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सारांश:
अमेरिकी शेयर बाजार नई ऊँचाइयों पर पहुँच गया है, लेकिन रणनीतिकारों ने अमेरिकी शेयर बाजार में बुलबुले के बढ़ते जोखिम की चेतावनी दी है। वैश्विक फंड विविधीकरण की ओर बढ़ रहे हैं।
पिछले सप्ताह अमेरिकी शेयर बाजार ने एक नया रिकॉर्ड बनाया, जिसमें मुद्रास्फीति के लक्ष्य पर पहुंचने की बढ़ती उम्मीदों, व्यापार तनाव में कमी और रूस-यूक्रेन युद्ध की समाप्ति से तेजी आई।
कुछ रणनीतिकारों ने चेतावनी दी है कि इस तेजी के बुलबुले में तब्दील होने का खतरा है। कुल परिसंपत्तियों के प्रतिशत के रूप में नकदी का स्तर 3.9% पर बना हुआ है, जो शेयरों के लिए तथाकथित बिकवाली संकेत के अनुरूप है।
जुलाई में वैश्विक एक्स-यूएस इक्विटी फंडों में चार वर्षों से अधिक समय में सबसे अधिक निवेश हुआ, जो अर्थव्यवस्था की चिंताओं, स्टॉक मूल्यों में वृद्धि और डॉलर के कमजोर होने के कारण अमेरिका से दूर विविधीकरण का संकेत है।
एलएसईजी लिपर के अनुसार, इन फंडों में जुलाई में 13.6 अरब डॉलर का निवेश हुआ। इसके विपरीत, अमेरिका-केंद्रित इक्विटी फंडों से 6.3 अरब डॉलर की निकासी हुई, जो लगातार तीसरे महीने निकासी का संकेत है।
कई निवेशकों का मानना है कि जर्मनी के विशाल राजकोषीय प्रोत्साहन पैकेज और यूरोपीय रक्षा खर्च में वृद्धि से क्षेत्र के इक्विटी बाजारों में लंबे समय तक तेजी बनी रहेगी।
हालांकि, यूरोपीय कंपनियां दूसरी तिमाही की आय में अपने अमेरिकी समकक्षों से बड़े अंतर से पीछे रह गईं, जिसका मुख्य कारण सिलिकॉन वैली की प्रौद्योगिकी दिग्गजों और वॉल स्ट्रीट बैंकों के मजबूत परिणाम थे।
बोफा के निवेश रणनीतिकार एंड्रियास ब्रुकनर ने कहा, "किसी ने भी यूरोप में अच्छे सीजन की उम्मीद नहीं की थी।"
"मानक काफी कम था, लेकिन वित्तीय पहलुओं को छोड़कर, वे अभी भी उस स्तर से चूक गए।"
जुलाई में गैर-कृषि वेतन वृद्धि अपेक्षा से धीमी रही और बेरोज़गारी दर में वृद्धि दर्ज की गई। फेड अध्यक्ष पॉवेल के जैक्सन होल में अंतिम भाषण से यह स्पष्ट हो सकता है कि क्या वह प्रतीक्षा और देखो की नीति पर कायम रहेंगे।
गोल्डमैन सैक्स ने बुधवार को एक शोध नोट में कहा कि उसे उम्मीद है कि फेड इस वर्ष तीन बार 25-बीपी की ब्याज दर में कटौती करेगा तथा 2026 में दो बार और कटौती करेगा।
ट्रेजरी सचिव बेसेंट ने ब्लूमबर्ग टीवी पर कहा कि उन्हें लगता है कि आधे अंक की आक्रामक कटौती संभव है। लेकिन अमेरिकी ब्याज दरों के वायदा भावों ने अगले महीने 25 आधार अंकों की कमी की 93% संभावना जताई है।
जून में अमेरिका का वस्तुओं का व्यापार घाटा लगभग दो वर्षों के निम्नतम स्तर पर पहुँच गया क्योंकि आयात में भारी गिरावट आई। यह पहली तिमाही में आयात में हुई वृद्धि के विपरीत था, जो एक हद तक फ्रंटलोडिंग को दर्शाता था।
श्रम बाजार में मंदी और कीमतों में बढ़ोतरी के कारण अगस्त में चार महीनों में पहली बार उपभोक्ता धारणा खराब हुई। दूसरी तिमाही में निजी क्षेत्र के निवेश में गिरावट के कारण MAGA ने कोई खास प्रदर्शन नहीं किया है।
एसएंडपी ग्लोबल ने कहा कि उसे उम्मीद है कि ट्रम्प की व्यापक टैरिफ नीतियों से संघीय सरकार को "सार्थक" राजस्व प्राप्त होगा, जो हाल ही में पारित प्रमुख कर-और-व्यय विधेयक से अपेक्षित "कमजोर" राजस्व की भरपाई करेगा।
कंपनी ने यह भी चेतावनी दी, "अगर पहले से ही उच्च घाटा और बढ़ता है, तो हम अगले दो से तीन वर्षों में रेटिंग कम कर सकते हैं।" बेंचमार्क 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड इस समय लगभग 4.3% पर है।
बोफा के मासिक फंड मैनेजर सर्वेक्षण के अनुसार, बिग टेक का स्वामित्व एक बार फिर सबसे लोकप्रिय व्यापार बन गया है, क्योंकि बेहतर आय और बेहतर जोखिम भावना निवेशकों को शेयरों में वापस ला रही है।
ब्रिजवाटर एसोसिएट्स सहित वॉल स्ट्रीट के सबसे बड़े हेज फंडों ने पिछली तिमाही में बिग टेक में अपना निवेश बढ़ा दिया तथा रक्षा और उपभोक्ता जैसे उद्योगों में पिछड़ने वाली कंपनियों में अपना निवेश कम कर दिया।
रे डालियो द्वारा स्थापित मैक्रो हेज फंड ने एनवीडिया में अपने दांव को दोगुना से अधिक कर दिया, तथा अल्फाबेट और माइक्रोसॉफ्ट में अपनी हिस्सेदारी क्रमशः 84.1% और 111.9% तक बढ़ा दी।
अक्टूबर 2022 में मौजूदा बुल मार्केट की शुरुआत के बाद से, लार्ज-कैप टेक्नोलॉजी बाज़ार में स्पष्ट विजेता रही है। हाल के हफ़्तों में, सतह के नीचे कुछ बदलाव के संकेत मिले हैं।
उल्लेखनीय है कि ट्रम्प प्रशासन इंटेल में 10% हिस्सेदारी लेने पर चर्चा कर रहा है, जिसे संघर्षरत चिप निर्माता कंपनी और राष्ट्रीय सुरक्षा के लिए आवश्यक माना जा रहा है।
बोफा ने कहा कि सूचकांक में शामिल 50 सबसे बड़े शेयरों के लिए इसी तरह के बेहतर प्रदर्शन का अंतिम दौर 1990 के दशक के अंत में आया था, जिसके कारण डॉट-कॉम बुलबुला फट गया था।
मंदी के बाद, बाजार में मेगाकैप ग्रोथ से एक बड़ा बदलाव देखा गया, जिसके परिणामस्वरूप वैल्यू और स्मॉल-कैप शेयरों ने 2000 के दशक की शुरुआत में बेहतर प्रदर्शन किया। बैंक ने कहा कि जल्द ही ऐसा ही बदलाव देखने को मिल सकता है।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। इस सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह सुझाव नहीं देती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
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