Publicado el: 2026-02-13
ABNB acaba de dar a los traders una señal mixta clásica. La compañía falló en EPS, pero también elevó el tono para 2026 y señaló un crecimiento más rápido por delante. Por eso la reacción de la acción ha sido tan errática. Una parte del mercado se centra en el fallo de EPS, y la otra se centra en la guía y en la evolución de la demanda.
Las acciones de ABNB han cotizado con un amplio rango intradía, con la última cotización alrededor de $115.96 después de una sesión que vio un máximo de $124.64 y un mínimo de $110.89.
Si operas sobre resultados, ya conoces la regla: el precio suele seguir los próximos tres a seis meses, no el último trimestre. En este informe, la pregunta principal es simple. ¿Importa más que la guía para 2026 supere expectativas que el fallo en EPS, y son las acciones de ABNB una compra tras este movimiento?
La forma más clara de leer este informe es separar el impulso del negocio del ruido contable.
| Métrica | 4T 2025 | Año fiscal 2025 |
|---|---|---|
| Ingresos | $2.8 mil millones | $12.2 mil millones |
| Beneficio neto | $341 millones | $2.5 mil millones |
| EPS diluido | $0.56 | $4.03 |
| EBITDA ajustado | $786 millones | $4.3 mil millones |
| Flujo de caja libre | $521 millones | $4.6 mil millones |
| Valor bruto de reservas | $20.4 mil millones | $91.3 mil millones |
| Noches y plazas reservadas | 121.9 millones | 533.0 millones |
*(Los valores provienen de los resultados informados por la compañía.)
El 4T de ABNB mostró aceleración en la actividad y en las reservas, y cerró 2025 con una generación de efectivo considerable:
Ingresos: $2.8 mil millones en 4T, un aumento del 12% interanual.
Valor bruto de reservas: $20.4 mil millones en 4T, un aumento del 16% interanual.
Noches y plazas reservadas: 121.9 millones en 4T, un aumento del 10% interanual.
EBITDA ajustado: $786 millones en 4T, con un margen del 28%.
Flujo de caja libre: $521 millones en 4T, y $4.6 mil millones en el año fiscal 2025.
Esos no son números de "supervivencia". Son números de "apalancamiento operativo más demanda sostenida".
El EPS diluido del 4T fue $0.56, frente a $0.73 un año antes. El beneficio neto disminuyó interanual hasta $341 millones. La compañía atribuyó esta caída a inversiones planificadas, iniciativas de políticas y varios cambios en costos e impuestos.
Este es el número titular que provoca ventas automatizadas y el reposicionamiento de inversores de corto plazo.
Sin embargo, un fallo en EPS no siempre es un problema de demanda. Por ejemplo, ABNB indica que el beneficio neto del 4T estuvo presionado por inversiones planificadas y aproximadamente $90 millones en cuestiones fiscales no relacionadas con el impuesto sobre la renta.
Ese es un mensaje muy distinto a "los precios se están desplomando" o "la demanda se está debilitando."
Aún mejor para inversores con horizonte a más largo plazo, la dirección señaló que la tasa efectiva de impuestos a largo plazo se espera que disminuya hasta la franja media-alta de los porcentajes a partir de 2026, vinculada a cambios recientes en la legislación fiscal. Si esa orientación se mantiene, es un viento de cola discreto para el poder de ganancias futuro.
Los traders a menudo pagan una prima por la visibilidad hacia el futuro, especialmente cuando la acción ha estado cayendo y el posicionamiento del mercado es cauteloso.
Para el 1T de 2026, ABNB ofreció la siguiente orientación:
Ingresos de $2.59 mil millones a $2.63 mil millones, lo que implica un crecimiento interanual del 14% al 16%.
Una modesta ventaja por tipo de cambio (después de cobertura), y una tasa de comisión implícita ligeramente al alza interanual.
Para todo el año 2026, ABNB espera:
Que el crecimiento de los ingresos se acelere al menos hasta cifras de doble dígito bajas.
Se espera que el margen de EBITDA ajustado se mantenga estable interanual, ya que la compañía planea reinvertir sus ahorros de costos en iniciativas de crecimiento.
Esa combinación explica por qué la acción pudo cotizar al alza en el after hours justo después de la publicación, incluso con una línea de EPS más débil.
