Diterbitkan pada: 2026-02-04
Paypal stock jatuh tajam setelah laporan pendapatannya terbaru karena pasar tidak menyukai apa yang didengar tentang 2026, dan tidak menyukai apa yang disimpulkannya dari reset kepemimpinan yang tiba-tiba.
PYPL ditutup sekitar $41.70 setelah turun sekitar 21% pada hari itu, dengan titik terendah intraday mendekati $41.44, yang mendorong saham kembali ke level terakhir terlihat pada 2017.
Alasannya? Hal itu dipicu oleh kombinasi dari
Pendapatan Q4 dan EPS yang disesuaikan (adjusted) melewatkan ekspektasi
Prospek 2026 terlihat lebih lemah daripada yang diperkirakan Wall Street
Pertumbuhan pada checkout bermerek melambat tajam
Perubahan CEO menambah ketidakpastian
| Metrik | Q4 2025 | Perubahan YoY | Mengapa hal itu penting pada hari tersebut |
|---|---|---|---|
| Pendapatan bersih | $8.676B | +4% | Pertumbuhan pendapatan stabil, tetapi tidak cukup kuat untuk mengimbangi prospek yang lebih lemah. |
| EPS non-GAAP | $1.23 | +3% | Gagal memenuhi ekspektasi konsensus yang dikutip oleh media besar. |
| TPV | $475.1B | +9% | Volume kuat, tetapi investor khawatir tentang komposisi transaksi dan tekanan kompetitif. |
| Margin operasi non-GAAP | 17.9% | -9 bps | Melunaknya margin memperkuat gagasan bahwa investasi akan membebani dalam jangka pendek. |
| Arus kas bebas | $2.19B | Flat | Penghasilan kas tetap terjaga, tetapi perdebatan bergeser ke profitabilitas 2026. |
| Pembelian kembali saham (Q4) | $1.5B | n/a | Pembelian kembali saham mendukung cerita jangka panjang tetapi tidak memperbaiki masalah panduan. |
PayPal melaporkan pendapatan bersih Q4 sebesar $8.676 billion dan EPS non-GAAP sebesar $1.23, sambil mencatat bahwa pelaksanaan checkout bermerek "belum berada pada posisi yang seharusnya."
Meskipun kuartal tampak stabil, ada masalah mendasar yang menonjol. Pendapatan bersih meningkat sebesar 4% YoY, sementara total payment volume naik 9% menjadi $475.1 billion, menunjukkan platform pembayaran yang solid dalam skala besar.
PayPal stock jatuh karena investor fokus pada apa yang akan datang daripada apa yang baru saja terjadi.
Panduan PYPL menjadi pusat gravitasi dari jualan tersebut. Manajemen memproyeksikan penurunan mid-single-digit pada baik EPS GAAP maupun non-GAAP untuk kuartal pertama 2026. Mereka juga mengharapkan penurunan mid-single-digit pada EPS GAAP FY 2026 relatif terhadap FY 2025.
Perusahaan jelas menunjukkan bahwa 2026 akan menjadi tahun di mana pertumbuhan yang terdiversifikasi akan diseimbangkan oleh tingkat suku bunga yang lebih rendah dan efek jangka pendek dari investasi yang bertujuan meningkatkan pengalaman pelanggan dan memperluas opsi checkout.
| Periode | Metrik | Bahasa panduan | Perbandingan tahun sebelumnya yang disediakan oleh PYPL |
|---|---|---|---|
| Q1 2026 | GAAP EPS | Penurunan di kisaran satu digit-menengah | $1.29 |
| Q1 2026 | Non-GAAP EPS | Penurunan di kisaran satu digit-menengah | $1.33 |
| FY 2026 | GAAP EPS | Penurunan di kisaran satu digit-menengah | $5.41 |
| FY 2026 | Non-GAAP EPS | Penurunan di kisaran satu digit-rendah hingga sedikit positif | $5.31 |
Inilah inti masalahnya. Investor tidak siap untuk tahun di mana keuntungan bisa mundur sementara persaingan semakin intens.
| Metric | Reported | Expected (as reported) | Market takeaway |
|---|---|---|---|
| Pendapatan | $8.68B | $8.77B to $8.79B | Permintaan dan komposisi tidak seperti yang diharapkan analis |
| EPS Disesuaikan | $1.23 | $1.29 | Pencapaian laba kurang memuaskan pada saat yang sensitif |
Seperti disorot di atas, PayPal tidak meleset dengan selisih besar, tetapi arahnya penting. Saat sebuah saham berusaha membangun kembali kepercayaan, bahkan sedikit meleset terasa seperti kemunduran.
