소개
미국 주식시장이 사상 최고치를 경신했지만, 전문가들은 미국 주식시장 버블 위험이 커질 수 있다고 경고하고 있습니다. 글로벌 펀드들은 분산 투자로 눈을 돌리고 있습니다.
미국 주식 시장은 지난주에 새로운 기록을 향해 상승세를 보였습니다. 이는 인플레이션이 목표 수준으로 회복될 것이라는 기대감이 커지고, 무역 긴장이 완화되고, 러시아와 우크라이나 전쟁이 종식되었기 때문입니다.
일부 전략가들은 이번 랠리가 거품으로 과열될 위험이 있다고 경고했습니다. 총자산 대비 현금 보유 비중은 3.9%로 유지되었는데, 이는 주식의 소위 매도 신호와 일맥상통합니다.
7월, 미국을 제외한 글로벌 주식형 펀드는 4년 만에 가장 큰 자금 유입을 기록했습니다. 이는 경제에 대한 우려, 주가 폭락, 달러 약세로 인해 미국 주식에서 벗어나 다각화된 투자처를 찾고 있음을 시사합니다.
LSEG 리퍼에 따르면, 해당 펀드들은 7월에 136억 달러의 자금 유입을 기록했습니다. 반면, 미국 중심 주식형 펀드는 63억 달러의 자금 유출을 기록하며 3개월 연속 환매를 기록했습니다.
많은 투자자들은 독일의 엄청난 재정 자극책과 유럽 국방비 지출의 급증이 이 지역 주식 시장의 장기적인 상승세를 이끌 것이라고 내기했습니다.
그러나 유럽 기업들은 실리콘 밸리의 기술 거대 기업과 월가 은행들의 강력한 실적에 힘입어 2분기 실적에서 미국 기업에 비해 큰 폭으로 뒤처졌습니다.
BofA의 투자 전략가인 안드레아스 브루크너는 "유럽에서 좋은 시즌이 올 것이라고 예상한 사람은 아무도 없었다"고 말했다.
"기준은 상당히 낮았지만, 금융을 제외하면 여전히 그 기준을 충족하지 못했습니다."
7월 비농업 부문 고용 증가율은 예상보다 둔화되었고 실업률은 소폭 상승했습니다. 파월 연준 의장의 마지막 잭슨홀 연설은 그가 관망하는 태도를 고수할지 여부를 명확히 보여줄 수 있을 것입니다.
골드만삭스는 수요일에 발표한 리서치 노트에서 연준이 올해 25bp의 금리를 3차례 인하하고 2026년에 2차례 더 인하할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.
베센트 재무장관은 블룸버그 TV와의 인터뷰에서 공격적인 0.5%포인트 인하가 가능하다고 생각한다고 말했습니다. 그러나 미국 금리선물 시장은 다음 달 25bp의 금리 인하 가능성을 93%로 반영하고 있습니다.
수입이 급감하면서 6월 미국의 상품 무역 적자는 거의 2년 만에 최저 수준으로 줄었습니다. 이는 1분기에 수입이 급증했던 것과 대조되는데, 이는 어느 정도 선행적 공급(preloading) 효과를 반영한 것입니다.
고용 시장 침체와 물가 상승으로 8월 소비자 심리는 4개월 만에 처음으로 악화되었습니다. 2분기 민간 부문 투자가 급감하면서 MAGA(미국 소비재 가격 정책)는 별다른 성과를 내지 못했습니다.
S&P 글로벌은 트럼프 대통령의 광범위한 관세 정책으로 인한 "의미 있는" 연방 정부 수입이 최근 제정된 주요 세금 및 지출 법안으로 인해 예상되는 약한 수입을 "전반적으로 상쇄할" 것으로 예상한다고 밝혔습니다.
회사는 또한 "이미 높은 적자가 확대될 경우 향후 2~3년 내에 신용등급을 낮출 수 있다"고 경고했습니다. 현재 기준금리인 10년 만기 국채 수익률은 4.3% 수준입니다.
BofA의 월간 펀드 매니저 설문조사에 따르면, 빅테크 기업을 소유하는 것이 다시 한번 가장 인기 있는 거래로 나타났으며, 긍정적인 실적과 개선된 위험 인식으로 투자자들이 다시 주식으로 돌아섰습니다.
브리지워터 어소시에이츠를 포함한 월가의 대형 헤지펀드는 이전 분기에 빅테크에 대한 노출을 늘리고 방위 및 소비재와 같은 산업에서 뒤처진 기업에 대한 노출을 줄였습니다.
레이 달리오가 설립한 매크로 헤지펀드는 엔비디아에 대한 투자를 두 배 이상 늘렸고, 알파벳과 마이크로소프트에 대한 지분을 각각 84.1%와 111.9% 늘렸습니다.
2022년 10월 현재의 강세장이 시작된 이후, 대형 기술주가 시장의 확실한 승자였습니다. 최근 몇 주 동안, 표면적으로는 몇 가지 순환의 징후가 나타났습니다.
특히 트럼프 행정부는 어려움을 겪고 있는 칩 제조업체인 인텔의 지분 10%를 인수하는 것에 대해 논의하고 있는데, 이는 국가 안보를 위해 필수적인 것으로 간주됩니다.
BofA는 지수에서 상위 50개 주식이 이와 비슷한 수준의 뛰어난 성과를 보인 마지막 사례는 1990년대 후반으로, 이는 도트컴 버블 붕괴로 이어졌다고 밝혔습니다.
경기 침체 이후 시장은 대형주 성장에서 벗어나 가치주와 소형주가 2000년대 초반에 강세를 보이는 큰 변화를 보였습니다. 은행은 이와 유사한 순환이 곧 발생할 수 있다고 전망했습니다.
면책 조항: 본 자료는 일반적인 정보 제공 목적으로만 제공되며, 의존해야 할 금융, 투자 또는 기타 조언으로 의도된 것이 아니며, 그렇게 간주되어서도 안 됩니다. 본 자료에 제시된 어떠한 의견도 EBC 또는 저자가 특정 투자, 증권, 거래 또는 투자 전략이 특정 개인에게 적합하다고 권고하는 것으로 해석되어서는 안 됩니다.
홍콩 달러 상승은 8월 들어 본토발 주식 자금 유입, 강세를 보인 HIBOR, 그리고 포지션 청산의 영향으로 7.79까지 이어졌습니다. 이러한 강세 흐름이 과연 7.75~7.85의 고정 환율 밴드 내에서 지속될 수 있을까요?
2025-08-20
FTSE 100 지수는 화요일 장을 사상 최고치에 근접한 수준에서 마감하며 상승세를 이어갔지만, 유럽 주요 지수들에 비해서는 다소 뒤처졌습니다. 고금리 환경 속에서 금융주가 강세를 보이며 영국 주식 전반에 안정적인 흐름을 이끌었습니다.
2025-08-20
Palantir 주식이 혼조된 2분기 실적과 보수적인 향후 전망으로 인해 9% 가까이 하락했습니다. 이번 하락이 매수 기회인지, 아니면 하방 리스크의 신호인지를 분석해 봅니다.
2025-08-20