La demanda parece lo suficientemente estable como para que la dirección hable de oportunidades de crecimiento en lugar de mostrar cautela.
Los márgenes se están gestionando, no sacrificando en pánico.
La tasa de comisión no se está derrumbando, incluso con ruido por FX y por desajustes de sincronización en el trimestre.
En el Q4, la tasa de comisión implícita disminuyó a 13.6%, desde 14.1% el año anterior. Este descenso se debió principalmente a fluctuaciones del tipo de cambio y a un desajuste en la sincronización entre las fechas de reserva y las de estancia.
Eso no es ideal, pero tampoco es una ruptura estructural. Si la tasa de comisión en Q1 está "ligeramente al alza", eso tiende a calmar el mayor temor del mercado.
Aquí está la desconexión en la que se apoyan los traders:
La generación de efectivo sigue siendo excepcional. El flujo de caja libre del año completo fue de $4.6 billion.
La presión sobre la cantidad de acciones se está gestionando. ABNB recompró $1.1 billion en acciones en el Q4 y todavía tiene $5.6 billion autorizados bajo su programa de recompra.
La acción cotiza actualmente cerca del extremo inferior de su rango anual. En el último año, el rango de 52 semanas de ABNB ha sido $99.88 a $163.93.
Aquí hay una verificación de valoración simple derivada de los números reportados: usando el EPS diluido del año completo de $4.03 y un precio cercano a $115.96, la relación P/E histórica es aproximadamente 28.8.
Usando un flujo de caja libre anual de $4.6 billion, y considerando la cantidad de acciones diluidas reportadas, el flujo de caja libre equivale aproximadamente a $7.38 por acción.
Esto se traduce en un rendimiento por flujo de caja libre de alrededor de 6.4% a precios actuales. Si bien este cálculo es aproximado, ofrece una guía direccional útil.
Por eso el "EPS miss" no mató automáticamente la acción. La historia del efectivo sigue presente.
| Indicador | Último valor | Lectura |
|---|---|---|
| RSI (14) | 30.12 | Bajista / cerca de sobreventa |
| MACD (12,26) | -1.25 | Impulso bajista |
| ADX (14) | 26.376 | La fuerza de la tendencia es significativa |
| ATR (14) | 1.2692 | Mayor volatilidad |
| Williams %R | -93.824 | Sobrevendido |
| CCI (14) | -136.0214 | Bajista |
Ahora mismo, el panorama técnico se lee como una clásica resaca post-resultados:
RSI (14): 30.12, que está cerca del territorio de sobreventa.
MACD (12,26): -1.25, todavía bajista.
ATR (14): 1.2692, lo que apunta a volatilidad elevada.
| Media móvil | Nivel | Señal |
|---|---|---|
| MA20 | 118.99 | Vender |
| MA50 | 120.71 | Vender |
| MA200 | 130.51 | Vender |
Qué significa:
Las acciones de ABNB cotizan por debajo de todas las medias clave listadas aquí, por eso los repuntes pueden fracasar rápido hasta que la acción reconstruya estructura.
Los niveles pivot están ajustados ahora mismo, lo que suele ocurrir tras una caída rápida:
| Tipo de nivel | Soporte | Resistencia |
|---|---|---|
| Conjunto clásico de pivotes | $116.21 / $115.82 / $115.39 | $117.03 / $117.46 / $117.86 |
Cómo interpretar esto como operador:
El RSI cercano a 30 puede desencadenar rebotes, pero mientras el precio se mantenga por debajo de $120.71 (MA50) y claramente por debajo de $130.51 (MA200), los repuntes aún pueden provocar ventas en el alza inicial. Sobreventa no significa "barato". Significa "estirado".
ABNB es negociable en ambas direcciones en este momento, y el siguiente movimiento lo decidirá el seguimiento, no el titular de si superó o no las expectativas.
Esto sucede si el mercado empieza a interpretar el fallo en EPS como "gastar hoy, crecer mañana" y los datos de reservas del Q1 se mantienen firmes.
El desencadenante es que el precio recupere las medias móviles de corto plazo y se mantenga por encima de ellas durante varias sesiones.
La ruta al alza suele apuntar a las siguientes grandes zonas de resistencia cerca de las medias de 50 y 100 días.
