일봉 / 주봉 | 50.70–50.00 | 중기 지지선 및 돌파 기반 |
| 주봉 | 49.50 | 역사적 전환점 |
| 주봉 | 45.00–46.00 | 심층 지지 구간 |
| 월봉 | 40.00 | 장기 바닥 |
주요 보조지표:
RSI(일간): 70 이상으로, 강한 추세를 나타내지만 과매수 구간 진입 후 조정 가능성이 존재합니다. RSI가 70 이하로 하락할 경우 단기 냉각 국면이 시작될 수 있습니다.
MACD(일간): 확장세를 유지하고 있으나, 가격이 새로운 고점을 형성하지 못한 채 평탄해질 경우 매수 피로의 초기 신호가 될 수 있습니다.
21일 이동평균선(50.7달러): 단기 상승 추세의 핵심 지지선으로, 해당 구간 위에서 거래가 유지되는 한 상승세의 주도권이 유지됩니다.
CFD, 선물 또는 레버리지 상품을 거래하는 단기 트레이더에게 가장 큰 변수는 “가치 평가”보다 “변동성”입니다. 현재 은 시장은 유동성이 높지만 일중 변동폭이 2~4% 수준으로 확대되어, 빠른 조정이 자주 나타날 수 있습니다.
보유 또는 일부 이익 실현이 합리적인 이유:
단기적으로 RSI가 과열 영역에 머무르고 있습니다.
포물선형 상승 후 나타나는 새로운 고점은 종종 단기 조정의 신호가 됩니다.
최근 COMEX 거래 일시 중단 사례처럼, 시장은 몇 분 내 수 달러 폭의 움직임이 가능할 만큼 예민합니다.
전략적 대응 제안:
기존 포지션이 있다면 56~58달러 구간에서 일부 차익 실현을 고려하고,
54~55달러 부근의 지지선까지 조정을 기다렸다가 재매수하는 접근이 바람직합니다.
새로운 최고가 돌파 시에는 명확한 촉매(예: 산업 수요 급증, 달러 약세 등)가 있을 때만 추가 진입하는 것이 좋습니다.
스윙 트레이더는 단기 노이즈보다 중기 흐름에 집중합니다. 현재 은 가격은 50달러선을 돌파한 이후 중기 상승 채널을 형성하고 있으며, 구조적으로는 여전히 강세 국면입니다.
보유가 유리한 이유:
연준의 완화 정책과 산업 수요 확대는 단기간에 종료될 이슈가 아닙니다.
은은 대부분 부산물 형태로 채굴되어 공급 탄력성이 낮아, 수요 급증에 빠르게 대응하기 어렵습니다.
금/은 비율이 70대 후반으로 내려오며, 은의 상대적 강세가 유지되고 있습니다.
스윙 전략 제안:
주간 종가가 50달러 이상 유지되는 한 핵심 포지션을 지속하십시오.
단기 조정이 발생할 경우 55~54달러 구간에서 매수 포지션을 확대하고,
51~50달러 구간이 제공된다면 추가 진입 기회로 활용할 수 있습니다.
새로운 펀더멘털 뉴스 없이 가격이 60달러선을 돌파할 경우, 일시적 과열로 인한 급등 후 조정 가능성을 염두에 두어야 합니다.
장기 투자자에게 은은 단순한 귀금속을 넘어 산업 전환 자산의 성격을 지닙니다. 특히 금 은 가격 급등 흐름 중에서도 은은 태양광, 전기화, 반도체 및 AI 산업의 핵심 소재로서 구조적 수요 기반을 확보하고 있습니다.
장기 보유가 가능한 이유:
2026~2027년까지 은 시장의 공급 부족이 지속될 것으로 예상됩니다.
태양광 발전 수요가 2030년까지 연간 약 1억 5,000만 온스 증가할 전망입니다.
인플레이션 및 정책 리스크를 고려할 때, 포트폴리오 내 실물 자산 보유는 여전히 유효한 방어 전략입니다.
현명한 투자자 접근:
실물 은, 은 ETF, 그리고 주요 은광 기업 또는 스트리밍 기업을 혼합해 포트폴리오를 구성하십시오.
지나친 단기 레버리지보다는 장기적 분산 접근이 안정적입니다.
연준 정책 변경(Fed Path Surprise)
인플레이션이 예상보다 빠르게 둔화될 경우, 연준이 금리 인하 폭을 축소하거나 완화 속도를 늦출 수 있습니다. 이 경우 실질 수익률 상승이 귀금속 전반의 부담으로 작용할 수 있습니다.
산업 수요 둔화 또는 대체 가능성
은 가격 급등으로 인해 제조업체가 대체 소재를 찾거나 재활용 비율을 높일 가능성이 있습니다. 이는 중기 수요에 제동을 걸 수 있습니다.
ETF 자금 유출 위험
투자심리 변화로 인해 은 ETF 자금이 빠져나갈 경우, 시장 내 투자 수요가 약화될 수 있습니다.
정책적 충격
주요 생산국의 관세 부과나 수출 제한은 단기적으로 가격을 끌어올릴 수 있지만, 과도할 경우 최종 수요 감소를 초래할 수 있습니다.
규제 강화 및 거래소 조건 변경
극심한 변동성 이후 증거금 요건 인상이나 포지션 한도 조정이 이루어질 가능성이 있습니다. 이는 레버리지 거래를 제한하고 단기 유동성 축소로 이어질 수 있습니다.
금 은 가격 급등은 언제까지 이어질까요?
→ 연준의 통화 완화와 산업 수요가 지속되는 한, 단기 조정 이후에도 상승 흐름이 이어질 가능성이 있습니다.
은 가격은 거품일까요?
→ 단기 과열 신호는 있지만, 산업 수요와 공급 부족이라는 근본 요인은 여전히 유효합니다.
금보다 은이 더 오르는 이유는 무엇인가요?
→ 은은 산업용 수요가 크기 때문에 경제 회복과 에너지 전환 흐름에 더 민감하게 반응합니다.
투자자는 지금 은을 매수해야 할까요?
→ 장기적 관점에서는 유효하지만, 단기적으로는 55달러 부근의 조정을 기다리는 전략이 바람직합니다.
향후 은 시장의 최대 리스크는 무엇인가요?
→ 공급 제약 완화, 연준의 정책 전환, ETF 자금 유출 등이 상승세를 제약할 수 있습니다.
은 가격은 57.5달러를 돌파하며 사상 최고치를 경신했습니다. 금 은 가격 급등세의 배경에는 연준의 완화적 통화정책, 산업 수요 확대, 그리고 공급 제약이 있습니다.
기술적 측면에서는 55달러가 주요 지지 구간으로 작용하며, 장기 상승 추세는 여전히 유효합니다. 투자자는 단기 변동성보다는 구조적 요인에 주목할 필요가 있습니다.
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