Mengapa Ini Menekan PayPal Stock?
PayPal membutuhkan kemenangan yang jelas untuk mendukung gagasan bahwa pertumbuhan sedang menstabilkan diri.
Satu kali meleset menjaga fokus pada tekanan kompetitif dan risiko eksekusi.
Hal ini juga membuat investor semakin bergantung pada panduan, yang merupakan masalah kedua.
PayPal dapat tumbuh di beberapa area, tetapi checkout bermerek tetap salah satu metrik yang paling diperhatikan karena mencerminkan pilihan konsumen pada saat pembelian.
PayPal sendiri menunjukkan kelemahan pada checkout bermerek, menyebut tekanan terkait ritel AS, faktor penghambat internasional, dan perbandingan sulit pada vertikal dengan pertumbuhan tinggi.
Rilis laba memberi petunjuk tentang ketegangan dalam model:
Akun aktif naik menjadi 439 juta, naik 1.1%, tetapi pertumbuhannya bersifat bertahap daripada mempercepat.
Transaksi pembayaran per akun aktif turun menjadi 57.7, turun 5% secara basis 12 bulan berjalan.
Transaksi pembayaran meningkat 2% untuk mencapai 6.8 miliar. Meskipun ini menunjukkan pertumbuhan, hal ini tidak mencerminkan pertumbuhan luar biasa untuk perusahaan yang diharapkan mendapat pangsa pasar.
Inilah alasan halus mengapa reaksi pasar terasa keras. PayPal stock tidak lagi menerima penilaian seperti platform pertumbuhan awal. Itu dinilai seperti platform matang yang harus membuktikan masih dapat mempertahankan jejak checkout inti sambil membangun pengungkit baru.
Kuartal yang lemah sering kali dapat dikaitkan dengan faktor seperti timing, makna produk, atau kondisi ekonomi yang lebih luas. Pergantian CEO yang terjadi pada saat yang sama membuat pasar lebih sulit memandang sebuah kegagalan hanyalah "sekadar satu kuartal."
PayPal mengumumkan bahwa dewan mengangkat Enrique Lores sebagai Presiden dan CEO, efektif 1 Maret 2026, menggantikan Alex Chriss, dan mengangkat David W. Dorman sebagai Ketua Dewan Independen, efektif segera. Perusahaan menyatakan Jamie Miller, CFO dan COO, akan menjabat sebagai CEO Sementara sampai tanggal transisi.
Yang paling penting, dewan menjelaskan keputusan tersebut dengan bahasa yang lugas. Mereka menyatakan bahwa "kecepatan perubahan dan eksekusi tidak sesuai dengan ekspektasi Dewan," setelah evaluasi mendetail terhadap posisi perusahaan relatif terhadap kompetisi dan lanskap industri yang lebih luas.
Mengapa Risiko Kepemimpinan Segera Menekan Saham
Investor biasanya menganggap transisi CEO meningkatkan ketidakpastian jangka pendek, bahkan ketika eksekutif yang masuk berpengalaman.
Reset yang digerakkan dewan menandakan bahwa tujuan internal terlewatkan, dan meningkatkan kemungkinan proyek-proyek kunci akan disesuaikan ruang lingkupnya.
Panduan yang sudah lemah menjadi lebih sulit untuk diyakini ketika akuntabilitas direset di level atas.
Itulah mengapa pergantian CEO tidak meredam saham. Hal tersebut memberi kesan bahwa pemulihan membutuhkan waktu lebih lama daripada yang sanggup ditoleransi pasar.