Niveles posibles: Mantenerse por encima de ~$115, luego recuperar ~$121–$122, el siguiente imán es ~$130.
Nuestra recomendación: No volverse agresivo hasta que la acción deje de marcar mínimos más bajos y empiece a cerrar con fuerza durante la sesión, ya que la volatilidad de los resultados puede engañar rápidamente.
Esto ocurre cuando las previsiones respaldan la acción, pero los inversores se mantienen cautelosos debido a márgenes esperados planos y a un impulso técnico débil.
Normalmente se obtienen rebotes fuertes desde el soporte y rápidas caídas hacia la resistencia.
Aquí los niveles importan más que las narrativas.
Niveles posibles: Rango aproximado entre ~$110 y ~$125, con ~$121 actuando como punto decisivo.
Nuestra recomendación: Reducir el tamaño de la posición y concentrarse en una estructura intradiaria más clara, ya que los mercados laterales penalizan el trading obstinado.
Esto ocurre si aumentan los riesgos macro, la demanda de viajes se debilita en el extremo inferior, o el mercado deja de valorar el crecimiento.
Un desencadenante claro ocurre cuando el precio rompe por debajo del soporte y la volatilidad aumenta.
En ese caso, los vendedores normalmente presionan hasta encontrar una zona de demanda previa más grande.
Niveles posibles: Una ruptura por debajo de $111 abre el riesgo hacia $100, que está cerca de la zona del mínimo de 52 semanas.
Nuestra recomendación: Respete los stops rápidamente, porque las caídas súbitas tras los resultados pueden ser brutales cuando el RSI ya está débil.
Depende de su horizonte temporal y de su disciplina.
Para inversores: El tono de las previsiones, la escala del flujo de caja y la capacidad de recompra son las razones para mantener a ABNB en la lista de "acumular en las debilidades". El fallo en EPS parece más una historia de impuestos e inversión que una historia de demanda.
Para traders: Los técnicos siguen indicando una "tendencia bajista", incluso si la acción está estirada. Si ABNB no puede recuperar el área de $120–$121, los rebotes por sobreventa pueden fallar rápidamente.
La configuración de compra más limpia normalmente no es el primer rebote tras los resultados. Es el segundo, cuando la volatilidad se enfría y el precio comienza a mantenerse por encima de las medias móviles clave.
El mercado se centró más en las previsiones a futuro. La dirección proyectó ingresos para el Q1 entre $2.59 mil millones y $2.63 mil millones, indicando que el crecimiento en 2026 debería ser al menos de dígitos dobles bajos.
La señal alcista más fuerte es la combinación del crecimiento del 16% en GBV en el Q4 y las previsiones de crecimiento de ingresos para el Q1 en torno a mediados de los dos dígitos, lo que sugiere que la demanda no se está desvaneciendo.
El mayor riesgo a corto plazo es técnico. La acción está por debajo de todas las principales medias móviles, y varios indicadores todavía sugieren una configuración diaria de "venta fuerte".
Si adopta una perspectiva a largo plazo, el argumento se basa en la solidez de la guía, la generación de efectivo y las recompras en curso, más que en el ruido del EPS de un trimestre. Si es sensible al riesgo, debería esperar a que el precio se estabilice y recupere las medias móviles clave antes de aumentar la posición.
En conclusión, las acciones de ABNB entregaron lo que los traders llaman un "buen negocio, trimestre desordenado" en sus resultados. La sorpresa negativa en el EPS es real, y la acción aún lo está pagando en el gráfico. Del mismo modo, la guía para 2026 mejoró notablemente y las cifras de demanda del Q4 fueron sólidas.
Si quiere una entrada swing limpia, la paciencia es su ventaja. Deje que la acción demuestre que puede reconstruirse por encima de las medias móviles clave y mantener el soporte sin reversiones intradiarias bruscas.
Si invierte con un horizonte más largo, el perfil de flujo de caja y el mensaje de crecimiento para 2026 son las razones por las que ABNB sigue en la lista de compras, incluso tras una sorpresa negativa en los titulares.
Descargo de responsabilidad: Este material es únicamente para fines de información general y no está destinado a ser (y no debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión u otro en el que deba basarse la confianza. Ninguna opinión expresada en el material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor de que cualquier inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular sea adecuada para una persona específica.