Jika Anda memantau apakah PayPal Stock dapat pulih, fokus pada daftar singkat sinyal operasional. Ini adalah faktor-faktor yang sering memengaruhi kepercayaan investor dari satu kuartal ke kuartal berikutnya.
| Metric to watch | Why it matters | What would help the stock | What would pressure the stock |
|---|---|---|---|
| Pertumbuhan checkout bermerek | Sinyal permintaan inti | Re-akselerasi dari laju 1% | Kuartal lemah lainnya |
| Tren margin transaksi | Kualitas laba | Margin stabil atau membaik | Penyusutan margin |
| Akun aktif dan keterlibatan | Kesehatan penggunaan | Tren keterlibatan yang membaik | Penurunan aktivitas per pengguna |
| Konsistensi panduan | Sinyal kepercayaan | Target yang jelas dan pembaruan yang konsisten | Risiko penurunan panduan berulang |
Perlambatan branded checkout sudah menjadi pusat perhatian karena disorot dalam liputan kuartal ini.
| Indikator | Level | Apa artinya |
|---|---|---|
| RSI (14) | 9.507 | Kondisi oversold sangat ekstrem, sehingga reli penutupan posisi short dapat muncul dengan cepat. |
| MA5 (simple) | 42.00 | Titik acuan jangka pendek untuk setiap upaya rebound. |
| MA20 (simple) | 49.00 | Zona resistensi "lebih besar" pertama jika saham rebound dan penjual kembali aktif. |
| MA50 (simple) | 52.52 | Batas atas jangka panjang yang mencerminkan kondisi sebelum pengumuman laba. |
Dari perspektif analisis teknikal, PayPal berada dalam tren turun tajam pada grafik harian setelah gap turun besar.
Setelah penurunan satu hari sekitar 20%, aspek teknikal menjadi lebih sedikit tentang peramalan dan lebih tentang mengidentifikasi di mana penjualan paksa mungkin melambat dan di mana reli rebound mungkin terhenti.
Bacaan teknikal harian memberi sinyal PYPL sebagai "Strong Sell" pada rata-rata bergerak, dengan RSI 14-hari yang sangat oversold sebesar 9.507, yang mencerminkan betapa ekstremnya aksi jual tersebut
| Dukungan/Resistensi | Level |
|---|---|
| S3 / S2 / S1 | 40.88 / 41.34 / 41.66 |
| Pivot | 42.13 |
| R1 / R2 / R3 | 42.45 / 42.92 / 43.24 |
Polanya setelah gap biasanya berupa rebound cepat yang terhenti di bawah area pivot, diikuti oleh pengujian kedua pada level terendah jika pembeli tidak melihat tindak lanjut yang lebih baik dalam komentar panduan dan pesan kompetitif.
PayPal stock turun setelah hasil kuartal keempatnya meleset dari ekspektasi dan mereka mengeluarkan panduan yang mengecewakan. Selain itu, pengumuman pergantian CEO meningkatkan ketidakpastian saat investor memproses prospek laba yang lebih lemah.
Pendapatan (top line) tumbuh 4% year over year, dan TPV naik 9%. Namun, non-GAAP EPS dilaporkan sebesar $1.23, sementara revenue mencapai $8.676 billion, gagal memenuhi ekspektasi analis.
PayPal stock berada dalam fase volatilitas tinggi, dan indikator teknikal memberi sinyal kondisi oversold yang ekstrem.
Kesimpulannya, PayPal stock turun setelah laporan laba karena pasar melihat kombinasi hasil yang lebih lemah, panduan yang lebih lunak, dan pergantian CEO yang menunjukkan adanya urgensi di tingkat dewan.
Langkah selanjutnya akan bergantung pada apakah PayPal dapat menunjukkan bahwa tren checkout bermerek mulai stabil dan bahwa ekspektasi laba untuk 2026 tidak semakin menurun.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang menjadi dasar ketergantungan. Tidak ada opini yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi oleh EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
